报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 上周中东地缘冲突现积极信号推动全球权益市场反弹、国际原油价格大幅回落，投资者对海外地缘形势变化不再一味悲观，风险偏好提升或助推指数二季度突破前期高点，4月市场风格或在成长及防御间轮动，泛新能源及电力基础设施建设方向、具备业绩支撑的AI相关板块是中期主线；已披露一季报公司利润弹性高于收入弹性，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线 [34] 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收跌7.86%，报84.0美元/桶，周跌9.79%；布油主力合约跌7.01%，报92.42美元/桶，周跌2.92% [4] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.85%报4849.40美元/盎司，周涨1.30%，COMEX白银期货涨2.82%报80.93美元/盎司，周涨5.82% [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜涨0.59%报13349.0美元/吨，周涨3.92%；LME期铅涨0.51%报1962.5美元/吨，周涨2.11%；LME期锌涨0.15%报3429.0美元/吨，周涨2.88%；LME期锡涨0.12%报50165.0美元/吨，周涨4.54%；LME期镍跌1.39%报17985.0美元/吨，周涨4.32%；LME期铝跌2.70%报3545.0美元/吨，周涨1.33% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 上海出口集装箱运价指数报1886.54点，较上期下跌4.23点；中国出口集装箱运价综合指数报1211.08点，较上期涨0.1% [8] - 国家发展改革委推动7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕，提高政府专项债券中用于项目建设的比重，加快投放8000亿元新型政策性金融工具资金 [8] - 中国人民银行将实施适度宽松的货币政策 [9] - 国务院常务会议听取自由贸易试验区建设情况汇报，强调一区一策推进相关工作，推动自贸试验区高质量发展 [9] - 中国证监会对《期货公司监督管理办法》相关制度安排研究论证，形成征求意见稿并公开征求意见 [9] - 美国和伊朗就结束战争的三页计划谈判，美国或解冻200亿美元伊朗资金换取伊朗放弃浓缩铀库存 [9] - 美国总统特朗普称拦截一艘悬挂伊朗国旗货船 [11] - 伊朗外交部长宣布使用伊朗指定航线船只霍尔木兹海峡“完全开放”，但航运业仍不确定能否恢复航运 [11] - 美国特使和特朗普女婿将前往巴基斯坦同伊朗谈判，副总统不参与 [11] - 国家气候中心预计5月进入厄尔尼诺状态，夏秋季形成中等及以上强度厄尔尼诺事件，至少持续至年底 [12] - 19日霍尔木兹海峡无船舶通行记录，18日至少13艘油轮放弃通过该海峡 [12] - 因美国未解除封锁，伊朗伊斯兰革命卫队宣布霍尔木兹海峡18日晚关闭，直至封锁解除 [12] 能化期货 - 4月18日起山东某大型氧化铝厂下调32%的离子膜液碱收货价格，两票制出厂执行640元/吨（折百价约2000元/吨） [14] - 截至4月16日当周，中国苯乙烯工厂总产量36.6万吨，环比减少0.28万吨，减幅0.76%；开工率72.97%，环比下降0.57% [16] - 俄罗斯政府考虑延长某些化肥出口配额 [16] 金属期货 - 4月17日西澳FOB氧化铝价格折合国内主流港口对外售价约2678.42元/吨，低于氧化铝指数价格1.83元/吨 [18] - 3月全国碳酸锂产量约8.7万吨，环比上涨10.7%；氢氧化锂产量约3.0万吨，环比上涨7.5%；锂盐产量折合碳酸锂当量约11.3万吨，环比上涨9.9% [18] - 铜价重返高位，亚洲废铜现货供应紧缺，废铜计价系数未下调，抗跌性强 [18] - 因政府未下达进口授权令，印度银行业暂停订购黄金和白银，或面临供应短缺 [18] - 上周上期所铜库存减少26028吨，铝库存增加4022吨，锌库存增加1153吨，铅库存增加4441吨，镍库存增加1801吨，锡库存减少277吨 [19] - 磷酸铁价格上行，部分企业减产，一体化企业产量增长，4月磷酸铁锂需求旺盛，订单增加超4% [21] - 上周中国氧化铝社会库存为590.7万吨，较前一周增加2万吨 [22] 黑色系期货 - 淮北矿业信湖煤矿4月16日起复工复产 [24] - 唐山、邢台部分钢厂4月20日零点起上调湿熄焦炭50元/吨、干熄焦炭55元/吨 [24] - 本周全国136家独立硅铁企业开工率30.4%，环比增加1.51%；日均产量15975吨，环比增长5.65%，创近五个月新高；187家独立硅锰企业开工率28.9%，较上周增加1.1%；日均产量24015吨，增长825吨 [24] - 全国45个港口进口铁矿库存总量16747.83万吨，环比下降232.62万吨；47个港口进口铁矿库存总量17465.43万吨，环比下降228.05万吨 [24] - 247家钢厂高炉开工率83.2%，环比持平；日均铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨，同比减少0.62万吨 [25] - 淡水河谷2026年第一季度铁矿石产量6970万吨，同比增长3%；铜产量10.23万吨，同比增长13%；镍产量4.93万吨，同比增长12% [27] 农产品期货 - 预计马来西亚4月1 - 15日棕榈油出口量453941吨，较上月同期增加2.28% [29] - 小规模养殖场资金周转困难，大场或大集团通过生猪期货操作减少亏损，生猪存栏数量显示，未出现重大疫病或政策干预，四季度前生猪养殖难扭亏为盈 [29] - 截至4月15日（2025 - 26榨季），印度糖产量2748万吨，高于去年同期8% [29] - 截至4月17日当周，自繁自养生猪养殖利润亏损446.23元/头，4月10日亏损423.6元/头；外购仔猪养殖利润亏损290.48元/头，4月10日亏损269.91元/头 [29] - 泰国加强泼水节后棕榈油收购监管 [30] - 农业农村部强调抓好生猪产能综合调控，稳定市场预期，推动猪价回升，完善调控政策，淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，指导企业出栏，头部企业带头落实产能去化 [32] 金融市场 金融 - 上周中东地缘冲突积极信号推动全球权益市场反弹，创业板指创新高，国际原油价格回落，投资者对地缘形势变化不再一味悲观，风险偏好提升或助指数二季度突破前期高点，4月市场风格或在成长及防御间轮动，泛新能源及电力基础设施建设方向、具备业绩支撑的AI相关板块是中期主线 [34] - 