近日，J&T极兔速递(J&T Express)在泰国曼谷成功举办投资者开放日活动。集团与泰国管理层与来自全 球的投资机构、分析师齐聚一堂，本次开放日线下参会人数达80人，线上同步接入超百人，均创下历次 活动新高，充分显示了资本市场对极兔东南亚战略与经营成果的高度关注。 此次活动通过主题演讲、互动问答及实地走访，全面展示了极兔扎根本土、持续创新的核心能力。 活动伊始，J&T极兔速递首席财务官Dylan Tey回顾了与投资人的"泰国之约"：两年多前，极兔上市前路 演就曾选择泰国，旨在让市场理解其在国际化初期的战略投入；如今，泰国不仅成为集团实现健康增长 的重要组成部分，更被内部视为"海外竞争最激烈的国家"中杀出重围的重要案例。 深度本土化运营：目前极兔泰国超过6万名员工中，非泰籍人员仅约60名，且已经不同程度地掌握了泰 语，可以和泰籍同事相互沟通；团队大力培养泰国籍管理层及核心员工，并开始向其他国家和事业部输 出人才。这种深度本土化不仅降低了管理成本，更赢得了员工与社区的认同。 成本控制优势：极兔泰国单票成本连续多年保持超过10%的降幅，且成本优化速度快于市场价格下降速 度，从而保障了持续的盈利空间。这得益于在科 ...

扩大高水平对外开放的战略意义与要求 - 扩大高水平对外开放是促进改革、推动发展的重要法宝，通过减少“边境上”和“边境后”壁垒，稳步扩大制度型开放 [2] - 货物贸易规模连续8年世界第一，服务贸易突破1万亿美元，外资提前半年完成“十四五”目标，对外投资稳居世界前三 [2] - “十五五”时期需以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展，增强国内国际两个市场两种资源联动效应 [2] - 扩大高水平对外开放是发展自身、造福世界的康庄大道，2024年中国是150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [3] - “十四五”时期货物和服务进口超过15万亿美元，对外投资累计为东道国纳税3000多亿美元 [3] - 扩大高水平对外开放是把握大势、破浪前行的坚定抉择，中国与31个国家和地区签署24个自贸协定，给予所有已建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [3] 扩大高水平对外开放的重点任务 - 积极扩大自主开放，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，扩大单边开放领域和区域 [4] - 全面深入参与世贸组织改革，加快推进区域和双边贸易投资协定进程，扩大高标准自贸区网络 [4] - 打造开放高地，深入实施自贸试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港，深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 [4] - 推动贸易创新发展，夯实贸易强国“三大支柱”，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易 [5] - 大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，创新发展数字贸易，有序扩大数字领域开放 [5] - 支持跨境电商等新业态新模式发展，推动海外仓、市场采购贸易方式、保税维修和再制造等高质量发展 [5] - 拓展双向投资合作空间，在吸收外资方面擦亮“投资中国”品牌，落实好“准入又准营”，营造透明、稳定、可预期的制度环境 [5] - 在对外投资方面，健全海外综合服务体系，引导产供链合理有序跨境布局，促进贸易投资一体化 [5] - 高质量共建“一带一路”，加强与共建国家战略对接，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设 [6] - 深化贸易、投资、产业、人文务实合作，扩大三方和多方市场合作，拓展绿色、数字和人工智能等领域合作 [6] 坚持扩大内需与提振消费的战略部署 - 坚持扩大内需这个战略基点，中国具有超大规模市场优势，有14亿多人口、庞大的中等收入群体 [7] - “十四五”时期，中国商品消费规模全球第二，服务消费保持较快增长，消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右 [7] - 中国是近80个国家和地区的第一大出口目的地，已连续8年举办中国国际进口博览会 [7] - 积极扩大服务消费，坚持“对外开放、对内放开”，以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费 [8] - 实施服务消费提质惠民行动，健全服务消费“1+N”政策措施体系，实施好已经出台的38项政策措施 [8] - 大力培育服务消费新增长点，如旅居、邮轮游艇、体育赛事等领域，推进先行先试，培育优质品牌 [8] - 推动商品消费扩容升级，加大直达消费者的普惠政策力度，持续办好“精品消费月”等促消费活动 [8] - 促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费 [8] - 培育壮大升级类商品消费，释放绿色、智能等消费潜力，支持国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费 [8] - 创新打造消费场景，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法，加力推进“三新”试点工作，支持50个城市开展试点 [9] - 培育国际消费中心城市，集聚全球优质消费资源，落实好离境退税政策，拓展入境消费 [9] - 发展首发经济，促进商旅文体健融合发展，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [9]

