SCG化学表示，2024年底投产的LSP项目产生了一次性启动成本，估计达2亿~3亿泰铢。SCG化学指 出，第三季度化工行业利润率下降主要源于本地区供应增加、原料成本波动及持续的需求低迷。 中化新网讯 近日，暹罗水泥集团(SCG)旗下子公司SCG化学宣布，该公司第三季度销售额同比下降 4%，至511亿泰铢，主要归因于产品价格疲软。公司净亏损从去年同期的14亿泰铢扩大至39亿泰铢，其 中，亏损扩大与越南龙山石化(LSP)综合体的首次启动成本相关。 烯烃链业务中，尽管面临市场压力，SCG化学的烯烃链装置开工率仍高于行业平均水平，泰国与越南工 厂保持85%~90%的健康运行负荷，这一表现得益于公司对高附加值产品的聚焦及"SCGC绿色聚合物"计 划推动。第三季度PE和聚丙烯(PP)总销量达49.9万吨，含LSP项目贡献。SCG化学表示将持续优化LSP 运营以提升资产利用率，通过维持最优生产负荷实现效率提升与成本优化。 (石景文) ...

苏伊士运河管理局主席奥萨马·拉比表示，在管理局旗下艾因苏赫纳的土地上建设石化综合体，符合苏 伊士运河管理局的"明确战略"，即最大限度利用自身资产、丰富经济活动类型、拓宽收入来源。不过， 声明中未提及项目建设及工厂投产的具体时间表。 中化新网讯 10月22日，埃及国有机构苏伊士运河管理局(SCA)宣布，已与安克雷奇投资公司签署战略合 作伙伴协议，计划在艾因苏赫纳建设一座石化综合体。 该石化综合体项目分两阶段实施，第一阶段预计投资20亿美元，以丙烷为原料，主要生产聚丙烯(PP)， 同时副产氢气;第二阶段预计投资约45亿美元，一方面扩大产能以生产其他石化产品，另一方面将建 设"以出口和可持续发展为核心的额外配套工业单元"。 ...

信诚实业董事长兼总经理穆克什·安巴尼表示："尽管能源市场持续波动，炼化业务仍实现同比稳健增 长。下游化工品市场仍受产能过剩影响，行业参与者的调整措施将有助于中期平衡全球下游市场。" 第二财季，印度国内聚合物需求同比增长3%。聚丙烯(PP)需求同比增长9%;聚乙烯(PE)需求同比增长 4%。但受雨季延长影响，聚氯乙烯(PVC)需求同比下降9%。聚合物利润空间扩大主要受益于原料石脑 油价格下降，PP、PE和PVC利润同比分别增长8%、6%和5%。聚酯业务方面，受季节性面料需求推动 下游开工改善，印度国内聚酯需求同比增长3%，其中聚酯长丝和短纤需求分别增长7%和6%。但强降雨 影响饮料行业，聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)需求同比下降13%。 中化新网讯 近日，印度信诚实业表示，其炼化业务(O2C)在截至9月30日的第二财季实现息税折旧摊销 前利润(EBITDA)1500亿印度卢比，同比增长10.8%，增长主要得益于运输燃料毛利显著回升以及聚合物 利润改善。公司报告期内炼化业务销售收入同比增长3.2%至1.6万亿卢比，总产量增长3%至2080万吨。 ...

行业周期现状 - 全球聚乙烯和聚丙烯市场已进入下行周期的第四年，价格在未来几年内将持续面临压力 [1] - 全球聚乙烯市场仍然供过于求 [1] - 聚丙烯市场在2025年和2026年将处于价格大跌后的底部，有意义的复苏在2027年之前不太可能出现 [2] - 原生与再生聚合物市场的短期前景艰难，2026年底前难有显著改善 [2] 供需与产能动态 - 2024年聚丙烯需求温和增长3.6%，达到9570万吨 [2] - 到2029年，聚丙烯需求预计将攀升至约1.15亿吨，实施关税前的复合年增长率约为3.7% [2] - 2024年迄今有多套聚乙烯装置关停，为市场带来乐观情绪 [1] - 部分聚乙烯项目（如陶氏化学加拿大项目）的推迟将有助于加快行业复苏 [1] 长期增长驱动力 - 新兴经济体是塑料行业的重要增长点，未来20年人口趋势与终端应用行业是聚烯烃需求的核心驱动力 [3] - 2024至2029年，南亚聚乙烯需求复合年增长率预计最快，为7.6%，其次是东南亚为5.1% [1] - 中国聚乙烯需求在过去十年增长率为6.5%，预计在预测期内增长率将略高于3.7% [1] - 全球增长最快的新兴市场对聚合物需求持续扩大，风能、太阳能等清洁能源所需的复合材料需求激增 [3] 历史趋势与宏观经济关联 - 过去二十年间，全球塑料需求实现翻倍，已成为油气市场的主要增长领域 [3] - 2024年石油基塑料原料使用量上升，石化品贡献了全球石油需求净增长的75% [3] - 预计到2030年，石化品原料占原油消费比例将从15.8%增至17.4% [3] - 全球塑料需求与全球GDP密切相关，消费的同比变化与GDP的同比变化呈强线性关系 [3] 新兴市场与成熟市场对比 - 自2000年以来，美国塑料需求增长34%，而新兴市场的消费却飙升177% [4] - 新兴市场的塑料消费增长与其更快的GDP和人口增长相关，2025至2026年全球GDP预计增长3.0%~3.1% [4] - 工业化国家占世界人口的12%，但目前占全球塑料需求的40% [4] - 随着新兴市场继续推进城市化和工业化，其人均塑料消费量与欧美差距可能缩小 [4]

