做跨境和物流的真是头都大了。 川普周三表示， 8月29日起，所有国家寄往美国的800美元以下包裹，不再免关税了，必须全额交税。 原计划2027年生效，这提早了两年多。 美国本土的纺织业倒是乐了，美纺织组织委员会说"现在工厂能拿回点生意。" 物流圈堵成一锅粥，海外仓和中转或成救命稻草 亚洲飞美国的货运量已经降了1成，有些包机合同直接取消了。 反倒是美国的海外仓火了，商家只能把货先运到美国仓库， 再从仓库发货，虽然费用高，但至少有时效撑腰。 中小卖家更难，要么咬牙交关税，要么退出美国市场，转头去中东、东南亚这些地方。 据说在深做3C的卖家，今年已经有不少转战Lazada泰国站了。 这是推着供应链"搬家" 川普说这是为了防走私、保护本土产业， 但明眼人一看就知道，这是想让大部分企业把工厂搬到墨西哥、东南亚，甚至美国。 只是对消费者来说，以后买海外低价商品更贵了。 跨境电商之前靠着"低价+免税"的好日子，怕是真很难再现。 一旦落地，这些先受冲击 大家肯定能想到跨境电商， 尤其是靠"直邮"卖低价商品的小店和平台。 以前800美元以下的包裹不用交税，Temu、Shein等平台能直接从国内发货，费用低、周转快。 现在不行了 ...

公司表现与成就 - 公司在2025年5月至6月期间，先后在杭州和重庆参与两场重要活动，展示其在跨境电商领域的实力和影响力 [1] - 公司在杭州亚洲品牌经济峰会上获得"2025年度行业影响力品牌"奖，评审委员会评价其"以链商模式重构跨境生态，为亚洲品牌全球化提供了创新范式" [3] - 公司在重庆消博会上展示"双王牌"：重庆子公司国韵跨境主打本土化服务，供应链工厂宏汇灯饰演示"设计-打样-量产"全流程，吸引大量关注 [5] 商业模式与战略 - 公司秉持"买卖全球、服务全球"理念，通过技术与商业模式创新搭建全球化链商平台，整合多方资源为产业发展提供支持 [3] - 公司以ERP系统、海外仓等"硬件"搭建贸易桥梁，同时通过人才孵化、政府合作等"软件"夯实生态根基，形成独特的商业逻辑 [6] - 公司通过"奖项"和"展会"的组合拳，既展示软实力认证，又秀出硬实力，进一步推动中国品牌全球化 [6] 供应链与技术能力 - 公司自主研发ERP系统，实现店铺运营、采购、物流等环节的高效协同，与国内外众多供应商稳定合作 [3] - 公司依托国内外20余个中转仓与海外仓，构建覆盖广泛的供应链网络，助力上万款中国产品销往150多个国家和地区 [3] - 公司在重庆消博会上展示供应链工厂宏汇灯饰的"设计-打样-量产"全流程，体现其供应链硬实力 [5] 行业影响与全球化布局 - 公司响应国家"加大跨境电商新业态发展"号召，以大湾区为起点布局全球市场，探索技术与商业模式创新 [3] - 公司通过技术将"中国供应链"与"世界需求"无缝链接，为中国品牌走向全球提供新可能 [6] - 公司在重庆消博会上吸引50国600家企业参展，进一步扩大其在跨境电商行业的影响力 [5]

中国品牌出海物流痛点与策略分析 一、出海失败的核心原因 - 80%出海失败品牌因物流问题导致，而非产品质量问题，主要表现包括清关延误、海外仓选址错误、退货处理不当等[1] - 典型案例：某消费电子品牌在印尼因清关延误7天错过电商大促，导致200万广告费打水漂[3] - 美妆品牌因泰国仓库无法处理定制包装和退货，遭平台下架[3] 二、合同物流的关键作用 - 合同物流涵盖全链条履约，包括选址、清关、车队管理、退货处理等，而非单纯运输[3] - 美的、TCL等企业通过物流成本测算实现越南建厂，东南亚物流成本比中国低30%，时效快5天[3] - 印尼雅加达部分物流商报价为中国3倍且服务不稳定[4] 三、清关与海外仓的核心挑战 - 清关复杂程度高，印尼海关可能要求原产地证明、标签合规等，某灯具品牌因能效认证缺失导致15天延误，日均损失2000美元[4] - 成功企业依赖本地化物流团队，提前3个月与海关沟通产品标准[6] - 海外仓选址错误案例：洛杉矶市中心仓库租金过高，东南亚家庭作坊仓存在卷货跑路风险[7] - 优质海外仓需具备理货、贴标、退货翻新等全功能，支持突发促销的2小时响应[9] 四、制造业迁徙的物流瓶颈 - 