交易背景与收购必要性 - 本次交易系上市公司向控股股东广州地铁集团购买工程咨询公司100%股权，构成关联交易，标的资产评估增值率未披露[3] - 交易有助于打通全过程工程咨询全链条业务，提供综合化、集成化工程咨询服务，通过共享客户资源、销售渠道实现业务协同[3] - 交易将导致上市公司资产负债率上升并摊薄每股收益，但预计提升长期盈利能力[3][25][26] 业务协同效应分析 - 订单获取方式相似：上市公司与标的公司90%以上收入通过招投标获取，2023年上市公司招投标收入占比90.29%，标的公司占比89.21%[4][5][7] - 客户重合度高：前十大客户中广州地铁集团、深圳地铁集团等为共同客户，2023年双方华南地区收入占比分别达70.36%和75.93%[8][17] - 业务互补性强：上市公司主营勘察设计，标的公司专注工程监理，整合后可提供"勘察设计+监理"一体化服务，符合《建筑法》对工程建设分段监管要求[9][12][13] 财务影响与整合措施 - 资产规模扩大：交易后总资产增长6.02%至65.05亿元，营业收入提升15.42%至31.72亿元，归母净利润增加6.68%[25][26] - 负债可控：资产负债率微升0.98个百分点至54.76%，流动比率保持1.23倍，速动比率改善0.02[26][27] - 整合方案包括：建立客户信息系统共享资源、统一项目执行标准、优化跨区域人力资源配置，并通过ISO体系认证强化质量控制[21][22][56] 合规性审查 - 标的公司曾因劳务派遣比例超标被要求整改，2025年4月已完成整改，控股股东承诺承担潜在处罚损失[33][34][35] - 报告期内标的公司因监理人员配备不合规被罚款2.1万元，属从轻处罚且未造成重大事故，不构成重大违法违规[36][37][38] - 项目获取流程合法：双方主要业务通过招投标取得，未发现应招标未招标或商业贿赂情形[58][59]

股价表现 - 7月31日收盘价8.39元，较前一交易日下跌1.06% [1] - 当日成交额1.30亿元，换手率2.26% [1] - 总市值57.37亿元 [1] 主营业务 - 主要从事工程咨询服务业务，是江苏省内重要的基础设施建设服务提供商 [1] - 业务涵盖规划咨询、勘察设计、工程监理等多个领域 [1] 子公司设立 - 近期在江苏成立全资子公司江苏华设勘测科技有限公司 [1] - 新公司注册资本1000万元 [1] - 经营范围包括人工智能公共数据平台、土壤污染治理与修复服务等业务 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出176.23万元 [1] - 净流出金额占流通市值比例为0.03% [1]

公司业绩表现 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损600万元至800万元，较上年同期盈利1882.98万元大幅下滑 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润同样预亏600万至800万元，基本每股收益预计为-0.0384元至-0.0512元 [1] - 2024年全年净利润同比下滑76.24%至1016.49万元，毛利率下降4.93个百分点 [1] - 2025年一季度营收同比下滑73.79%至3715.58万元，净利润暴跌94.54%至54.38万元 [1] 业绩变动原因 - 项目建设进度放缓，订单减少，导致报告期内整体营收规模和毛利较同期下降 [1] - 应收票据激增631.04%，反映回款压力或业务模式变化 [1] 公司发展历程 - 自2017年6月20日上市至今市值从12.03亿元增长至18.49亿元（截至2025年7月15日） [1] - 上市首日收盘价为22.56元，当前股价11.84元/股，显示长期股价表现疲软 [1] 主营业务结构 - 主营业务包括规划咨询及勘察设计（收入占比超80%）、工程监理、项目管理等 [2] - 江苏省工程咨询服务行业龙头企业地位 [2] 转型发展举措 - 尝试处置子公司股权、布局低空经济等新兴领域 [2] - 参与苏南硕放机场改扩建工程等航空产业项目 [2] - 与深圳城市交通规划设计研究中心合资开拓低空经济业务 [2] - 牵头申报的无锡市"低空多元场景融合体系研究"创新联合体2024年入选建设名单 [2] 低空经济业务前景 - 低空经济作为国家战略性新兴产业具有广阔发展空间 [2] - 当前仍处于起步阶段，短期内难以对公司业绩产生实质性贡献 [2] - 公司在低空经济领域的技术储备和市场竞争能力仍需进一步验证 [2]