拉美石化行业经济下行加剧 近期，多家机构的市场分析人士表示，尽管南半球已进入需求旺季夏季，但拉美石化业仍持续承压。过 去几个季度持续的需求疲软仍在加剧，拉美地区整体需求未见起色。部分头部石化企业压力巨大，正探 讨财务解决方案，债务重组的可能性较大。其中，巴西石化企业局面不断恶化，但得益于一系列贸易政 策，墨西哥石化企业局面尚好。 全球供应过剩的受害者 拉美石化生产商面临的压力尤为突出，因为北美、中东及亚洲供应商凭借低成本优势，持续向拉美市场 输送产品，这使得本就利润微薄的本土石化生产商进一步丧失定价权。买家们则保持谨慎采购策略。鉴 于需求前景不明朗，买家避免囤积库存，更倾向于"按需采购"，以便在市场波动时拥有更大灵活性。 巴西多家企业陷入困境 石化行业持续数年的景气下行，已影响到企业履行债务承诺的能力。尽管巴西政府在本土市场实施高贸 易保护政策，但头部石化企业布拉斯科公司仍因利润低迷、现金储备不断消耗，财务状况持续恶化。 布拉斯科公司的主要产品包括聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)等，这些产品目前均面临全球 供应过剩问题，价格受到严重冲击。 墨西哥化工行业协会(Aniq)主席表示，若墨国油能恢 ...

近期，多家机构的市场分析人士表示，尽管南半球已进入需求旺季夏季，但拉美石化业仍持续承压。过 去几个季度持续的需求疲软仍在加剧，拉美地区整体需求未见起色。部分头部石化企业压力巨大，正探 讨财务解决方案，债务重组的可能性较大。其中，巴西石化企业局面不断恶化，但得益于一系列贸易政 策，墨西哥石化企业局面尚好。 作为拉美石化行业的"风向标"，布拉斯科公司于今年9月底宣布聘请外部顾问探讨财务方案后，其股价 应声暴跌两位数。投资者与信用评级机构普遍认为，此举意味着布拉斯科公司将启动债务重组。该公司 2026年到期的部分债券尤其令人担忧，标普、惠誉、穆迪三大评级机构均已下调布拉斯科公司的债务评 级。更为雪上加霜的是，布拉斯科公司位于墨西哥的聚乙烯生产子公司Braskem Idesa，预计也将启动债 务重组。 同样在巴西，苯乙烯类产品生产商Unigel公司经过两年债务重组谈判及与债权人的反复博弈后，于近日 向圣保罗第二破产法院申请司法重整。巴西氯碱生产商Unipar则是为数不多的"亮点"，该公司财务状况 正逐步恢复，且因大部分能源需求来自内部可再生能源，成本结构更趋健康。 墨国油债务成行业隐忧 作为拉美第二大经济体，目前墨西 ...