中信证券称市场对战事脱敏，仓位回补未结束，修复中反转因子强度弱，板块缩圈，“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长主线 [34] - 东方证券筹划收购上海证券100%股权，4月20日起停牌不超10个交易日，合并后资产总额有望突破6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构达250家左右 [35] - 上周杰瑞股份获261家机构调研，电子、机械设备、电力设备关注度高 [36] - 截至4月19日，今年新成立FOF产品61只，26只募集规模超10亿元，3只成立于4月 [36] 产业 - 截至4月16日，数码和智能产品购新4243.3万件，同比增长31.7%；销售额1261.53亿元，增长36.4%，手机销售占比超八成，呈现“中高端扩容、消费结构优化”态势 [37] - 2025年我国在建核电装机规模连续19年全球第一，核电工程建设投资完成额1610亿元，创历史新高，核电装备制造企业交付主设备148台（套），较2023年增长近两倍 [37] - 山西、四川联合行动摧毁特大制售商标侵权和伪劣白酒违法犯罪网络，涉案金额2.6亿元 [37] - 河南省脑机接口康复设备技术创新中心揭牌，将攻克关键技术，推动脑机接口康复技术走向临床 [38] - 四川印发政策实施生猪养殖激励，单个企业补助最高800万元 [40] - 香港楼市开启中期牛市，一季度一手私人住宅买卖登记宗数和金额同比分别上升38%及94%，2月租金指数创历史新高 [40] 海外 - 伊朗副外长表示不向美国输送浓缩铀，寻求确定框架协议后会谈，将为霍尔木兹海峡制定“新准则”，海峡对民用通行开放并确保安全 [41] - 韩国一季度平均失业人数102.9万人，2021年以来首次超100万人，同比增加4.9万人 [41] - 国际航空运输协会警告，中东局势致原油供给短缺持续，欧洲5月底或现航班因燃油短缺取消情况 [42] 国际股市 - 美国银行策略师警告，纳指连涨、科技股狂欢，1722亿美元现金外流追涨，市场从超卖到超买仅11个交易日，或成“多头陷阱” [43] 商品 - 4月19日霍尔木兹海峡无船舶通行记录，18日至少13艘油轮放弃通过该海峡 [45] - 高盛维持黄金看涨观点，预测2026年底前金价再涨，中期或达5400美元/盎司，主要因央行持续购买及美国降息；短期内面临“战术性下行风险”，能源供应冲击加剧或跌至3800美元/盎司，若伊朗战争促使投资者资产多元化，金价上涨空间大 [45] - 土耳其与伊朗天然气长期购买合同7月到期，尚未磋商续签，土耳其依赖进口油气，现有合同下伊朗年出口96亿立方米天然气 [45] 债券 - 国家发改委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排2168亿元超长期特别国债资金支持336个重大项目 [46] - “26创星K1”公司债券在上交所发行，规模2亿元，期限5年，票面利率2.60%，是全国首单硬科技支持公司债券、西北地区首单民营股权投资机构科技创新公司债券，创近10年同期限同评级民营企业公司债券利率新低 [46] 外汇 - 美国财长表示韩元汇率过度波动不理想，将与韩国就外汇市场动态保持沟通 [48] 财经日历 经济数据 | 北京时间 | 指标 | | --- | --- | | 06:45 | 新西兰3月贸易帐 | | 07:01 | 英国4月Rightmove平均房屋要价指数 | | 09:00 | 中国4月LPR | | 14:00 | 德国3月PPI | | 17:00 | 欧元区2月建筑业产出 | | 20:30 | 加拿大3月CPI | | | 中国3月全社会用电量 | | | 中国1 - 3月全国发电装机容量 | [52] 重要事件 | 北京时间 | 事件 | | --- | --- | | 09:20 | 中国央行公开市场有5亿元逆回购到期 | | 23:00 | 德国总理默茨与欧洲央行行长拉加德发表讲话 | | | 华为Pura系列及全场景新品发布会举办 | | | 【新股】瑞尔竞达在北交所正式上市，北交所中科仪、创业板理奇智能今日申购 | | | 【财报】中国移动、天孚通信 | [54]

国际油价与地缘政治紧张局势 - 4月20日，国际油价开盘大涨，美油和布油双双涨超7% [1] - 伊朗方面表示尚无参加下一轮伊美谈判的计划 [6] - 伊朗方面称已为战火重燃做好准备，并警告会让敌人经历永生难忘的“地狱时刻” [7] 贵金属与主要股指期货市场表现 - 现货白银开盘跌超2%，报79美元/盎司 [3] - 现货黄金跌超1%，现报4790美元/盎司 [3] - 美股三大股指期货集体低开，道指期货跌1%，纳指期货和标普500指数期货跌超0.9% [3] - 具体数据显示，道琼斯期货报49144点，跌1.00%；纳斯达克100期货报26574.50点，跌0.94%；标普500期货报7096.00点，跌0.91% [4] 加密货币市场动态 - 主要加密货币集体下挫，比特币跌至7.4万美元附近，日内跌幅超2% [4] - 过去24小时，全市场超16万人爆仓 [4] - 具体币种价格及24小时跌幅：比特币报74065.7美元，跌2.21%；以太坊报2268.11美元，跌3.69%；SOL报83.58美元，跌2.98%；XRP报1.4004美元，跌2.35%；HYPE报41.068美元，跌7.08% [5] 美伊海上冲突事件 - 伊朗武装部队发言人指控美国在阿曼湾海域向一艘伊朗商船开火，并派遣士兵登船，使该船导航系统瘫痪，犯下“海上劫掠”罪行 [7] - 该发言人警告，伊朗武装部队将很快对此予以回应和报复 [7] - 特朗普在社交媒体发文称，美军导弹驱逐舰在阿曼湾拦截伊朗货船“TOUSKA”并开火，击穿其机舱，美海军陆战队现已控制该船 [7]

全球市场动态 - 北京时间4月17日晚间，美股三大股指期货短线拉升，道指期货涨524点或1.07%至49,291点，标普500指数期货涨58点或0.82%至7,135点，纳斯达克100指数期货涨242.5点或0.92%至26,729.75点 [2] - 欧股盘中集体拉升，意大利富时MIB指数涨795.25点或1.66%至48,822.19点，欧元区STOXX50指数涨103.05点或1.74%至6,036.33点，德国DAX指数涨230.3点或0.95%至24,384.77点，法国CAC40指数涨59.47点或0.72%至8,322.17点，英国富时100指数涨44.58点或0.42%至10,634.57点 [3] 加密货币市场 - 加密货币市场全线走高，比特币24小时涨幅扩大至2%以上，站上76,000美元关口，以太坊涨超1%，SOL和狗狗币涨超3% [3] - 根据CoinGlass数据，最近24小时加密货币市场共有超过19万人爆仓，爆仓总金额超5.6亿美元，其中多单爆仓约2.5亿美元，空单爆仓约3.1亿美元 [3][4] 大宗商品市场 - 黄金盘中拉升，截至21:00:46，黄金期货（6月合约）涨54.84美元或1.14%至4,863.14美元 [5][6][7][8] - 国际油价盘中大幅跳水，截至发稿，WTI原油期货（5月合约）跌9.20美元或9.72%至85.49美元，布伦特原油期货跌幅扩大至8%以上 [12][13] 市场驱动因素 - 消息面上，伊朗外长表示根据黎巴嫩停火协议，所有商船在停火剩余时间内可按协调路线通行霍尔木兹海峡，该海峡完全开放 [17] - 据美国媒体报道，美国和伊朗正就一份旨在结束战争的计划进行沟通，一个重要议题是美国将解冻伊朗被冻结的200亿美元资金，以换取伊朗放弃其浓缩铀库存，谈判预计将于本周日在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行 [18]