文章核心观点 - “十五五”规划建议对建设强大国内市场和扩大高水平对外开放作出专章部署 强调强大国内市场是中国式现代化的战略依托 坚持开放合作互利共赢是中国式现代化的必然要求 [1] - “十五五”时期 扩大高水平对外开放具有重要意义 是对内促改革促发展、对外促合作促共赢的关键 是发展自身、造福世界、把握大势的坚定抉择 [2][3] - 商务部将全面落实扩大高水平对外开放的四方面主要任务 并坚持扩大内需战略基点 大力提振消费 [4][7] 扩大高水平对外开放的重要意义 - 扩大高水平对外开放是促进改革、推动发展的重要法宝 通过减少“边境上”和“边境后”壁垒 稳步扩大制度型开放 [2] - 中国货物贸易规模连续8年世界第一 服务贸易突破1万亿美元 外资提前半年完成“十四五”目标 对外投资稳居世界前三 [2] - 扩大高水平对外开放是发展自身、造福世界的康庄大道 2024年中国是150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [3] - “十四五”时期中国货物和服务进口超过15万亿美元 对外投资累计为东道国纳税3000多亿美元 带动大量就业 [3] - 扩大高水平对外开放是把握大势、破浪前行的坚定抉择 中国与31个国家和地区签署24个自贸协定 给予所有已建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [3] 扩大高水平对外开放的主要任务 - **积极扩大自主开放**：主动对接国际高标准经贸规则 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 扩大单边开放领域和区域 [4] - **积极扩大自主开放**：全面深入参与世贸组织改革 加快推进区域和双边贸易投资协定进程 扩大高标准自贸区网络 [4] - **积极扩大自主开放**：通过商签共同发展经济伙伴关系协定落实对非洲建交国零关税举措 灵活务实商签更多双边、小多边贸易投资协定 [4] - **积极扩大自主开放**：深入实施自贸试验区提升战略 高标准建设海南自由贸易港 完善国家级经开区政策支撑体系 深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 建设国家服务贸易创新发展示范区 [4] - **推动贸易创新发展**：夯实贸易强国“三大支柱” 优化升级货物贸易 拓展中间品贸易、绿色贸易 推动市场多元化和内外贸一体化 [5] - **推动贸易创新发展**：大力发展服务贸易 完善跨境服务贸易负面清单管理制度 创新发展数字贸易 有序扩大数字领域开放 [5] - **推动贸易创新发展**：支持跨境电商等新业态新模式发展 推动海外仓、市场采购贸易方式、保税维修和再制造等高质量发展 提升贸易数字化水平 [5] - **推动贸易创新发展**：推动进出口平衡发展 加大力度扩大进口 打造“出口中国”品牌 [5] - **拓展双向投资合作空间**：在吸收外资方面 擦亮“投资中国”品牌 落实好“准入又准营” 营造透明、稳定、可预期的制度环境 [5] - **拓展双向投资合作空间**：持续优化服务 办好外企圆桌会 把企业“需求清单”变成“服务清单” [5] - **拓展双向投资合作空间**：在对外投资方面 有效实施对外投资管理 健全海外综合服务体系 引导产供链合理有序跨境布局 促进贸易投资一体化 拓展境外经贸合作区多元平台功能 [5] - **高质量共建“一带一路”**：加强与共建国家战略对接 统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设 [6] - **高质量共建“一带一路”**：深化贸易、投资、产业、人文务实合作 扩大三方和多方市场合作 拓展绿色、数字和人工智能等领域合作 高标准建设“丝路电商”合作先行区 [6] 坚持扩大内需与提振消费 - “十五五”规划建议强调坚持扩大内需这个战略基点 中国具有超大规模市场优势 有14亿多人口、庞大的中等收入群体 蕴含巨大消费潜力 [7] - “十四五”时期 中国商品消费规模全球第二 服务消费保持较快增长 消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右 [7] - 中国持续向全世界开放市场 是近80个国家和地区的第一大出口目的地 已连续8年举办中国国际进口博览会 [7] - **积极扩大服务消费**：坚持“对外开放、对内放开” 以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费 [8] - **积极扩大服务消费**：实施服务消费提质惠民行动 健全服务消费“1+N”政策措施体系 实施好已经出台的38项政策措施 [8] - **积极扩大服务消费**：大力培育服务消费新增长点 如旅居、邮轮游艇、体育赛事等领域 推进先行先试 培育优质品牌 清理限制性措施 [8] - **推动商品消费扩容升级**：加大直达消费者的普惠政策力度 持续办好“精品消费月”等促消费活动 [8] - **推动商品消费扩容升级**：促进大宗耐用商品消费 推进汽车流通消费改革试点 全链条扩大汽车消费 促进家电更新消费 [8] - **推动商品消费扩容升级**：培育壮大升级类商品消费 释放绿色、智能等消费潜力 支持特色商品消费 促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费 推动“人工智能+消费” [8] - **创新打造消费场景**：完善促进消费制度机制 建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法 加力推进“三新”试点工作 支持50个城市开展试点 [9] - **创新打造消费场景**：培育国际消费中心城市 集聚全球优质消费资源 落实好离境退税政策 拓展入境消费 [9] - **创新打造消费场景**：发展首发经济 促进商旅文体健融合发展 打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [9]

