电影市场整体表现 - 2025年开年至今中国电影市场佳片不断 电影总票房节节攀升 三季度暑期档表现亮眼 [1] - 国庆中秋假期电影票串联起多元消费场景 电影创造的价值链条正不断延伸 [1] “电影+”与文旅融合 - 行业不断向多元消费生态转型 “电影+”持续释放新活力 “为一部电影奔赴一座城”成为文旅新趋势 [6] - 浙江湖州推出凭电影票根享受景区门票减免 餐饮专属折扣 购物满赠等优惠 活动覆盖全区91家商圈 餐饮店铺和7家影院 [3] - 山东青岛东方影都影视产业园内《蛟龙行动》实景片场成为热门打卡地和研学目的地 [10] - 青岛的滨海风光 里院建筑 啤酒文化与影视IP深度融合 催生“影视啤酒街”等特色消费场景 [10] - 青岛太平山观光索道在电影带动下游客明显增多 国庆期间单日接客量达到1万人次左右 [10] 政策支持与产业思维转变 - 2025年是“中国电影消费年” 多部门发力将影院内“观影流量”转化为线下“消费留量” [12] - 国家电影局 文化和旅游部联合主办“跟着电影去旅游”推介活动 将影片取景地 故事发生地及影视基地纳入全国旅游线路 [12] - 行业打破传统思维 电影院不单是观影场所 同时也是社会公共文化消费和文化活动的场所 [14] 衍生品市场与跨界融合 - 电影与潮玩 游戏 展览等业态跨界融合催生出千亿级衍生消费市场 [17] - 上半年《哪吒2》手办脱销 暑期档电影《浪浪山小妖怪》已推出超800款衍生单品 《罗小黑战记2》吸引大量客流走进线下快闪店 [17] - 《中国动画发展报告（2025）》预计2025年我国动画衍生品市场规模将达6521亿元 [17] - “电影+”从上游到下游均有广阔空间 出色电影作品可挖掘广阔的消费潜力 [17]

宣讲活动概况 - 学习贯彻习近平文化思想百姓宣讲京津冀三地第三轮联合宣讲北京专场报告会于10月17日在首都博物馆举行[1] - 活动采用百姓故事+文化展示+文艺表演的创新宣讲模式[2] - 自今年2月26日启动以来已完成两轮共51场报告会 线上线下受众超2000万人[2] 宣讲员与内容 - 来自京津冀三地不同行业领域的7位百姓宣讲员进行宣讲[1] - 宣讲员包括国家级非遗"傅氏幻术"代表性传承人傅琰东 其曾在2011年春晚表演并获世界魔术大会银奖[3] - 宣讲员张涵为天安门广场特级养护班组副大队长 曾用7小时完成通常需10天的国庆花篮施工 动用8台大型设备 100多台车辆和500多名园林工人[3][4] - 其他宣讲员包括天津市南开小学教师王雪梅 北京环卫集团保洁员张旭 剪纸非遗传承人谢灵等[4] 活动影响与未来计划 - 活动实现线上+线下三地多家媒体平台联动 形成强大传播声势和良好社会反响[2] - 故事内容涉及红色历史 文化创新 文化传承等方面 展现中华优秀传统文化[4] - 未来京津冀三地将加强合作 拓展宣讲覆盖广度和深度 走进高校 机关 企事业单位及部队等[5]

行业模式转变 - 电影行业从依赖“单点爆款”转向“全链价值驱动”的发展模式[1] - 市场不再仅靠“卖票赚钱”，而是将银幕内容的价值延伸至观影之外的方方面面[3] - 头部公司进行生态构建，通过资源整合降低内容制作与渠道投放成本，并依托多业务联动打开盈利空间[5] 跨界资本与商业模式创新 - 除互联网和金融资本外，游戏、科技等多个行业的跨界资本进入电影市场，带来各自行业的特色和优势[5] - 新资本带来商业模式全面创新，收入来源多元化，包括流媒体播放权、海外发行权、衍生品销售、游戏改编权、主题乐园授权等[5] - 跨界资本打破壁垒，挖掘电影IP长尾价值，拓宽产业边界，使投资回报更加多元[6] 具体案例与成效 - 浙江湖州推出联动活动，观众凭电影票根可享受景区门票减免、餐饮折扣等优惠，活动覆盖91家商圈、餐饮店铺和7家影院[3] - 电影《哪吒之魔童闹海》核心制作成本约5亿元，取得超150亿元票房，并撬动了潮玩、文具、食玩等多个大类的可观衍生价值[3] - 《浪浪山小妖怪》的XR体验项目入驻全国商场，虚拟制片技术让《流浪地球3》拍摄周期缩短[6] 政策支持与产业生态 - 各地推出覆盖全产业链的支持政策，包括资金奖补、新人新作护航以及产业园区集群化发展等举措[6] - 政策推动更加健全、和谐的电影产业生态构建[6] 行业发展趋势 - 行业积极探索“银幕内容价值”与“泛娱乐消费价值”双轨并行与深度重构[7] - 电影创作需具备多渠道融资、多元化发展的生存策略，从技术赋能到模式创新的每个环节都为投资者预留价值接口[7]

