机构调研动态与关注领域 - 自2月9日以来，机构密集走访了近70家上市公司，重点关注机械设备、汽车、基础化工等行业[1][7] - 调研核心围绕产品涨价逻辑与海内外产能布局规划展开[1][7] - 法国巴黎银行、TX Capital等外资机构参与调研，关注风能、PCB等企业的全球化产能布局与长期成长逻辑[1][7] 产品价格波动与公司应对 - **TMP（三羟甲基丙烷）**：因行业多采用钙法工艺，受副产甲酸钙价格下跌及原料正丁醛涨价影响，部分厂商停产或减产导致供应紧张[2][8]。百川股份采用钠法工艺，副产甲酸钠，其TMP年产能为7万吨，生产正常且需求旺盛[2][8] - **染料**：航民股份表示，染料助剂在其染费构成中占比20%多，公司通常错峰采购，价格传导取决于下游需求[2][8]。浙江龙盛受还原物价格上涨推动，于2月8日再度调价，其分散黑产品报价近期累计上涨5000元/吨，价格持续性取决于供需关系[2][8] - **消费电子内存**：中芯国际判断，新建晶圆厂可快速生产存储器晶圆，满足中低端手机、电脑等市场需求，随着产能上量及中间商释放存货，市场可能在第三季度出现一些反转[2][8] 上市公司产能释放与规划 - **福莱新材**：已于2025年第一季度建成柔性传感器中试产线并投产，已交付千套触觉传感器，正进行第三代电子皮肤产品量产准备[3][10]。计划在第一季度完成正式量产线搭建，达产后年传感器产能将突破万套[3][10] - **崇德科技**：生产线目前处于满负荷状态，通过优化生产设备、工艺和物流配送提升产能利用率，并将粗加工工序外协[3][10]。随着募投项目逐步投产，产能将大幅增加以满足业务增长需求[3][10] - **哈尔斯**：泰国产能爬坡按计划推进，预计2026年末实现规划产能目标，泰国基地承接能力持续提升，已有序承接头部客户对美转移的订单[3][10] 外资机构调研重点与行业观点 - 春节前一周，美银证券、花旗、Oberweis基金等外资机构调研热情高涨[4][11] - **天顺风能**：受到国内外机构密集调研，公司预计2025至2026年国内海风招标和开工将加速，叠加全球需求共振，将迎来新一轮机遇[4][11]。国内产能方面，射阳、阳江基地在建，漳州基地（规划产能50万吨）面向全球海工市场；海外德国库克斯港基地设计产能为50万吨单桩[4][11]。公司预计未来三年是国内项目交付大年，2028至2030年是已启动海外项目的交付大年[5][11] - **欧科亿（PCB钻针棒材）**：受法国巴黎银行等外资机构关注，AI服务器等设备推动PCB向高多层、高密度发展，催生了对微钻、高长径比钻针及涂层钻针的需求[5][12]。公司已具备1300吨棒材产能，拥有超细纳米硬质合金材质研发能力，并已向下游核心客户供货，计划进一步扩大产能[5][12] 外资机构对中国市场的展望 - 宏利投资预计2026年三大领域将迎来增长机遇：人工智能赋能的智能制造与设备、高端装备国产化、出海趋势[6][12] - 该机构尤其看好自动化与机器人企业、受益于周期性需求复苏的工程机械企业以及锂电池设备企业[6][12] - 预计中国境内机器人市场的总体潜在市场规模将从2025年的580亿美元增长至2028年的1080亿美元[6][12]

