日本国债市场动态 - 日本两年期国债收益率于12月5日升至1.03% [1] - 该收益率水平创下自2007年8月以来的最高纪录 [1]

日本国债市场动态 - 日本两年期国债收益率12月1日升至2008年以来最高水平，一度上升2.5个基点至1.015% [1] - 5年期和10年期国债收益率分别上涨至1.382%和1.858%，涨幅至少6.5个基点 [1] - 11月28日进行的日本两年期国债拍卖需求疲软，表明投资者在加息风险下态度谨慎 [2] 日本央行政策预期 - 市场对日本央行12月19日会议作出加息决定的概率约为80%，到明年1月开会前加息概率将升至90%以上，两周前该预期仅为30% [1] - 日本央行行长植田和男表示将考虑加息利弊并酌情作出决定 [1] - 由于日本通胀率持续高于央行2%的目标，批评人士认为央行在加息方面行动迟缓 [1] 日元汇率与国债发行 - 日元对美元汇率12月1日走强，一度上涨至1美元兑换155.4日元 [1] - 进入本季度以来，日元对美元汇率已下跌5% [1] - 日本财务省计划增发国债，将两年期和5年期国债的发行规模各增加3000亿日元（约合19.3亿美元），并增加国库券发行规模6.3万亿日元（405亿美元） [2] 市场驱动因素 - 日本国债大跌和收益率上升受日本央行可能即将加息的迹象影响 [1] - 市场对日本央行加息的预期日益增强，这正在助推日元升值，并对两年期日本国债收益率构成上行压力 [1]

日本国债市场动态 - 日本国债12月1日大跌 两年期国债收益率升至2008年以来最高水平[1] - 两年期日本国债收益率当天一度上升2.5个基点至1.015% 5年期和10年期国债收益率分别上涨至1.382%和1.858% 涨幅至少6.5个基点[1] - 日本财务省计划增发中短期国债 将两年期和5年期国债发行规模各增加3000亿日元（约合19.3亿美元） 并增加国库券发行规模6.3万亿日元（405亿美元）[4] 日元汇率走势 - 日元对美元汇率12月1日走强 一度上涨至1美元兑换155.4日元[1] - 进入本季度以来 日元对美元汇率已下跌5%[4] 日本央行货币政策预期 - 日本央行行长植田和男表示将考虑加息利弊并酌情作出决定[4] - 金融衍生品市场预期日本央行12月19日会议加息概率约为80% 到明年1月开会前加息概率将升至90%以上 两周前对12月加息的预期仅为30%[4] - 市场对日本央行加息的预期日益增强 这正在助推日元升值并对两年期日本国债收益率构成上行压力[4] 市场背景与投资者行为 - 日本通胀率持续高于央行2%的既定目标 批评人士认为央行在加息方面行动迟缓[4] - 11月28日进行的日本两年期国债拍卖需求疲软 表明投资者在加息风险不断增加情况下态度谨慎[4]

日本两年期国债拍卖需求疲软 - 日本两年期国债投标倍数仅为3.53倍，低于前次拍卖的4.35倍和12个月均值3.66倍，显示需求疲软 [1] - 尾部差价扩大至0.012，远高于前次拍卖的0.002，进一步表明市场需求减弱 [1] - 受拍卖结果影响，日本两年期国债收益率升至0.977%，创2008年以来最高水平 [1] 日本央行加息预期升温 - 市场对日本央行12月加息的概率预期升至57%，显著高于两周前的32% [3] - 东京11月核心CPI同比上涨2.8%，略高于预期，10月工业产出环比增长1.4%，远超市场预期的下降0.6%，为加息提供依据 [4] - 日本最大工会计划在2026年劳资谈判中争取5%及以上的薪资涨幅，延续了强劲的加薪趋势 [4] 日本央行官员释放加息信号 - 前日本央行货币政策主管门间一夫表示，只要日元维持弱势且无重大负面消息，12月加息可能性相当高 [5] - 委员会成员增田一之和小枝淳子均表示加息时点逼近，应推动政策正常化 [5] - 政治压力减弱，预计首相将允许央行推进加息以应对高通胀 [5] 市场关注焦点与潜在风险 - 投资者谨慎等待日本央行行长植田和男下周的讲话，以寻找加息路径的线索 [6] - 日本政府2025财年补充预算预计约为18.3万亿日元，将通过增发11.7万亿日元国债筹措，新增债务规模较去年大增75% [6] - 主要交易商要求增加2年、5年和10年期日本国债发行量，投资者正等待评估财务省修订后的发行计划 [7] 日本两年期国债的支撑因素 - 尽管需求疲软且收益率上升，但得益于海外投资者需求及作为央行操作抵押品的功能，日本两年期国债仍被视为具有相对支撑 [3]

日本国债市场动态 - 日本两年期国债收益率下跌0.5个基点至0.945% [1]

