港股市场回顾 - 周一港股放量上涨，恒生指数收涨0.67%，报26033.26点，恒生科技指数上涨0.82%，恒生中国企业指数上涨0.47%，市场成交额2008.84亿港元，南向资金净买入21.48亿港元 [1][5] - 恒生指数成分股中71只上涨，舜宇光学科技上涨6.2%，紫金矿业上涨5.3%，国际银价和铜价大幅上涨带动有色金属板块走强 [1][5] - 另一交易日港股震荡走低，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿港元 [1][5] 美股市场回顾 - 美股周一收跌，道指跌427.09点，跌幅0.90%，报47289.33点，纳指跌89.76点，跌幅0.38%，报23275.92点，标普500指数跌36.46点，跌幅0.53%，报6812.63点，三大股指均结束连续五个交易日的上涨趋势 [2][5] - 加密货币比特币暴跌逾6%，跌破86000美元关口，博通与超微电脑等股价走低，人工智能概念股继续面临获利回吐压力 [2][5] 市场展望与投资主线 - 11月份港股通合计净流入1219亿港元，科技自立自强是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3][5] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块，低估值高股息的央国企龙头，受益于美联储降息预期的上游有色金属板块，以及受益于"人工智能+"赋能的科网板块 [3][5] - 晨报今年四次推荐的港股中兴通讯于上周录得11%的周度涨幅后周一再度大涨14% [3] 市场热点与公司信息 - 小鹏汽车2025年11月交付智能电动汽车36,728辆，同比增长19%，1月至11月累计交付量达391,937辆，同比增长156%，海外交付量达39,773辆，同比增长95% [9] - 南向资金净买入21.48亿港元，阿里巴巴-W、中兴通讯、美团-W净买入额位列前三，分别获净买入13.21亿港元、6.06亿港元、5.95亿港元 [9] - 比亚迪11月新能源车销量48万辆，环比增长8.7%，蔚来11月汽车交付量36,275辆，同比增长76.3%，赛力斯11月新能源汽车销量5.52万辆，增加49.8% [12] 本周荐股：中国联通 - 中国联通2025年上半年算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26%，联通云收入376亿元，同比增长18.6% [10] - 公司2025年上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人，上半年实现归母净利润145亿元，同比增长5% [10] - 公司近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元，同比增长14.5%，当前估值水平约12倍PE，PB低于0.8倍 [10] 行业与宏观动态 - 工信部鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业"走出去"，中国快递业务量首次突破1,800亿件，超过2024年全年 [11] - 现货白银突破58美元再创新纪录，年内累计上涨103% [11] - 10月香港零售销售同比上升6.9%，零售业总销货价值的临时估计为352亿港元 [11]

业绩总结 - 2025年11月交付智能电动汽车36,728辆，同比增长19%[3] - 2025年1 - 11月累计交付量达391,937辆，同比增长156%[3] - 2025年1 - 11月海外交付量达39,773辆，同比增长95%[3] 用户数据 - 2025年11月XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达84%[3] 新产品和新技术研发 - 2025年11月科技日推出“物理AI”应用，预计2026年量产[3] - 2025年12月下旬邀中国用户参与第二代视觉语言动作模型试点计划[3]

业绩总结 - 2025年9月交付智能电动汽车41,581辆，同比增95%，环比增10%[2] - 2025年Q3交付智能电动汽车116,007辆，同比增149%[2] - 2025年前九月累计交付313,196辆，较2024年同期增218%[2] 用户数据 - 2025年9月XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达83%[2] 其他 - 2025年9月第10,000辆全新小鹏P7下线[2] - 2025年9月小鹏P7成最快达成40JPH车型[2] - 2025年9月获MSCI ESG评级「AAA」全球最高评级[2]

交付表现 - 8月交付37,709辆智能电动汽车 同比增长169% 环比增长3% 创单月交付纪录 [2] - 2025年前8个月累计交付271,615辆 同比增长252% [2] - 第三季度预计交付113,000至118,000辆 同比增长142.8%至153.6% [2] 产品与技术进展 - 全新小鹏P7车型于8月27日正式推出 并于次日开启全国交付 [2] - 智能导航辅助驾驶（XNGP）城区智驾功能月度活跃用户渗透率达85% 获用户广泛认可 [2] 财务业绩 - 上半年营业收入340.9亿元 较去年同期146.6亿元增长132.5% [2] - 净亏损11.4亿元 较去年同期26.5亿元显著收窄 [2] - 第三季度预计总收入196亿至210亿元 同比增长94%至107.9% [2]

交付表现 - 2025年8月交付智能电动汽车37,709辆 同比增长169% 环比增长3% 创单月交付新纪录 [1] - 2025年前八个月累计交付智能电动汽车271,615辆 较去年同期增长252% [1] 产品动态 - 全新小鹏P7车型于2025年8月27日正式推出 并于次日（8月28日）开启全国交付 [1] 技术应用 - 2025年8月智能导航辅助驾驶（XNGP）的城区智驾月度活跃用户渗透率达85% [1] - 人机共驾功能自推出以来广受用户欢迎与好评 [1]

业绩总结 - 2025年8月交付智能电动汽车37,709辆，同比增169%，较上月增3%[3] - 2025年前八月交付271,615辆，较去年同期增252%[3] 用户数据 - 2025年8月XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达85%[4] 新产品 - 2025年8月27日推出全新小鹏P7车型，28日开启全国交付[4]

交付表现 - 2025年7月公司交付智能电动汽车3.67万辆，同比增长229% [1] - 公司连续第9个月交付量超过3万辆 [1] - 截至2025年7月累计总交付量超过80万辆 [1] - 2025年前7个月共交付23.39万辆，同比增长270% [1] 国际市场拓展 - 2025年7月中旬在欧洲市场推出2025款小鹏G6和G9 [1] - 宣布即将在欧洲推出小鹏P7+ [1] - 目前已进入全球46个国家和地区 [1] 技术应用 - 2025年7月智能导航辅助驾驶（XNGP）的城区智驾月度活跃用户渗透率达86% [1]

业绩数据 - 2025年7月交付智能电动汽车36,717辆，同比增长229%[3] - 截至2025年7月累计总交付量超80万辆[3] - 2025年前七月交付233,906辆，同比增长270%[3] 用户数据 - 2025年7月XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达86%[3] 市场扩张 - 公司进入全球46个国家和地区[3] - 2025年上半年进入英国、意大利等新市场[3] 新产品 - 7月中旬在欧洲推2025款小鹏G6和G9，将推小鹏P7+[3] 新技术研发 - 推出最新版本天玑XOS，引入人机共驾体验[3]