绿色发展总体战略与成就 - 绿色发展是城市现代化建设的鲜明底色 经济社会发展全面绿色转型是核心任务 [2] - “十四五”期间 城市空气质量核心指标创有监测数据以来最好水平 黄河干流水质连续5年达到II类 国省控河流断面水质达标率100% 受污染耕地安全利用率100% [2] - 2025年 全市水环境污染指标化学需氧量COD总减排13378.3吨 氨氮总量减排1088.6吨 圆满完成“十四五”目标 [8] 污染防治攻坚具体措施与成效 - 城市以蓝天保卫战为重中之重 构建了严格的“过程导向”监管、“双环互动”调度等六大机制 聚焦重点污染源精准施策 [4] - “十四五”期间 实现主城区燃煤机组、非电燃煤锅炉、燃煤工业炉窑、平原地区散煤用户四“清零” [4] - 可再生能源装机容量占比、外电占全社会用电量分别较2020年提升22.4%、3.5% 非电行业煤炭消费量较2020年降低27.4% [4] - 2025年 全市PM2.5年均浓度首次达到40微克/立方米以下 PM10年浓度首次实现二级达标 优良天数252天 比2020年增加22天 [5] 产业结构与能源结构绿色转型 - 将绿色制造作为主攻方向 推动传统产业绿色化改造 完成企业绿色化改造项目950家 [7] - 成功创建省级绿色制造服务供应商46家 培育省级及以上绿色制造企业246家 数量稳居全省第一 [7] - 在人工智能“新字号”赛道创新发展 以郑州航空港区为核心的机器人产业集群初步形成 应用场景涵盖近30个领域 [7] - 中豫具身智能实验室等重大科研平台加快布局 卓益得、中原动力等人工智能头部企业纷纷落地 [7] 黄河流域生态保护与高质量发展 - 全面推深做实河湖长制 奋力打造“造福人民的幸福河” [9] - 通过“十三五”“十四五”两期防洪工程 完成13处控导工程长达9公里的上延和下续 沿黄60余公里堤顶道路加宽至8米 建成全长76.5公里S312道路 [10] - 修订完善郑州黄河防汛应急预案、防洪预案等各类预案115项 [10] - 黄河惠济段获评2023年度省级美丽幸福黄河 黄河支流洛河（巩义市城区段）获评2024年度省级美丽幸福黄河 [11] - 计划到2030年 全市力争建成65处县级及以上幸福河湖 [11] 未来发展规划 - “十五五”期间 城市将保持黄河流域生态保护和高质量发展的战略定力 坚持“双碳”引领全面绿色转型 [12] - 在污染防治攻坚和绿色发展上求突破 奋力建设和谐共生的生态环境 打造美丽中国先行区样板 [12]