公司财务表现 - 7月15日收盘价10.44元，下跌1.79%，总市值48.66亿元，滚动市盈率14.94倍 [1] - 2025年一季报营业收入10.49亿元，同比下滑15.32%，净利润4554.79万元，同比下滑17.57%，销售毛利率14.09% [1] 行业估值对比 - 工程咨询服务行业平均市盈率59.48倍，中值40.09倍，公司市盈率14.94倍显著低于行业水平 [1] - 公司市净率1.88倍，低于行业平均5.20倍和中值2.40倍 [1][2] - 行业总市值平均45.72亿元，中值28.88亿元，公司总市值48.66亿元高于中值 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数28749户，较上次减少1465户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 同业估值排名 - 在同业12家公司中，公司PE(TTM)14.94倍排名第5低，低于华设集团(15.91倍)、甘咨询(18.93倍)等同行 [2] - 设计总院(9.93倍)、中交设计(10.30倍)、中钢国际(10.83倍)是PE最低的三家同业公司 [2] 主营业务 - 主营业务为工程咨询、设计、监理等工程技术服务及工程总承包，产品包括工程总承包、工程设计、工程监理等 [1]

战略收购进展 - 公司发行股份购买资产并募集配套资金申报材料获深交所受理 标志着收购广州地铁工程咨询有限公司100%股权取得重要进展 [1] - 标的公司主营业务包括城市轨道交通 市政 建筑等领域的工程监理 项目管理和涉轨服务与技术咨询 核心业务为城市轨道交通工程监理 [1] 业务整合与协同效应 - 交易将增加工程监理 项目管理等业务板块 实现从规划咨询 可行性研究 勘察设计到工程监理 项目管理的全过程工程咨询全链条打通 [1] - 交易有助于增强工程咨询综合服务能力 提升产业链整体竞争力和对外影响力 [1] - 标的公司主营业务突出 盈利能力较强 具有良好的发展前景 [1] 财务与经营影响 - 交易完成后标的公司将纳入合并范围 预计提升公司资产规模和营业收入水平 [2] - 业务整合有利于扩大品牌影响力 提升持续盈利能力 [2] - 交易有助于拓展收入来源 分散整体经营风险 [2] 国资布局优化 - 本次交易是广州国资优化布局 完善国有资本布局结构的重要举措之一 [1] - 标的公司为控股股东广州地铁集团体系内以监理业务 项目管理为主的工程咨询公司 [1]

长川科技 - 预计2025年半年度归母净利为3.6亿-4.2亿元 同比增长67.54%-95.46% [1] - 非经损益约为7000万元 主要来自并购业务及政府补助 [1] - 主营业务为集成电路专用设备的研发、生产和销售 所属电子-半导体-半导体设备行业 [1] 莲花控股 - 控股孙公司拟以420万元出售4台智算服务器 [1] - 主营业务涵盖味精、鸡精、算力服务等 所属食品饮料-调味发酵品行业 [1] 鲁泰A - 出售荣昌生物股票产生收益8104.45万元 占最近年度净利润超10% [1] - 主营业务为中高档衬衫面料生产 所属纺织服饰-纺织制造-棉纺行业 [2] 热景生物 - 股东周锌拟减持不超过1.94%股份 约180万股 [2] - 所属医药生物-医疗器械-体外诊断行业 [2] 国轩高科 - 固态电池技术处于中试量产阶段 未实现商业化应用 [2] - 子公司与亿航智能合作开发eVTOL电池解决方案 [2] - 主营业务为动力电池系统 所属电力设备-电池-锂电池行业 [3] 网宿科技 - 第一大股东拟减持0.5%股份 约1221.98万股 [4] - 主营业务为CDN及边缘计算 所属计算机-IT服务行业 [4] 泰达股份 - 拟3500万-7000万元回购股份 价格上限5.89元/股 [4] - 主营业务涵盖生态环保、能源贸易 所属综合行业 [4] 家联科技 - 拟1120.04万元收购泓翔润丰51%股权 布局海外生产基地 [4] - 主营业务为生物降解制品 所属轻工制造-家居用品行业 [5] 合金投资 - 控股股东拟转让20.74%股权 可能导致控制权变更 [5] - 主营业务为镍基合金材料 所属有色金属-金属新材料行业 [6] 奥美医疗 - 股东拟减持3%股份 约1856.27万股 [6] - 主营业务为医用耗材 所属医药生物-医疗器械行业 [7] 天宇股份 - 实控人一致行动人拟减持3%股份 含1%集中竞价和2%大宗交易 [7][8] - 主营业务为原料药 所属医药生物-化学制药行业 [8] 世纪恒通 - 董事及监事拟合计减持0.42%股份 [8] - 主营业务为用户增值服务 所属通信-通信服务行业 [8] 裕兴股份 - 股东拟减持1%股份 约375万股 [8] - 主营业务为聚酯薄膜 所属基础化工-塑料行业 [9][10] 建设银行 - 发行115.89亿股募资1050亿元 发行价9.06元/股 [10] - 主营业务为银行业 所属国有大型银行行业 [11] 中达安 - 拟向厦门建熙定增募资3.66亿元 控制权将变更 [12] - 主营业务为工程监理 所属建筑装饰-工程咨询行业 [12] 梦洁股份 - 董事拟减持0.27%股份 约200万股 [13] - 主营业务为家纺产品 所属纺织服饰-服装家纺行业 [14] 利安隆 - 控股股东拟减持3%股份 约688.86万股 [14] - 主营业务为高分子材料添加剂 所属基础化工-化学制品行业 [14] 申菱环境 - 两股东拟合计减持3%股份 含2.62%大宗交易 [14] - 主营业务为环境调控解决方案 所属机械设备-通用设备行业 [15][16] 西麦食品 - 实控人及一致行动人拟合计减持0.77%股份 [16] - 主营业务为燕麦食品 所属食品饮料-休闲食品行业 [17][18] 捷强装备 - 实控人因涉嫌单位行贿罪被刑事拘留 [17] - 主营业务为核生化安全装备 所属国防军工-地面兵装行业 [17]

