12月15日晚间，AI芯片厂商寒武纪发布公告称，公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公 司未分配利润负数弥补至零为限。 热门ETF方面，科创人工智能ETF（589520）标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，AI产业链正由云端向边缘侧发展，从 依赖海外技术向自主可控发展，科创人工智能方向契合AI产业链当下现状，或具备更大潜力。 盘面上，12月16日早盘，重仓端侧AI的——科创人工智能ETF（589520）随市回调，场内价格现跌1.77%，该ETF场内宽幅溢价，显示买盘资金更为强势， 或有资金逢跌进场抢筹！事实上，该ETF昨天单日吸金511万元。 此前，寒武纪业绩表现亮眼，东海证券指出，2025年前三季度该公司营收与归母净利润同比大幅增长，主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量所致， 后续思元690也有望受益于量价齐升的逻辑。在中美科技摩擦的背景下，国产AI芯片迎来加速替代期。 值得关注的是，端侧AI领域不断涌现新成果，字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版12月初发布；阿里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜。政策面上，国务 ...

12月15日晚间，AI芯片厂商寒武纪发布公告称，公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司 累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限。 市场分析人士指出，资本公积补亏是公司资产负债表中所有者权益科目的内部账务调整，仅让"资本公 积"余额减少、"未分配利润"余额增加，无实质性资金流动，对公司净资产和现金流均无实质影响，因 此不会对正常经营产生风险；而补亏完成后，公司年末未分配利润将由负转正，届时即可满足分红所需 的财务条件。 此前，寒武纪业绩表现亮眼，东海证券指出，2025年前三季度该公司营收与归母净利润同比大幅增长， 主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量所致，后续思元690也有望受益于量价齐升的逻辑。在中美 科技摩擦的背景下，国产AI芯片迎来加速替代期。 值得关注的是，端侧AI领域不断涌现新成果，字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版12月初发布；阿 里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜。政策面上，国务院印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》， 提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90%。 业内人士指出，相比算力，AI应用似 ...

12月15日晚间，AI芯片厂商寒武纪发布公告称，公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。 本次公积金弥补亏损以公司 2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限。 根据天健会计师事务所(特殊普通合伙)为公司出具的2024年度《审计报告》(天健审(2025)2943号)，截至2024年12月31日，母公司财务报表 累计未分配利润为-27.78亿元，盈余公积期末余额为0元，资本公积期末余额为96.25亿元。 据了解，资本公积金弥补亏损，是2024年7月1日起施行的新《公司法》中允许的财务操作，指公司先用任意公积金和法定公积金弥补累计亏 损，仍不足的话，可按规定用特定范围的资本公积金填补亏损，且弥补以未分配利润负数冲减至零为限。 针对寒武纪拟以27.78亿元资本公积金弥补累计亏损的方案，市场普遍关注此类操作的常见性、潜在影响及风险。 对此，资深投行人士王骥跃在接受《科创板日报》记者采访时分析表示："资本公积补亏是新公司法才允许的事，市场上已有先例。该操作 对公司净资产和现金流均无实质影响，因此不会对正常经营有任何风险；而补亏完成后，公司年末未分配利润将由负转正，届时即可满足分 红所需的财务条件 ...