东南亚物流基建落后：越南胡志明市至河内陆运需3天，运费比中国贵2倍，某家具品牌原料运输耗时20天致订单取消[10] - 中国内陆迁厂问题：武汉至长三角陆运成本增15%，中西部发货时效从24小时延长至3天[11] 五、物流行业新趋势 - SHEIN通过预测算法、智能分仓实现3天上新，物流响应速度成C2M模式核心[12] - 属地化物流优势：印尼本地物流商清关速度快50%，斋月前提前备货保障供应[12] - 短链分销模式：成都某饮料品牌通过社区微仓实现1小时补货，销量提升30%[12] 六、物流服务商竞争格局 - 头部企业特征：中外运拥有东南亚清关团队，京东物流实现"厂仓直连"[13] - 科技驱动型：某物流科技公司通过算法降低20%运输成本，AI使清关异常率下降80%[14] - 专业化服务商：汽车物流商专注新能源电池运输，获得危险品认证溢价[15] 七、战略建议 - 建厂前需测算物流成本，避免东南亚选址因隐性成本导致亏损[16] - 优先选择具备全链条服务能力的战略合作伙伴，而非低价货代[16] - 将物流转化为竞争优势，如智能分仓提升复购率10%，海外仓减少20%退货损失[16]

报告行业投资评级 看好 [2] 报告的核心观点 - A股建议关注新逻辑，如消费形态对物流需求变化、AI赋能物流科技、海外仓等；航运船舶长周期向上，东南亚集运高盈利具持续性；各子行业有不同表现和机会，如快递关注内需韧性，航空机场供需逻辑向好等 [3] - 各子行业投资建议：航运关注德翔海运等，快递推荐顺丰控股等，航空推荐吉祥航空等，铁路公路关注大秦铁路等 [3] 根据相关目录分别总结 本周交运行业市场表现 - 交运指数下跌0.54%，跑输沪深300指数1.42个百分点，跨境物流涨幅最大，公交板块跌幅最大 [4] - 航运数据：中国沿海干散货运价指数等有不同涨跌表现 [4] - 上周超额收益最大的交运子行业为跨境物流，海程邦达超额收益最多 [11] - 25年至今A股及港股涨幅前十公司，如A股连云港涨幅80.33%，港股顺丰同城涨幅61.25% [13] - A股及港股交运高股息标的，列有各公司股息率等数据 [16][18] 子行业周观点 航运造船 - 美线运价带动其他区域，关注德翔海运等；内贸集运运价PDCI环比下滑2.0% [20] - 原油运：VLCC运价底部企稳，苏伊士和阿芙拉原油轮运价上涨 [21] - 成品油：LR2和MR平均运价下滑 [22] - 干散：Capesize船发运旺季运价强劲，BCI - 5TC等有不同表现 [22] - 集运：货量放缓运价增幅放缓，美线或承压，欧线有望积极表现，其他区域航线有不同变化 [24] - 造船：新造船价格环比小幅下滑，有多个造船合同签约项目，推荐中国船舶等 [25] 航空机场 - 五一假期及节后表现体现航司销售模式成效，油价下行释放成本压力，航空供需逻辑向好，推荐关注航空板块 [37] - 行业及个股动态：燃油附加费下调，英国易捷航空面临飞机交付问题 [38] - 油汇变化：人民币对美元中间价小幅升值，七天移动平均油价环比 - 0.1% [38] - 推荐吉祥航空等，关注全球飞机租赁公司等 [38] 快递 - 关注快递内需韧性，直营物流产能利用率与需求弹性有望共振，头部企业或优化市场份额，推荐顺丰控股等 [40] - 行业重要变化：端午节假期快递业务量同比增长19.4% [40] - 个股重要变化：顺丰速运合作推出服务，德邦股份拟回购股份 [41] 铁路公路 - 铁路货运量及高速公路货车通行量具韧性，高速公路板块关注高股息和破净股主线 [44] - 行业重要变化：5月26日 - 6月1日铁路货运量环比降0.16%，高速公路货车通行量环比降6.14%，端午假期铁路旅客发送量创历史同期新高 [44] - 推荐大秦铁路等，关注铁龙物流等，AI + 交运主线关注海晨股份 [45] 交运看经济 - 华北主要货种受贸易价格和下游采购意愿影响，淡季出运量或减少 [47] - 东北主要货种与新粮上市相关 [48] - 波罗的海指数细项：铁矿石运价好于2023年，粮食相关BPI反弹，制成品相关与2023年趋势接近 [50] 重点公司盈利预测与相对估值表 列有各公司当前股价、EPS、PE、PB等数据及评级 [83]