扩大高水平对外开放的意义 - 扩大高水平对外开放是全面推动高质量发展的强大动力 通过增强国内国际两个市场、两种资源联动效应 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [2] - 扩大高水平对外开放是满足人民美好生活需要的内在要求 2024年有进出口实绩的外贸企业近70万家 存量外资企业近50万家 外贸外资直接和间接带动就业人口超过2亿人 [3] - 扩大高水平对外开放是推动经济全球化的主动作为 旨在维护多边主义和自由贸易 深化产业链供应链国际合作 [3] - 扩大高水平对外开放是构建人类命运共同体的重要举措 通过高质量共建“一带一路”和推动落实全球性倡议 应对共同挑战 [4] 扩大高水平对外开放的重点任务 - 积极扩大自主开放 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 主动对接国际高标准经贸规则 [5] - 积极扩大经贸合作 全面深入参与世贸组织改革 加快推进区域和双边贸易投资协定进程 扩大高标准自贸区网络 [5] - 打造开放高地 全面深入实施自贸试验区提升战略 高标准建设海南自由贸易港 深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 [6] - 推动贸易创新发展 夯实货物贸易、服务贸易、数字贸易“三大支柱” 优化升级货物贸易并拓展中间品贸易、绿色贸易 [7] - 支持跨境电商等新业态新模式发展 推动海外仓、市场采购贸易方式、保税维修和再制造等高质量发展 [7] - 拓展双向投资合作空间 在吸收外资方面擦亮“投资中国”品牌 在对外投资方面引导产供链合理有序跨境布局 [7] - 高质量共建“一带一路” 加强与共建国家战略对接 深化贸易、投资、产业、人文务实合作 拓展绿色、数字和人工智能等领域合作 [8] 大力提振消费的着力点 - 坚持扩大内需战略基点 “十四五”时期消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右 主引擎作用持续凸显 [9] - 积极扩大服务消费 实施服务消费提质惠民行动 健全服务消费“1+N”政策措施体系 已出台38项政策措施 [10] - 大力培育服务消费新增长点 如旅居、邮轮游艇、体育赛事等领域 推进先行先试并清理限制性措施 [10] - 推动商品消费扩容升级 持续办好促消费活动 促进大宗耐用商品消费 全链条扩大汽车消费 促进家电更新消费 [10] - 培育壮大升级类商品消费 释放绿色、智能等消费潜力 支持国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费 [10] - 创新打造消费场景 加力推进“三新”试点工作 支持50个城市开展试点 培育国际消费中心城市 [11] - 发展首发经济 促进商旅文体健融合发展 打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [11]