消费场景创新 - 成都“夜游锦江”项目通过水陆联动的夜间经济生态圈，打造“老成都”和“国际范”兼备的文旅消费新名片 [3] - 成都春熙路商圈提供“即买即退”集中退付点等便捷高效服务，提升消费活力 [5] - 湖北云梦县博物馆将文化融入游览体验，其文创产品深受喜爱，今年1至7月文创收入突破400万元，接待研学团队2万人次，带动周边消费增长 [6] - 福建霞浦县三沙镇东壁村发展乡村旅游，2024年接待游客约240万人次，渔民通过开民宿、大排档等方式实现增收 [8] 产业智能化升级 - 岚图汽车武汉工厂实现“5G+工业互联网”全覆盖，采用柔性化、智能化生产，每辆车有“数字身份证”，四款车型混流生产，平均每118秒下线一辆整车 [11] - 岚图汽车今年前8个月累计交付达8.17万辆，同比增长92% [11] - 武汉“中国车谷”已聚集10家整车企业、14家整车工厂、1400余家汽车零部件企业 [11] - 福建莆田双驰科技定制工厂店运用AI技术进行脚型数据采集与匹配，实现“量脚定制”，下单后最快两个多小时完成生产，全国门店年销售约十万双定制鞋 [13] 数字文创产业发展 - 成都高新区天府长岛数字文创园集聚电影《哪吒2》制作链上的关键企业，打造高能级平台推动AI技术在影视制作等领域的场景化落地 [15] - 园区推动人工智能技术在沉浸式交互体验、文化遗产数字化等领域示范应用 [15] 民生服务与消费结合 - 福建厦门深田社区打造一刻钟便民生活圈，内有近2000家各类业态商铺，从空间、配套、交通、环境等方面提升社区服务功能，把促消费和惠民生有机结合 [16] - 四川泸州白酒产业园区天骄托育园采取政策支持、企业赞助、园区补助、家长缴费的运营模式，托育费每月200元，当地已建成托育机构364家、托位1.9万个，每千人口托位达4.6个 [19] - 湖北中国（天门）服装电商城布局直播电商渠道后，日均服装发货量超过10万件，带动周边数千人就业，天门纺织服装相关经营主体突破1.3万家，产业年交易额突破500亿元，直接带动就业16万人 [20]

文章核心观点 - 中国各地正从供需两侧发力，通过新场景、新业态、新供给激活消费向“新”力，释放发展新动能 [2] 场景向新：多元需求引领文旅新趋势 - 成都“夜游锦江”项目通过水陆联动的夜间经济生态圈，成为文旅消费新名片，并推出“即买即退”等便捷服务提升消费体验 [3][4] - 四川推进文化和旅游深度融合发展，深化“文旅+百业”“百业+文旅”，并分类分层建设世界级、都市级、区域级标志性商圈 [5] - 湖北云梦县博物馆将文化融入游览体验，其文创产品深受欢迎，今年1至7月文创收入突破400万元，接待研学团队2万人次，带动周边消费增长 [5] - 福建霞浦县三沙镇东壁村依托乡村旅游，2024年接待游客约240万人次，当地渔民通过开民宿、大排档等方式实现增收 [6] 产业向智：新供给激活消费新引擎 - 岚图汽车利用“5G+工业互联网”实现柔性化、智能化生产，平均每118秒下线一辆整车，今年前8个月累计交付达8.17万辆，同比增长92% [8] - 武汉“中国车谷”已聚集10家整车企业、14家整车工厂、1400余家汽车零部件企业，湖北光电子信息、汽车制造与服务、大健康3大产业已迈入万亿级 [8] - 福建莆田鞋服产业通过“智转数改”，双驰科技推出AI“量脚定制”服务，全国门店一年能卖出约十万双定制鞋，最快两个多小时完成定制 [8][9] - 成都高新区天府长岛数字文创园集聚电影《哪吒2》产业链上下游企业，并打造高能级平台推动AI技术在影视制作等领域的场景化落地 [10] 民生更暖：协同推进促消费和惠民生 - 福建厦门深田社区打造一刻钟便民生活圈，内有近2000家业态商铺，将促消费和惠民生有机结合，福建省今年前7个月民生支出占一般公共预算支出的77.8% [11][12] - 四川泸州依托社区、企业、园区等多元主体建设托育机构，已建成托育机构364家、托位1.9万个，每千人口托位达4.6个，天骄托育园托育费每月200元 [12] - 湖北天门市重点打造服装电商产业集聚区，目前纺织服装相关经营主体突破1.3万家，产业年交易额突破500亿元，直接带动就业16万人，莱依窕服饰日均服装发货量超10万件 [13]