跨境电商豫商合作对接会 - 会议以"豫商助力 豫企出海"为主题，搭建共叙乡情、共享机遇、共谋发展的平台，促进回乡企业家与家乡企业合作 [1] - 跨境电商豫商与省内协会、龙头企业、外贸工厂、综合服务企业洽谈对接，扩大合作 [1] - 河南省高水平建设跨境电商综试区，创新监管方式，培育市场主体，优化产业链生态圈，扩大国际合作 [1] - 跨境商品申报到放行时效提升至5分钟，买卖全球更加方便快捷 [1] - 开封、新乡获批跨境电商综试区，全省综试区数量达7个，居全国第8位 [1] - 河南省发展"跨境电商+产业带"模式，已培育发制品、钢制家具、木制家居等多个特色产业带 [1] - 今年将支持省邮政公司等综合服务企业，联合省内外协会、企业，举办跨境电商+产业带对接活动，壮大已有产业带并培育新产业带 [1] 河南省跨境电商发展支持措施 - 河南省商务厅表示将大力支持豫商在河南高质量发展，提供更优要素、服务和环境 [2] - 河南省邮政分公司将发挥邮政口岸功能，构建"空陆海铁"多式联运体系，为特色产业提供"跨境电商+产业带"服务模式 [2] - 河南邮政将为跨境电商客户提供"邮件+商业快件+国际货运+海外仓"全产品国际物流解决方案 [2] - 对接会聚焦制度型开放战略和数字经济发展机遇，邀请全球知名跨境电商平台推介省内特色产业带服务方案 [2] - 邀请沿海地区豫籍跨境电商企业家分享经验，与省内厂家商家洽谈对接，促进返乡设企、建仓、选品带货 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **货代行业**：中国外运、华贸物流、飞力达、密尔克卫、华鹏飞[3][4] - **海外仓行业**：海程邦达、大叶股份、乐歌股份、赛维时代、跨境通、嘉诚国际、华凯易佰、恒林股份、焦点科技、小商品城[5][6][7] - **矿产出口管控相关行业**：中国稀土、华钰矿业、云南铭业、北方稀土、大地熊、广晟有色、天和磁材、九菱科技、西磁科技、章源钨业、翔鹭钨业、厦门钨业、中钨高新、金钼股份、洛阳钼业、高能环境、株冶集团、豫光金铅、黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石、湖南黄金、华锡有色、驰宏锌铬、光智科技、恒光股份、方大炭素、东方碳素[9] - **碳纤维行业**：吉林化纤[11] - **化工行业**：茂化实华[12] - **军工行业**：甘化科工[13] - **半导体行业**：综艺股份、吉莱微[13][14] - **兽用化药行业**：金河生物[14] - **聚酯切片行业**：三房巷[15] - **丝绸行业**：嘉欣丝绸[16] - **原料药行业**：货海药业、健友股份、普洛药业、海普瑞[17] - **卫星行业**：合众思壮、普天科技、上海瀚讯、长江通信、天银机电[17] - **微信电商行业**：苏州高新、海宁皮城、线上线下、天地在线、博彦科技[17] - **创投行业**：电广传媒、四川双马、鲁信创投、华金资本、张江高科[17] - **旅游行业**：ST张家界[18] - **电机行业**：方正电机[18] 纪要提到的核心观点和论据 货代行业 - **核心观点**：中国关税下调，国内头部货代公司有望受益于美线空海运跨境运输需求修复[3] - **论据**：需求端订单回流、转口贸易替代效应减弱；成本端合规性风险降低、物流效率提升；运力端供需错配，船公司撤线致美线运力缺口，赫伯罗特、中远海运等涨价预期明确[3] 海外仓行业 - **核心观点**：中美关税降低，美方补库需求激增，海外仓需求有望大幅增长，且海外仓成本优势明显，需求将持续提升[5] - **论据**：美国企业补库需求、美航运价格上涨、航线爆仓，卖家需增加海外仓储备货物；跨境电商领域，美国海外仓终端认定售价30%-40%，相较小包模式（60%-70%）优势明显，10%关税背景下，海外仓货物终端售价影响为3%-4%，跨境小包终端售价影响为15%-20%[5] 矿产出口管控相关行业 - **核心观点**：战略矿产出口管制事关国家安全和发展利益，需对产供链各环节加强管控[9] - **论据**：2025年5月14日，商务部新闻发言人表示需防范战略矿产非法外流；5月12日国家出口管制工作协调机制办公室召开专门会议进行全面工作部署[9] 