扩大高水平对外开放的重要意义 - 扩大高水平对外开放是全面推动高质量发展的强大动力 可增强国内国际两个市场、两种资源联动效应 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [2][13] - 扩大高水平对外开放是满足人民美好生活需要的内在要求 2024年有进出口实绩的外贸企业近70万家 存量外资企业近50万家 外贸外资直接和间接带动就业人口超过2亿人 [3][14] - 扩大高水平对外开放是推动经济全球化的主动作为 有利于在激烈国际竞争中赢得战略主动 也能以自身开放推动世界共同开放 [3][14] - 扩大高水平对外开放是构建人类命运共同体的重要举措 有利于各国齐心协力应对挑战 建设开放型世界经济 [4][15] 扩大高水平对外开放的重点任务 - 积极扩大自主开放 主动对接国际高标准经贸规则 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [5][16] - 积极扩大经贸合作 全面深入参与世贸组织改革 加快推进区域和双边贸易投资协定进程 扩大高标准自贸区网络 [6][16] - 打造开放高地 全面深入实施自贸试验区提升战略 高标准建设海南自由贸易港 深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 [6][16] - 推动贸易创新发展 夯实货物贸易、服务贸易、数字贸易三大支柱 支持跨境电商等新业态新模式发展 [7][17] - 拓展双向投资合作空间 在吸收外资方面擦亮“投资中国”品牌 营造透明稳定可预期的制度环境 在对外投资方面引导产供链合理有序跨境布局 [7][17] - 高质量共建“一带一路” 统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目 拓展绿色、数字和人工智能等领域合作 高标准建设“丝路电商”合作先行区 [8][18] 建设强大国内市场与提振消费 - 中国具有超大规模市场优势 有14亿多人口、庞大的中等收入群体 蕴含着巨大消费潜力 [9][19] - “十四五”时期 消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右 主引擎作用持续凸显 中国是近80个国家和地区的第一大出口目的地 已连续八年举办进博会 [9][19] - 积极扩大服务消费 实施服务消费提质惠民行动 健全服务消费“1+N”政策措施体系 实施好已出台的38项政策措施 大力培育旅居、邮轮游艇、体育赛事等新增长点 [10][20] - 推动商品消费扩容升级 促进大宗耐用商品消费 全链条扩大汽车消费 促进家电更新消费 释放绿色、智能等消费潜力 推动“人工智能+消费” [10][11][20] - 创新打造消费场景 加力推进“三新”试点工作 支持50个城市开展试点 培育国际消费中心城市 落实好离境退税政策拓展入境消费 [11][21]

文章核心观点 - 海外仓已从简单的物流存储设施演变为跨境电商全球化的战略支点和核心利润引擎 其布局与运营能力直接决定了卖家的物流时效 客户满意度及盈利能力 是当前行业竞争的关键[1][3][5] 海外仓的战略价值演变 - 海外仓的功能已发生质变 从1 0时代的存储中转 到2 0时代对标亚马逊FBA的履约中心 再到3 0时代的智能化 一体化仓配中心[3] - 海外仓不仅能实现本地发货和72小时达 还能处理退货翻新 换标贴标 库存预警 并提供销售数据分析 成为利润创造环节的一部分[3] - 以美国市场为例 成熟的海外仓可将物流时效从跨境直发的20天缩短至3天 客户满意度提升超60% 并大幅降低退货率[3] - 海外仓正从后勤角色跃升为战略核心 未来三年 掌控高效 智能 合规海外仓的企业将掌握跨境电商的命脉[5] 海外仓布局的挑战与选址考量 - 建海外仓面临的首要问题是选址 北美和欧洲市场消费力强但成本高 例如洛杉矶地区海外仓年租金不菲 人工成本是国内的两倍 且合规门槛极高[3] - 东南亚 中东 拉美等新兴市场增长迅猛 但面临清关复杂 快递网络不健全等问题 对运营能力要求更高 盲目扩张可能导致库存滞销[3] 海外仓的运营模式与类型选择 - 海外仓类型选择至关重要 仅为亚马逊FBA提供中转服务订单稳定但利润微薄 一单代发服务费价格低廉且受平台规则变动风险影响[4] - 面向独立站卖家的一件代发海外仓 虽然系统和管理要求高 但毛利率不低 且有助于建立自有客户体系[4] - 专攻大件 危险品 退货维修等垂直领域的海外仓客户黏性强 一单维修加翻新加再发货服务的利润是普通代发的好几倍[4] 自建与合作模式对比 - 自建海外仓前期投入巨大 动辄数百万美元 但从长期看 服务质量可控 数据自主 品牌可沉淀[4] - 某头部跨境物流企业在美国自建海外仓后 客户复购率提升三分之一 物流投诉下降一半[4] - 轻资产的合作模式虽启动快 但服务质量参差不齐 难以在激烈市场竞争中形成核心竞争力[4] 成功运营海外仓的关键要素 - 行业内共识认为成功的海外仓需打好“场 人 货 系”四张牌[5] - “场”指选址需贴近消费地和快递枢纽 “人”指管理需融合中外团队 “货”指操作需建立标准化流程SOP “系”指需部署稳定高效的海外仓系统如易仓WMS[5] - 部署海外仓系统可实现客户实时查询库存 跟踪订单 查看物流轨迹 没有这些支撑 海外仓就是空壳[5]

