十五五规划对人工智能的战略定位 - 十五五规划将人工智能产业提升至前所未有的战略高度，首次将AI定义为"数字经济时代的核心生产要素" [2] - 与十四五期间侧重技术研发不同，新规划强调AI对传统产业的渗透融合能力 [2] - 中国AI产业规模从2019年的510亿元增长到2025年预计突破4000亿元，六年实现近8倍增长 [2] AI产业规模与目标 - 十五五规划明确提出到2030年AI核心产业规模突破1万亿元的目标 [1] - 规划创新性地将发展目标分解为三个关键节点：2027年聚焦基础能力跃升，2030年侧重产业深度融合，2035年瞄准全球创新高地 [11] - 到2030年，AI Agent相关市场规模预计将占AI核心产业的40% [15] AI技术应用与成效 - 规划文本中23次提及"AI+"概念，凸显其作为产业升级引擎的核心作用 [6] - 在智能制造领域，AI质检系统使汽车零部件缺陷识别率提升至99.8% [6] - 在智慧医疗场景下，AI辅助诊断系统将基层医院的疾病识别准确率提高40%以上 [6] - 某汽车工厂部署的智能调度Agent通过实时优化生产流程使产能利用率提升23% [18] - 在金融领域，风险控制Agent将信贷审批效率提高80%，同时不良率降低15个基点 [18] 政策支持与基础设施建设 - 政策呈现"双向发力"特征，一方面将AI基础研究经费占比提升至15%，另一方面推出"AI要素市场化配置改革" [9] - 规划明确提出"东数西算"工程升级版，要求到2027年智算中心算力规模达到每秒1000亿亿次 [9] - 华为昇腾芯片最新发布的Ascend 910B芯片性能较上一代提升200%，已支撑全国12个智算中心建设 [9] - 据工信部调研，83%的中小企业认为数据共享不畅制约AI应用落地 [9] 芯片与技术进展 - 寒武纪科技最新发布的思元370芯片在INT8精度下算力达到256TOPS，较十四五初期提升16倍 [11] - 规划提出"2027年高端AI芯片自主可控率超50%"的目标 [11] - 华为昇腾、寒武纪等头部企业外，聚焦特定场景的专用芯片公司开始崭露头角 [20] AI商业模式演进 - AI商业模式发展经历三个阶段：订阅制、调用制和结果分成制 [13][14] - 结果分成制下，AI Agent可根据为客户节省的人力成本或创造的新增收益抽成，形成效果驱动的分成机制 [14] - 十五五规划提出"AI Agent将引发生产要素新变革"，这种智能体正在重塑数据、算力、算法的价值创造方式 [15] 核心投资赛道 - 报告提炼出四大核心投资赛道：智能芯片、行业大模型、AI+制造和数据要素市场 [19] - 行业大模型方向，预计到2027年将出现10个以上千亿参数级垂直领域模型 [20] - AI+制造成为融合应用突破口，仅工业质检一个场景就孕育着500亿市场空间 [20] - 数据要素市场随着确权机制完善迎来爆发期，预计年复合增长率超过35% [20] 产业发展挑战 - 当前AI项目估值已出现泡沫，真正能实现盈利的企业不足15% [20] - 在政策红利释放期需保持理性，聚焦能够解决产业真问题的技术和应用 [20]

股价表现 - 9月4日股价盘中一度下跌15.85% 收盘下跌14.45%至1202元/股 单日市值蒸发近840亿元 市值降至5029亿元 [1] - 自7月初低点520.67元/股上涨至8月28日高点1587.91元/股 累计涨幅超过200% [2] - 本周股价累计下跌超24% 9月1日下跌2.95% [2][3] 市场环境 - A股三大指数全线下跌 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% [1] - 科创50指数下跌超5% 半导体与算力硬件板块领跌 [3] - 沪深两市成交额约25442.57亿元 较前交易日放量约1801.71亿元 [1] 估值水平 - 截至8月28日高点时滚动市盈率达5117.75倍 市净率达113.98倍 显著高于行业水平 [2] - 公司公告明确表示股价存在脱离当前基本面的风险 [2] 业务与预期 - 公司预计全年营收为50亿至70亿元 低于部分机构预期 [2] - 公司透露目前未有新产品发布计划 [2] - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU的传言 [3] 指数调整影响 - 科创50指数将调整样本 寒武纪权重将从15%降至10% 调整将于2025年9月12日收市后生效 [3] - 根据当前跟踪产品规模1890.30亿元计算 需卖出寒武纪规模约100亿元以实现权重调整 [3] 机构观点 - 高盛保持积极看法 于9月1日上调12个月目标价14.7%至2104元 [2]