碳纤维行业 - **核心观点**：吉林化纤旗下湿法3k碳纤维供不应求，产品涨价[11] - **论据**：2025年5月14日盘中消息，市场流传吉林化纤5月13日落款的涨价函，各牌号产品每吨分别上涨1万元[11] 化工行业 - **核心观点**：茂化实华主要产品MTBE价格上涨[12] - **论据**：2025年5月13日，MTBE最新价格5055元/吨，近5天上涨3.69%，2024年销售总量8.9万吨，产销率97.8%[12] 军工行业 - **核心观点**：甘化科工深度布局军用非晶合金材料，在国防领域有重要作用[13] - **论据**：2025年5月15 - 17日，第十届中国军事智能技术装备博览会将举行；公司非晶合金材料特点使其对装备设计、打击能力有颠覆性作用；子公司沈阳含能为军方预制破片重要供应商，为弹箭企业配套生产钨合金预制破片2000余吨；公司为国内领先特种电源供应商，服务多种武器平台[13] 半导体行业 - **核心观点**：综艺股份拟收购功率半导体IDM公司吉莱微，有助于战略聚焦并补强信息科技板块业务[13] - **论据**：2025年5月13日盘后公告，公司拟通过现金增资或受让股份取得吉莱微控制权；吉莱微产品应用领域广泛，2019 - 2021年营收年均复合增长率达50.08%，下游客户包括比亚迪、美的等知名企业[13][14] 兽用化药行业 - **核心观点**：金河生物提高美国市场终端售价以覆盖关税成本，业务发展良好[14] - **论据**：2025年5月13日盘后互动，公司5月1日起提高美国市场终端售价；公司是全球最大兽用化药金霉素预混剂企业，兽用化药外销占比60 - 70%，美国为海外核心市场，2024 - 2025Q1产品量价齐升，在美销量创历史新高；产能为5.5万吨/年，新增产能6万吨/年，产能市占率超50%[14][15] 聚酯切片行业 - **核心观点**：三房巷瓶级聚酯切片业务受益于中美关税降低[15] - **论据**：中美双方关税比例大幅降低，特朗普政府表示不想就纺织品与中国脱钩；公司外销占比约40%，产品用于纺织品生产，2024年瓶级聚酯切片产量300.86万吨，出口150.72万吨，产能超600万吨/年，国内市占率领先，原料PTA自给率约500万吨产能[15] 丝绸行业 - **核心观点**：嘉欣丝绸受益于中哥共建“一带一路”合作规划[16] - **论据**：2025年5月14日盘中消息，中哥两国元首见证签署合作规划；公司为“中国十大丝绸品牌”之一，全产业链覆盖，外销占比约52%，主要出口欧美等地区，美国业务占比约15%，在海外有生产基地，旗下“金三塔”是百年中华老字号，2024年服装总产能超2000万件[16] 原料药行业 - **核心观点**：美国抗生素原料依赖中国供应，印度短期内无法填补缺口[17] - **论据**：媒体报道美国80%的抗生素原料依赖中国供应，青霉素、布洛芬等基础药物进口占比超70%；印度为美国仿制药主要来源（占40%），但其60%的原料药仍需从中国进口，且印度气候不适合发酵生产[17] 卫星行业 - **核心观点**：我国整轨互联太空计算星座“三体计算星座”进入组网阶段[17] - **论据**：2025年5月14日，太空计算卫星星座成功发射，本次发射的一箭12星是“三体计算星座”首次发射，也是国星宇航“星算”计划首次发射[17] 微信电商行业 - **核心观点**：腾讯调整WXG事业群，探索微信内交易新模式[17] - **论据**：盘后消息，腾讯发布全员信，成立电商产品部，负责微信内交易模式探索，加速发展交易基建及生态[17] 创投行业 - **核心观点**：七部门发文设立“国家创业投资引导基金”[17] - **论据**：盘后消息，七部门发文设立该基金，发挥其支持科技创新作用，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点[17] 旅游行业 - **核心观点**：ST张家界招募重整投资人，与电广传媒战略合作[18] - **论据**：盘后消息，江西饮用水龙头润田实业拟“借道”ST联合，公司控股股东是张家界国资委下属张家界经投集团，招募重整投资人工作开展中；公司与电广传媒签署《战略合作框架协议》[18] 