行业政策与规划 - 2026年农业农村部将着力完善体制机制，加快转变发展方式，推动农业发展全面绿色转型取得新的更大进展 [1] - 2026年将促进资源节约和投入品减量增效，促进废弃物资源化利用，推进农业生态系统稳定多样，并促进全产业链绿色低碳转型 [1] 行业发展现状与目标 - 2025年中国化肥农药利用率进一步提高，畜禽粪污综合利用率超过80% [1] - 2025年中国绿色食品、有机产品、名特优新农产品、地理标志农产品总数超过了8.8万个 [1] 具体实施路径与技术方向 - 推进农艺节水、工程节水、管理节水，促进农业用水节约高效 [1] - 深入推进精准施肥科学用药、水产养殖尾水综合利用 [1] - 推进重点流域生态保护修复，推动长江流域农业生态修复，坚定不移推进长江十年禁渔，加强黄河流域的农业生态保护 [1] - 大力推广绿色循环技术，推进种养结合、粮草兼顾、稻渔综合种养等 [1]

公司运营与合规声明 - 山东贝德乐食品有限公司发布声明，解释其有机认证证书更换事宜 [1] - 公司原有的有机证书由江苏天圭认证有限公司颁发，证书编号为512OP2000003，有效期至2026年1月9日 [1] - 公司在旧证书到期前更换了认证机构，新证书由北京五洲恒通认证有限公司颁发，证书编号为115OP2501695，有效期为2025年12月31日至2026年12月30日 [1] 产品生产与追溯 - 公司声明，在证书有效期内生产的产品均合规合法，并加贴了对应认证机构的有机产品追溯码 [1] - 由于产品保质期可能长于有机证书的到期日期，自2026年1月9日后，扫描在售的贴有旧证书追溯码的产品可能会显示证书到期 [1] - 公司澄清，出现此情况的产品实际是在旧证书有效期内生产的，并对由此给消费者带来的困惑表示歉意 [1]

2025年农业农村发展总体表现 - 2025年猪牛羊禽肉总产量达到10072万吨，同比增长4.2% [1] - 农业科技进步贡献率超过64%，农作物耕种收综合机械化率达到76.7% [1] - 农村居民人均可支配收入为24456元，实际增长6% [1] 粮食与重要农产品供给 - 2025年秋粮增产占全年粮食增量的九成多 [2] - 东北三省、内蒙古和新疆五省（区）粮食增产114.7亿斤，占全国增量的近70% [2] - 玉米增产126.4亿斤，占全年粮食增量的75% [2] - 行业将继续实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，并构建多元化食物供给体系 [2] 巩固拓展脱贫攻坚成果 - 全国累计识别帮扶超过700万监测对象稳定消除返贫致贫风险 [3] - 832个脱贫县均培育形成2至3个主导产业，超过85%的脱贫户和监测户至少得到一项产业帮扶 [3] - 脱贫人口务工就业规模连续5年稳定在3000万人以上，稳住了脱贫家庭三分之二以上的收入 [3] - 2026年将进入常态化帮扶第一年，推动帮扶产业全链开发以惠农增收 [3] 农业科技现代化与创新 - 基础研究克隆出全球首个水稻耐高温基因 [4] - 前沿研究在农业生物制造和“人工智能+农业”布局方面取得突破 [4] - 产业技术育成扬麦53小麦新品种，并推动新能源农机和农业机器人应用 [4] - 2026年将聚焦核心种源、高端智能农机装备等领域取得标志性成果，并强化科技领军企业培育 [4] 农业绿色发展与质量提升 - 三大粮食作物化肥、农药利用率分别为43.3%和44.1%，较2020年分别提高3.1和3.5个百分点 [5] - 绿色食品、有机产品等农产品总数超过8.8万个 [5] - 优质食味稻、专用小麦、高油高蛋白大豆占比提升，绿色农产品比重提高 [5] - 行业将构建以需求为导向的农业绿色科技创新体系，并推动绿色金融等市场化工具与农业结合 [5] 乡村产业发展与建设 - 全国规模以上农副食品加工业增加值同比增长5.6% [6] - 农村卫生厕所普及率达到77%左右，基础设施和公共服务水平提升 [6] - 第二轮土地承包到期后再延长三十年试点已覆盖7个整省、221个整县、349个整乡镇，涉及2500多万农户 [6] - 延包工作将坚持“大稳定、小调整”原则，确保绝大多数农户原有承包地稳定 [7]