市场传闻与公司澄清 - 12月4日下午，市场流传关于寒武纪产品、客户、供应及产能预测的“小作文”，导致公司股价尾盘快速拉升 [2] - 12月4日晚间，寒武纪发布严正声明，称相关市场传闻均为误导市场的不实信息，提醒投资者以公开披露信息为准 [2] - 传闻称寒武纪计划明年将AI芯片产量提升逾三倍，并计划在2026年交付50万个AI加速器，其中包括多达30万个最先进的思元590和690晶片 [4] 股价与市场表现 - 受市场传闻影响，寒武纪股价12月4日尾盘放量拉升，收盘涨2.75%，早盘一度跌近3% [5] - 截至12月4日收盘，寒武纪股价报1369元/股，总市值达5773亿元 [6] - 今年以来，寒武纪股价累计涨幅达108%，并在今年8月一度超越贵州茅台登顶A股股王 [6][7] 公司财务与经营状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%；实现归母净利润16.05亿元，同比增长321.49%，综合毛利率55.29% [7] - 2025年第三季度，公司实现营业收入17.27亿元，实现归母净利润5.67亿元，实现扣非归母净利润5.06亿元 [7] - 公司拟使用母公司资本公积约27.78亿元弥补累计亏损，完成后资本公积减少至约68.46亿元，旨在减轻历史亏损负担，提升投资者回报能力 [8] 业务驱动因素与行业前景 - 2025年前三季度营收与利润大幅增长，主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量所致，后续思元690有望受益于量价齐升 [7] - 国内云厂商如阿里、腾讯、字节等不断加码AI相关资本开支，国产替代诉求深刻，英伟达CEO称其在中国市场份额从95%降至0%，国产AI芯片迎来加速替代期 [7] - 面对万亿元级市场，国产供应链已取得积极进展，寒武纪凭借技术能力和先发优势，有望在新一轮国产算力投资周期中获得显著市场份额 [9] 机构观点与评级 - 华尔街知名投资机构Bernstein将寒武纪评级上调至跑赢大盘，目标价为2000元 [9] - 第一上海证券表示，寒武纪产品在客户侧的大模型训练与推理、智能视觉、语音处理等典型AI场景中表现优异，大客户需求展望积极 [9]

12月4日周四，AI芯片厂商寒武纪股价因明年将大幅提升产能的市场传言尾盘大涨，后深夜紧急发布"严正声明"辟谣，称当日媒体及网络传播的公司相关 信息均不实，并保留追究法律责任的权利。 尽管寒武纪否认传言，国内外机构目前仍极为看好该司后市表现。国际投行Bernstein周四给出的目标价预示着，寒武纪股价较当天收盘还有46%的上涨空 间。多家机构认为，在国产替代加速背景下，寒武纪有望在新一轮算力投资周期中获得显著市场份额。 传言引发尾盘异动 周四早盘，寒武纪一度跌近3%，随后震荡拉升。午盘，有传言称寒武纪明年将大幅提升产能，目标为填补英伟达退出中国市场的空白份额。消息一出， 寒武纪尾盘放量拉升。 据证券时报报道，此前有媒体报道称，寒武纪计划在2026年将其人工智能（AI）芯片产量提升到目前的三倍，以争夺更多市场份额，并填补英伟达退出 后留下的市场空白。报道还称，寒武纪正准备在2026年交付50万颗AI加速器，其中包括多达30万颗其最先进的思元590与690芯片。 最终，寒武纪收涨2.75%，报1369元/股，总市值5773亿元。截至本周四收盘，寒武纪股价今年以来累计涨幅达108%。 公司深夜紧急辟谣 12月4日深夜 ...

公司声明与市场传闻 - 公司于12月4日深夜发布严正声明，称当日媒体及网络传播的关于其产品、客户、供应及产能预测等信息均为误导市场的不实信息[1][4] - 公司提醒投资者以公开披露信息为准，并保留追究捏造、散布不实信息者法律责任的权利[4] - 被辟谣的传闻包括：公司计划在2026年将AI芯片产量提升至目前的三倍[3]，以及计划在2026年交付50万颗AI加速器（含30万颗最先进的思元590与690芯片）[4] 近期市场表现与财务数据 - 12月4日，公司股价尾盘大幅拉升，最终收涨2.75%，报1369元/股，总市值达5773亿元[1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%；实现归母净利润16.05亿元，同比增长321.49%，综合毛利率为55.29%[4] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入17.27亿元，归母净利润5.67亿元，扣非归母净利润5.06亿元[4] - 前三季度业绩大幅增长主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量所致[4] 机构观点与行业前景 - 国际投行伯恩斯坦于12月4日将公司评级上调至“跑赢大盘”，目标价2000元，较现价有46%的上涨空间[7] - 第一上海于12月3日发布报告，给予公司目标价1683元，较现价有26%的上升空间，认为公司将显著受益于国产芯片渗透率提升[7][8] - 东海证券给予公司“增持”评级，预计2025、2026、2027年营业收入分别为68.60亿元、138.65亿元和226.55亿元；归母净利润分别为23.36亿元、48.39亿元和77.91亿元[8] - 机构看好逻辑包括：国产替代诉求深刻，英伟达CEO称其在中国市场份额从95%降至0%，国产AI芯片迎来加速替代期[5]；国内云厂商（如阿里、腾讯、字节）不断加码AI资本开支[5]；思元690有望受益于量价齐升[4] - IDC预测，2025年中国智算市场规模将达到400亿美元，预计2029年将突破1400亿美元[7] - 大国科技竞争下，算力成为关键受限商品，国产算力有望填补需求缺口，国产芯片将在未来数年持续抢占市场[7]

