投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 公司半导体布局已见成效，特种玻璃业务亟待启航[1] - 光学玻璃产品营收同比增长17.19%，毛利率提升4.63个百分点至23.74%[7] - 特种功能玻璃毛利率出现较大下滑，纳米微晶玻璃出货量同比下降[7] - 公司通过设立子公司和对外投资加强半导体产业链布局，已取得技术突破并通过部分知名半导体厂商验证[7] - 预计2025-2027年归母净利润复合增长率达73.80%，估值有望大幅下降[7] 财务预测 - 预计2025年营业收入631.33百万元（同比增长11.50%），2026年832.19百万元（同比增长31.81%），2027年1,204.23百万元（同比增长44.71%）[1][7] - 预计2025年归母净利润74.13百万元（同比增长5.52%），2026年127.19百万元（同比增长71.58%），2027年233.14百万元（同比增长83.30%）[1][7] - 预计2025年EPS 0.51元/股，2026年0.88元/股，2027年1.61元/股[1][7] - 当前股价对应2025年PE 87.80倍，2026年51.17倍，2027年27.92倍[1][7] 业务表现 - 2025年上半年营业收入2.51亿元（同比下降22.06%），归母净利润1239万元（同比下降74.13%）[7] - 光学玻璃产品营收2.06亿元（同比增长17.19%），毛利率23.74%[7] - 研发费用2384万元，累计取得77项专利（40项发明专利，37项实用新型专利）[7] 战略布局 - 设立全资子公司戈碧迦光电科技（上海）有限公司，注册资本1500万元人民币[7] - 对熠铎科技（江苏）有限公司股权投资1000万元人民币，加强半导体产业链合作[7] - 低介电常数玻璃纤维产品研发取得进展，开始筹建生产线[7]

北证50指数表现 - 北证50指数于2025年8月19日盘中最高触及1637.50点，首次突破1600点整数关口 [1] - 截至2025年8月19日，北证50指数在8月内累计涨幅达12.21% [1] 个股涨幅表现 - 北交所上市公司戈碧迦（835438.BJ）8月内涨幅达152.00%，位列A股市场涨幅榜第二 [1][2] - 北交所上市公司海能技术（430476.BJ）8月内涨幅达100.11%，位列A股市场涨幅榜第六 [1][2] - A股市场8月涨幅前十个股包括赛诺医疗（194.39%）、申联生物（117.82%）、华胜天成（108.33%）等 [2] 海能技术财务与业务表现 - 2025年上半年总营收1.36亿元，同比增长34.87% [3] - 归母净利润547.15万元，同比增长139.03%，实现扭亏为盈 [3] - 毛利率达75.45%，科学仪器-有机元素分析系列产品营收0.46亿元，占总收入超30% [3][5] - 产品线包括科学仪器-样品处理系列（营收2687.68万元，同比增43.34%）、色谱光谱系列（营收2949.99万元，同比增61.71%）等 [5] - 为齐鲁制药、哈药集团等药企提供仪器产品与服务 [5] 海能技术战略布局 - 布局开发基于国产"鸿蒙系统"的仪器操控系统，2025年6月已在TANK系列部分型号测试 [6] - 计划年内完成该型号国产软件系统上线，后续推广至其他产品 [6] - 股价于8月19日创历史新高46.98元，成交额11.22亿元 [7] - 8月13日至15日股价涨幅偏离值累计达44.17% [9] 戈碧迦业务概况 - 主要从事光学玻璃及特种功能玻璃研发制造，产品应用于安防监控、消费电子、车载镜头等领域 [10] - 2024年总营收5.66亿元，光学玻璃产品占比66% [10] - 特种功能玻璃产品收入同比下降67.63% [10][11] - 纳米微晶玻璃产品用于抗跌耐摔手机盖板，消费电子领域为重点发展方向 [10][12] 戈碧迦客户与市场 - 前十大客户为比亚迪集团、上海汽车集团等终端企业的供应商 [11] - 特种功能玻璃产品客户包括某手机品牌（因保密未披露名称）及医疗机构 [11] - 2025年一季度总营收1.24亿元，同比下降33.37%；归母净利润878.24万元，同比下降73.21% [12] 行业与市场动态 - 戈碧迦所属"材料—容器与包装—金属与玻璃容器"行业近一年涨幅居前，多只个股涨幅超50% [13] - 8月1日至6日股东秭归紫昕集团减持280万股（占总股本1.94%），减持金额6095.34万元 [13] - 8月15日至18日戈碧迦股价涨幅偏离值累计达44.54% [13]

活动基本信息 - 活动类别：湖北辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日活动 [3] - 活动时间：2025 年 6 月 12 日（周四）14:00 - 16:40 [3] - 活动地点：网络远程方式 [3] - 参会单位及人员：网上投资者提问，上市公司接待人员有董事长吴林海、财务负责人李金蓉、证券事务代表张力 [3] 业务相关 - 玻璃基板及载板业务刚起步，部分材料研发处于中试阶段，规模及产量关注未来定期报告 [4] - 过去一年搭建完整研发体系，特种功能玻璃材料领域有成果，纳米微晶玻璃进入部分终端客户供应链，未来在半导体玻璃基板应用领域加大研发投入并拓展市场 [4] - 设立上海子公司为落实战略布局，增强研发实力，开拓新市场 [4] - 未与华为海思建立直接合作关系 [5] - 部分防辐射玻璃产品应用于核电工业领域 [5] 财务及融资相关 - 铂金升值不会反映在财务报表上 [5] - 后续若有融资计划会按规定履行信息披露义务 [4] 战略相关 - 若引进战略投资者会按规定履行信息披露义务 [6] 活动主题理解 - 未来专注主营业务，做好经营管理，坚持长期战略，提高研发与创新能力，提升核心竞争力，用业绩回报投资者 [4]