投资评级与盈利预测 - 报告首次覆盖上海洗霸并给予"买入"评级 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.42/2.03/6.29亿元 同比增长229.5%/43.6%/209.3% [8] - 2025-2027年对应PE分别为85.24/59.36/19.19倍 [1] 核心业务布局 - 以水处理特种化学品为基础业务 同时布局新能源材料打造第二增长曲线 [8][13] - 水处理业务覆盖工业循环水 锅炉水等系统 服务3500余家客户包括150余家世界500强企业 [13] - 新能源领域重点发展硅碳负极材料和固态电池电解质材料 [8] 财务表现与预测 - 2023-2024年营收稳定在5-6亿元 2025年预计营收同比+6.55%至5.43亿元 2026-2027年将大幅增长至10.05/25.20亿元 [1] - 2025年H1归母净利润预计0.99-1.18亿元 同比增长136%-182% 主要来自ATL股权转让收益 [8] - 2025-2027年归母净利润复合增速达127% [1] 硅碳负极业务 - 布局介孔碳+硅碳负极材料 已实现年十吨级量产并通过客户验厂 [8] - 硅碳负极采用CVD气相沉积法 具备近零膨胀特性 性能优于竞品 [8][64] - 浙江百吨级产线已建成 湖北宜昌规划千吨级产能 [71] 固态电池布局 - 与中科院合作开发氧化物/卤化物电解质粉体 已实现十吨级工业化产能 [8][79] - 松江基地一期工程完工 将形成年产50吨氧化物电解质和20吨卤化物电解质产能 [84] - 第一代高比能软包固态电池正在进行第三方认证 计划开发第二代360Wh/kg和第三代400Wh/kg产品 [83] 行业前景 - 预计2030年全球硅碳负极需求达8万吨 CVD路线渗透率将提升至30%以上 [62] - 固态电池2027年预计出货1GWh 2030年达100GWh 对应1500亿元市场空间 [76] - 工业污水处理行业2023年规模767.5亿元 预计2028年突破1086亿元 [45]

董事会会议情况 - 公司第五届董事会第二十一次会议于2025年8月4日以现场结合通讯形式召开，应出席董事9人，实际出席9人（含2名通讯表决董事），会议由董事长王炜主持 [2] - 会议审议通过两项议案：《关于对外投资设立控股子公司的议案》和《关于聘任副总裁的议案》，两项议案均获全体董事9票同意 [4][5][6][7] 对外投资设立控股子公司 - 投资标的为与有研稀土合资设立的有限公司，注册资本2亿元，公司持股82.5%（货币+非货币资产出资1.65亿元），有研稀土持股17.5%（货币出资3500万元） [11][12][16] - 非货币资产为公司通过北京产权交易所竞得的有研稀土硫化锂业务相关技术及设备，评估值需经国资备案后确认 [16] - 新设子公司聚焦锂离子固态电池先进材料业务，经营范围涵盖电子专用材料研发/制造/销售、技术进出口等 [16][19] - 治理结构：董事会3席（公司提名2席），法定代表人及董事长由公司推荐，总经理由董事长提名，1名副总经理由有研稀土推荐 [17][25] - 利润分配：每年现金分红比例不低于可分配净利润的30%，5年内有研稀土可提议以资产增资（不影响公司控股权） [24] 高管聘任 - 聘任戴帆为副总裁，任期至第五届董事会届满，其现任董事长助理兼战略发展部总监，拥有宝钢工程、股权投资等从业背景 [33][35] 战略布局 - 本次投资旨在强化新能源细分领域布局，加速锂离子固态电池先进材料业务发展，提升行业综合竞争力 [12][30]

股价及交易数据 - 截至2025年6月27日收盘，上海洗霸报收于45.0元，下跌3.6% [1] - 当日换手率10.58%，成交量18.57万手，成交额8.53亿元 [1] - 主力资金净流出4977.48万元，占总成交额5.83% [2][4] - 游资资金净流入1704.46万元，占总成交额2.0% [2] - 散户资金净流入3273.02万元，占总成交额3.84% [2] 公司业务情况 - 主营业务为水处理特种化学品及全自动智能控制在线加药保障系统与水处理整体解决方案服务 [3] - 新能源先进材料业务暂未形成稳定收入，尚未实现盈利，对公司整体业绩暂不构成影响 [3] 公司投资及子公司设立 - 2025年5月21日董事会审议通过购买专利资产及对外投资设立控股子公司的议案 [2] - 已完成两家控股子公司的工商注册登记手续并取得营业执照 [2] - 两家子公司注册资本均为1000万元人民币 [4] 子公司详细信息 - 维克森固芯（大连）科技有限公司成立于2025年5月26日，注册资本1000万元人民币 [5] - 大连子公司经营范围涵盖技术服务、新兴能源技术研发、电池制造及销售等 [5] - 维克森（合肥）动力科技有限公司成立于2025年6月18日，注册资本1000万元人民币 [5] - 合肥子公司经营范围包括技术服务、智能无人飞行器制造及销售、新兴能源技术研发等 [5]

公司动态 - 上海洗霸科技股份有限公司完成两家控股子公司的工商注册登记，分别为维克森固芯(大连)科技有限公司和维克森（合肥）动力科技有限公司 [1] - 两家子公司经营范围均涉及新兴能源技术研发、新材料技术研发、电池制造及销售等业务 [1] - 维克森（合肥）动力科技有限公司还涉及智能无人飞行器制造及销售业务 [1] 业务发展 - 公司主营业务为水处理特种化学品及全自动智能控制在线加药保障系统与水处理整体解决方案服务 [1] - 新能源先进材料业务暂未形成长期稳定的规模化收入，尚未实现盈利 [1] - 新能源业务对公司整体业绩暂不构成影响 [1] 公司治理 - 公司第五届董事会第十七次会议审议通过了《关于购买专利资产及对外投资设立控股子公司的议案》 [1] - 相关决议已于2025年5月22日刊登在上海证券交易所官网 [1]