日本国债市场动态 - 最新发行的日本两年期国债遭遇自2009年以来最疲软需求 其认购倍数从发行前的3.24倍降至2.81倍 远低于12个月均值3.79倍 [1] - 两年期国债收益率上行1个基点至0.935% 创2008年以来新高 日本10年期国债期货也由涨转跌 [1] - 本次两年期日本国债拍卖已是连续第二次表现疲软 两年期日本国债收益率可能需要进一步攀升至1%以上才能稳定收益率曲线短端 [4] 日本央行政策预期 - 市场对日本央行最早将于10月加息的预期持续发酵 隔夜指数掉期显示10月加息概率已达68% [1][3] - 在日本央行上次政策会议上 有两名委员对维持利率不变的决定持反对意见 加剧了市场对加息的猜测 [3] - 日本央行政策委员会成员野口旭表示调整政策利率的必要性正在上升 市场开始定价日本央行提前加息的可能性 [3][4] 影响市场的关键事件 - 交易员密切关注10月4日执政的自民党党首选举 以研判其对日本央行下次加息时点的潜在影响 [1] - 自民党党首选举热门候选人高市早苗强调应由央行自主决定货币政策 另一位候选人小泉进次郎被视为支持央行推进政策正常化 [4] - 市场正将目光转向日本央行正副行长本周讲话及短观调查 以寻找货币政策路径的新线索 周四还将迎来10年期国债招标 [5] 日本政府发债计划 - 日本政府宣布拟于11月增发1-5年期国债 [3] - 日本财务省计划在10月和12月的各次增强流动性招标中减少超长期国债发行规模 [3] - 增发两年期国债的计划也可能抑制了市场需求 [3]

日本国债收益率 - 日本两年期国债收益率上涨0.5个基点至0.93% [1]

日本国债收益率变动 - 日本两年期国债收益率上升0.5个基点至0.885% 达到2008年以来最高水平 [1] - 收益率变动受美国国债走势及日本央行政策会议前鹰派押注影响 [1][3] - 短端与长端收益率同步走高 后者受通胀预期及政府支出压力驱动 [3] 日本央行政策预期 - 市场普遍预期日本央行维持利率不变 焦点集中于9月或12月行动线索 [3] - 央行官员认为今年可能再次上调基准利率 因经济发展符合预期 [3] - 隔夜指数互换显示年底前加息概率约为58% 下月加息预期因政治风险略有下降 [3] 经济与政治背景 - 日本面临关税政策不确定性及首相辞职计划带来的政治风险 [3] - 劳动力市场紧张持续对工资构成上行压力 美国财政部长指摘央行应对通胀滞后 [3]

主要货币对技术走势 - 英镑兑美元呈现震荡格局 多空力量处于微妙平衡状态 短期波动区间为1.3405-1.3585 [1][7] - 美元兑日元14日相对强弱指数为45.967 处于中性略偏弱状态 未触及超卖区域 [1][7] - 欧元兑美元呈现看涨旗形整理形态 若汇价收于1.1740上方 理论上行目标指向1.2120 [1][7] - 澳元兑美元受到下行趋势线明显压制 [1] - 美元指数短线趋势由中轨提供动态支撑 关键阻力位为98.83和98.95 关键支撑位为98.27和97.5877 [1][8] 央行政策与官员表态 - 美联储威廉姆斯表示政策仍适度紧缩 通胀正逐步回落 每次会议都绝对是实时决策 [2] - 日本央行审议委员中川顺子重申加息立场 称关税影响仍受关注 [2] - 韩国央行维持基准利率在2.5%不变 符合市场预期 需对汇率波动加剧可能性保持谨慎 [5] - 韩国央行行长为外汇干预辩护 称为阻止韩元贬值 随后韩元走强 [6] - 欧洲央行将公布7月货币政策会议纪要 [1][10] 国债与外汇市场动态 - 日本两年期国债拍卖需求创2009年以来新低 [2] - 日本财务省就减少超长期日本国债发行向交易商征求意见 [2] - 巴西财长表示美元是价值储备 未来许多年仍将继续如此 除非美国继续犯错 将美元武器化才是削弱原因 [2] 经济数据与事件预告 - 俄罗斯财长预计2025年经济增长将不低于1.5% [3] - 晚间重点关注美国至8月23日当周初请失业金人数和美国第二季度实际GDP年化季率修正值 [10] - 次日06:00美联储理事沃勒将就货币政策发表讲话 [10] 地缘与贸易关系 - 日本内阁官房长官林芳正表示关税谈判代表取消访美行程 日本坚持要求降低美国关税 [2] - 斯洛伐克央行行长、欧洲央行管委卡兹米尔就受贿案向斯洛伐克最高法院提出上诉 [4]

日本两年期国债拍卖需求恶化 - 日本两年期国债拍卖平均投标倍数降至2.84 为2009年以来最低水平 远低于前次拍卖的4.47和过去12个月平均值4.01 [1] - 尾差指标扩大至0.022日元 显著高于前次拍卖的0.005日元 显示投资者需求疲软 [1] - 两年期国债收益率升至0.866% 接近2008年以来最高水平 [1] 市场对日本央行货币政策转向的预期 - 市场预计日本央行10月加息概率达52% 因经济增长显韧性和通胀持续顽固 [4] - 日本7月核心CPI同比上涨3.1% 高于市场预期的3% 并持续超过央行2%的目标水平 [4] - 日本央行行长植田和男表示紧张劳动力市场可能持续推动工资上涨 加剧市场对10月货币政策会议加息的猜测 [4] 超长期国债收益率攀升及外资行为变化 - 日本超长期国债收益率飙升至数十年高位 受央行缩减购债规模及财政赤字担忧推动 [5] - 外国投资者放缓买入日本超长期国债 因收益率持续上升造成投资损失 [5] - 各期限日本国债拍卖表现欠佳 反映经济前景好转和央行鹰派言论导致需求整体走软 [5] 通胀数据与政策预期强化 - 交易员重点关注即将公布的日本8月东京CPI数据 该数据作为全国物价趋势领先指标受经济学家密切关注 [5] - 市场预期东京CPI数据再次表现强劲 可能进一步强化日本央行关于通胀可持续实现目标的信念 [5] - 美国财政部长贝森特指出日本央行在加息方面"落后于形势" 加剧政策调整压力 [4]