2025年农业农村发展核心数据与“十五五”展望 - 2025年猪牛羊禽肉产量达10072万吨，同比增长4.2% [1] - 农业科技进步贡献率超64%，农作物耕种收综合机械化率达76.7% [1] - 农村居民人均可支配收入达24456元，实际增长6% [1] - “十五五”规划将提升农业综合生产能力和质量效益置于更重要的位置，2026年是开局之年 [1] 粮食安全与产能提升 - 2025年粮食生产高位增产，秋粮增产占全年粮食增量九成多 [2] - 增产区域集中在东北三省、内蒙古和新疆，五省区合计增产114.7亿斤，占全国增量近70% [2] - 增产品种主要为玉米，增产126.4亿斤，占全年粮食增量75% [2] - 行业判断粮食产需紧平衡态势未变，将继续实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 [2] - 推进藏粮于地、藏粮于技，严守耕地红线，建设高标准农田，选育推广新品种 [2] 巩固脱贫攻坚成果与防止返贫 - 过渡期内全国累计识别帮扶超700万监测对象稳定消除返贫致贫风险 [3] - 832个脱贫县均培育形成2至3个主导产业，超85%的脱贫户和监测户得到至少一项产业帮扶 [3] - 脱贫人口务工就业规模连续5年稳定在3000万人以上，稳住脱贫家庭三分之二以上收入 [3] - 2026年进入常态化帮扶第一年，将保持帮扶政策稳定，健全防止返贫监测帮扶机制 [3] - 推动帮扶产业全链开发，加快培育壮大优势突出的县域产业 [3] 农业科技现代化与新质生产力 - 基础研究取得重大发现，如克隆全球首个水稻耐高温基因 [4] - 前沿研究实现农业生物制造原创突破，“人工智能+农业”加快布局，智慧农业大模型迭代应用 [4] - 产业技术取得重大成果，如育成扬麦53小麦新品种，新能源农机投入使用，农业机器人加快突破 [4] - 2026年将强化高质量科技成果供给，在核心种源、高端智能农机等领域取得标志性成果 [4] - 强化科技领军企业培育，组建企业牵头的创新联合体，并强化科技成果转化应用 [4] 农业绿色发展与产业转型 - 三大粮食作物化肥、农药利用率分别为43.3%、44.1%，较2020年分别提高3.1和3.5个百分点 [5] - 绿色食品、有机产品等总数超8.8万个，优质食味稻、专用小麦等占比提升 [5] - 优质牛羊肉、水产品供给增加，绿色农产品比重提高 [5] - 行业建议构建以需求为导向的农业绿色科技创新体系，聚焦绿色投入品、智能装备等领域 [5] - 培育农业绿色产业集群，推动绿色金融、碳交易等市场化工具与农业产业结合 [5] 乡村产业与农村改革 - 2025年全国规模以上农副食品加工业增加值同比增长5.6%，新产业新业态带动农民就业增收 [6] - 农村卫生厕所普及率达77%左右，基础设施与公共服务水平提升 [6] - 第二轮土地承包到期后再延长三十年试点已覆盖7个整省、221个整县、349个整乡镇，2500多万农户承包地顺延 [6] - 下一步将坚持“大稳定、小调整”原则，确保绝大多数农户原有承包地稳定延包 [7] - 延包方案需经农村集体经济组织成员大会审议，获全体成员三分之二以上同意后实施 [7]

农业绿色发展转型进展 - 农业绿色发展全面转型并取得积极进展 [1] - 化肥农药利用率进一步提高 [1] - 畜禽粪污综合利用率超过80% [1] - 绿色食品、有机产品、名特优新农产品、地理标志农产品总数超过8.8万个 [1] 未来发展规划与目标 - 2026年将推动农业发展全面绿色转型取得新的更大进展 [1] - 发展理念是牢固树立和践行绿水青山就是金山银山 [1] - 工作重点在于着力完善体制机制和加快转变发展方式 [1]