电机行业 - **核心观点**：方正电机子公司在机器人关节及电机开发有进展，新能源驱动电机有客户合作[18] - **论据**：盘中调研信息，子公司已开发数款机器人关节和电机产品，部分已有客户送样，已申请26个专利，正积极开发客户；新能源驱动电机系列产品与上汽集团、小鹏汽车等建立配套合作关系[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 吉林化纤若按1万/吨涨价，全年可增收创利约1.2亿元，2025年第一季度营收为12.14亿元，扣非净利润807万元[11] - 金河生物与上海交通大学正联合开发合成生物学新项目[15]

金融科技 - 科技部等六部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立"国家创业投资引导基金"，重点支持科技创新、战略性新兴产业及未来产业[1] - 政策旨在推动科技与产业深度耦合，形成"场景-技术-资本-产业"良性循环，完善科技金融体系并提升服务能力[1] - 国新证券与中信证券均认为政策将促进社会资源向科技领域配置，为投资者创造更多机会，加速科技成果转化[1] 碳纤维 - 吉林化纤因低空经济需求激增（无人机出口爆增）上调湿法3k碳纤维价格，各牌号产品每吨上涨10000元[2] - 2024年中国碳纤维需求预计达6.03万吨，低空经济成为关键增长极，国产设备企业受益于供应链安全需求[2] - 碳纤维复合材料因轻量化、高强度等性能成为低空飞行器核心材料，光大证券看好行业需求持续提振[2] 稀土 - 中国稀土表示将推进内外部资产整合重组，配合中国稀土集团解决同业竞争问题[2] - 中泰证券指出稀土价格处于周期底部，进口矿管控推动供给集中化，价格中枢有望上移[3] - 招商证券认为出口管制后海外价格短期大涨，国内深加工企业利润空间扩大，国内外价格中期或收敛但中枢持续抬升[3] 海外仓 - 中美关税会谈催生跨境物流"抢舱大战"，货代公司反映美线接近爆舱，预计六七月海外仓或迎爆仓[4] - 海外仓可降低关税成本并提高物流效率，成为应对贸易摩擦的核心手段，企业加速囤货以规避政策不确定性[4] 太空智算 - 我国成功发射全球首个太空计算星座（12颗卫星），开启"太空计算"时代，由国星宇航与之江实验室主导[5] - "星算计划"拟部署2800颗算力卫星构建天地一体化算力网络，通过星间激光互联实现"天地协同"计算[5] - 该计划将赋能具身智能、AI智能体等领域，满足即时算力需求，打造天基智能计算基础设施[5] 宏观与行业动态 - 中国4月M2同比增长8%，1-4月社融增量16.34万亿元（同比多增3.61万亿元）[6] - 央行等七部门重申增强资本市场对科技企业的支持，设立"国家创业投资引导基金"[6] - 文远知行在广州开通8条24小时自动驾驶专线，加速商业化落地[7] 市场热点 - 中美互降关税引发企业抢发货，高盛预测未来90天中国出口激增，港口货运高峰或下周出现[9] - 腾讯一季度资本开支230亿元重点投入AI业务，包括元宝应用与微信AI[9] - 吉林化纤碳纤维涨价反映供不应求，低空经济驱动需求增长[9] 板块异动 - **航运**：集运指数期货大涨，中美关税调整刺激短期抢运潮[11] - **快递物流**：关税下调激增跨境物流需求，相关企业受益[11] - **东数西算/算力**：英伟达与沙特合作AI项目推动股价上涨[11] - **军工**：政策强调发展新质战斗力，行业关注度提升[12] - **大消费**：央行拟设5000亿元再贷款支持服务消费与养老领域[12] - **机器人**：宇树科技称企业订单爆满，行业景气度高[13] - **外贸**：中美关税下调直接利好出口型企业[13]

