停产多时的威马、高合、极越，正纷纷试图重返牌桌。 威马汽车近期已确认重整投资人并发布《致供应商白皮书》，计划复工复产，部分车型的App控车已重 新上线。高合汽车宣布由中东资本介入，有消息称已开始试生产旗下车型。极越汽车则启动预重整程 序。 极越汽车更是有着极高的起点。由百度的Apollo智驾技术与吉利的SEA浩瀚架构加持，连续推出极越 01、07两款20万-30万元级车型，被业内寄予对标"华为+赛力斯（601127）"的厚望。但品牌在"科技属 性"与"制造基因"之间摇摆，消费者认知模糊，2024年全年交付不到2万辆，渠道全面停摆，最终陷入工 厂停产的困境。 2025年11月，极越迎来转机，关联公司上海集度汽车有限公司提交的预重整申请获法院受理，核心目标 是引入新战略投资人盘活资产，优先保障用户售后权益，意向投资人报名截止时间为2025年12月31日。 值得注意的是，即便是停摆期间，车主仍能通过领克渠道获得基础保养与OTA升级，为品牌保留了少量 用户基础。 "重生"路上的多重难题 汽车分析师凌然对新京报贝壳财经记者分析提到，3家车企能启动"复活"，核心在于仍握有行业稀缺资 源。 一系列动作标志着"复活"程序已相 ...

"有人遇到过这个情况吗？车机上显示是5G网，但视频软件和音乐软件就是用不了网。"和家住上海嘉 定的小姜对话时，他刚在"上海极越车主群"里求助。很快，他的问题得到群友的回应：试试重启或者手 机开热点看看App能否使用，如果可以，就是车机网络问题。 新能源汽车极越"暴雷"已近一年，这些维权群依旧活跃，有人遇到问题便在群里发问，有人询问车主卖 车与否，还有人关注集度的官方公众号，一有风吹草动便共享至群里。种种反应表明，这家由百度和吉 利控股集团联合打造的高端智能汽车品牌，仍备受关注。 2024年12月11日，极越汽车发布内部信，承认面临资金问题，彼时，销售与服务体系几近停摆，一度引 发舆论哗然，员工、供应商和车主陷入茫然和焦灼状态。 2025年11月下旬，上海集度汽车有限公司发布官方公告，宣布其预重整程序已正式启动。公告指出，启 动该程序旨在引入新战略投资人，盘活资产资源，同时重点保障用户售后权益。12月2日，全国企业破 产重整案件信息网发布了《上海集度汽车有限公司预重整案战略投资人招募公告》，对意向投资人的条 件做出要求。 可以看到，极越正试图在资本与市场的缝隙中寻找一条生路，但一年过去，那群曾在寒风中竭力自主维 ...

公司预重整申请 - 极越公司于11月25日通过微信公众号发布预重整公告，宣布已向上海市第三中级人民法院提交预重整申请，并于11月21日获正式受理 [1] - 启动预重整程序旨在引入新的战略投资人，盘活现有资产与资源，维护资产价值，并保障用户售后权益 [1] - 预重整申请并非意味着公司能够复活，而是希望通过法院协助引入新的投资者，在此之前理清债务资产以便投资方接盘 [5] 公司财务状况与历史遗留问题 - 公司留下高达70亿元的财务窟窿和超过20亿元的供应商欠款 [9] - 2024年12月12日，上百名员工到公司总部讨要薪水和社保，情绪激动，担心CEO跑路并要求其交出护照 [7] - 后续公司解决了部分员工的部分社保和工资，但最终未能逃过停摆的命运 [9] 车主困境与权益受损 - 公司停摆导致超过一万名车主面临售后服务无果的现实 [9] - 车主权益严重受损，包括购车时承诺的终身免费充电、终身免费流量、OTA升级、终身质保等服务已全部无法兑现 [11] - 车主代表与相关方协商后，质保已缩水为“整车四年、三电八年20万公里”的国家底线标准 [11] - 车主面临车机故障威胁，例如2025年11月23日晚突发网络故障，导致手机App端车辆显示“离线”，无法使用远程控制等功能 [11] 行业背景与复活挑战 - 2025年下半年，破产新势力集体吹响重启号角，包括威马宣布恢复部分车型产能，以及哪吒公开启动重整投资人招募 [20] - 2025年新能源战场马太效应明显，比亚迪与特斯拉占据六成份额，蔚小理等玩家争夺30%，尾部企业蜷缩在10%的夹缝中 [22] - 公司智能驾驶辅助系统因缺乏持续投入，正与华为ADS、小鹏XNGP、蔚来NOP+等行业头部玩家拉开差距 [16] - 公司品牌信任已严重崩塌，面临供应商、经销商、消费者的系统性不信任，重组成功后也需应对全方位的信任危机 [17] - 行业竞争激烈，即便复活成功，若12个月内无法跨越“月销万辆”甚至“月销两万辆”的生死线，大概率将出现二次退场 [22]

