公司业务与产品 - 公司生产可悬浮式深海管缆埋设机器人，产品长6米、重逾12吨，作业深度达3000米，作业精度达厘米级 [1] - 公司围绕机器人总体设计技术、深海组合导航定位技术开展科研攻关，3年来累计获得超200项知识产权，推出多款深海机器人产品 [2] - 公司实现国产深海机器人商业化出口，正在加紧赶制海外订单，今年前三季度订单额突破2.5亿元 [1][2] 行业政策与战略定位 - 粤港澳大湾区被定位为新发展格局的战略支点、高质量发展的示范地、中国式现代化的引领地 [1] - 南沙区被赋予"打造成为立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台"的使命 [1] - 南沙区以科技创新推动产业创新，推动船舶及海洋工程装备产业高质量发展，加快构建现代海洋产业体系 [2] 科技创新与研发实力 - 南沙区已集聚南方海洋科学与工程广东省实验室等新型研发机构22家 [2] - 我国自主研发的首个海陆结合的国家重大科技基础设施——冷泉生态系统研究装置在南沙区启动建设，将推动可燃冰产业化、海洋生物资源利用等产业发展 [2] - 南沙区船舶与海洋工程产业年产值突破300亿元 [2] 产业协同与成果转化 - 南沙区与香港形成"香港研发、南沙转化"的协同模式，香港科技大学（广州）科创成果转移转化基地吸引优质港澳科技成果入驻转化 [3] - 香港科技大学及香港科技大学（广州）已在南沙孵化超110家企业 [3] - 南沙区打造15家港澳青创基地，支持港澳青年发展和创业就业，目前在孵企业（项目）2336个，全区集聚港澳企业超3100家 [3] 区域发展与产业增长 - 南沙区开展"多审合一、多证合一"改革，合并办理设计方案审查和建设工程规划许可证，办理时间压缩至4个工作日 [4][5] - 3年来，南沙区高新技术企业数量年均增长21.5%，实有企业增长超3万家 [5] - 今年前三季度，南沙区累计新开工工业投资项目数量同比增长23.3%，计划总投资同比增长30.7% [5]

场景创新作为经济增长新引擎 - 超大规模市场与不断开放的应用场景正成为推动经济增长的新引擎 [1] - 场景创新强调新技术、新产品、新业态、新模式的系统集成，挖掘更深层次价值和体验，是科技创新和产业创新深度融合的新路径 [3] - 新场景经过供需匹配可释放巨大吸引力，引来各类投资与消费，成为提升新供给、创造新需求、带来新增长的重要牵引 [3] 合肥市场景创新实践模式 - 通过发布“机会清单”和“能力清单”两张清单，并在“场景发布厅”进行线上线下对接，推动场景供需联动 [2] - 已开展各类场景对接活动431场，推动落地合作项目1200余个 [2] - 组建国有企业场景创新联盟（26家市属国企参与）、场景创新城市联盟（联合20个城市/城区）和国际联盟三类联盟，以打破区域和行业壁垒，促进创新要素自由流动 [2] 粤港澳大湾区深海场景开发 - 在国际先进技术应用推进中心（大湾区）推行“飞海”模式，将优势要素引入资源丰富但开发能力不足的地区，实现区域间海洋资源互补和产业共同发展 [4] - 系统性整合“梦想”号大洋钻探船等重大科技基础设施作为公共平台向创新主体开放，为前沿技术提供“首试首用”场景 [4] - 创新发布深海领域“10+10”供需应用场景清单，吸引高新技术企业落户并实现深海机器人商业订单突破 [4] 自动驾驶等前沿技术场景应用 - 广州南沙于2018年率先全域开放测试道路，为车企提供真实路况迭代技术，并于2024年启动L4级自动驾驶商业化试点（驾驶位无安全员） [5] - 2024年上半年向已取得道路测试牌照的自动驾驶物流及环卫装备开放超60个测试路段，推动相关场景从园区测试转向城市级应用 [5] - 开放明珠湾起步区33平方公里的海、陆、空、地下四域空间，吸引企业自带设备、团队和投资参与 [5] 全国场景创新工作进展与趋势 - 自2018年起，以北京、合肥、上海、成都等城市为代表开启场景创新，历经起步探索、供需联动、打造闭环三个阶段 [7] - 截至2024年6月底，全国已有65座城市开展场景创新相关工作，较上年增加25座城市 [7] - 场景培育工作正从各地自发行动向自觉建构转变、由零散发展向系统集成转变、由地方探索向国家统一推动转变 [7] 场景资源挖掘的差异化路径 - 产业基础较好的城市可从产业数字化升级和新技术应用中挖掘场景 [8] - 消费活跃的城市可开发促进消费的新场景 [8] - 处于开发建设进程中的新城可作为新技术试验场，城市更新和公共服务数字化是老城区的重要场景来源 [8]