政策框架与目标 - 商务部等九部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，围绕绿色消费全链条明确七方面20项举措，对“十五五”时期绿色消费工作作出系统安排[1] - 政策举措主要涵盖丰富民生保障领域优质供给、培育绿色消费新增长点、打造绿色供应链以及优化绿色消费环境、推广节能设备设施等方面[1] 以旧换新与消费拉动 - 2024年-2025年期间，汽车以旧换新目标为1830万辆，其中新能源汽车占比近60%[2] - 同期家电以旧换新目标为1.92亿台，其中一级能效（水效）产品占比达90%以上[2] - 以旧换新政策预计带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次[2] 绿色供应链与流通体系建设 - 推进商贸物流高质量发展，推广可循环环保包装和标准托盘[2] - 全国托盘标准化率达到37.8%，循环共用托盘约5000万片，可节约2.5亿片一次性托盘，相当于保护5000万棵树木，减少碳排放200万吨以上[2] - 全国绿色仓库数量达1092个，建筑面积约6500万平方米[2] 循环回收体系构建 - 确定32个试点城市和78家试点企业，以健全废旧家电家具等回收网络[3] - 开展电商可循环快递包装规模化应用试点，推动同城配送应用可循环配送箱[3] - 确定首批10个试点城市、28家试点企业，培育壮大二手商品流通市场主体[3] - 据测算，2025年全国再生资源回收总量约3.8亿吨[3] “无废城市”与财政支持 - 以“无废城市”建设为抓手，推动废旧物资资源化利用，全国已有113个地级及以上城市和8个地区开展建设[4] - 2024年全国新增智能化社区回收设施1.1万余个[4] - 2025年中央财政累计投入50亿元支持规范拆解处理废旧家电，处理约1亿台废旧电器，累计产出超300万吨再生资源[4] - 利用微生物等技术将电池废渣转化为可吸附重金属的环保材料，推动“以废治废”研究成果的实践应用[4] 绿色农产品供给与消费 - 农业农村部以“品特产、寻年味”为主题部署“两节”促消费工作，发布“土特产”品牌年货目录引导绿色消费[5] - 联合多省市及大中城市启动2026年“两节”促消费活动，7家金融机构推出25项金融惠民政策，6家电商平台推出13项消费支持政策，6家行业协会推出18项消费促进政策[6] - 以绿色、有机、名特优新和地理标志农产品（“三品一标”）为重点增加供给，截至2025年底认证登记总数超8.8万个，绿色食品原料标准化生产面积达2.05亿亩[6] 有机产品市场发展 - 有机产品供应涵盖粮食、蔬菜、水果、乳制品等47类产品，发放有效认证证书3.2万余张，获证企业1.8万余家[6] - 2025年有机产品认证标志使用数量超66.6亿枚[6] - 中国已成为全球第三大有机消费市场[6]

行业政策与监管动态 - 市场监管总局表示将持续增加绿色产品与有机产品的有效供给 以帮助消费者实现“盲选”和“优选” [1] - 市场监管总局将持续完善绿色转型支持政策 健全市场化机制 并实施绿色消费推进行动 [2] - 市场监管总局将持续扩大认证覆盖面 优化产品供给 强化认证监管 以确保认证有效性 [2] 市场现状与规模 - 中国已成为全球第三大有机消费市场 [1] - 到2025年 有机产品认证标志使用数量预计将超过66.6亿枚 [1] 绿色产品认证现状 - 绿色产品供给涵盖电子电器、家具、建材等122种与消费者密切相关的产品 [3] - 绿色产品领域已发放有效认证证书近4万张 [3] - 绿色产品领域获证企业超过8千余家 [3] 有机产品认证现状 - 有机产品供给涵盖粮食、蔬菜、水果、乳制品等47类产品 [3] - 有机产品领域已发放有效认证证书3.2万余张 [3] - 有机产品领域获证企业超过1.8万余家 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为22亿美元，同比增长2.55亿美元或13% [6] - 第三季度净利润为1.2亿美元，摊薄后每股收益为1.22美元，同比增长34% [8] - 第三季度可比门店销售额增长5.9%，其中客流贡献了约40%的增长 [6] - 第三季度毛利率为38.7%，同比提升60个基点 [7] - 第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为6.53亿美元，同比增加7300万美元，但实现了13个基点的杠杆改善 [7] - 