市场整体表现 - 沪指微跌0.07%报3913.76点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，北证50指数涨0.87% [1] - 沪深北三市合计成交16905亿元，较此前一日减少超2000亿元，场内近3000股下跌 [1] - 新股马可波罗登陆深市主板，收盘上涨128.8%报31.46元/股，盘中一度大涨190.9% [1] 银行板块 - 银行板块发力拉升，江阴银行涨3.56%，农业银行涨2.66%续创历史新高，工商银行、交通银行、中国银行等均涨超1% [2][3][4] - 农业银行近期已连续14个交易日收阳 [1][4] - 机构观点认为银行板块具有高股息、低估值属性，基本面韧性较强，三季报预计延续企稳格局，息差走势积极，不良生成稳定 [6] 石油板块 - 石油板块强势走高，科力股份涨超12%，准油股份、贝肯能源、石化油服等涨停 [1][7][8][9] - 消息面上，美国计划采购100万桶原油以补充战略石油储备，采购资金为1.71亿美元 [10] - 机构分析指出，短期油价受地缘冲突缓和影响回吐风险溢价，但中长期供需格局仍具备景气基础，看好油服板块 [10] 个股表现：寒武纪 - 寒武纪午后大幅飙升，一度涨超7%，股价盘中再次超过贵州茅台，收盘涨4.42% [1][11][12] - 该股全日成交198亿元，居A股成交额首位，最新市值6028亿元 [12] - 公司前三季度实现营业收入46.07亿元，同比增长23.86倍，净利润16.05亿元，增长主要源于以思元590为代表的云端产品大幅放量 [14] - 机构指出，国内云厂商加码AI资本开支，国产替代诉求深刻，公司作为国内核心云端AI芯片供应商，后续业绩有望持续爆发 [14]

市场整体表现 - 沪指微跌0.07%报3913.76点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，北证50指数涨0.87% [2] - 沪深北三市合计成交16905亿元，较此前一日减少超2000亿元 [2] - 场内近3000股下跌 [2] 银行板块 - 银行板块发力拉升，江阴银行涨3.56%，农业银行涨2.66%，工商银行、交通银行、中国银行等均涨超1% [4][5] - 农业银行股价续创历史新高，近期已连续14个交易日收阳 [3][6] - 机构观点认为银行板块具有“高股息、低估值”属性，基本面韧性较强，三季报预计延续企稳格局，息差走势积极，四季度性价比显著提升 [8] 石油板块 - 石油板块强势走高，科力股份涨超12%，准油股份、贝肯能源、石化油服等多股涨停 [10][11] - 消息面上，美国计划采购100万桶原油以补充战略石油储备 [12] - 机构认为短期内油价或呈现震荡，但中长期在地缘政治不确定性下，原油供需格局仍具景气基础，看好“三桶油”及油服板块 [12] 个股表现：寒武纪 - 寒武纪午后大幅飙升，一度涨超7%，股价盘中再次超过贵州茅台，收盘涨4.42% [14] - 该股全日成交198亿元，居A股成交额首位，最新市值6028亿元 [14] - 公司前三季度实现营业收入46.07亿元，同比增长23.86倍，归属于上市公司股东的净利润16.05亿元 [16] - 业绩增长主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量，机构看好其在国产AI芯片替代浪潮中的发展前景 [17] 其他板块及新股 - 人造肉概念活跃，双塔食品涨停，爱普股份涨超8% [2] - 新股马可波罗登陆深市主板，收盘上涨128.8%报31.46元/股，盘中一度大涨190.9% [2]