国际油价与贵金属市场动态 - 4月17日傍晚，国际油价突然短线下挫，美油跌幅扩大至4.24%，报90.67美元/桶；布油跌超3%，报96.2美元/桶 [1] - 现货黄金日内涨超0.08%，报4794.62美元/盎司；现货白银拉升涨超1.62%，报79.67美元/盎司 [3] - 伦敦银（现货白银）当日振幅为2.56%，最新价为79.67，较昨结算价78.40上涨1.27，涨幅1.62% [4] 加密货币市场表现 - 加密货币主要币种上涨，比特币突破75000美元 [4] - 过去24小时，全市场超19万人爆仓 [4] 地缘政治与航运事件 - 船舶追踪网站数据显示，一艘悬挂巴基斯坦国旗、名为“沙拉马尔”号的油轮于4月16日深夜驶入阿曼湾，成为自美国4月13日实施封锁以来，首艘载有原油经霍尔木兹海峡驶出的油轮 [5] - 该油轮载有约45万桶原油，在阿联酋达斯岛装载，目的地为巴基斯坦卡拉奇，由巴基斯坦国家航运公司拥有并管理 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年4月17日隔夜夜盘市场走势、重要资讯进行了梳理，涉及宏观、能化、金属、黑色系、农产品等期货市场，以及金融、产业、海外、国际股市、商品、债券、外汇等金融市场领域，展示各市场的行情变化、相关政策动态及企业经营情况等信息 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收涨1.72%，报89.65美元/桶；布油主力合约涨3.46%，报98.21美元/桶 [4] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.26%报4810.90美元/盎司，COMEX白银期货跌1.47%报78.46美元/盎司 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡、镍、锌、铝分别涨1.10%、0.89%、0.69%、0.62%，LME期铜、铅分别跌0.04%、0.94% [5] - 国内期货主力合约涨多跌少，甲醇、瓶片等涨超2%，20号胶、沪银等跌超1% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 2026年一季度国内生产总值334193亿元，同比增长5.0%，分产业看，第一、二、三产业增加值同比分别增长3.8%、4.9%、5.2%，环比增长1.3% [7] - 美国白宫顾问称可“无限期”封锁伊朗港口，伊朗表示做好“打持久战”准备，美扩大对伊海上封锁范围 [8][9][11] - 4月16日凌晨俄军对乌多座主要城市发动袭击，造成至少15人死亡 [9] - 伊朗武装力量总司令下达反击指令，伊武装力量处于高度戒备状态 [9] - 美国上周初请失业金人数下降1.1万人至20.7万人，低于市场预期 [13] - 黎巴嫩总统表示不与以色列总理通话，美总统称黎以将启动10天停火 [12][13] 能化期货 - 3月规上工业原油产量1907万吨，同比增长0.2%；1 - 3月产量5480万吨，同比增长1.3% [15] - 3月中国平板玻璃产量7637万重量箱，同比减少6.6%，日均产量环比续降0.18% [15] - 截至4月15日当周，新加坡燃料油、中馏分油、轻馏分油库存均上涨 [17] - 截至4月16日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加1.57%，同比增加17.58% [17] - 截至4月10日当周，美国天然气库存总量较前一周增加590亿立方英尺，同比增幅6.8% [17] 金属期货 - 澳大利亚炼油厂火灾引发市场对澳洲铅锌矿供应担忧，锌价一度拉涨 [19] - 截至4月16日，32家样本锂矿贸易商锂矿现货港口 + 仓库库存环比上升2.1万吨 [19] - 印尼淡水河谷2026年矿产生产配额获批数值远低于既定目标，冰镍产量目标下降约6% [19] - 印尼镍工业论坛反对镍矿HPM计价公式 [21] - 加拿大出口信贷机构预测2026年黄金均价约4990美元/盎司 [21] 黑色系期货 - 3月一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，二、三线城市分别下降0.2%和0.3% [23] - 唐山、邢台启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [23][25] - 河南一煤矿因重大事故隐患被责令停产整顿15日 [23] - 3月规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；1 - 3月产量12.0亿吨，同比增长0.1% [23] - 长治一家焦企停产改造，涉及产能150万吨 [25] - 截至4月16日当周，螺纹产量下降1.14%，表需增加4.03% [25] 农产品期货 - 截至4月15日，全国主产区苹果冷库库存量环比减少30.23万吨，走货速度同比下降 [27] - 一季度生猪出栏20026万头，同比增长2.8%；季末存栏42358万头，增长1.5% [28] - 4月1 - 15日马来西亚棕榈油产量环比增加27.42% [28] - 预计阿根廷2026/27年度小麦产量降至约2020万吨 [28] - 马来西亚计划提升生物柴油强制掺混比例，将增加棕榈油基生物柴油消费量 [30] - 截至4月9日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售创年度新低 [30] - 预计2026年5 - 7月将从ENSO中性状态过渡至厄尔尼诺状态 [30] 金融市场 金融 - A股单边大涨，创业板指收涨3.17%，上证指数收涨0.7%，市场成交额2.35万亿元 [32] - 恒生指数收涨1.72%，恒生科技指数大涨3.67%，南向资金净买入近43亿港元 [32] - 国家网信办整治网上金融信息乱象，处置一批荐股账号 [34] - 2026年以来外资机构对A股上市公司调研升温，重点关注半导体等领域 [34] - 