第三季度息税前利润（EBIT）为1.57亿美元 [8] - 全年预期总销售额增长约14%，可比销售额增长约7% [10] - 全年预期息税前利润在6.75亿至6.8亿美元之间，每股收益在5.24至5.28美元之间 [11] - 第四季度预期可比销售额增长0%至2%，每股收益在0.86至0.90美元之间 [11] - 公司预计第四季度息税前利润美元金额将与销售增长同步，实现稳定的同比利润率 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 属性导向型产品（attribute-forward products）的增长速度快于核心业务 [6] - 电子商务销售额增长21%，约占季度总销售额的15.5% [6] - Sprouts品牌（自有品牌）销售额占总销售额的比例超过25% [6] - 有机产品销售额占总销售额的比例超过三分之一 [14] - 补充剂（supplement）品类在门店内持续发展，重点关注长寿、女性健康和肠道健康等趋势 [15] - 今年计划推出约7000种新产品 [16] - 肉类和海鲜类别的第三方供应中断导致可用性挑战和客户干扰 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新开9家门店，期末门店总数达464家，覆盖24个州 [8] - 2025年计划新开门店数量从原目标35家上调至37家 [11][19] - 德克萨斯州市场在农产品方面竞争加剧，但公司在该地区的新店表现良好 [80] - 新店管道中目前有140个已获批的地点 [18] - 计划在2026年新开门店数量超过2025年，并有望在2027年实现10%的门店增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心支柱包括差异化创新、强化运营、提升数字能力以深化客户互动、扩大门店覆盖范围，并投资于人才和技术 [13] - Sprouts Rewards忠诚度计划已全面启动，旨在提升客户参与度和个性化 [17] - 公司正在向肉类和海鲜的自有配送（self-distribution）过渡，以改善到店配送频率和订单满足率，预计在2026年第二季度完成 [18] - 公司强调其产品差异化策略，通过创新产品（如草药 stuffing 薯片、枫糖味椰子枕头）和健康碗（wellness bowls，价格低于10美元）来吸引客户 [15] - 公司认为健康与 wellness 的宏观趋势依然强劲，并致力于在此领域进行投资 [14] - 公司不认为竞争动态发生显著变化，并对其差异化定位充满信心 [22][30] - 在营销方面，公司继续与影响者合作，并利用 Sprouts Rewards 与客户互动，暂无计划大幅改变促销策略 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩稳健，但未达到收入预期，主要原因是可比销售额的放缓速度快于预期，以及面临具有挑战性的同比比较和消费者疲软的迹象 [4][5] - 公司低估了在消费者疲软的背景下，与去年强劲数据进行比较所带来的影响 [7] - 消费者环境存在不确定性，尤其是在中产阶级贸易区和年轻人口统计区域感受到压力 [27][74] - 尽管面临挑战，公司对其业务模式的韧性充满信心，并致力于投资于可持续的长期盈利增长基础 [20] - 公司预计2026年上半年将面临挑战（因需与去年的双位数可比销售额增长进行比较），但对下半年回归增长算法范围感到乐观 [35] 其他重要信息 - 年初至今产生了5.77亿美元的运营现金流，净业主报销后的资本支出为1.94亿美元 [9] - 通过回购240万股股票，已向股东返还3.42亿美元；董事会于8月批准了新的10亿美元股票回购授权，剩余9.66亿美元未使用 [9] - 第三季度末持有3.22亿美元现金及现金等价物，以及2300万美元未兑付信用证 [9] - 7月25日关闭了6亿美元的循环信贷额度，取代了之前存在的7亿美元循环额度，新到期日为2030年7月 [9] - 公司预计全年资本支出（净业主报销后）在2.3亿至2.5亿美元之间 [11] - 