阿里云AI芯片采购传闻及回应 - 有消息称阿里云追加寒武纪思元370芯片订单至15万片 但阿里云回应称采购15万片GPU消息不实[1] - 阿里云实施一云多芯战略支持国产供应链 并通过多元化合作伙伴建立后备方案应对AI芯片供应及政策变化[1] - 阿里每个季度AI开发支出可能根据供应链波动 但3800亿资本开支仍按预期完成[1] 中国AI芯片市场竞争格局 - 2024年中国加速芯片市场规模超过270万张 GPU卡占据70%市场份额[2] - 中国本土AI芯片品牌出货量达82万张 华为昇腾占据大部分份额 百度昆仑芯 天数 寒武纪 沐曦 燧原等厂商出货量数万张不等[2] - 国产AI芯片主要参与者包括寒武纪 华为 海光信息 壁仞 沐曦 燧原股份 摩尔线程等厂商[2] 阿里平头哥自研芯片进展 - 阿里2018年成立平头哥半导体公司 已推出玄铁系列RISC-V处理器 含光系列AI芯片 倚天系列通用服务器CPU及企业级SSD主控芯片[3] - 自研CPU倚天710和AI推理芯片含光800已在阿里云实现规模化部署[3] - 有媒体报道阿里新款AI芯片正在测试 旨在服务更广泛AI推理任务且与英伟达兼容 转为国内企业代工 但官方未回应且知情人士称信息不准确[3] 互联网企业芯片自研布局 - 百度昆仑芯3万卡集群于今年正式点亮 可承载多个千亿参数大模型全量训练 支持1000个客户同时做百亿参数大模型精调[4] - 腾讯推出三款自研芯片包括AI推理芯片紫霄 视频转码芯片沧海和智能网卡芯片玄灵 并与AMD合作推出星星海智慧木系GA01 GPU卡[4] - 字节自研芯片涉及视频编解码和云端推理加速等应用场景[4] AI芯片行业发展趋势 - AI大模型从单模态向多模态发展导致算力爆发性增长 算力一直供不应求[4] - 相比英伟达 国产AI芯片系统生态仍不够完善 需以性能提升和生态构建双重策略应对全球算力产业链挑战[4] - 互联网企业支持国产芯片并建立自给自足供应链对AI生态发展至关重要 阿里2021年提出一云多芯战略全面兼容X86 ARM RISC-V等多种芯片架构[4]

阿里云算力与芯片采购情况 - 有消息称阿里云通义千问大模型面临算力缺口 阿里紧急追加寒武纪思元370芯片订单至15万片[2] - 阿里云回应表示采购寒武纪15万片GPU消息不实 但确认一云多芯支持国产供应链[3] - 阿里CEO提及AI开发支出可能因供应链波动 公司有后备方案和多元化供应链储备 3800亿资本开支将按计划完成[3] 国产AI芯片市场格局 - 国产AI芯片主要参与者包括寒武纪 华为 海光信息 壁仞 沐曦 燧原股份 摩尔线程等厂商[4] - 2024年中国加速芯片市场规模超过270万张 GPU卡占据70%市场份额[4] - 中国本土AI芯片品牌出货量超过82万张 华为昇腾占据大部分份额 百度昆仑芯 天数 寒武纪 沐曦 燧原等出货量数万张不等[4] 阿里自研芯片进展 - 阿里2018年成立平头哥半导体公司 已推出玄铁系列RISC-V处理器 含光系列AI芯片 倚天系列通用服务器CPU 企业级SSD主控芯片镇岳510[6] - 自研CPU倚天710和AI推理芯片含光800已在阿里云规模化部署[6] - 有报道称阿里新款AI芯片正在测试中 服务于AI推理任务 与英伟达兼容 转由国内企业代工 但官方未回应[6] - 知情人士表示网上信息不准确 相关芯片仍处于保密状态[7] 互联网企业芯片布局 - 百度昆仑芯超节点8月全面启用并接入百度公有云 3万卡集群今年正式点亮 支持千亿参数大模型全量训练和百亿参数模型精调[8] - 腾讯推出三款自研芯片：AI推理芯片紫霄 视频转码芯片沧海 智能网卡芯片玄灵 曾与AMD合作推出星星海智慧木系GA01 GPU卡[8] - 字节自研芯片涉及视频编解码和云端推理加速应用场景[8] - 互联网企业支持国产芯片并建立自给自足供应链对AI生态发展重要 阿里2021年提出一云多芯战略 飞天系统兼容X86 ARM RISC-V等架构[8] 行业发展趋势与挑战 - AI大模型从单模态向多模态发展 应用增多导致算力爆发性增长 算力供不应求[8] - 相比英伟达 国产AI芯片系统生态仍不够完善[8] - 业内专家表示国产芯片需以性能提升和生态构建的双重策略应对全球算力产业链挑战[9]