政策与战略方向 - 广州市印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，要求各地区挖掘场景资源并培育开放特色场景 [1] - 城市战略选定清洁能源、现代种业、全空间无人体系、深海开发四大领域作为首批攻坚方向，将场景培育融入城市产业发展顶层设计 [1] - 下阶段举措包括强化场景建设作为改革工具、构建分层分类的市场参与机制、牵引要素市场化配置改革、完善创新软环境与制度保障 [4] 清洁能源领域进展 - 截至2025年10月底，广州本地氢气年生产能力超7000吨，累计建成加氢站17座，能源供应结构持续优化 [1] - 建成南沙"多位一体"微能源网、国内首个变电站氢能直流备用电源系统，应用示范场景持续拓宽 [1] - 企业参与广东宝氢科技有限公司混改，依托中南钢铁工业副产氢，构建以广州为中心链通粤港澳湘赣的广域场景 [1] 现代种业领域进展 - 建成数字化种猪育种技术体系，服务全国75%国家级核心育种场 [2] - 累计承担国家、省和市级种业振兴项目91个，各级财政扶持资金近1.2亿元 [2] - 新增国家农业植物新品种权超700个 [2] 全空间无人体系领域进展 - 产业集群集聚低空经济及相关企业超4000家，覆盖从核心部件研发到场景应用的完整产业链 [2] - 基础设施方面建成并迭代升级"全空间无人体系管控运营平台2.0"，初步实现海陆空无人设备"一网统管" [2] - 场景应用方面南沙建成全域"天眼"和区县电力巡检无人机调控中心，打造全国首个城市级全空间无人体系超级场景 [2] 深海开发与人工智能领域进展 - 创新性发布深海领域"10+10"供需应用场景清单，吸引高新技术企业落户并实现深海机器人商业订单突破 [3] - 人工智能领域大模型备案总数达56款，覆盖智慧城市、智能制造等9大领域 [3] - 新设人工智能产业基金，支持首台套产品商业化，并计划遴选30个团队、引进500名核心人才，建设万人规模人才库 [3] 企业应用与转型案例 - 广汽集团列出智能座舱、智能驾驶等应用场景，推动AI在汽车研发、生产、运维全流程落地 [3] - 宝洁广州黄埔工厂通过人工智能、柔性自动化和数字孪生技术融合应用，实现库存成本降低30%、物流成本削减15% [3]

合作核心内容 - 宁波方正与未来机器人签署为期三年的战略合作协议，共同推动工业机器人领域产业发展 [1] - 合作涵盖零部件优先采购、深海机器人技术研发与应用探索、以及市场开拓三个方面 [2] - 具体市场开拓领域包括海上风电、深海采矿、海底通讯和战略资源开发 [2] 未来机器人公司概况 - 未来机器人是国际知名工作级机器人和深海工程装备制造商，业务覆盖工作级ROV、深海采矿及多种浅水应用机器人 [3] - 公司成立于2015年，在3000米级深海油气工程等多个场景拥有成熟商业案例 [3] - 2024年公司实现营收2.76亿元，净利润9718万元，但2025年上半年营收为3346万元，净亏损2201万元 [4] - 公司在2025年8月完成数亿元人民币战略融资，融资前估值为11.5亿元 [3] 行业背景与市场潜力 - 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为国家战略性新兴产业重点领域 [2] - 2024年中国海洋经济总量首次突破10万亿元，显示蓝海市场潜力巨大 [2] - 未来机器人在手订单已排至2026年，并计划在2025年推出更多深海大型装备，力争全年产值突破5亿元 [4] 宁波方正业务背景 - 宁波方正主营业务为汽车塑料模具及相关产品，模具收入占其主营业务收入约一半 [4]