公司企业税率预计约为24% [11] - SNAP（补充营养援助计划）支出约占公司业务的2%至3%，近期政策变化和政府停摆可能产生有限影响 [90] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于竞争和周期性逆风的担忧 [22] - 管理层回应称，业绩放缓主要源于与去年强劲数据的艰难比较以及消费者环境略显困难，而非竞争结构性问题 [22] 公司对其差异化战略（如推出7500种新产品、门店扩张、忠诚度计划）充满信心，认为这使其免受竞争对手影响 [22][23] 问题: 过去12个月独特驱动因素消退的影响及客户行为变化 [25] - 管理层指出，过去存在一些特殊增长驱动因素（如去年10月的高增长、竞争对手罢工、行业供应链和网络问题），但这些并非结构性因素 [26] 公司观察到业务在中产阶级贸易区和年轻人口统计区域略有疲软，但客户份额保持稳定，客户可能只是在购物篮末尾减少支出 [27][41] 问题: 第三季度业绩未达预期的具体原因及价值主张是否发生变化 [28][29] - 管理层承认可能低估了与去年数据比较的挑战，且疲软在季度后期才显现 [30][32] 健康与 wellness 宏观趋势依然强劲，公司计划通过忠诚度计划加倍投入 [30] 公司未看到竞争动态发生剧烈变化，并将在必要时做出反应，但对当前管理边际和成本的能力有信心 [30][31] 问题: 客户购物行为变化及促销环境展望 [39] - 管理层表示，差异化水平并未减弱，最具差异化的产品增长最快 [40] 客户钱包份额（share of wallet）略有上升，未出现客户将支出转移至他处的情况 [40][41] 公司未计划大幅改变促销策略，将继续通过关键活动（如有机促销、买一送一）和个性化来优化 [94][95] 问题: 自有品牌（Sprouts Brand）增长势头及SKU增加计划 [42] - 管理层表示自有品牌渗透率持续增长，销售增长非常强劲 [43] 公司将继续积极投资于该领域，未来有令人兴奋的产品计划，并专注于提供独特商品而非模仿全国品牌 [43][44] 问题: 第四季度可比销售额预期及近期趋势 [47] - 管理层表示，本季度至今（quarter to date）可比销售额略高于1%（去年同期为13%以上），两年期趋势在过去6-8周开始趋于稳定但仍有波动 [47] 公司对11月和12月（需与约10.5%的同比增长比较）持谨慎态度 [47] 问题: 忠诚度计划初步效果及2026年应用展望 [48] - 管理层对客户注册和扫码情况感到鼓舞，现在可以更好地识别客户并推进个性化旅程 [49][50] 已观察到购物频率和客单价提升的积极迹象，计划在2026年利用该计划进一步推动增长 [51] 问题: 客户行为变化的具体表现及区域/部门差异 [54][55] - 管理层确认放缓主要由客流量（仍为正值）而非访问次数减少驱动 [56] 类似通胀时期，消费者正在管理购物篮末尾的支出，导致客单价压力 [56] 这种动态在类别和地域上表现相对平衡 [56] 问题: 第四季度利润率预期细节 [57] - 管理层预计第四季度息税前利润率稳定，毛利率将略有改善，但在0%至2%的可比销售额增长下，销售、一般及行政费用（SG&A）将略有压力 [57] 问题: 业务放缓是否影响2026年投资计划及应对进一步疲软的杠杆 [60] - 管理层表示将继续投资于业务，但会明智分配资源 [60] 投资重点包括门店建设、自有配送、创新管道和忠诚度计划 [61] 公司在库存管理、类别管理和间接成本方面拥有杠杆来应对环境 [60] 问题: 股票回购方法在股价较低时是否改变 [62] - 管理层表示将根据股价情况更具侵略性地进行回购，并对其10亿美元授权感到兴奋 [63] 问题: 忠诚度计划数据积累需求及改善缺货率的机会大小 [66] - 管理层同意数据越多，个性化效果越好，但现有数据已足以在2026年推动客户行为 [67] 在缺货率方面，肉类自有配送将显著改善该品类情况 [68] 天然和有机产品SKU长尾带来挑战，公司正与合作伙伴改进预测，并探索在其他品类扩展自有配送，但未对潜在销售提升给出具体数字 [69] 问题: 