市场整体表现 - 沪指微跌0.07%报3913.76点，深证成指跌0.62%报12996.61点，创业板指跌0.79%报3059.32点，北证50指数涨0.87% [1] - 沪深北三市合计成交16905亿元，较此前一日减少超2000亿元 [1] - 场内近3000股下跌，石油、银行板块表现强势，煤炭、有色、券商、半导体等板块走低 [1] 银行板块 - 银行板块发力拉升，江阴银行涨3.56%，农业银行涨2.66%，工商银行、交通银行、中国银行等均涨超1% [2][3] - 农业银行股价续创历史新高，近期已连续14个交易日收阳 [1][4] - 机构观点认为银行板块具有高股息、低估值属性，基本面韧性较强，三季报预计延续企稳格局，性价比显著提升 [6] 石油板块 - 石油板块强势走高，科力股份涨超12%，准油股份、贝肯能源、石化油服等多股涨停 [1][7][8] - 消息面上，美国计划采购100万桶原油以补充战略石油储备，机构认为中长期原油供需格局仍具备景气基础 [9] 个股表现 - 寒武纪午后大幅飙升，一度涨超7%，股价盘中再次超过贵州茅台，全日成交近200亿元，居A股成交额首位 [1][10] - 公司前三季度营收46.07亿元，同比增长23.86倍，净利润16.05亿元，主要受益于云端产品放量及国产替代浪潮 [11] - 新股马可波罗登陆深市主板，收盘上涨128.8%报31.46元/股 [1]

市场整体表现 - 沪指微跌0.07%报3913.76点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，北证50指数涨0.87% [1] - 沪深北三市合计成交16905亿元，较此前一日减少超2000亿元 [1] - 场内近3000股下跌，石油、银行板块强势，煤炭、有色、券商、半导体等板块走低 [1] 银行板块 - 银行板块发力拉升，江阴银行涨3.56%，农业银行涨2.66%并连续14个交易日收阳，工商银行、交通银行、中国银行等均涨超1% [2][3][4] - 农业银行股价续创历史新高 [1][4] - 机构观点认为银行板块具有较好配置性价比，经营业绩韧性较强，预估三季度营收增速季环比大体持平，盈利增速季环比小幅改善 [6] - 银行板块"高股息、低估值"属性凸显，中期分红持续扩容至17家且正陆续落地，预计三季报延续企稳格局 [6] 石油板块 - 石油板块强势拉升，科力股份涨超12%，准油股份、贝肯能源、石化油服等涨停，潜能恒信涨超6% [8][9][10] - 消息面上，美国能源部计划采购100万桶原油以补充战略石油储备 [10] - 国际机构对原油供需看法不一，IEA和EIA预期供应过剩，OPEC认为供需稳定，机构认为短期内油价或呈现震荡走势，但中长期仍看好"三桶油"及油服板块 [11] 寒武纪个股表现 - 寒武纪午后大幅拉升，一度涨超7%，股价盘中再次超过贵州茅台，收盘涨4.42% [12][13] - 该股全日成交198亿元，居A股成交额首位，最新市值6028亿元 [13] - 公司前三季度实现营业收入46.07亿元，同比增长23.86倍，归属于上市公司股东的净利润16.05亿元 [15] - 营收大幅增长主要系以思元590为代表的云端产品大幅放量所致，机构认为在中美科技摩擦背景下，国产AI芯片迎来加速替代期 [15] 其他个股及板块 - 人造肉概念活跃，双塔食品涨停，爱普股份涨超8% [1] - 马可波罗登陆深市主板，收盘上涨128.8%报31.46元/股，盘中一度大涨190.9% [1]