品大事 - 宁波方正与山东未来机器人签署为期三年的战略合作协议 聚焦深海机器人机械零部件研发生产及商业化应用等领域[3] - 常铝股份公告公司股票交易异常波动 声明经营情况正常且不存在应披露未披露重大事项 将于10月31日披露三季度报告[4] - 依依股份筹划以发行股份及支付现金方式收购宠物食品公司高爷家全部股权并募集配套资金 股票自2025年10月27日起复牌[5] - 中钨高新拟以现金8.21亿元收购五矿钨业持有的衡阳远景钨业99.9733%股权 标的公司保有金属量约15.45万吨 年产量约2,600吨[6] 观业绩 - 药明康德前三季度净利润120.76亿元 同比增长84.84% 第三季度净利润35.15亿元 同比增长53.27% 截至9月末在手订单598.8亿元 同比增长41.2%[8] - 亿联网络前三季度净利润19.58亿元 同比下降5.16% 第三季度净利润7.18亿元 同比增长1.95%[9] - 华测检测前三季度净利润8.12亿元 同比增长8.78% 营业收入47.02亿元 同比增长6.95%[10] - 正海磁材第三季度净利润1.15亿元 同比增长189.72% 营业收入19.16亿元 同比增长50.76% 主要因主营业务销量增加及稀土价格上涨[11][12] - 中钨高新第三季度净利润3.35亿元 同比增长36.53% 营业收入49.06亿元 同比增长34.98%[13] 签大单 - 炬申股份下属公司与招标方指定主体签署铝土矿转运协议 预计对公司未来财务状况和经营业绩产生积极影响[15] - 恒誉环保与国外某客户签署销售合同 合同总金额1400万美元（约合9970万元人民币） 标的为工业连续化废轮胎裂解生产线[16] 增减持 - 奕瑞科技股东奕原禾锐拟通过大宗交易减持不超过324.39万股 占总股本1.53% 减持期间为2025年11月17日至2026年2月16日[18] - 碧兴物联股东丰图汇烝拟减持不超过235.56万股 占总股本3% 其中集中竞价减持不超过78.52万股（占1%）大宗交易减持不超过157.04万股（占2%）减持期间为2025年11月17日至2026年2月16日[19]

战略合作核心 - 宁波方正与山东未来机器人有限公司签署战略合作协议，共同推动工业机器人领域产业发展 [1] - 合作基于优势互补、互利互惠、诚实守信、长期合作的原则 [1] - 合作是公司综合考虑自身发展战略、整体业务布局和国家产业政策等条件做出的安排，旨在提升公司核心竞争力 [1] 具体合作领域 - 零部件合作：聚焦深海机器人机械零部件的研发、生产及商业化应用，山东未来机器人在市场公允价格条件下将优先选择与宁波方正合作 [1] - 技术研发与应用探索：山东未来机器人提供深海机器人服务解决方案，宁波方正发挥智能制造行业优势，双方共同开展深海机器人技能训练与应用场景探索 [1] - 市场开拓：双方利用社会及行业资源，推动深海机器人产品在海上风电、深海采矿、海底通讯、战略资源开发等领域的销售，共同开拓市场 [1]

战略合作核心 - 宁波方正与山东未来机器人有限公司签署战略合作协议，建立战略合作关系 [1] - 双方将共同推动工业机器人领域的产业发展 [1] 合作内容与分工 - 合作聚焦于深海机器人机械零部件的研发、生产及商业化应用 [1] - 山东未来机器人在涉及相关零部件产品时，在市场公允价格条件下将优先选择与宁波方正合作 [1] - 山东未来机器人提供深海机器人服务解决方案，宁波方正发挥智能制造行业优势 [1] - 双方共同开展深海机器人技能训练与应用场景探索 [1] 市场拓展领域 - 双方将利用社会及行业资源，推动深海机器人产品在海上风电、深海采矿、海底通讯、战略资源开发等领域的销售 [1] - 双方将共同开拓市场 [1]

战略合作核心内容 - 公司与山东未来机器人有限公司签署战略合作协议，建立战略合作关系 [1] - 双方将共同推动工业机器人领域的产业发展 [1] 合作具体领域 - 合作聚焦于深海机器人机械零部件的研发、生产及商业化应用 [1] - 双方将共同开展深海机器人技能训练与应用场景探索 [1] - 山东未来机器人有限公司在涉及相关零部件产品时，在市场公允价格条件下将优先选择与公司合作 [1] 市场开拓计划 - 双方将利用各自社会及行业资源，共同开拓市场 [1] - 合作旨在推动深海机器人产品在海上风电、深海采矿、海底通讯、战略资源开发等领域的销售 [1]