全球贸易环境与供应链重构背景 - 2025年全球贸易量预计收缩3.5%，为2009年金融危机以来最严重萎缩 [9][30] - 地缘政治紧张与贸易保护主义政策导致关税政策剧烈波动，例如美国对中国累计加征关税一度达145% [9][15] - 消费者行为转变，通胀压力下更注重性价比，但对配送时效（如66%美国消费者看重免费配送）、服务质量要求提升 [9][33][36] 海外仓发展现状与格局 - 截至2025年初，服务中国跨境电商的海外仓企业超1500家，海外仓数量超5300个 [1] - 区域分布以北美为主导，东南亚增速最快，中东、拉美具发展潜力 [1] - 三方仓、平台仓、自营仓互补发展：三方仓为中小企业首选，平台仓与电商平台协同，自营仓适合大型企业 [1][12] 海外仓战略价值与成本效率优势 - 成本方面：综合物流成本较空运节省40%-60%，关税成本通过批量清关降幅可达60%以上 [2][65][68] - 效率方面：配送时效压缩至3天，远优于跨境直邮的14天以上，支持本地退换货提升体验 [2][64] - 助力企业规避关税波动风险，如美国小包直邮关税达54%，而海外仓批量清关税率可降至5%-15% [64][68] 行业趋势与典型案例 - 大件商品企业通过自营仓优化时效，例如恒林股份在北美实现1-3天配送 [2][12] - 全球化产能布局提升盈利能力，如巨星科技通过全球仓网增强盈利 [2][12] - 本土化运营加速市场拓展，中联重科依托本土化扩大海外份额 [2][12] 供应链管理痛点与海外仓解决方案 - 库存周转率低：大件商品运输周期达3-5个月，超30天周转品类占比超25% [48][50] - 退货成本高：德国市场线上退货率50%，美国跨境退货成本占商品价值50% [53][54] - 配送效率低：拉美物流成本占商品价格35%（中国仅为15%-18%），海外仓通过本地配送优化最后一公里 [56][58] 海外仓核心能力构建方向 - 数字化与可视化能力实现全链路透明管理 [13] - 精细化运营保障高效低耗，多仓联网分散风险 [13] - 本土化与合规能力深度融入目标市场，适配自营、平台或三方仓模式 [13]

公司财务表现 - 公司业绩表现低于预期 [1] - 新业务开拓前期产生战略性亏损 [1] 海外仓运营情况 - 公司2024年末海外仓面积达66.21万平方米，较2023年末的28.96万平方米新增面积超过1倍 [1] - 租赁负债因海外仓面积大幅扩张而显著提升 [1] - 新开设仓库存在前期爬坡阶段，会拉低仓库整体利润率 [1] 外部影响因素 - FedEx提价等因素对海外仓利润产生不利影响 [1]

公司海外仓资产结构规划 - 预计到2025年末公司运营的海外仓将全部为租赁模式[2] - 自建仓库预计在2025年底完成交付并于2026年正式启用[2] 关税调整对业务的影响 - 关税调整有助于降低公司产品成本[2] - 关税调整有利于公司海外仓客户在美国市场开展跨境电商业务[2] - 关税调整对海外仓业务的积极影响需要经过一段时间经营才能充分体现[2]

行业核心观点 - 海外仓已从单纯的仓储配送升级为影响供应链韧性与消费体验的战略环节[3] - 跨境电商快速发展下，海外仓是实现本土化运营的核心环节，承载提升消费者体验的使命[1] - 物流成本年均上涨达12%，但“本地发货、次日达”的优势使其成为卖家抢占市场的关键武器[1] 行业面临的挑战 - 物流成本年均上涨达12%[1] - 平台规则收紧，如亚马逊、Shopee等平台强制提交进口编码、规范入库流程，未合规卖家面临禁止上架或处罚风险[3] - 服务商水平不一，部分不良服务商以低价吸引客户，后续操作中频设“幽灵费用”，导致卖家成本激增[3] - 每年有大量卖家因违规操作受到处罚[3] 海外仓运营关键策略 - 合规是经营的生命线，需及时应对平台新规[3] - 精细化管理是关键，eBay建议建立“3-7-30”运营考核体系，涵盖揽收、妥投与客诉环节[3] - 库存管理是重中之重，出现“库存黑洞”易被平台判定为虚假发货，影响店铺信誉[3] - 服务商选择需谨慎，价格非唯一标准，透明、稳定的服务是长久合作基础[3] - 技术赋能提升效率，智能系统的库存预警、智能补货等功能可实现更精准的供应链管理[3] 海外仓服务范围 - 服务包括本土物流、一件代发、退货换标、退货返修检测、中转仓储、国际转运退运等[4] - 提供美国本土港口、机场、火车站的整柜直送及散货FTL/LTL派送服务[4] - 提供清关服务及支持大型集团项目[4]