公司融资与项目进展 - 福莱新材于2026年2月11日完成上市后首次非公开发行股票再融资，募集资金总额7.07亿元，净额6.92亿元，发行价格为32.66元/股，较底价溢价2.83% [1] - 募集资金投向四大项目：标签标识印刷材料扩产、电子级功能材料扩产升级、研发中心升级及补充流动性资金，其中前两项为公司原有主业 [1] - 在“研发中心升级”项目中提及，公司已建成柔性传感器中试线并推出多款产品，后续将继续提升产品性能并拓展应用领域 [1] - 公司方面表示，本次定增募投没有单独的柔性传感器项目，但研发和自有资金可以用于该项目的投入 [2] 公司业务与产品发展 - 福莱新材在二级市场的核心卖点是“具身智能机器人电子皮肤”，2025年公司股价累计上涨128.89% [1] - 公司于2025年快速切入具身智能柔性传感器领域，在上海发布第一代电子皮肤产品并打造中试线，同年6月推出第二代产品，12月推出集成传感芯片的第三代电子皮肤模组（TPU） [4] - 2025年一季度建成中试产线并顺利投产，已向客户交付千套触觉传感器，当前已进入第三代产品量产准备阶段 [5] - 公司计划于2026年一季度完成正式量产线搭建，达产后年产能将突破万套以上 [5] - 除手指外，柔性传感器电子皮肤产品也可应用于身体其他部位，公司曾协助客户实现大面积触觉感知方案 [8] 客户合作与商业化进展 - 2026年2月5日，福莱新材与灵心巧手签署全面战略合作协议，后者将采购10万套触觉传感器 [7] - 灵心巧手是全球高自由度灵巧手市场领导者，客户涵盖宇树科技、智元、优必选等头部机器人企业，并与特斯拉擎天柱项目存在技术协同，福莱新材或以二级供应商身份进入这些头部企业的供应链 [7] - 公司透露与“北美客户”有产品共研情况，该客户关注产品一致性、可靠性、寿命、信号漂移、力的灵敏度、响应速度及三维力测量的准确性 [8] - 公司柔性传感器商业化进程迈入加速期 [5] 行业趋势与市场前景 - 自特斯拉擎天柱机器人Optimus问世以来，灵巧手成为人形机器人本体价值构成中最受关注的部分，其价值含量往往要占到20%以上 [3] - 业内共识转向需要更具可靠性和更丰富传感设备的灵巧手，驱动力是机器人应用场景从简单重复抓取向复杂精细操作演进 [3] - 2025年底有分析称，适配完整自适应抓取能力的灵巧手价值含量最高能达到机器人本体的接近一半，“武装到手指”的传感器是抬高价值含量的关键 [4] - 高工产业研究院预测，2030年全球人形机器人领域柔性触觉传感器市场规模将达274亿元 [4] - 触觉感知作为机器人与环境交互的关键环节，正成为资本布局的新焦点 [4] 产业链与量产节奏 - 特斯拉Optimus Gen 3计划于2026年第一季度正式亮相，这是特斯拉首款为规模化量产设计的版本 [8] - 特斯拉为达成量产目标，于2025年大规模调整人形机器人部门并修改Optimus Gen 3量产图纸 [8] - 2025年底至2026年初，特斯拉人形机器人部门对中国供应链进行大规模审厂以确定量产方案 [9] - 2026年2月底，特斯拉宣布永久停产Model S和Model X，并将加州弗里蒙特工厂改造为专用机器人产线，计划在2026年底前启动量产，远期目标年产能高达100万台 [9] - 中国头部厂商如优必选、智元机器人、宇树科技已在2025年实现数千台交付，2026年正朝着万台级产能目标迈进 [9] - 包括福莱新材在内的多家配套供应链企业开始落地产线，意味着人形机器人大规模量产开始正式步入倒计时 [9]

公司业务与技术 - 福莱新材的柔性传感器技术可应用于人形机器人、工业检测、可穿戴设备、智慧医疗等多个领域 [1] - 公司根据不同客户的具体需求制定相应的产品方案 [1] - 目前，柔性传感器类业务占公司整体营收比重较小 [1]

公司业务布局与战略方向 - 公司柔性传感器业务已形成"机器人+工业检测+新能源+消费电子"多维应用场景布局 [2] - 人形机器人电子皮肤作为战略核心方向 已进入批量交付阶段 [2] - 工业检测与消费电子领域进程提速 客户验证及项目导入进展顺利 [2] - 新能源电池检测业务同步推进技术对接 [2] 业务现状与财务影响 - 目前 柔性传感器类业务占公司整体营收比重较小 [2]

公司业务布局 - 公司柔性传感器业务已形成“机器人+工业检测+新能源+消费电子”多维应用场景布局 [2] - 人形机器人电子皮肤作为战略核心方向，已进入批量交付阶段 [2] - 工业检测与消费电子领域进程提速，客户验证及项目导入进展顺利 [2] - 新能源电池检测业务同步推进技术对接 [2] 业务现状与客户关系 - 公司根据不同客户的具体需求制定相应的产品技术方案 [2] - 目前，该类业务（指柔性传感器及相关业务）占公司整体营收比重较小 [2]

