银行板块市场表现 - 5月9日银行板块逆势走强 中证银行指数连续3个交易日收红 成都银行 浦发银行 江苏银行等多股股价打破历史新高 [2][3] - 华宝中证银行ETF单日涨幅达1.35% 盘中创历史新高 年初至今主流银行ETF涨幅均超6% [2][3] - 银行主题ETF成交活跃 前12名产品总成交额达9.55亿元 华宝中证银行ETF单只成交3.93亿元 [3] 资金流向与机构动向 - 资金持续涌入低估值 高股息银行资产 银行ETF前十大重仓股仓位环比增加超5%和3% [2][3] - 中央汇金一季度重仓8只银行股 包括4家国有大行 3家股份制银行和1家城商行 [4] - 外资机构建议3-6个月内配置高股息银行股 以稳定现金流并降低组合波动 [2][6] 行业基本面与估值 - 银行板块股息率6.5% 申万一级行业中排名第二 PE 6.5 PB 0.53均为全市场最低 [4] - 银行板块PE和PB分位数分别为36%和25% 处于历史低位 安全边际较高 [4] - 近10年银行板块有7年收益排名全行业前5 年度跑赢沪深300指数概率达70% [6] 政策支持与行业前景 - 降准0.5个百分点和降息0.1个百分点政策有望改善银行负债成本 支撑基本面 [5] - 稳增长政策密集落地 财政货币政策协同发力 优化银行经营环境 [5] - 中长期资金入市政策加码 中央汇金获再贷款支持 提升银行核心资产配置价值 [5]

对于银行业的配置价值，胡洁认为，从全年经济社会发展总体要求和政策来看，稳增长导向不变，财政 政策延续发力，有助于稳定市场预期，货币政策层面更加关注存量结构的调整和优化，防范化解风险力 度不减，总体利好银行经营环境优化，对基本面形成支撑。特别是近期"一揽子金融政策支持稳市场稳 预期"会议提出一系列利好政策，有望带动社会综合融资成本稳中有降，提振市场信心，支持实体经济 稳增长，同时，有助于银行负债成本改善。另外，会议继续明确大力推动中长期资金入市，支持汇金公 司发挥好类"平准基金"作用，中国人民银行也将支持汇金公司在必要时加大力度增持股票市场指数基 金，并向其提供充足的再贷款支持，银行核心资产配置价值提升。 胡洁表示，从历史表现看，银行板块长期性价比优势显著。自2011年以来，银行板块有10年跑赢沪深 300指数，年度胜率70%左右；从行业间收益排名来看，银行业分年度历史收益在全市场30个行业间排 名前5名的年份有7年，这些数据显示银行板块具备非常好的相对收益，银行板块具备长期较高的配置价 值。 A股市场震荡调整之际，银行板块再度展现强劲韧性。 5月9日，A股三大股指震荡下探，而银行股却逆市飘红，中证银行指数已连 ...

银行板块逆势走强 - 5月9日银行板块逆势上涨，成都银行、浦发银行、江苏银行等多股股价创历史新高，中证银行指数连续3个交易日收红 [1] - 华宝中证银行ETF单日涨幅达1.35%，盘中创历史新高，银行主题ETF前12名总成交额达9.55亿元，其中华宝中证银行ETF成交额3.93亿元 [3] - 主流银行ETF年初至今涨幅均超6%，基金经理连续两季度加仓银行股，华宝银行ETF和华夏中证银行ETF前十大重仓股仓位分别增加超5%、3% [3] 低估值与高股息吸引力 - 银行板块当前股息率约6.5%，在申万一级行业中排名第二，PE为6.5、PB为0.53，均为全市场最低水平 [4] - 银行板块PE和PB近10年分位数分别为36%、25%，安全边际和性价比突出 [4] - 中央汇金一季度重仓8只银行股，包括四大国有行、三家股份制银行及宁波银行 [4] 政策与基本面支撑 - 稳增长政策密集落地，降准0.5个百分点、降政策利率0.1个百分点，改善银行负债成本并提振市场信心 [7] - 政策明确推动中长期资金入市，支持汇金增持指数基金，银行核心资产配置价值提升 [7] - 2011年以来银行板块10年跑赢沪深300，年度胜率70%，行业收益排名前5的年份有7年 [7] 机构配置逻辑 - 外资机构建议3-6个月内配置高股息银行股，因其现金流稳定，可降低市场波动对组合的影响 [8] - 银行股具备"估值洼地+政策红利+分红稳健"三重逻辑，成为抵御波动的"压舱石" [8]