建筑服务增值税税目易错点 核心观点 - 建筑服务增值税税目存在多个易混淆点 需注意区分不同服务的税收分类编码及适用税率 [1][2][3][4] 易错点分类 工程/建筑相关服务 - 工程设计属于文化创意服务 不属于建筑服务 [1] - 工程监理和建筑图纸审核属于鉴证咨询服务 不属于建筑服务 [1] 植物养护服务 - 植物养护服务归类为其他生活服务 不属于建筑服务范畴 [2] 维修保养类服务区分 - 修理修配针对货物修复 适用13%增值税税率 [3] - 修缮服务针对建筑物/构筑物 适用9%增值税税率 [3] - 设备维护保养属于其他现代服务 适用6%增值税税率 [3] 税收分类编码体系 - 建筑服务主分类编码为305 下设工程服务(30501)/安装服务(30502)/修缮服务(30503)/装饰服务(30504)/其他建筑服务(30599)子目 [4]

发行进展 - 2023年3月15日，公司2023年第二次临时股东大会通过向特定对象发行股票相关议案[51] - 2023年4月6日，深交所上市审核中心认为公司符合发行、上市和信息披露要求[51] - 本次向特定对象发行股票已取得现阶段必要批准和授权，尚需经中国证监会注册[51] 处罚情况 - 中轻建设等多家子公司因各类违规被处罚，罚款金额从1万到22万不等，各受处罚子公司均已及时、足额缴纳罚款并完成整改[19][20][21][22][23][24][25][26] - 各行政处罚事项均不属于情节严重的重大行政处罚，不影响非公开发行股票[22][23][24][27][28][30][48] 资质证书 - 公司及子公司拥有多种资质证书，部分证书按政策统一延期，湖南长顺部分资质正在办理延续[34][35][100][101] 募投项目 - 数字化转型升级建设项目和“双碳”科创中心项目已取得上海市徐汇区发改委备案证明[36][37] - 募投项目无需取得其他业务资质许可和办理环评手续[37][38][39][40] 公司运营 - 2023年3月9日，公司2022年限制性股票激励计划首次授予1059.1758万股，注册资本总额增加至42822.0696万元[60] - 2019 - 2021年，主营业务收入占同期营业收入比例超99%[63] 房产信息 - 公司及子公司有多套房产，各有不同建筑面积，部分子公司有房产租赁情况，涉及不同租金标准和租赁期限[102][106][107][108][109] 专利情况 - 中国海诚拥有38项发明专利，各子公司也拥有多项发明和实用新型专利，列举了部分专利的申请日和授权公告日[111][112][113][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130]