行业转型趋势 - 电影产业正从单一的票房经济向多元消费生态转型，“为一部电影奔赴一座城”成为文旅新趋势 [1] - 各地影院正从单一观演场所升级为复合型文化消费空间，影院转型城市文化客厅 [4] - 电影已超越文化产品范畴，成为拉动消费、促进产业升级的新抓手 [14] 政策支持与引导 - 国家层面连续推出政策，支持“电影+”业态创新，使电影成为促进消费、推动经济增长的新引擎 [1] - 国务院及商务部等9部委发布政策措施，支持以优质影视作品等线上流量带动线下场景创新，促进“电影+”消费提质升级 [8] - 国家电影局等相继启动“跟着电影品美食”、“跟着电影去旅游”、“中国电影消费年”等活动，充分发挥电影对提振消费的积极作用 [20] 多元化业态融合实践 - 江苏部分影院推出“电影+民乐表演”、“电影+非遗美食”活动，实现影院赚人气、非遗得传承、观众享实惠的三赢 [4] - 浙江启动“跟着电影游浙江品美食”暑期消费季，面向全省发放价值3680万元的电影消费券，探索“电影+文旅+美食”多场景消费模式 [11] - 在政策助推下，“电影+科技”正催生沉浸式体验新场景，如电影《浪浪山小妖怪》推出XR体验项目，覆盖全国60余家商业综合体 [14][22] 影旅融合与票根经济 - “电影票根换景区优惠”活动在浙江铺开，凭电影票根可在景区享受优惠，活动已发放400多张餐饮券，为商场带来超2000人次的客流增长 [12] - 在《哪吒2》动画电影带动下，天津哪吒小镇举办国际消费嘉年华，通过文旅商体融合有效助力区域发展 [16] - 平遥国际电影展与古城旅游深度融合，从单一古城观光到“文化+旅游”，带动了古城经济 [20] 影院功能拓展与未来方向 - 中影集团尝试在影院进行春晚直播、奥运直播、新春音乐会等，将电影院定位为社会公共文化消费和文化活动场所 [23] - 未来行业将通过电影带动旅游主题公园、旅游目的地等与电影内容、人物、故事相结合的拓展 [23]

财务表现 - 上半年营业收入32.42亿元 同比增长143% [1] - 归属于上市公司股东的净利润22.29亿元 同比增长371.55% [1] - 第二季度营业收入2.67亿元 同比增长1.44% [1] - 第二季度归母净利润2.14亿元 同比增长343.09% [1] - 上半年营收和净利润均创历史新高 且超过2024年全年业绩 [1] 业绩驱动因素 - 影视剧收入增加是营收增长主要原因 [1] - 电影《哪吒2》助推业绩大幅提升 [1] - 上半年净利润22.29亿元接近过去7年净利润总和22.97亿元 [1] 利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