银行板块市场表现 - 5月9日银行板块逆势走强，中证银行指数连续3个交易日收红，成都银行、浦发银行、江苏银行等多股股价打破历史新高 [1] - 华宝中证银行ETF单日涨幅达1.35%，盘中创历史新高，年初至今主流银行ETF涨幅均超过6% [2] - 银行主题ETF成交额前12产品总成交额达9.55亿元，其中华宝中证银行ETF成交额3.93亿元 [2] 资金流向与机构持仓 - 资金持续涌入低估值、高股息银行资产，银行ETF低波动性和高分红特性吸引投资者布局 [1][2] - 多位基金经理连续两个季度加仓银行股，华宝银行ETF和华夏中证银行ETF前十大重仓股仓位分别增加超5%、3% [2] - 中央汇金一季度重仓8只银行股，包括4家国有大行、3家股份制银行和1家城商行 [3] 估值与股息优势 - 银行板块股息率6.5%，在申万一级行业中排名第二，PE为6.5，PB为0.53，均为各板块最低 [3] - 银行板块PE分位数36%，PB分位数25%，处于历史较低水平，安全边际和性价比较好 [3] - 自2011年以来银行板块有10年跑赢沪深300指数，年度胜率70%，7年收益排名全市场前5 [5] 政策与基本面支撑 - 稳增长政策密集落地，财政政策发力稳定市场预期，货币政策优化结构，利好银行经营环境 [4] - 降准0.5个百分点、降政策利率0.1个百分点等政策有望改善银行负债成本，提振市场信心 [4] - 政策明确支持中央汇金增持股票指数基金，人民银行提供再贷款支持，提升银行核心资产配置价值 [4] 配置逻辑与市场观点 - 外资机构建议3-6个月内配置高股息、高分红银行股，以稳定现金流并降低组合波动 [1][5] - 银行股凭借"估值洼地+政策红利+分红稳健"三重逻辑，成为抵御市场波动的"压舱石" [5] - 稳增长政策持续落地有望进一步凸显银行板块基本面支撑和长期配置价值 [5]

以华宝中证银行ETF为例，4月18日的二级市场收盘价格上涨0.98%，站稳所有均线上方，日线更是实现9连阳。该 ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，被认为是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。该 ETF近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，可捕捉"高股息"主题机会；约七成仓位聚焦招商银 行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行。 二级市场价格屡创新高的还有黄金主题ETF。目前国内黄金主题ETF主要分为跟踪黄金现货合约的商品ETF和跟踪黄 金概念股的股票ETF。 今年，关税反复变化等诸多因素引发避险情绪高升，黄金现货价格持续上涨，两类黄金主题ETF今年均有27%以上 涨幅，并屡屡刷新上市以来收盘价历史新高。 黄金和银行两大主题ETF二级市场价格创下历史新高。 近期，全球资本市场表现震荡，稳健型资产受到资金青睐，反映在基金产品上，黄金和银行两大主题ETF二级市场 价格近期屡创历史新高。 从背后原因来看，稳健经营置信度相对较高的银行板块凭借低估值、高股息的双重属性成为A股上市公司中独树一帜 的存在。黄金是重要避险资产，在充满不确定性的环境中能够赢得更多资金的关注。 ...