消费者“抄底”暴雷车现象 - 部分消费者主动购买经营困难车企的车型，如哪吒、高合、极越等，核心驱动力是极致的性价比 [1][3] - 合肥一位95后消费者以7.77万元落地价购入原价14.99万元的哪吒L次顶配版，价格近乎腰斩，并利用跨省提车节省了租车费用 [1][3] - 一位00后消费者选择极越07，原因是其十三四万元的价格提供了远超同价位车型的操控性、智能化及内饰质感 [7] - 消费者认为电动汽车趋于快消化，以较低价格“抄底”可享受全部功能，且未来转售亏损有限 [5][7] “暴雷车”的二级市场流通模式 - 车商通过“批量收车—短期租赁—二手转卖”的链路在小众市场赚取差价，这些车最终流向对价格敏感的二三线城市消费者 [10] - 以高合某车型为例，车队以低于20万元价格接手，进行4个月经营性租赁产生约6万元租金收益后，再批量转给二手车商，利润超过2万元 [11] - 二手车商以7折左右价格收车，单辆车利润在5000元至8000元之间，为避免仓储成本积压而快速出手 [12] 汽车行业消费趋势转变 - 行业消费逻辑转向“性价比”，品牌影响力减弱，产品价值和功能体验成为更重要的决策因素 [13][15] - 乘联分会秘书长指出，车辆可靠性不再是唯一重点，未来竞争将集中在性价比和功能驾驶体验的提升 [15] - 近两年汽车销售均价呈下降态势，增程式等高端产品销量下滑，而A级及以下小型电动车销量实现较好增长，反映出购车门槛降低 [16] “暴雷车”的产品力与潜在问题 - 经营困难车企的车辆本身产品力未大幅缩水，用料和配置往往高于其抛售价格，核心驾驶功能不受影响 [15] - 主要问题集中于智能系统无法OTA升级、缺乏官方保修，以及售后维修困难，如极越车型部分零部件等待时间长达半年 [17] - 法律风险包括车辆可能存在抵押或司法查封导致过户困难，以及三包承诺难以实现、维权成本增加等问题 [18]