台积电一季度营收359亿美元，同比增长40.6%，将启动全球3nm产能扩张计划 [34] - 贵州茅台2025年营收、净利润负增长，2026年将实施“全面向C”战略 [35] - 群核科技香港公开发售获高倍数认购，4月17日正式登陆港交所 [35] - 先正达集团计划最早6月以保密方式向港交所提交上市申请 [35] 产业 - 1 - 3月全国新建商品房销售面积和销售额降幅收窄，3月末待售面积同比下降0.1% [37] - 国务院国资委推进中央企业低空经济产业发展 [37] - 市场监管总局开展CCC认证守底线专项行动 [37] - 四川开展生猪龙头企业成本收益专题调研 [37] - 南京优化住房公积金使用政策 [37] 海外 - 美国国会众议院否决要求总统结束对伊军事行动议案 [38] - 特朗普称黎以有望达成协议，将启动10天停火 [40] - 美参议院民主党人要求推迟凯文·沃什出任美联储主席提名听证会 [40] - 纽约联储主席称货币政策立场“定位良好”，美联储理事米兰认为今年应降息 [40] - 美国上周初请失业金人数减少，3月工业产出环比下降 [40] - 国际货币基金组织下调中东多国经济增长预期 [41] - 英国2月GDP环比增长0.5%，英国央行评估AI对金融体系风险 [41] 国际股市 - 美国三大股指小幅收涨，标普500指数、纳指续创新高 [42] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一 [42] - 日经225指数、韩国综合指数大涨 [42] - 英国金融行为监管局推出全新卖空监管制度 [43] - 百事可乐、奈飞一季度营收等数据超市场预期 [44] 商品 - 美油、布油主力合约收涨，市场供需收紧预期支撑油价上涨 [46] - 国际贵金属期货收跌，多空博弈加剧 [46] - 伦敦基本金属多数上涨 [46] - 美国商品期货交易委员会调查石油期货内幕交易 [47] - 全球白银市场预计连续六年短缺，2026年短缺将扩大15% [47] 债券 - 监管部门关注评级行业乱象，要求提高评级质量 [48] - 中国银行间债市延续偏强表现，国债期货30年期主力合约跌0.25% [48] - 财政部4月22日将在香港招标发行155亿元人民币国债 [49] - 美债收益率集体上涨 [49] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘及夜盘均下跌，中间价调贬 [50] - 美元指数涨0.13%，非美货币多数下跌 [50] - 印度央行要求国有炼油企业限制美元购买以缓解卢比贬值压力 [52] 财经日历 - 4月17日将公布意大利2月贸易帐、欧元区2月经常帐等数据 [54] - 4月17日有中国央行逆回购到期，英国央行首席经济学家等发表讲话 [56] - 4月17 - 19日举办2026中国人形机器人生态大会等活动 [56] - 4月17日尚水智能等新股上市，北方华创等企业发布财报 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成本支撑PX和PTA阶段上行，但库存压力抑制上涨空间产业链延续成本冲击有望企稳并小幅回升，但涨幅受限，因需求改善程度不及预期，高库存压力可能抑制反弹幅度 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 PTA&PX - 4月14日，PX主力合约收9382.0元/吨，涨4.08%，基差为 -329.0元/吨；PTA主力合约收6426.0元/吨，涨2.42%，基差为 -156.0元/吨 [2] - 成本端，4月14日布油主力合约收盘98.0美元/桶 [2] - 供给端，PX供应可能趋紧，因价格上涨和负基差暗示装置开工率下降或潜在检修增加；PTA供应相对稳定，涨幅小表明装置变动和开工率无重大瓶颈，但PX成本传导压力可能限制PTA产能扩张 [2] - 需求端，下游聚酯需求预期增强，负基差和价格上行反映纺织行业景气度提升，轻纺城成交量可能回暖，拉动PTA需求；原油高位支撑产业链成本，强化终端纺织品市场复苏预期 [3] - 库存端，PTA工厂库存可能低位，负基差凸显期货溢价，表明库存去化加速，受需求改善和供应平稳驱动，利好PTA价格；PX库存虽未提及，但成本端压力可能抑制累库风险 [4] 聚酯 - 4月14日，短纤主力合约收7950.0元/吨，涨0.56%；华东市场现货价7990.0元/吨，跌50.0元/吨，基差为40.0元/吨 [5] - 供应方面，PX和PTA期货价格先降后升，供应端有波动性，可能源于原料成本或生产调整 [5] - 需求方面，轻纺城成交量(MA15)从4月7日的783.73万米升至4月13日的829.33万米，终端纺织需求回暖 [5] - 库存方面，涤纶短纤、POY、FDY、DTY库存均高于近5年平均水平，库存压力大 [5] - 未来走势，产业链延续成本冲击有望企稳并小幅回升，但涨幅受限，因需求改善不及预期，高库存压力抑制反弹幅度 [5] 产业链价格监测 - 4月14日，PX期货主力合约价格9382元/吨，涨4.08%；成交403226手，涨95.14%；持仓102551手，涨6.69%；PX现货中国主港CFR 1185.33美元/吨，持平；韩国FOB 1181美元/吨，涨1.99%；PX基差 -329元/吨，降943.59% [6] - 4月14日，PTA期货主力合约价格6426元/吨，涨2.42%；成交923237手，降2.58%；持仓548402手，降8.28%；PTA现货中国主港CFR 854美元/吨，持平；PTA基差 -156元/吨，降3800.00%；PTA 1 - 5价差 -514元/吨，降24.76%；PTA 5 - 9价差174元/吨，涨40.32%；PTA 9 - 1价差340元/吨，涨18.06%；PTA进口利润 -863.43元/吨，涨0.75% [6] - 4月14日，短纤期货主力合约价格7950元/吨，涨0.56%；成交116969手，涨9.95%；持仓143865手，涨3.69%；短纤现货华东市场主流7990元/吨，降0.62%；PF基差40元/吨，降70.15%；PF 1 - 5价差 -310元/吨，降2.65%；PF 5 - 9价差102元/吨，降16.39%；PF 9 - 1价差208元/吨，涨15.56% [6] - 4月14日，布油主力合约95.34美元/桶，降2.71%；美原油主力合约92.07美元/桶，降6.06%；CFR日本石脑油1074美元/吨，持平；乙二醇5090元/吨，持平；聚酯切片7515元/吨，持平；聚酯瓶片8490元/吨，涨1.13%；涤纶POY 9280元/吨，持平；涤纶DTY 10445元/吨，持平；涤纶FDY 9515元/吨，持平 [6] - 4月14日，石脑油加工价差131.32美元/吨，涨83.00%；PX加工价差111.33美元/吨，持平；PTA加工价差84.97元/吨，涨7.29%；聚酯切片加工价差99元/吨，持平；聚酯瓶片加工价差624元/吨，涨17.96%；涤纶短纤加工价差94元/吨，持平；涤纶POY加工价差964元/吨，持平；涤纶DTY加工价差779元/吨，持平；涤纶FDY加工价差699元/吨，持平 [7] - 4月14日，轻纺城成交总量874万米，长纤织物成交量645万米，短纤织物成交量229万米 [7] - 4月14日，对二甲苯负荷率83.61%，持平；精对苯二甲酸装置负荷率74.87%，降4.17%；聚酯产品负荷率85.29%，持平；组弹亦负荷率54.5%，持平 [7] - 4月9日较4月2日，涤纶短纤库存11.18天，涨7.19%；涤纶POY库存26.7天，涨1.91%；涤纶FDY库存30.7天，降1.92%；涤纶DTY库存30.9天，降3.13% [7] 产业动态及解读 宏观动态 - 4月14日，3月欧佩克原油日产量降788万桶至2079万桶，为上世纪80年代有数据以来最大单月跌幅 [8] - 4月14日，美联储古尔斯比称若油价连续数月维持在每桶90美元，会向其他价格传导 [8] - 4月14日，沃什提交参议院所需文件，美联储主席提名听证会或于下周二举行 [8] - 4月13日，美国能源部将从战略石油储备中向4家公司出借850万桶原油 [8] - 4月13日，美联储戴利称若伊朗冲突迅速解决、油价回落，降息并非没可能，加息可能性低于降息或维持利率不变 [8] - 4月13日，油价暴涨致美国3月整体CPI大幅上升，同比涨3.3%，核心通胀保持稳健 [8] - 4月13日，国家统计局称3月CPI同比涨1.0%，PPI同比由降转涨 [8] 供需方面 - 需求 - 4月13日，轻纺城成交总量874.0万米，环比降5.62%，长纤织物成交量645.0万米，短纤织物成交量229.0万米 [10] 产业链数据图表 - 包含PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX产能利用率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工利润、产业链负荷率、涤纶短纤产销情况、涤纶长丝产销情况、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表 [11][13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年4月15日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、股票、债券、外汇等多个领域，展示了各市场的表现及相关政策动态，反映了宏观经济形势和地缘政治对市场的影响 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收跌7.08%，报92.07美元/桶；布油主力合约跌4.05%，报95.34美元/桶 [4] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.04%报4864.50美元/盎司，COMEX白银期货涨5.23%报79.62美元/盎司 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨4.60%报50480.0美元/吨等，LME期铝跌0.65%报3584.0美元/吨 [5] - 国内期货主力合约涨跌互现，沪银涨超5%，沪锡涨超4%等，SC原油、燃料油等跌超2% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 4月15日，中国人民银行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限6个月 [8] - 伊朗驻巴基斯坦大使馆称西方媒体关于伊美谈判地点和时间报道无根据，谈判时间地点不确定 [8] - 2026年一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，同比增速15% [9] - 3月中国大豆、铁矿砂等进口量有变化 [9] - 伊朗考虑暂时停止通过霍尔木兹海峡的航运 [11] - 美国财长表示已实施10%关税，总统未决定上调至15% [12] 能化期货 - 韩国自4月15日起禁止囤积七种关键石化原料 [14] - 4月13日江苏一座光伏玻璃窑炉冷修，小型玻璃企业预计减量加剧 [15] - 郑商所限制甲醇期货2605合约单日开仓数量 [16] - IEA预计2026年全球原油需求减少150万桶/日 [16] - 伊朗石油部长称石油销售良好，出口未中断 [16] - IMF将2026年世界经济增长预期下调0.2个百分点至3.1% [18] 金属期货 - 广期所规定碳酸锂期货LC2704合约交易手续费等标准 [20] - 雅化集团获津巴布韦锂精矿出口配额批文 [20] - 上期所调整黄金AU2607和白银AG2704合约涨跌停板幅度和保证金比例 [20] - 印尼镍加工企业因硫磺短缺减产至少10% [20] - 津巴布韦锂精矿出口有新进展 [21] - 艾芬豪矿业Kipushi选厂2026年一季度锌精矿产量创新高 [23] - 印尼修订矿产基准价测算规则 [23] 黑色系期货 - 世界钢铁协会预计2026年全球钢铁需求量微增0.3%，2027年加速增长2.2% [25] - 4月6 - 12日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降30.4万吨 [25] - 欧盟达成协议削减钢铁进口量并对超额进口征税 [26] 农产品期货 - 马来西亚上调5月毛棕榈油参考价，出口关税提升至10% [28] - 预计3月美国大豆压榨量达2.29978亿蒲式耳，豆油库存升至21.73亿磅 [29] - 预计2025/26年度巴西大豆产量和播种面积增加 [29] 金融市场 金融 - A股震荡走高，创业板指涨2.36%，上证指数涨0.95%等，市场成交额2.4万亿元 [31] - 港股震荡攀升，恒生指数涨0.82%，南向资金净卖出20亿港元 [31] - 多数受访经济学家认为一季度宏观经济平稳向好，预计二季度物价回升，股市景气度乐观 [31] - 群核科技港股IPO申购结束，获约1071倍超额认购，融资申购额达1312亿港元 [33] 产业 - 国务院办公厅发布健全药品价格形成机制的意见 [34] - 全国中成药联合采购办公室发布第四批中成药集采文件 [34] - 我国最大规模科学智能计算集群投入使用 [34] - 多部门联合组织召开智能网联汽车道路测试与示范应用工作会议 [34] - 五一假期国际航班因燃油价格暴涨取消增加 [35] - 香港特区政府推进跨境低空飞行项目 [35] - 今年一季度中国大陆智能手机市场同比下降1%，华为出货量居首 [37] 海外 - 美国海关将启动关税退款工作 [38] - 美以黎三方会谈同意启动直接谈判 [38] - 美联储新主席提名确认程序推进 [38] - IMF下调2026年世界经济增长预期至3.1%，下调美国和欧元区经济增长预期 [39] - 美国3月PPI同比上涨4%，低于市场预期 [39] - 伊朗估计美以军事打击造成2700亿美元损失，要求中东五国赔偿 [40] - 美军封锁伊朗港口船只，沙特施压美国重返谈判桌 [40] - 日本央行或上调通胀预测，下调经济增长预测 [40] - 欧盟限制免关税进口钢铁上限并提高超额关税 [41] - 俄罗斯对氦气实施临时出口管制 [42] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，亚马逊、英伟达等领涨 [43] - 欧洲三大股指收盘全线上涨 [45] - 日韩股市收盘大幅走高，半导体板块领涨 [45] - 美联航首席执行官曾提出与美国航空合并方案 [45] - 摩根大通、花旗集团、富国银行、强生一季度财报表现 [45][46][47][48] 商品 - 美油和布油主力合约收跌，原因包括库存增加、和谈预期、供应增加 [50] - 国际贵金属期货收涨，因中东局势和货币政策不确定性 [50] - 伦敦基本金属多数上涨 [50] - IEA预计2026年第二季度全球石油需求减少150万桶/日 [51] - 上期所调整黄金和白银合约涨跌停板幅度和保证金比例 [51] - 3月中国进口原油和天然气情况 [51] - LME第一季收费金属合约日均成交量和期权交易量创新高 [53] 债券 - 中国银行间债市热度不减，主要利率债收益率多数下行 [54] - 万科拟对20亿元到期中票进行展期 [54] - 美债收益率集体下跌 [54] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘上涨，创2023年3月以来新高 [55] - 美元指数跌0.31%，非美货币多数上涨 [57] 重要日程 - 09:20央行公开市场有5亿元逆回购到期 [59] - 10:00国务院政策例行吹风会介绍健全药品价格形成机制情况 [59] - 20:30美联储理事巴尔参加讨论 [59] - 23:20欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话 [59] - 23:50英国央行行长贝利就稳定币发表讲话 [59] - 次日01:00欧洲央行管委等发表讲话 [59] - 次日01:30欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 [59] - 次日01:40美联储理事鲍曼发表讲话 [59] - 次日02:00美联储公布经济状况褐皮书等 [59] - 次日02:40欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 [59] - 次日04:00欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话 [59] - 北交所海昌智能今日申购 [59] - 宁德时代等公司发布财报 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、股票、债券、外汇等多个领域，展示了各市场的表现及相关影响因素，包括宏观经济数据、地缘政治局势、行业动态等对市场的影响[3][7][36] 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收涨1.49%，报98.01美元/桶；布油主力合约涨2.94%，报98美元/桶[4] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.43%报4766.60美元/盎司，COMEX白银期货跌0.97%报75.74美元/盎司[5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨3.62%报3625.0美元/吨，LME期镍涨2.84%报17730.0美元/吨等[5] - 国内期货主力合约涨跌互现，对二甲苯、瓶片、20号胶涨超1%，沥青、低硫燃料油（LU）、烧碱跌超1%[5] 重要资讯 宏观资讯 - 3月末，社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%，市场流动性充裕，社会融资条件宽松[8] - 伊朗将坚决落实“控制霍尔木兹海峡永久机制”[9] - 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1728.17点，与上期相比跌2.5%[10] - 以色列总理称与伊朗的停火可能很快结束[11] - 美军对伊朗港口“封锁令”生效[12] - 伊朗官员研究放弃铀浓缩活动作为美国结束战争的条件[13] - 伊朗武装力量处于最高级别戒备状态[13] - 美国军方将在阿曼湾和霍尔木兹海峡以东的阿拉伯海实施封锁[15] - 美国副总统称在与伊朗谈判中取得大量进展[15] - 美国总统表示伊朗希望达成协议，但不会接受允许德黑兰拥有核武器的协议[16] 能化期货 - 韩国4月和5月原油进口量预计分别降至正常月度进口量的58%和80%[18] - 特朗普称全世界靠美国获取石油[19] - 油轮避开霍尔木兹海峡[19] - 瑞银集团上调布伦特原油价格预测[19] - 国内纯碱厂家总库存较上周四增加1.22万吨，涨幅0.65%[19] - 2月马来西亚天然橡胶产量环比下降24.1%，同比大幅下降39.7%[21] - 欧佩克维持2026年和2027年全球石油需求增速预测不变[21] 金属期货 - 印尼GNI否认濒临破产传闻，印尼将对矿业准证进行全面评估[23] - 摩根大通预计2026年原铝缺口达190万吨，现货铝价有上行潜力[23] - 广期所同意遂宁天诚高新物流有限公司增加存货地点为碳酸锂期货指定交割仓库[23] - 多晶硅龙头企业商议强制控产挺价消息为假[24] - 印尼4月15日起执行修订后镍矿基准价计算公式[26] - 津巴布韦政府对锂精矿出口松动，中矿资源、盛新锂能获出口配额[26] 黑色系期货 - 4月6 - 12日Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加84.4万吨[28] - 4月河钢75B硅铁招标定价5950元/吨，数量较上轮增1278吨[28] - 4月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存环比减少60万吨，下降5.3%[28] 农产品期货 - 4月10日，棉花商业总库存环比上周减少14.44万吨，减幅3.07%[30] - 预计4月马来西亚棕榈油库存环比下降1%，至224万吨[32] - 4月10日当周，国内主要油厂大豆压榨量周环比下降19万吨[32] - 4月11 - 13日，广西新增3家糖厂收榨[32] - 马来西亚4月棕榈油出口预计放缓[32] - 4月10日，全国重点地区棕榈油商业库存环比上周减少4.19万吨，减幅5.38%[33] - 