股价异常波动 - 公司股票在2026年2月3日至5日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于异常波动情形 [2] - 公司自查后表示生产经营正常 无应披露而未披露的重大事项 [2] 2025年业绩预告 - 公司预计2025年全年归母净利润将出现亏损 亏损金额在6500万元至8500万元之间 [3] - 业绩预亏主要因子公司资产减值所致 [3] - 经审计的正式年报计划于2026年初披露 [3] 2026年业务与产能计划 - 公司预计钛白粉和氧化铁业务在2026年将随行业价格回升而得到改善 [4] - 公司计划在2026年第二季度将氯化钛白产能提升至约2万吨/月 以发挥规模效应 [4] 公司近期动态与战略重点 - 公司在近期投资者活动中强调了珠光材料高端化的进展 [5] - 公司在近期交流中强调了成本管控 [5]

项目进展与电力保障 - 环球新材国际亚太总部及表面性能材料研发生产基地项目的配套110千伏变电站已顺利投产，为项目一期生产线提供电力保障 [1] - 项目一期生产线预计年产10万吨人工合成云母 [1] - 国网桐庐供电公司通过“电等企业”服务模式，为该项目节省电力投资近3000万元，并使工程周期比常规缩短10%以上 [1] 公司业务与项目概况 - 环球新材国际控股有限公司是一家以研发、生产、销售珠光材料及人工合成云母为主的行业龙头国家级高新技术企业 [1] - 环球新材国际亚太总部及表面性能材料研发生产基地项目于2023年11月正式签约落户桐庐，总投资额为103.25亿元 [1] - 该项目是高端材料领域重点招商项目，其在桐庐落地投产后将填补区域产业空白 [1] 项目影响与未来规划 - 企业负责人表示，稳定的电力保障使公司对项目“投产即满产”的信心更足 [1] - 项目一期即将投产，二期已进入设计阶段 [1] - 电力部门从土地出让阶段即主动对接，并通过压缩审批流程实现了“拿地即开工”，加速了企业投产接单 [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，坤彩科技股价下跌1.80%，当日成交额为6268.17万元 [1] - 当日融资买入额为305.24万元，融资偿还额为783.09万元，融资净买入额为-477.85万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计为3.08亿元，其中融资余额为3.07亿元，占流通市值的2.68%，该余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 1月16日融券卖出700股，按当日收盘价计算卖出金额为1.23万元，融券余量为6.00万股，融券余额为105.09万元，同样低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.16万户，较上期增加0.47% [2] - 截至同期，人均流通股为30333股，较上期减少0.47% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.56亿元，同比增长7.85% [2] - 同期，公司实现归母净利润6107.37万元，同比增长1.13% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.46亿元，近三年累计派现4680.00万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为福建坤彩材料科技股份有限公司，位于福建省福州市元洪投资区(城头)，成立于2005年11月25日，于2017年4月14日上市 [1] - 公司主营业务为珠光材料的研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：珠光材料占77.21%，二氧化钛占19.80%，氧化铁占1.61%，其他占1.38% [1]

监管处罚与财务问题 - 公司于1月16日晚间公告收到福建证监局下发的《决定》，因2024年部分房屋建筑物、机器设备延迟转固、少计提折旧，以及珠光业务部分型号产品存货跌价准备计提不准确，导致2024年年报相关财务数据披露不准确 [1][6] - 福建证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并对公司董事长兼总经理谢秉昆、时任财务总监方飞采取出具警示函的行政监管措施，相关措施记入证券期货市场诚信档案数据库 [1][6] 公司业务与历史业绩 - 公司于2017年4月14日在上交所上市，主营业务为无机颜料研发、生产、销售，主要产品包括珠光材料、二氧化钛、氧化铁、二氯氧钛、三氯化铁等系列产品 [2][6] - 公司归母净利润已连续四年下滑，2021年至2024年分别为1.44亿元、8798万元、8394万元和3514万元，同比分别减少8.49%、38.77%、4.59%和58.13% [2][7] 近期财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入为8.56亿元，同比增长7.85%；归母净利润为6107.37万元，同比增长1.13%；扣非归母净利润为5551.53万元，同比增长4.71% [4][9] 控股股东股权质押情况 - 为支持公司申请保理融资服务，控股股东谢秉昆将其持有的部分公司股份用于质押担保，截至2025年11月19日，谢秉昆累计质押6539.35万股，占其持股数量的20.39%，占公司总股本的9.98% [4][9] - 截至2025年11月25日，公司控股股东谢秉昆及其一致行动人合计持有公司股份3.95亿股，占公司总股本的60.26%，累计质押7785.35万股，占其持股数量的19.72%，占公司总股本的11.88% [4][9] 二级市场表现 - 截至1月16日收盘，公司股价下跌1.80%报17.50元/股，总市值约114.66亿元，近一年来公司股价累计下跌约14% [4][9]