盈亏平衡点可比销售额（break-even comp）及应对较低增长的权衡 [70] - 管理层认为短期内可以运用已投资的杠杆进行管理，长期维持在0%至2%增长具有挑战性但预计是短期现象 [71] 随着规模扩大和流程自动化，有机会更好地管理成本 [71] 问题: 2026年上半年毛利率影响因素 [73] - 管理层认为讨论2026年细节为时过早，但全年来看有望保持稳定利润率，并将继续投资于相关杠杆 [73] 问题: 消费者压力范围及营销策略是否需要调整 [74][75] - 管理层认为消费者压力普遍存在，但在中低收入和年轻人群中更为明显 [74] 营销方面将继续围绕质量、创新、新鲜度和健康来讲述独特故事，并测试优化渠道和地点支出，暂无重大改变计划 [75] 问题: 德克萨斯州农产品竞争格局及主要竞争对手 [79][82] - 管理层承认德克萨斯州因H-E-B扩张而竞争加剧，但公司在该地区新店表现良好 [80] 在全国其他地区，农产品仍是竞争优势 [80] 公司密切关注亚马逊/Whole Foods等竞争对手，但未发现其重叠门店有显著变化，并相信通过差异化可以保持信心 [84] 问题: 新店对现有市场的蚕食效应（cannibalization） [87] - 管理层表示蚕食效应仍在125至150个基点范围内，符合预期，随着新店增加，该效应会略有增长 [88] 问题: SNAP支出对公司业务的影响 [89] - 管理层表示SNAP支出历来占业务的2%至3%，近期政策变化和政府停摆可能产生有限影响，但无助于消费者环境 [90] 问题: 促销策略是否因业绩趋势而变得更积极 [93] - 管理层表示未改变定价或促销理念，价值主张仍围绕质量、创新、新鲜度和健康 [94] 将通过个性化更精准地投放促销，提高回报 [94] 即使消费者疲软持续，目前也无计划进行战略性改变 [95] 问题: 是否会因消费者谨慎而放缓新店开业 [96] - 管理层表示对新店表现非常积极，客户需求表明市场存在空白 [96][97] 公司致力于实现帮助人们生活饮食更好的目标，暂无放缓计划 [97] 新店营销更侧重于融入当地社区，讲述品牌故事，而非激进促销 [98][99]

诉讼案件结果 - 陕西省西安市中级人民法院就彩虹星球起诉王海名誉侵权一案作出终审判决，结果为彩虹星球胜诉 [1] - 终审判决维持一审对王海的责任判定，王海需删除所有涉案平台上的侵权内容，并连续三日发布赔礼道歉声明 [1] - 王海需赔偿彩虹星球因名誉受损产生的经济损失、公证费、律师费等共计9.78万元 [1] 案件背景与影响 - 自2022年10月起，王海通过多个媒体平台发布彩虹星球"假有机"相关内容并展示产品检测报告，彩虹星球因此提起诉讼 [1] - 法院认定王海的言论超出了合理的舆论监督，给彩虹星球商业声誉造成一定损害 [2] - 经多地市场监督管理部门立案调查，均未认定彩虹星球所销售的有机产品为"假有机产品" [2] - 公司在两年多的维权中经历发展几乎停滞的"至暗时刻"，胜诉后团队可将精力回归到企业运营 [2] 公司未来方向 - 公司将继续扎根有机农业，为消费者提供高品质、可信赖的产品 [2]

政策法规更新 - 新版《有机产品认证实施规则》正式发布并将于2026年1月1日正式实施 此举将全面提升有机产品准入门槛 [1] - 修订提高了对认证机构和认证人员的能力要求 明确了禁用物质检测方法的选择与判定原则 [3] - 新规加严了认证后监督管理 增加了事前不通知的现场飞行检查 对获证企业在流通领域的抽样检测比例不低于10% [3] 行业发展态势 - 行业整体迈入生产扩张、加工提质、市场旺盛、国际合作深化的新阶段 [5][7] - 2024年境内有机农地生产总面积达358.9万公顷 同比增长14.32% [7] - 有机加工产品总产量同比增长17.89% 产品向深加工、高端化方向加速迈进 [7] 市场表现与规模 - 中国已成为全球第三大有机消费市场 第五大有机农业种植国 [9] - 全国共有近1.9万家企业获得3万余张有机产品认证证书 [9] - 2024年出口总量达53.1万吨 总贸易额10.6亿美元 分别同比增长6.67%和66.93% [7]