文章核心观点 - 部分陷入经营困境的汽车品牌（如哪吒、高合、极越）旗下车型，因大幅降价促销，凭借突出的产品性价比，正吸引特定消费者群体和二手车商“抄底”购买 [4][12] - 这一现象反映出汽车行业消费逻辑的转变，品牌影响力减弱，产品实际价值与性价比成为更关键的购买决策因素 [12][14] 消费者“抄底”行为分析 - 消费者购车案例：合肥江先生购买哪吒L 310闪充PRO版（次顶配），原裸车价14.99万元，通过地区优惠和置换补贴后，裸车价降至7.39万元，落地总价7.77万元 [3] - 消费者购车动机：以远低于原价的价格获得高配置车辆，实现“花小钱办大事”，例如认为“内饰比20多万元的车还舒服” [1][5] - 使用成本对比：电动车每公里成本约0.1元，相比油车每公里0.5-0.6元的成本，开10万公里即可节省出购车成本 [5] - 目标消费者画像：包括预算有限的年轻消费者（如00后小夏），以及换车频率较高、注重车辆残值的用户 [5][7] 二手车商商业模式 - 车商通过“批量收车—短期租赁—二手转卖”的链路赚取差价，例如高合车型经4个月租赁后可产生约6万元租金收益，车队利润超2万元 [9][10] - 单车利润空间：7万多元收购的哪吒L可以8万多元卖出，二手车商单车利润在5000至8000元；30万元级的高合车型，车商单车利润超1万元 [9] - 成本控制压力：车辆仓储成本每月至少400元，车商倾向于快速周转，通常以7折左右价格收车后加价出售 [11] 行业消费趋势转变 - 品牌导向弱化，产品性价比和功能体验的重要性提升，车辆可靠性已非消费者唯一重点 [14] - 汽车销售均价呈下降态势，高端增程式车型销量下滑，而A0级、A00级等小型电动车销量实现较好增长，反映购车门槛降低 [16] - “暴雷车”的核心吸引力在于其产品力未大幅缩水，用料和配置在同价位中具有优势，主要问题集中于智能系统无法升级和缺乏官方保修 [14] 产品价值体现 - 具体车型产品力：哪吒L在操控平顺性、加速动力、软质沙发内饰、零重力座椅以及前排座椅加热、通风、按摩等功能上获得用户好评 [14] - 用户评价：极越07车主认为该车在十三四万元价位内，操控性、智能化及内饰质感方面“完全没有对手” [7]

现象概述 - 部分年轻消费者以高性价比“抄底”已倒闭或破产重整的新势力品牌汽车，如哪吒、极越和高合等，此类车辆被称为“烂尾车”或“绝版车” [1] - 购车动机是预算有限但对新技术和产品有向往，通过购买倒闭车企车辆实现购车愿望 [1][8] - 有观点认为此举存在售后停摆、维修无门、车机断联等隐忧 [1] 具体购车案例 - 一位28岁消费者购买哪吒L 310闪充pro版本，官方指导价14.99万元，倒闭后4S店优惠6.3万元，叠加置换补贴1.3万元，裸车价7.39万元，落地价7.77万元，相当于半价购车 [2] - 一位22岁消费者以15万元落地价“抄底”极越07长续航版，该车官方指导价为21.99万元 [5] - 二手车商表示高合Hiphi Y车型2023年发售时指导价为33.9万-44.9万元，目前最低售价仅12万余元，车源紧张但需求存在，单店月销量最高达20多辆 [7] 行业背景与市场表现 - 新能源汽车行业淘汰赛加速，多家新势力品牌陷入停产、重整或倒闭困境 [9] - 行业人士预测中国新能源汽车行业将经历大规模洗牌，约100家车企可能出局 [9] - 2025年10月中国新能源乘用车零售达140万辆，同比增长17%，渗透率达58.7% [10] - 头部车企表现强劲：比亚迪10月销量44.17万辆创年内新高，累计新能源车销量超1420万辆；上汽集团新能源销量20.7万辆，同比增长31.6%；吉利汽车新能源销量17.79万辆，同比激增64% [10][11] - 新势力品牌竞争白热化：零跑交付7.03万辆，鸿蒙智行交付6.82万辆且累计交付破百万，小鹏、蔚来、小米汽车10月交付量均超4万辆 [11]