4月1 - 10日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期增加[33] - 印度3月棕榈油进口量较上月下降约19%[33] - 预计马来西亚4月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期减少38.73%[35] - 4月9日当周，美国大豆出口检验量为814562吨[35] - 截至4月12日当周，美国大豆种植率为6%，玉米种植率为5%[35] 金融市场 金融 - A股震荡走高，上证指数涨0.06%，市场成交额2.16万亿元[37] - 香港恒生指数收跌0.9%，南向资金净买入22.49亿港元[37] - 香港交易所推出两项科技类指数，多家机构获批推出追踪指数的ETF产品[37] - 2025年券商板块累计分红总额超630亿元，行业盈利能力修复[39] - 多晶硅强制控产挺价消息为假[39] - 宁德时代考虑在香港出售股份筹集最多50亿美元资金[39] 产业 - 中央网信办发布网络直播打赏规定[40] - 工信部部署2026年工业和信息化质量工作[40] - 交通运输部推动网络货运平台建立油价运价协同调整机制[40] - 深圳龙华区相关部门约谈涉事企业，开展房地产销售行为专项整治[42] - 江苏无锡发布两项购房支持政策[42] 海外 - 国际组织称大宗商品供应恢复需时间，将合作应对能源冲击[43] - 美国财长向总统汇报伊朗战争相关情况[43] - 美国人工智能基础设施扩张遇现实检验[43] - 3月美国二手房销售环比下降3.6%，NAR下调2026年销售增长预期[43] - 匈牙利新一届国会选举，蒂萨党获胜，欧尔班执政生涯结束[44] - 日本央行4月加息再添变数[46] 商品 - 美油、布油上涨，因美伊谈判破裂、供应收缩等因素[47] - 国际贵金属期货下跌，受局势不确定性和货币政策预期扰动[47] - 伦敦基本金属多数上涨[47] - 3月欧佩克石油日产量骤降788万桶，将第二季度全球石油需求预测下调50万桶/日[48] - 伊拉克3月原油出口量降至约1860万桶，大幅下降超八成[49] - 科威特上调5月对亚洲出口原油官方售价[51] - 津巴布韦政府对锂精矿出口松动，中矿资源获20万吨配额[52] - 印尼新镍矿定价公式生效，镍矿最低价格上调[53] 债券 - 中国银行间债市延续强势，主要利率债收益率多数下行，国债期货集体走升[54] - 今年以来地方政府化债加快，已发行约1.3万亿元政府债券置换存量隐性债务[54] - 美债收益率集体下跌[54] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬[56] - 上周CFETS人民币汇率指数等环比下跌[56] - 纽约尾盘，美元指数跌0.29%，非美货币多数上涨[56] 财经日历 重要经济数据 - 今日将公布英国3月BRC同店/总体零售销售、新加坡第一季度GDP等数据[58] 重要事件 - 今日中国央行公开市场有5亿元逆回购到期，国新办举行新闻发布会等[60] 休市安排 - 印度股市因Ambedkar Jayanti博士纪念日休市[62]

市场走势 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收跌2.29%，报95.63美元/桶，周跌14.26%；布油主力合约跌1.54%，报94.44美元/桶，周跌13.38%，因美伊会谈在即，市场对冲突局势缓和、霍尔木兹海峡能源运输恢复存在预期 [5] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.98%报4771.00美元/盎司，周涨1.95%，COMEX白银期货跌0.54%报76.03美元/盎司，周涨4.25% [6] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铝涨1.90%报3509.5美元/吨，周涨1.15%；LME期铜涨1.38%报12857.0美元/吨，周涨4.03%；LME期镍涨1.18%报17290.0美元/吨，周涨1.19%；LME期锡涨1.18%报48250.0美元/吨，周涨4.26%；LME期锌涨0.24%报3335.0美元/吨，周涨2.16%；LME期铅涨0.18%报1930.5美元/吨，周跌0.13% [6] - 截至4月10日夜盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少，BR橡胶跌超4%，20号胶跌超2%，PTA等多种期货跌超1%；不锈钢涨超2%，沪银、纯碱、国际铜、沪铜涨超1% [8] 重要资讯 宏观资讯 - 马来西亚6艘运载原油船只通过霍尔木兹海峡，1艘因故障维修停留在港口 [10] - 伊朗禁止以色列油轮通过霍尔木兹海峡 [10] - 黎巴嫩计划参加华盛顿会议讨论并宣布停火 [10] - 中国证监会将丰富创业板产品服务体系，优化指数编制，推出相关ETF、期权和股指期货 [10] - 上海出口集装箱运价指数和中国出口集装箱运价综合指数上涨 [10] - 国家下达625亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新政策 [12] - 3月全国居民消费价格同比上涨1.0%，环比下降0.7%；1 - 3月平均同比上涨0.9% [13] - 3月工业生产者出厂价格中生产资料价格上涨1.3%，全国PPI同比由降转涨0.5%，环比上涨1.0% [13] - 3月全国期货市场成交量为11.86亿手，成交额为100.85万亿元，同比分别增长61.48%和63.74% [13] - 美国3月CPI同比上涨3.3%，核心通胀上涨2.6%，能源价格同比上涨12.5% [14] - 美国3月季调后能源通胀环比增长10.9%，汽油通胀环比增长21.2%，燃料油通胀环比增长30.7% [14] - 伊朗武装部队保持戒备 [15] - 美国中央司令部将实施对伊朗港口海上交通封锁 [17] - 美伊外交大门敞开，可能进行第二轮谈判 [17] - 伊朗允许非军事船只按特定准则通过霍尔木兹海峡 [18] - 特朗普考虑对伊朗实施有限军事打击打破和平谈判僵局 [19] 能化期货 - 一艘俄罗斯油轮穿越霍尔木兹海峡进入波斯湾 [21] - 中东原油生产商要求亚洲炼油商提交4、5月装船计划 [22] - 截至4月9日当周，中国苯乙烯工厂总产量为36.88万吨，环比增加0.55万吨，增幅1.51%；产能利用率增至73.54%，环比上涨1.11% [22] - 特朗普关注化肥价格，反对化肥垄断企业价格欺诈 [24] 金属期货 - 上周全国18个工业硅产区产量合计76083吨，环比降2%，同比增33% [25] - 上期所上周铜库存减少34604吨，铝库存增加4224吨等 [25] - Nyrstar位于荷兰的Budel锌冶炼厂5月计划检修 [25] - LME仓库中可用俄罗斯产铝库存占比从2月的60%跃升至3月的92% [25] 黑色系期货 - 河南济源煤业九矿因重大事故隐患被责令停产整顿3日 [27] - 河钢4月硅铁招标询盘5800元/吨，3月定价5950元/吨，招标数量2433吨 [28] - 本周城市总库存量为1184.20万吨，环比减少8.78万吨(-0.74%)；建筑钢材库存总量为654.16万吨，环比减少3.43万吨(-0.52%) [30] 农产品期货 - 2026年第15周国内油厂大豆实际压榨量143.62万吨，较上一周减少18.86万吨，较预估低8.57万吨；实际开机率为39.55% [32] - 马来西亚4月1 - 10日棕榈油出口量减少，AmSpec数据显示较上月同期减30.7%，ITS数据显示减38.9% [32] - 截至4月10日当周，自繁自养生猪养殖利润亏损423.6元/头，4月3日为亏损381.52元/头；外购仔猪养殖利润亏损269.91元/头，4月3日为亏损227.38元/头 [32] 金融市场 金融 - 截至4月12日，A股87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，75家预喜，预喜比例86.21%，部分公司净利润同比增长下限超1000%，医药制造等行业业绩突出 [34] - 2026年以来A股IPO市场显著回暖，截至4月12日，36家企业完成IPO，同比增长约16%；募资总额达313.32亿元，增幅66.9% [36] - 上交所举办面向会计师事务所的培训，介绍“三开门”工作进展及监管政策 [36] - 首批公募基金一季报显示，基金经理向新质生产力方向调仓，量化策略纳入宏观因子 [36] - 中信证券认为未来市场关键变量是通航量，缩圈聚焦AI硬件等四个方向，配置围绕中国优势制造 [37] - 王石回应被抓传闻，称一切安好，将造谣者交法律处理 [38] 产业 - 截至4月10日，国家药监局今年批准13款创新药，一季度创新药对外授权交易总额超600亿美元 [39] - 新渝万高铁正线56座隧道全部贯通，为全线通车奠定基础 [39] - 乘联分会秘书长预计2026年汽车总批发量3480万辆，同比增长1%；国内销量2359万辆，下降1%；厂家出口量650万辆，增长13%；新能源乘用车批发销量1730万辆，增长13% [39] - 4月11日上海二手房网签成交量达1632套，创5年来新高 [40] - 钢铁行业应建立产能治理新机制，坚持供需两端协同发力 [40] - 黄河农商银行拟吸收合并当地19家县市农商行 [40] - 国内航天领域重复使用运载器最大复合材料整体舱段研制成功 [42] 海外 - 国际货币基金组织总裁称即便停火，全球物价需时间回落，将下调全球经济增长预期 [43] - 新西兰联储主席将宣布提高货币政策决策透明度措施 [43] 商品 - 阿联酋阿布扎比国家石油公司首席执行官称霍尔木兹海峡关闭或管制权在伊朗手中 [44] - 卡塔尔4月12日起全面恢复海运船舶航行 [44] - 三艘油轮接近阿曼湾水道，两艘掉头 [44] - 伊朗启动受损石油基础设施重建，目标两个月内恢复80%产能 [46] - 沙特阿拉伯恢复东西输油管道全部输送能力，日输送量约700万桶，恢复马尼法油田部分产量 [46] - 澳大利亚保障尿素供应 [46] - 马来西亚应对燃油短缺问题 [46] - 俄罗斯愿向欧盟供应天然气，前提是有富余量 [47] - 韩国确保原油量为平时80%，可保障供应至4 - 5月 [47] 债券 - 今年一季度各地累计发行新增专项债超1.1万亿元，投向超1万个项目 [48] - 伯克希尔哈撒韦售出17亿美元与日元挂钩债券 [48] 外汇 - 3月以色列外汇储备规模为2282.71亿美元，2月为2345.45亿美元 [49] 财经日历 数据公布 - 07:50公布日本3月货币供应M2 [51] - 20:00公布加拿大上周全国经济信心指数 [51] - 20:30公布加拿大2月营建许可 [51] - 22:00公布美国3月成屋销售总数 [51] - 待定公布中国3月M2、新增人民币贷款和社融增量 [51] 事件 - 20:00欧洲央行副行长金多斯发表讲话 [53] - 待定欧佩克公布月度原油市场报告 [53] - 国际货币基金组织和世界银行举行春季会议至4月17日 [53] - 日本央行行长植田和男4月13 - 18日访问美国参加G20和国际货币与金融委员会会议 [53] - 2026年世界互联网大会亚太峰会4月13 - 14日在香港召开 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月通胀数据显示CPI同比回落、环比转负，PPI同比转正且环比涨幅扩大，国内通胀中枢仍温和，货币政策以稳增长、扩内需为核心，3月通胀数据对债市偏中性，后续需关注美伊冲突与油价走势、国内政策发力情况[17] 3月通胀数据 CPI - 3月CPI同比上涨1.0%，低于市场预期，环比由涨转降-0.7%，受春节后需求季节性退潮拖累[1][9] - 核心CPI同比上涨1.1%，环比由0.7%转为-0.7%，剔除食品能源后核心通胀温和[10] - 食品项同比上涨0.3%，环比由1.9%转为-2.7%，鲜菜等节日消费品类价格回落是环比走弱主因，且今年回落幅度超历史均值[10] - 服务项同比上涨0.8%，环比由1.1%转为-1.1%，出行等服务需求3月回落致服务类价格环比下降，后续服务环比有望企稳但通胀中枢难大幅抬升[10] - 交通和通信类同比上涨0.9%，环比上涨0.4%，美伊冲突使国际油价上涨、AI算力需求爆发，形成能源加科技双驱动涨价格局[11] PPI - 3月PPI同比上涨0.5%，微高于市场预期，自2022年10月以来首次转正，环比上涨1%，涨幅扩大，核心驱动是美伊冲突引发国际油价上涨，结构呈现上游强、中下游弱分化[1][9][11] - 生产资料PPI方面，油价驱动上游大幅涨价，采掘工业PPI同比上涨2%，原料工业PPI同比上涨1.1%，加工工业PPI同比0.9%，上游涨价向中游传导力度偏弱[11][12] - 生活资料PPI同比-1.3%，环比-0.1%，内需偏弱，各细分品类PPI同比多为负增长，对PPI形成拖累[13] - PPI实际值低于油价定量测算值，原因是油价传导非完全性与时滞、下游需求偏弱[14] PPIRM - 3月PPIRM环比呈现上游能源类大幅涨价、其他品类偏弱格局，燃料动力类环比上涨3.6%，是环比回升核心驱动，其他品类涨幅低或为负增长，反映基建、地产需求恢复偏缓[15] - PPIRM与PPI剪刀差显示中游制造业成本压力大，利润空间被压缩，中游企业成本传导情况影响PPI后续走势[15] 市场启示 - 后续随着节后效应消退，食品价格环比企稳，服务需求恢复常态，CPI同比二季度有望温和上涨，但受内需和基数效应影响，通胀中枢温和[16] - 国际油价走势是核心变量，美伊冲突升级则PPI同比有望回升，冲突缓和则回升动能减弱，国内基建、地产需求恢复情况影响中下游PPI传导力度[16]