阿里云与寒武纪合作传闻 - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU的传闻 但确认一云多芯支持国产供应链策略 [1] - 市场传言称阿里云因算力缺口紧急追加寒武纪思元370芯片订单至15万片 但公司明确表示该消息不实 [1] 阶跃星辰技术发布 - 阶跃星辰发布开源端到端语音大模型Step-Audio 2 mini 采用端到端多模态架构统一建模语音理解与生成 [2] - 该模型实现精准理解副语言信息及非人声信号 提升语音人机交互效率和智能上限 [2] 抖音平台AI内容管理升级 - 抖音升级AI内容标识功能 新增两项核心功能：AI内容提示标识和元数据标识读写 [3] - 新功能协助创作者添加AI内容标识并支持内容溯源 旨在规范平台AI内容创作与传播 [3]

市场整体表现 - A股三大指数9月首个交易日集体高开 上证指数午盘涨0.12% 深证成指涨0.11% 创业板指涨0.55% 北证50跌0.76% [1] - 沪深京三市半日成交额18465亿元 较上日缩量287亿元 [1] - 全市场超3100只个股上涨 [1] 板块表现 - 贵金属板块涨幅居前 黄金股集体大涨 西部黄金、湖南白银、盛达资源等多股涨停 [3][4] - 创新药概念股震荡走高 迈威生物、百花医药、长春高新涨停 [6] - 影视院线板块活跃 文投控股封板 [6] - 存储芯片与半导体板块延续强势 利扬芯片、源杰科技20cm涨停 华虹公司复牌涨超10% [6] - 保险板块跌幅居前 新华保险、中国平安、中国人保下挫 [6] - 军工装备板块多数调整 中国卫星、中国卫通、航天宏图跌幅居前 [6] 黄金市场动态 - 国际现货黄金9月1日高开 盘中触及3485美元/盎司 创4月末以来新高 [5] - 纽约商品交易所黄金期货主力合约8月累计涨幅超5% 创4月以来最佳单月表现 [6] - 美联储降息预期强化及美联储理事免职风波削弱美元资产信心 推高国际金价 [6] 融资余额数据 - 截至8月29日沪深京三市融资余额达22454.72亿元 续创近十年新高 距历史最高纪录差211.63亿元 [7] - 深市融资余额10971.74亿元 创历史最高纪录 [7] 寒武纪事件 - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU传言 称"一云多芯支持国产供应链但消息不实" [8] - 寒武纪9月1日股价短线跳水 跌幅一度扩大至8.96% 跌破1400元 午盘跌2.98%报1447.98元 [8] - 高盛时隔一周再度上调寒武纪12个月目标价14.7%至2104元 维持积极看法 [9][10]

核心事件 - 市场传闻阿里云因通义千问大模型算力缺口紧急追加寒武纪思元370芯片订单至15万片 [1] - 阿里云官方回应称采购寒武纪15万片GPU消息不实 但确认一云多芯支持国产供应链策略 [2] 芯片行业动态 - 寒武纪思元370芯片被市场传闻涉及大规模订单 潜在需求达15万片 [1] - 国产AI芯片供应链获阿里云公开认可 体现行业对本土算力资源的战略重视 [2] 企业战略布局 - 阿里云明确采用一云多芯技术架构 强化对国产芯片厂商的支持 [2] - 通义千问大模型算力需求引发市场对AI基础设施投入的关注 [1]