公司股价与交易表现 - 公司股价上日一度闪崩，今日早盘再跌超10%，截至发稿跌9.09%，报9.4港元 [1] - 截至发稿时成交额为3082.13万港元 [1] 公司融资计划 - 公司拟发行本金总额为10亿港元的可换股债券 [1] - 按初步换股价每股10.19港元计算，可换股债券可转换为约9813.54万股换股股份，相当于现有已发行股份的约7.92% [1] - 发行所得款项净额约9.81亿港元将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途 [1] 融资影响与机构观点 - 此次融资将优化公司资本结构、提升现金流稳定性 [1] - 融资将为公司核心产品研发升级、全球市场拓展以及产业链整合提供坚实资金保障 [1] - 融资有助于进一步巩固公司在全球珠光材料领域的领先地位 [1]

公司股价表现与市场反应 - 公司股价上日一度闪崩，今日早盘再跌超10%，截至发稿跌9.09%报9.4港元，成交额3082.13万港元 [1] 公司融资计划详情 - 公司拟发行本金总额为10亿港元的可换股债券 [1] - 按初步换股价每股10.19港元计算，债券可转换为约9813.54万股换股股份，相当于现有已发行股份的约7.92% [1] - 发行所得款项净额约9.81亿港元将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途 [1] 融资目的与机构观点 - 此次融资将优化公司资本结构、提升现金流稳定性 [1] - 融资将为公司核心产品研发升级、全球市场拓展以及产业链整合提供坚实资金保障 [1] - 融资有助于进一步巩固公司在全球珠光材料领域的领先地位 [1]

文章核心观点 - 环球新材国际凭借在ESG领域的卓越表现获得资本市场认可，其通过“内源式发展和外延式扩张”战略，特别是对韩国CQV和德国默克SUSONITY业务的并购，实现了全球化跨越和业绩高质量增长，正致力于成为全球领先的新材料创新平台 [1][2][7] 公司荣誉与ESG表现 - 公司荣获“ESG卓越投资价值上市公司奖”，董事长苏尔田荣获“ESG卓越影响力商界领袖奖”，奖项基于战略治理力、环境友好度、社会责任感、价值共创性、创新引领力、可持续发展六大维度的评估 [1] - 获奖体现了公司实力、资本市场的高度认可及其在新材料行业可持续发展领域的标杆地位 [1] 发展战略与并购整合 - 公司坚持“内源式发展和外延式扩张”战略，通过对韩国CQV与原德国默克表面解决方案业务（SUSONITY）的并购整合，实现从“中国制造”到“全球创造”的跨越，成长为覆盖“研发-制造-市场”一体化的跨国集团 [2] - 并购整合效应持续释放：跨区域协同机制初步建立，全球研发团队实现技术共享；新能源汽车涂层、可持续美妆材料等交叉销售业务已显现成效；研发团队启动联合项目，将前沿技术与规模化生产结合 [4] - 通过跨国并购，公司一跃成为行业龙头，并借此进入了高端市场，打开成长天花板 [5][6] 财务业绩与盈利能力 - 2017年–2024年营收复合年增长率（CAGR）高达36.58% [2] - 毛利率由约44%稳步提升至2024年的53.34% [2] - 2025年上半年，公司实现收入9.12亿元，同比增长17.7%；扣非净利润为2.6亿元，同比大幅增长54.4% [2] - 随着收购落地和并表，销售协同、规模效应和成本管控红利或将逐步落地，净利率有望修复甚至超过公司收购前水平，潜在利润弹性较大 [6] 业务布局与品牌矩阵 - 公司构建“SUSONITY（高端引领）+CHESIR（大众适配）+CQV（特种突破）”三大品牌矩阵，覆盖化妆品、汽车涂料、新能源、高端工业制造等多场景应用 [3] - 公司差异化定价策略有序推进，由三大业务平台分阶段实施，调整幅度介于3%—30%之间，依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型精细化优化 [4] 产能布局与研发创新 - 七色珠光二期珠光材料项目年内逐步投产，桐庐合成云母项目已进入设备安装阶段，产能持续爬坡将进一步巩固其全球龙头地位 [4] - 公司以创新驱动产业升级，致力于提供更具可持续性的高性能材料解决方案 [3] - 公司攻克合成云母核心技术，推动多次跨国并购，搭建全球化治理架构 [7] 行业背景与公司定位 - 珠光颜料行业兼具高成长性、低价格敏感性以及深品牌护城河，是稀缺的“强消费属性”赛道，或天然具备高估值要素 [5] - 此前国内企业受制于高端品牌门槛，主要聚焦于中端市场 [5] - 公司确立“成为全球领先的新材料创新平台”的长期愿景，将ESG目标与业务战略深度绑定 [7] 未来展望与领袖引领 - 公司将持续深化ESG实践，通过技术创新、产能升级与全球化布局，在绿色材料、美妆科技、汽车涂层及高端工业应用等领域实现协同突破 [7] - 董事长苏尔田表示，要融合亚洲速度与欧洲精度，在上述领域实现突破，推动“中国制造”向“全球创造”跨越 [7] - 公司致力于为股东、客户、员工及社会创造综合价值，引领新材料行业迈向ESG高质量发展新阶段 [7]