公司战略布局 - 公司于今年通过成立三家新公司系统性地布局机器人新赛道 [1] - 新成立的公司包括全资子公司明新智源（浙江）新材料科技有限公司，以及两家合资公司明新智达（浙江）科技有限公司和旭清灵动（上海）具身智能科技有限公司 [1] - 布局旨在系统构建覆盖机器人关键材料与部件的解决方案能力，并最终实现“汽车+机器人+X”多场景应用的技术生态闭环 [1] 技术切入方向 - 公司从“仿生感知”、“轻量化材料应用”和“机器人灵巧手”三大方向协同切入机器人赛道 [1] - 具体涉及的新产品包括柔性传感器和机器人柔性包覆 [1] 业务进展与现状 - 公司的柔性传感器、机器人柔性包覆等新产品目前尚处于前期投入阶段 [1] - 当前主要工作是配合客户进行开发打样 [1] - 相关产品距离实质性量产还有一定的距离 [1]

在关键的北美市场，公司通过美国加州全资子公司Apex Sensing LLC全力拓展，已与多家涵盖人形机器 人、具身智能、灵巧手等领域的客户达成合作并实现小批量订单交付。 此外，机构还关注福莱新材的电子皮肤产品具有哪些优势。福莱新材表示，柔性传感器技术是在涂布复 合材料领域原有技术基础上的创新拓展，公司在核心材料上更具优势。公司电子皮肤产品搭载"芯 片"和"算法"，从原始数据采集到原始数据处理，实现从"原始数据"到"智能知觉"的飞跃，提升了灵巧 手操作的精准性与交互安全性。公司柔性传感器团队人才结构完整，覆盖材料、硬件、算法等关键环 节，为持续创新提供支撑。此外，公司积极与产业链伙伴开展合作，共同推进技术突破。目前，公司电 子皮肤产品已获得多家客户的认可，并实现批量订单交付。 此次30余家机构集中调研，涵盖国际资本巨头、本土头部资管及保险机构，反映出资本市场对福莱新材 成长潜力的认可。未来，公司将持续聚焦柔性传感器升级迭代，深化"材料+硬件+算法"的全链条布 局，推动电子皮肤向机器人全身感知延伸，并加强与产业链伙伴的技术合作。 压阻式技术路线的难点，在于传感器材料、传感器设计，大面积阵列的电路适配以及算法开发 ...

公司定位与核心业务 - 公司是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高新技术企业及“专精特新”小巨人企业 [2] - 主营业务覆盖四大领域：行业终端、ICT基础设施、工业物联网及智算 [3] - 产品广泛服务于AI高性能算力、机器人、智慧教育、智慧办公等多样化AI应用场景 [3] 投资与并购进展 - 近期参股了宇叠智能，该公司是全球首家将柔性传感技术应用于动作捕捉商业化并实现规模化量产的企业 [4] - 宇叠智能拥有近20项专利，产品已拓展至具身智能遥操作、虚拟仿真、元宇宙等多个高增长领域 [4] - 与国内头部人形机器人企业及四十余家灵巧手合作伙伴完成技术对接，半数以上已实现订单落地 [4] - 通过投资私募股权基金份额的方式，间接布局了聚焦具身智能大模型研发的星源智公司 [6] - 与宇叠智能战略协同，共同打造机器人训练与仿真、核心控制端及触觉感知应用端的完整解决方案 [6] 产品与技术亮点 - 针对机器人大脑域控制器推出“智擎”系列产品线，主力采用NVIDIA Jetson芯片 [5] - 提供从100TOPS到2070 FP4 TFLOPS多种AI算力选择，满足不同客户需求 [5] - 技术架构采用异构计算，硬件以高性能AI芯片负责复杂推理，实时控制芯片确保动作精准同步 [5] - 软件层面集成“多模态感知+深度学习+生成式AI”，小脑通过“运动控制+RTOS实时操作系统+EtherCAT”保障毫秒级控制精度 [5][6] - 星源智已实现基于英伟达Thor芯片的域控制器量产，是行业内少数实现“大脑”软硬件一体交付的厂商 [6]

公司技术布局 - 公司积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术开发 [1] - 公司稳步推进面板级智能天线、微流控、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域的技术开发与合作 [1]