国民经济运行与消费贡献 - 上半年内需对GDP增长贡献率达68.8%，其中最终消费支出贡献率为52%，二季度贡献率提升至52.3% [1] - 服务消费增速显著，上半年服务零售额同比增长5.3%，消费结构中占比持续提升 [2][4] - 文旅消费表现亮眼，如电影《哪吒2》票房超150亿元，带动IP联名商品销售及酒店预订量增长 [2] 政策驱动与消费升级 - 消费品以旧换新政策成效显著，五大品类带动销售额1.1万亿元，发放补贴1.75亿份，其中汽车补贴申请量达412万份，家电销售7761.8万台 [5] - 中央分两批下达1620亿元以旧换新补贴资金，后续将再拨付1380亿元，政策推动消费品结构升级和产业链转型 [6] - 《提振消费专项行动方案》聚焦服务消费，商务部培育"旅游+""体育+"等融合消费场景，金融支持政策加码 [4][12][14] 收入与就业支撑消费潜力 - 上半年全国居民人均可支配收入21840元，实际增长5.4%，调查失业率稳定在5.0%~5.4%区间 [7] - 城乡居民增收促进行动推进，包括提高最低工资标准、职业技能培训补贴等，个人所得税优化或进一步释放消费能力 [8][9] - 稳就业政策集成发力，专项贷款、社保补贴等综合措施支持企业稳定岗位 [9] 服务消费与未来趋势 - 服务消费涵盖文旅、医疗、养老等领域，多地专项行动方案聚焦文娱、旅游、体育等新场景 [12] - 金融支持消费19条举措出台，服务消费再贷款工具助力供给提升，形成消费与供给良性循环 [14] - 国际机构调高2025年中国经济增速预期，科技与消费领域被视为全球资本新磁场 [15] 新兴消费模式与业态 - 免签政策带动"中国游"升温，悦己消费、情绪消费等新模式兴起 [6][11] - 暑期"清凉经济"激活多样化消暑场景，高温催热相关消费活力 [11]

基金设立与资金统筹 - 四川将统筹整合50亿元设立四川省文旅商贸产业投资引导基金，以市场化方式带动更多社会资本投入文旅商贸产业 [1] - 四川省级每年安排财政资金3亿元，培育出电影《哪吒2》等精品 [1] - 资金支持原则为"资金跟着项目走"和"成熟一个、启动一个"，重点支持世界级文旅地标、巴蜀文化旅游走廊等重点项目 [1] 政策支持方向 - 四川将重点从"重统筹、转方式、减负担、增活力"四个方面发力 [1] - 强化统筹方面，围绕打造"锦绣天府·安逸四川"文旅品牌、推进文旅产业全域全业态发展等四大方向 [1] - 支持方向包括文旅融合重点改革、提升文旅服务品质和消费体验等 [1] 创新融资方式 - 综合运用引导基金、专项债券、财金互动等多种政策手段撬动多元投入 [2] - 鼓励符合条件的文旅融合项目申报地方政府专项债券 [2] - 采用"银政担"风险分担模式，省级财政按照贷款金额的1.5%给予贴息 [2] - "天府文产贷"累计发放贷款15.9亿元 [2] 税费优惠政策 - 对符合条件的文化企业予以先征后退、免征增值税等优惠政策 [2] - 符合条件的高新技术文旅企业按15%的税率征收企业所得税 [2] - 通过减半征收文化事业建设费，每年为相关企业减轻负担7亿元左右 [2]

市场整体表现 - 三大指数低开高走 创业板指上涨0.37% [1] - 全市场超3200只个股上涨 但成交额萎缩1300亿元 [1] - 午盘成交额8000多亿元 若下午能补量至1.2万亿则行情有上冲动力 [5] 油气开采行业 - 准油股份 贝肯能源等油气股全线涨停 [3] - 布伦特原油价格飙升至90美元/桶 [3] - 地缘政治因素（以色列与伊朗冲突）推动油价上涨 霍尔木兹海峡航运安全受关注 [3] IP经济相关行业 - 光线传媒 珠江钢琴等IP概念股涨停 [3] - 暑期档来临 《哪吒2》定档消息刺激电影IP联动炒作 [3] - 游戏板块中完美世界 三七互娱跟涨 AI技术使游戏美术成本降低30%且效率翻倍 [3] 数字货币行业 - 东信和平 海联金汇等数字货币概念股涨停 [3] - 央行数字货币试点扩容 深圳 成都等地推广数字人民币红包活动 [3] 贵金属行业 - 黄金现货价格从3444美元回落 山东黄金等标的下跌 [4] - 避险情绪降温导致贵金属板块调整 [4] 美容护理行业 - 康惠制药 澳洋健康等毛发医疗概念股领跌 [4] - 医美板块前期涨幅过大 资金获利了结导致回调 [4] 科技成长板块 - 创业板指逆势翻红显示科技成长板块韧性 [5] - 算力硬件龙头如中际旭创 浪潮信息调整到位后存在配置机会 [5] - 消费电子领域立讯精密获苹果MR头显订单 业绩确定性较强 [5] 资金配置策略 - 建议保持5-6成仓位 其中30%配置科技成长 20%配置消费电子 20%留作现金机动 [5]