文章核心观点 - 广州市正式出台《关于加快培育发展未来产业的实施意见》，旨在将广州打造为全球未来产业重要策源地和发展高地 [1] - 该意见构建了“6大核心产业+X个潜力赛道”的动态发展体系和六维发展框架，并部署了八大重点行动 [1] 六大核心产业布局 - **智能无人系统领域**：依托亿航智能、小马智行、文远知行等全球领军企业，面向未来出行、无人工厂两大场景打造全空间智能无人体系 [1] - **具身智能领域**：以琶洲人工智能集聚区和小鹏、广汽机器人的自研能力为突破，以里工、高擎的产业化能力为支撑，布局全产业链并加快智能制造、康养服务等场景落地 [1] - **细胞与基因领域**：依托人类细胞谱系大科学研究设施等平台，发挥人源器官培育、TCR-T疗法等领先成果优势，推动基因治疗、靶向递送等前沿技术临床转化 [1] - **未来网络与量子科技领域**：聚焦6G通感算一体化和量子通信优势，打造超级无线宽带等五大场景 [1] - **前沿新材料领域**：依托国家新兴产业创新中心等平台及金发科技等17家上市企业，布局超导、新能源与电子信息、生物医用与智能制造三大材料体系 [1] - **深海深空领域**：凭借“梦想号”万米钻探船、中科宇航商业火箭、海格通信北斗导航等，推动深海机器人、海洋牧场、可回收火箭、卫星数据服务等商业化发展 [1] 发展机制与潜力赛道 - 建立“技术预见—动态评估—赛道孵化”机制，持续跟踪脑科学与脑机接口、绿色氢能等X个潜力方向，确保产业布局的前瞻性与灵动性 [2]

涉及的行业与公司 * 公司主业为轨道交通设备制造，具体包括动车、机车和城轨三大业务[4] * 公司新兴业务包括功率半导体、光伏逆变器、深海机器人和新能源电驱[2][6][10][11] 核心观点与论据 主营业务（轨道交通设备） * 动车和机车是主要盈利来源，各占主业比重30%，城轨占比40%但毛利率较低[2][4] * 预计主业利润可达25亿人民币左右，并保持稳步增长[2][5] * 动车业务分为大修和新造，未来高铁里程增加将提升设备更新需求，高铁里程预计到2035年达到7万公里，每年新增2000公里[4][5] * 机车业务面临老旧内燃机车淘汰更新计划，计划在2027年前完成，目前约有3000-4000台老旧机车需更新，而历史年交付量约800台，将显著刺激未来两年需求[2][5] * 城轨市场因地方债问题下行，但公司通过扩展信号系统、供电系统等新业务板块及跨平台维修外资品牌地铁设备实现增长[5] 新兴业务 - 功率半导体 * 2024年功率半导体收入44亿人民币，净利润12亿人民币，净利率27%[2][6] * 高压部分在轨交、电网领域市占率达50%，柔直线路规划增加将提升需求，一条柔直线路所需IGBT用量超过十几亿元[2][6] * 低压部分在乘用车市占率接近15%，仅次于比亚迪和英飞凌，应用于新能源车及光伏风电领域[2][6] * 产能布局包括株洲6寸高压线、8寸IGBT低压线及碳化硅2.5万片年产能，宜兴8寸IGBT产线已投产，总投资50多亿[6] * 预计到2027年，功率半导体总产值将增长三倍以上，达到约130-140亿元，收入有望突破100亿元，净利润将超过20亿元[2][8] * 碳化硅相关产能将在明后年投放完毕，大规模资本开支进入收尾阶段[2][8] 新兴业务 - 光伏逆变器 * 在光伏逆变器市场中排名前三，每年的中标量约为10吉瓦甚至更多，2024年收入20亿元[4][9] * 随着储能市场火爆，光伏电器配套有望迅速扩大市场份额，在NPT领域也位居前列[4][9] 新兴业务 - 深海机器人 * 全球市场份额第一，业务集中在打捞和铺沟等领域，2024年收入每年约为10亿元，目前盈利不明显[4][10] * 行业门槛高，随着相关政策出台推动深海市场大规模商业化，公司将在这一领域受益匪浅[4][10] 新兴业务 - 新能源电驱 * 每年收入大约为30亿元，但目前仍处于亏损状态，市场份额正在快速上升，未来具有较大发展潜力[11] 其他重要内容 公司整体财务与估值 * 2024年公司整体利润为37亿元，今年预计达到41-42亿元，实现双位数增长，明后年业绩增速将加快，预计2026年利润接近50亿元[4][12] * 目前H股市盈率大约为10倍左右，被认为是低估状态[3][12] * 派息率稳步提升，从2024年的38%预期逐步提高至50%，公司进行了股份回购，并计划继续提升股东回报[4][12] * 在资本开支下降、自由现金流增加的背景下，公司具备持续提高派息率的能力[12]