公司股价与交易表现 - 截至发稿，公司股价上涨2.69%，报10.29港元，成交额为5791.22万港元 [1] 公司战略与定价调整 - 公司宣布实施差异化定价调整，旨在优化业务结构并提升经营质量与价值创造能力 [1] - 定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施，旨在顺应市场趋势、强化核心竞争力 [1] - 调整幅度介于3%至30%之间，依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型进行精细化动态优化，核心目标是匹配产品价值与市场需求，聚焦高附加值业务 [1] 公司融资活动 - 公司拟发行本金总额10亿港元的可换股债券，票面利率为4.25% [1] - 该可换股债券期限至2027年1月4日，初步换股价为10.19港元，较前一交易日收盘价溢价约7.49% [1]

公司融资动态 - 公司拟发行价值10亿港元的可换股债券 所得资金将用于补充运营资金 现有债项再融资以及一般企业用途 为公司长期战略落地提供资本支撑[1] - 可换股债券面值设定为20亿港元 可按10亿港元的整数倍数递增 扣除开支后实际所得款项净额约为9.81亿港元[1] - 债券初始换股价定为10.19港元/股 最高可转换为9813万股换股股份 占公司目前已发行股份总数的7.92% 转股后占总发行股份总数的7.34%[1] - 本次发行由香港上海汇丰银行及德意志银行香港分行联合经办 公司拟向维也纳证券交易所ViennaMTF申请债券上市 并向香港联交所申请换股股份上市[1] 公司业务与财务表现 - 公司是全球化科技企业 业务覆盖全球150多个国家和地区 在中国 德国 美国 日本 韩国设有研发制造基地 形成研发—制造—市场一体化协同体系[2] - 公司聚焦珠光材料 合成云母 活性材料及工业功能材料四大核心板块 产品应用于汽车 新能源 化妆品及高端工业制造等领域[2] - 2025年上半年公司实现收入9.12亿元 同比增长17.7% 扣非净利润为2.6亿元 同比大幅增长54.4%[2] - 业绩增长得益于产品结构优化 高毛利高端产品占比提高 以及在新能源汽车 电子 高端化妆品等领域的需求驱动[2] 公司发展战略与行业地位 - 公司采取外延式并购与内源式发展双轮驱动战略 2025年7月成功收购原德国默克表面解决方案业务 以获取关键技术及市场资源[3] - 公司管理层坚持"材料+创新+全场景"战略 致力于成为全球新材料产业的创新引领者[3] - 公司是港股市场唯一的珠光颜料稀缺性龙头标的 随着高端产能爬坡 产品结构优化及全球化整合推进 业务将迈入高质量发展新阶段[3] - 在港股市场估值体系重构及新材料行业国产化替代加速的背景下 公司的全球化布局与技术壁垒有望推动市场价值重估[3]

行业概况 - 珠光材料是一种可显示珍珠色泽的特殊光学效应材料，具有安全无毒、色彩鲜艳及耐候性强的优点 [1] - 全球珠光材料市场规模快速增长，2016-2023年复合增长率为14.0%，2023年销售额达235亿元 [1] - 以合成云母基、氧化硅基、氧化铝基为代表的新兴基材珠光材料增长显著，2016-2020年复合增速分别为45.7%、33.1%、25.0% [1] 下游应用 - 珠光材料下游应用广泛，主要划分为工业级、化妆品级、汽车级三大领域，其中汽车和化妆品主要为中高端产品 [2] - 化妆品级及汽车级珠光材料2023年占比分别约为6.8%和16.2%，2016-2023年复合增速分别为33.9%和15.6% [2] - 高端需求有望保持约15%的增长，带动行业呈现量价齐升态势 [2] 竞争格局 - 2024年行业CR5市场集中度约为19%，公司通过收购默克珠光业务及CQV，市占率接近12%为全球第一 [2] - 高端市场CR5集中度高达52%，过往以海外品牌为主，例如默克在高端市场的市占率达28% [2] - 国内龙头通过技术进步及收并购逐步切入高端市场 [2] 公司业务 - 公司成立于2011年，以生产销售珠光材料及合成云母为主，2021年于港股上市 [2] - 2024年二期年产3万吨珠光材料项目投产，成为国内规模最大的珠光材料工厂 [2] - 公司聚焦人工合成云母领域，2025年桐庐年产10万吨合成云母项目启动 [3] 发展战略 - 公司通过收购韩国CQV与默克表面解决方案业务，快速布局全球化 [3] - 中端市场依靠规模及合成云母优势，伴随产能扩张，市场份额有望继续提升 [3] - 依托默克及CQV渠道及技术优势打开高端市场空间，协同降本效应值得期待 [3] 技术与产能 - 公司在云母加工和水解包膜两大核心生产环节掌握多项专利，主导了合成云母生产的多项行业标准制定 [3] - 合成云母相比天然云母纯度高、性能稳定，随着成本下降其占比有望持续提升 [3] - 公司在广西鹿寨拥有合计4.8万吨珠光颜料产能，杭州桐庐10万吨合成云母产线在建 [3] 财务预测 - 预计公司2026年、2027年归属净利润分别约为4.9亿元、7.2亿元 [4] - 对应市盈率分别约为17.73倍、11.99倍 [4]