证券研究报告：宏观报告 发布时间：2025-12-29 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《大国发展经验，生产服务消费更值 得关注》 - 2025.12.22 宏观研究 工业企业利润延续放缓，结构性亮点凸显 核心观点 11 月，工业企业利润总额增速延续边际放缓趋势，连续两个月回 落，存在基数走高影响，剔除基数效应后，增速亦呈现边际走弱。（1） 从量、价、利润率三维拆分看，生产和价格小幅放缓，销售费用上升， 或是拖累 11 月工业企业利润的主要原因，关注近期清理拖欠企业账 款政策效果显现；（2）从企业运营来看，企业库存走高、资产运营能 力下降，如应收账款周转率、产成品周转率均走弱，均掣肘企业盈利 能力；（3）从行业来看，行业利润的结构性亮点表现主要集中在新兴 产业领域，高技术制造业利润保持高速增长，"人工智能+"、航空航 天、智能化消费设备相关行业利润高增，包括半导体器件专用设备、 电子元器件与 ...

公司成立与基本信息 - 哈尔滨市揉纸物资经销有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张涵 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖劳动保护用品、日用杂品、建筑装饰材料、五金产品、金属工具、灯具及照明器具的销售 [1] - 公司经营范围包括厨具卫具及日用杂品批发、建筑材料、电子元器件与机电组件设备、橡胶制品、金属制品、金属材料及建筑用钢筋产品的销售 [1] - 公司经营范围涉及互联网销售（除需要许可的商品）、玩具销售以及数字技术服务 [1]

公司成立与基本信息 - 宜宾智电氢航氢能科技有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为石桂铭 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等一般项目 [1] - 公司业务包括电池销售与电池制造 [1] - 公司业务包括电池零配件生产与电池零配件销售 [1] - 公司业务包括光伏设备及元器件销售 [1] - 公司业务包括电子元器件与机电组件设备销售 [1] - 公司业务包括新材料技术研发 [1] - 公司经营活动凭营业执照依法自主开展 [1]

公司基本信息 - 鹰潭留安机械有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为余群 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括特种设备安装改造修理等许可项目 [1] - 公司一般项目涵盖电子元器件与机电组件设备销售、普通机械设备安装服务、通用及专用设备修理 [1] - 公司业务还包括工程管理服务、工业工程设计服务、金属结构销售、管道运输设备销售 [1] - 公司业务涉及智能控制系统集成、信息系统集成服务、物联网设备销售 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广以及劳务服务（不含劳务派遣） [1]

公司成立与基本信息 - 江苏科途智能设备有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为吴鸿飞 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖技术服务、开发、咨询、交流、转让和推广 [1] - 公司业务涉及电子元器件与机电组件设备销售 [1] - 公司业务涉及科技推广和应用服务以及技术推广服务 [1] - 公司业务包括技术进出口和货物进出口 [1] - 公司业务涉及智能仪器仪表销售 [1] - 公司业务涉及集成电路芯片设计及服务，以及集成电路芯片及产品销售 [1] - 公司业务涉及半导体器件专用设备销售 [1] - 公司业务涉及通讯设备销售 [1] - 公司业务涉及计算机软硬件及辅助设备零售 [1] - 公司业务涉及软件开发和软件销售 [1] - 公司业务涉及知识产权服务（专利代理服务除外） [1] - 公司业务涉及电线、电缆经营 [1] - 公司业务涉及机械零件、零部件销售 [1] - 公司业务涉及实验分析仪器销售 [1]

公司成立与基本信息 - 绵阳兴京科技有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为赵海龙 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司业务涉及日用化学产品制造与销售 [1] - 公司业务涉及专用化学产品制造与销售（不含危险化学品） [1] - 公司业务涉及化工产品生产与销售（不含许可类化工产品） [1] - 公司业务包括建筑材料销售、五金产品零售、电子元器件与机电组件设备销售 [1]

公司成立与基本信息 - 鹰潭港傲机械有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张建妹 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖许可项目和一般项目两大类 [1] - 许可项目包括电气安装服务以及特种设备安装改造修理 [1] - 一般项目广泛涉及机械设备销售、安装、修理与维护 [1] - 业务延伸至工程管理、工业设计、金属结构与管道运输设备销售 [1] - 同时覆盖电气设备修理、电子元器件与机电组件设备销售 [1] - 公司业务还包括智能控制系统集成、信息系统集成服务及物联网设备销售 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司亦提供劳务服务（不含劳务派遣） [1]

公司动态 - 滁州企源包装材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张小磊 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 公司主营业务为包装材料及制品的销售，涵盖塑料、金属、纸制品、软木制品等多种材质 [1] - 公司销售范围包括食品用塑料包装容器工具制品、日用玻璃制品及技术玻璃制品 [1] - 公司同时涉及五金产品、金属制品、电子元器件与机电组件设备以及微特电机及组件的零售与销售 [1] - 公司经营项目还包括日用木制品的制造与销售，以及软木制品的制造与销售 [1]

公司成立与基本信息 - 芜湖睿镞智创科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为邓常敏 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括信息系统集成服务 [1] - 公司业务涵盖电子元器件与机电组件设备制造 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司涉及雷达及配套设备制造 [1] - 公司业务包括智能车载设备销售与制造 [1] - 公司经营光电子器件制造 [1]

公司设立与基本信息 - 昆山宇诺隆精密机械有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为苏瑞玲 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖模具制造与销售 [1] - 公司业务包括机械设备销售、租赁与研发 [1] - 公司涉及电子元器件与机电组件设备销售 [1] - 公司经营金属工具制造与销售 [1] - 公司业务包含刀剑工艺品销售 [1] - 公司经营绘图、计算及测量仪器销售 [1] - 公司从事专用设备制造（不含许可类专业设备制造） [1]