跨境电商赛道投资分析 核心观点 - 基金经理将海外仓业务视为跨境电商赛道的核心投资标的 因其在清关、物流和税收方面具有成本优势 并受益于政策支持及全球供应链崛起 [1][2][4] - 海外仓通过"批量清关"模式降低关税税率 刺激需求爆发性增长 龙头公司通过自建或租赁方式加速全球布局 [4][5][7] - 公募基金采取"少数龙头个股"持仓策略 因行业标的稀缺且头部企业具备资金、品牌和技术壁垒 [2][12] 政策与行业动态 - 高层政策持续支持跨境电商B2B环节创新 包括技术标准、监管模式等 为行业提供发展动能 [4] - 中国制造业供应链全球竞争力提升 推动跨境电商与海外仓业务协同增长 [4] 公司案例与财务数据 - **乐歌股份**：2024年海外仓业务收入24.23亿元 占总营收42.73% 吸引博时基金等机构密集调研 [5] - **京东物流**：2024年净利润79亿元（同比+186.8%） 全球超50个自营海外仓 富国基金持股占比达5% [7] - **极兔速递**：被南方基金QDII产品重仓 与拼多多、顺丰控股共同布局海外仓网络 [8] - **焦点科技**：在美国洛杉矶建设2万平方米海外仓 计划扩展北美网络 并与亚马逊等平台系统对接 [8] - **中国外运**：在东南亚、中东等地区拥有40万平方米自有仓库 强化端到端物流服务能力 [9] 基金持仓策略 - 物流仓储主题基金成为布局跨境电商的主要载体 但行业配置比例较低（如工银物流基金仅19%仓位） [11] - 基金经理偏好"基本盘优质+全球竞争力"的稀缺品种 如三一重工等机械化工股被纳入跨境主题基金前四大重仓 [11][12] 商业模式解析 - 海外仓通过本地发货降低单件包裹运输风险 并实现多渠道最优关税调度（如利用欧洲仓服务美国客户） [7][8] - 仓储费用按商品体积和库龄计价 滞销货物成本较高 头部企业通过数字化系统提升运营效率 [5][8]

（原标题：公募看好跨境电商海外仓！投资策略是……） 基金经理在跨境电商赛道看中了卖"铲子"的海外仓业务。 随着高关税以及小额包裹豁免取消等因素对商品出海的影响，在清关、物流和税收三大层面具有成本优势的海外仓，因低风险、低成本的本地发 货优势，成为基金经理布局跨境电商的核心对象。 考虑到海外仓的全球布局需要强大密集的资金投入，以及企业的品牌信用背书，在跨境电商繁荣发展的逻辑中，以少数龙头个股为核心的持仓策 略，成为公募关键操作手法。 基金紧密调研跨境电商 今年以来，高层政策持续支持跨境电商行业的繁荣发展，鼓励出海公司在外贸业务扩展多元化路径，着力在跨境电子商务企业对企业B2B方式相 关环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面探索创新，这无疑成为公募基金布局跨境电商赛道的重大政策支持。 业内人士认为，随着中国制造业供应链、技术和品牌美誉度在全球市场的崛起，以海外仓为核心竞争力的跨境电商赛道，正成为基金经理高度关 注的核心投资机会。尤其是海外仓采用"批量清关"模式，相较于单件包裹直邮，可享受更低的关税税率，刺激海外仓需求爆炸性增长，多只基金 重仓股持续投入重资在全球各地建设自营海外仓或租赁海外仓，凸显出 ...

考虑到海外仓的全球布局需要强大密集的资金投入，以及企业的品牌信用背书，在跨境电商繁荣发展的逻辑中，以 少数龙头个股为核心的持仓策略，成为公募关键操作手法。 基金紧密调研跨境电商 今年以来，高层政策持续支持跨境电商行业的繁荣发展，鼓励出海公司在外贸业务扩展多元化路径，着力在跨境电 子商务企业对企业B2B方式相关环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面探索创新，这无疑成为 公募基金布局跨境电商赛道的重大政策支持。 业内人士认为，随着中国制造业供应链、技术和品牌美誉度在全球市场的崛起，以海外仓为核心竞争力的跨境电商 赛道，正成为基金经理高度关注的核心投资机会。尤其是海外仓采用"批量清关"模式，相较于单件包裹直邮，可享 受更低的关税税率，刺激海外仓需求爆炸性增长，多只基金重仓股持续投入重资在全球各地建设自营海外仓或租赁 海外仓，凸显出跨境电商业务的繁荣需求。 基金经理在跨境电商赛道看中了卖"铲子"的海外仓业务。 随着高关税以及小额包裹豁免取消等因素对商品出海的影响，在清关、物流和税收三大层面具有成本优势的海外 仓，因低风险、低成本的本地发货优势，成为基金经理布局跨境电商的核心对象。 海外仓是指跨境电商企业 ...