项目投资决策推迟 - 最终投资决定推迟至2026年中期，原计划为2025年年底前 [1] - 项目总投资额为15亿欧元 [1] - 尽管投资决策推迟，项目仍计划于2029年投产 [1] 项目产能与技术细节 - 项目年产量为30万吨绿色聚烯烃 [1] - 项目将采用中国可再生甲醇作为甲醇制烯烃工厂原料 [1] - 甲醇制烯烃工厂将生产绿色乙烯和丙烯，供应下游聚乙烯和聚丙烯装置 [1] - 项目已选定霍尼韦尔国际公司的甲醇制烯烃技术 [2] - 园区内计划建设年产能11万吨的低密度聚乙烯工厂，选用ECI集团高压技术 [2] - 园区内计划建设年产能20万吨的聚丙烯工厂，选用鲁姆斯技术公司的Novolen工艺技术 [2] 产品市场定位与业务规划 - 所生产的无化石燃料聚乙烯和聚丙烯，价格溢价预计达到传统产品的2至3倍 [1] - 公司计划在首个项目最终投资决定后，推进后续一到二座工厂建设，打造全球性业务 [1] - 第二座工厂极有可能选址欧洲 [1] - 尽管石化市场目前处于低迷态势，公司打造全球业务的愿景未改变 [1]

市场现状与价格趋势 - 2025年上半年聚丙烯（PP）市场节后补货需求曾支撑现货价格走高，但全年整体呈现下行趋势 [1] - 2025年8月西北欧地区均聚注塑级PP送达现货价格跌至940欧元/吨，为2020年11月以来最低水平，9月价格仍维持低位 [1] - 市场参与者对2025年四季度市场复苏普遍持悲观态度 [1] 下游需求疲软 - PP需求疲软主要源于汽车和建筑等核心消费领域产能利用率低迷 [2] - 2024年欧盟汽车产量下降6.2% [2] - 2025年上半年，奔驰销量下降6%，宝马在欧洲市场销量下降1.6% [2] - 汽车制造商进行产能整合，例如大众集团计划关闭德国境内3家工厂 [2] - 建筑行业同样低迷，尽管德国有5000亿欧元基础设施拨款法案，但对四季度消费好转的短期预期渺茫 [2] 进口竞争与供应过剩 - 低价进口产品持续涌入加剧欧洲PP市场供应过剩，进口主要来自中东和亚洲 [3] - 2024年6月至2025年6月，欧盟PP进口总量达161.6万吨，其中沙特阿拉伯进口量为63.5万吨，占比39% [3] - 中东生产商拥有低成本原料优势，能以具有竞争力的价格向欧洲出口 [3] - 越南、韩国以及中国（8月报价明显增多）也是欧洲PP的重要进口来源国 [3] 行业展望与投资动态 - 市场参与者对2025年四季度及2026年PP市场复苏持悲观态度，认为国际形势不确定性与经济疲软是主要阻碍因素 [4] - 尽管行业进行产能整合，部分企业如博禄集团于8月宣布投资1亿欧元在奥地利新增一套PP复合装置 [4] - 行业整合趋势显现，部分企业评估退出市场可能性，而另一些企业则通过投资以巩固市场地位 [4]

产能扩张目标 - 科威特计划在2040年前将本国石化产品年产能提升至1450万吨 [1] - 科威特计划在2035年前将原油日产能提升至400万桶 [1] - 当前科威特的原油产能约为320万桶/日 [1] 现有产能与项目进展 - 科威特综合石油工业公司目前合计石化年产能已超400万吨 [1] - 计划建设的祖尔石化综合体投产后预计年产276万吨芳烃与聚丙烯以及170万吨汽油 [1] - 祖尔石化综合体估算投资额达100亿美元但尚未敲定最终投资决策且项目目前处于停滞状态 [1] 战略方向 - 产能提升是科威特石油经济多元化举措的一部分 [1] - 科威特认为未来能源结构中石油仍将占据主导地位 [1] - 科威特承诺在2060年前实现碳中和目标 [1]

美巴关税谈判与行业影响 - 美国将对墨西哥加征30%关税的实施时间推迟90天 但市场不确定性持续存在[1][2] - 巴西对美国关税谈判陷入僵局 美国8月初对巴西加征50%进口关税[1] - 巴西化工协会要求扩大关税豁免清单 强调美巴贸易逆差不应成为加税理由[1] 巴西应对措施与行业数据 - 巴西政府推出300亿雷亚尔应急计划 包括低息贷款 税收减免延期和政府采购支持等措施[2] - 巴西化工行业每年向美国直接出口25亿美元工业用化工原料 其中82%集中在50个税号产品[2] - 50类主要产品中仅5类不受新关税影响 2024年这5类产品对美出口额达6.97亿美元[2] - 约17亿美元产品将面临额外40%关税 使总关税负担升至50%[2] - 超过20家美国化工企业在巴西运营 美巴产业链深度融合发展[2] 墨西哥行业现状与挑战 - 墨西哥化工行业对关税推迟反应不一 市场不确定性持续影响行业信心[2][3] - 聚丙烯市场面临严峻挑战 北美经济疲软削弱消费者需求[3] - 墨西哥制造业连续12个月萎缩 主要终端市场美国制造业同样低迷[3]