新兴消费现象 - 部分年轻消费者选择购买已倒闭新能源车企的“烂尾车”，以实现以较低预算获得高配置车型的愿望 [1][2][4] - 购车动机主要源于价格吸引力，如哪吒L车型官方指导价14.99万元，倒闭后优惠叠加落地价仅7.77万元，相当于半价购车 [2] - 极越07长续航版官方指导价21.99万元，倒闭后落地价降至15万元；高合Hiphi Y车型指导价33.9万-44.9万元，现价最低仅需12万余元 [4][6] - 此类消费行为被部分消费者视为高性价比选择，认为车辆使用价值被放大，不考虑保值问题 [6] 新能源汽车行业竞争格局 - 行业已进入“淘汰赛”阶段，自2023年以来多家造车新势力如威马、高合、哪吒、极越等陷入停产、重整或倒闭困境 [8][9] - 行业观点认为2025年至2027年将是关键淘汰期，预计约有100家车企可能在此轮竞争中被淘汰出局 [9] - 中国新能源汽车市场仍在快速增长，2025年10月新能源乘用车零售销量达140万辆，同比增长17%，渗透率达到58.7% [9][11] - 头部车企表现强劲：比亚迪10月销量44.17万辆创年内新高，累计销量超1420万辆；上汽集团新能源10月销量20.7万辆，同比增长31.6%；吉利汽车新能源10月销量17.79万辆，同比激增64% [10]

文章核心观点 - 部分倒闭或濒临倒闭的新能源汽车品牌旗下车型正以3-7折的低价在二手市场流通，形成“烂尾车”市场 [6][13][19] - 以Z世代为代表的年轻消费者正成为购买主力，其购车逻辑从追求品牌和智能驾驶转向看重核心硬件配置和极致性价比 [24][30][36] - 消费者对汽车价值的认知发生根本转变，从信任整车品牌转为信任核心零部件供应商，购车行为被视为一场“硬件赌局” [19][30][40] - 围绕“烂尾车”已自发形成包括第三方维修、配件拆车件、软件刷机、保险代办等在内的民间售后生态体系 [42][48][50] 市场现象与价格动态 - 市场上出现特定“新能源坟场”或停车场，集中停放并特价处理倒闭品牌的库存车，例如极越07从原价22.99万降至14.8万 [8][18] - 多款曾定位高端的车型出现大幅折价，例如高合HiPhi X从原价73万降至18万，威马W6从原价28万降至6万 [21][29] - 此类交易活跃于新能源车友群、小红书“捡漏”话题、闲鱼“倒闭车源”专区等线上平台 [14] 消费者行为与心态 - 年轻消费者购车预算集中在数万元至十万元区间，核心诉求是满足基础出行需求，对智能功能失效的容忍度较高 [8][30][55] - 购车决策依据主要是冰冷的配置单，重点关注电池（如宁德时代）、芯片（如高通8295）、悬挂等核心硬件 [16][40] - 部分消费者会自行或通过第三方对车辆进行改造，如刷机、加装Carplay、拆除智能网关等，将其转化为基础代步车 [30][33] 产业链与售后生态 - 车企倒闭导致官方售后缺失，原“终身质保”等承诺无法兑现，车主面临配件短缺、车机停服、保险拒保等风险 [43][47] - 催生了民间售后体系，包括专做倒闭车型配件的商家、提供刷机越狱教程的车友群、代办保险的经纪人等 [48][50][51] - 部分车型的配件甚至已形成二级市场，有第三方维修店开始专攻特定烂尾车型 [50] 行业背景与未来展望 - 中国新能源汽车行业经历洗牌，品牌数量从2018年的400多家锐减至2025年的40家左右 [54] - 行业报告预测到2030年，品牌数量将进一步从137个锐减至19个，意味着将有更多车企退出市场 [54] - 技术快速迭代（如宁德时代计划2027年量产全固态电池）使得当前“堆料”的烂尾车未来面临技术过时的风险 [54][55]

文章核心观点 - 中国新能源汽车行业经历洗牌后，大量倒闭品牌车型以3-7折价格流入二手市场，形成“烂尾车”现象 [7][14] - Z世代消费者对汽车价值认知发生转变，从追求品牌溢价和智能功能转向注重核心硬件配置和性价比 [18][24] - 倒闭车型催生了民间售后生态，包括第三方维修、配件二级市场和刷机服务，但车主仍面临保险拒保和技术过时风险 [27][34][38] 倒闭新能源车的市场现状 - 极越07从原价22.99万元降至14.8万元，高合HiPhi X从73万元降至18万元，跌幅分别达35%和75% [8][16] - 威马W6、哪吒U等车型以3-7折价格交易，例如6万元可购入原价28万元的威马W6 [14][20] - 部分车辆通过宁波工厂库存等渠道流入中亚市场，单场地月销量近10台 [12][14] 年轻消费者行为转变 - 95后程序员等群体将购车预算用于旅居，更关注宁德时代电池、高通芯片等硬件可靠性而非品牌存活 [8][25] - 00后用户通过第三方软件刷机、拆件互助维修，将车辆视为“移动硬件组合”，改装成本仅相当于一部手机预算 [20][22] - 消费者对智能驾驶需求退烧，更看重基础出行功能，认为车企仅是“组装厂” [20][26] 产业链与风险变化 - 保险公司将部分烂尾车型列入黑名单，导致保费暴涨或拒保，催生专门保险经纪服务 [32] - 第三方维修平台如途虎、天猫养车开始布局新能源专修，但难以消化存量市场需求 [34] - 行业需建立售后责任基金和核心配件标准化，但目前维修依赖车友群和拆车件二级市场 [34] 行业数据与趋势 - 中国新能源汽车品牌数量从2018年400多家锐减至2025年约40家，预计2030年将进一步减少至19家 [38] - 宁德时代计划2027年量产全固态电池，续航突破1500公里，现有烂尾车面临技术过时风险 [38] - 威马汽车于2025年9月宣布复产，但行业整体淘汰率仍居高不下 [38]

行业核心现象 - 部分已倒闭或濒临倒闭的新能源汽车品牌（如威马、高合、哪吒、极越）的车型，正以3至7折的深度折扣在二手车市场流通，形成“烂尾车”或“电子孤儿”市场 [10] - 这一现象催生了一个全新的二手车生态，在车友群、社交平台和二手交易平台野蛮生长，其交易基础是冰冷的配置单而非品牌信仰或售后服务 [9] - 截至2025年，中国新能源汽车品牌数量已从2018年的超过400家锐减至约40家，超过30家车企在过去十年中退场，行业报告预测到2030年品牌数量将从137个进一步锐减至19个 [24] 消费者行为转变 - 购买主力为Z世代年轻消费者，其购车逻辑发生根本性转变：从看重品牌信仰和智能驾驶转变为“硬件赌局”，即赌核心供应链（如宁德时代电池、高通芯片、博世部件）比车企寿命更长 [8][9][18] - 消费者购车决策极度理性，核心关注点是车辆是否“堆料”，即硬件配置（如100度宁德时代三元锂电池、高通8295芯片、双叉臂悬挂）和原价基础上的折扣幅度（如原价22.99万的极越07现价14.8万，原价73万的高合HiPhi X现价18万） [8][9][13] - 消费者对智能驾驶等软件功能需求退烧，更看重“降本增效”，将汽车视为“移动的硬件组合”或基础代步工具，愿意通过第三方刷机、汽配城改装（如加装CarPlay、手机支架）来满足基本出行需求 [15][16] 市场影响与衍生业态 - “烂尾车”市场催生了新的民间生态，包括专做倒闭车配件的商家、提供刷机包和越狱教程的车友群、专攻特定烂尾车型的第三方维修店，甚至代办特殊保险的经纪人 [19][20] - 巨大的存量市场对现有售后体系构成挑战，尽管途虎、天猫养车等已开始入局新能源专修，但仍难以完全消化需求，抱团养车成为常见模式 [20] - 技术快速迭代（如宁德时代计划2027年量产续航突破1500公里的全固态电池）使得当前购买的“堆料”烂尾车未来面临技术过时的风险，但部分消费者因即时需求和预算限制（如10万内）仍选择购买 [24]