公司路演活动 - 6月25日举行路演活动，国金证券、华安基金、人保资产等10余家机构参与 [1] - 公司披露投资者关系活动记录表 [1] 业务布局与产业矩阵 - 以军工集团下属主机厂及科研院所为依托，构建立体化产业布局体系 [1] - 在多地设生产基地，嵌入区域航空产业生态，对接当地需求，形成全国产业网络 [1] - 实现全链条业务布局，形成业务闭环，纵向构建航空制造产业链，横向拓展至多领域 [1] - 发挥产业链联动优势，提升整体竞争力 [1] 核心业务与产品 - 参与多个大型飞机研制项目，是C919零部件及成型工装供应商、C929相关零部件及装配生产线供应商 [1] - 设计制造AG600总装配生产线，为多类航空航天产品研制配套产品 [1] - WJ-700无人机整机结构已批量交付 [1] - 参与航天类产品研制，若获海外订单将扩大市场份额 [1] 技术能力与市场优势 - 作为航空航天大型工艺装备研制重要部分，工装设计制造能力强 [1] - 近两年航空工装业务大增，上市后产业配套能力发展，工装市场需求增长 [1] - 获取前置研发任务，加强客户黏性，储备未来市场份额 [1] - 工装研发结束后零件业务将快速增长 [1] 低空经济布局 - 凭借技术底蕴能响应低空对飞行器需求 [1] - 已与低空厂商接洽合作，承接研制业务 [1] - 未来将加大研发投入，拓展低空细分市场，布局新赛道，打造增长极 [1]

本次债券概况 - 广联航空工业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券，简称"广联转债"，债券代码123182，发行规模为70,000万元，每张面值100元，共计700万张 [1] - 债券期限为6年，自2023年3月22日至2029年3月21日，票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年3.00% [1] - 初始转股价格为32.32元/股，截至报告出具日调整后的转股价格为22.84元/股 [36][37] 募集资金使用 - 募集资金净额69,204.76万元，全部用于航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目和大型复合材料结构件轻量化智能制造项目 [23] - 截至2024年12月31日，累计投入募集资金68,818.42万元，尚未使用资金110.50万元 [24] - 公司对部分募投项目增加实施主体和实施地点，并调整了大型复合材料结构件轻量化智能制造项目的预定可使用状态时间至2025年6月30日 [25][35] 经营与财务情况 - 2024年公司实现营业收入104,812.80万元，同比增长41.64%，但归属于上市公司股东的净利润为-4,909.78万元，同比下降146.94% [22] - 净利润下滑主要由于研发投入增加至8,313.93万元（同比增长44.55%）、产品结构变化及部分客户产品价格调整等因素 [22] - 2024年末公司资产负债率为67.42%，较上年上升6.59个百分点，流动比率和速动比率分别为1.41和0.86 [31] 债券条款执行 - 公司已按期完成2024年和2025年债券利息支付，未出现延迟支付情况 [28][29] - 因募投项目变更触发附加回售条款，公司于2024年5月完成10张债券回售，金额1,000.86元 [30] - 债券信用评级维持A+，评级展望稳定，未发生影响债券偿付能力的重大不利变化 [28][31]

股权转让交易 - 公司拟转让成都航新10%股权，交易总价为4000万元，其中2.5%转让给天津融和，1.25%转让给浦东智能基金，2.5%转让给毅达鑫海，3.75%转让给成都毅达基金 [1] - 交易完成后公司持有成都航新股权从60.1%降至50.1%，仍为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 成都航新2024年营收1.65亿元，净利润2487.57万元，2025年1-3月营收5336.02万元，净利润883.95万元 [1] 战略投资者引入目的 - 通过引入天津融和、浦东智能基金等战略投资者，拓展资本运作渠道，提升资金使用效率，支持业务扩张与技术研发 [2] - 整合投资方产业资源与行业经验，优化航空航天装备制造领域战略布局，精准把握市场动态与技术趋势 [2] - 战略投资者赋能将增强成都航新研发与制造能力，扩大公司在航空航天领域市场份额，形成资源互补 [2] 成都航新业务概况 - 成都航新成立于2015年，主营航空零部件制造、智能工装设计与制造、航空发动机零部件制造，是国家高新技术企业、四川省专精特新中小企业 [1] - 公司具备较强研发、设计、制造、服务能力，精准对接客户订单需求，提升金属零部件、航空工装等产品快速研制能力 [1][3] - 智能生产线和精益生产单元产能资源充分释放，保障客户批产任务交付，2025年生产经营较上年有所恢复 [3] 公司主营业务与技术优势 - 公司专注于航空航天高端装备研发、生产、制造，产品覆盖军用和民用领域，包括航空工装、航空航天零部件与无人机 [2] - 复合材料工艺装备、零部件和部段加工制造技术处于行业先进水平 [2] - 参与C919大型客机零部件、成型工装供应，C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线供应，设计制造AG600总装配生产线 [3] - 为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器及无人机研制配套产品 [3]

并购交易 - 公司拟以现金方式收购天津跃峰51%股权，交易完成后将实现控股[1][2] - 天津跃峰业务覆盖运载火箭贮箱等结构件的全流程工序，多次为火箭首次飞行任务提供核心结构件加工[3] - 收购有助于公司深化航天板块布局，获取商业航天业务机会，与现有业务形成互补[1][3] 天津跃峰概况 - 天津跃峰仅有李鹏程(95%)和吴晶(5%)两名自然人股东[2] - 公司需在协议生效后10个工作日内支付4000万元意向金[2] - 天津跃峰已形成涵盖火箭贮箱、壳体的生产焊接、检测服务等多方位业务布局[3] 战略布局 - 2024年4月公司投资不超过3亿元建设无人机总装及零配件制造项目二期工程[4] - 2024年10月拟募资不超过11.34亿元用于上海民用航空生产基地和研发中心项目[4] - 2025年4月通过股权转让为子公司成都航新引入战略投资者[4] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.66亿元，同比增长18.87%[1][7] - 2025年一季度净利润4594.85万元，同比增长50.63%[1][7] - 2024年营业收入10.48亿元，同比增长41.64%，连续三年攀升[6] 研发投入 - 2025年一季度研发费用1457万元，同比增长61.21%，占营收5.48%[1][6] - 2020-2024年研发费用从1359万元增至8314万元，占比从4.32%提升至7.93%[6] 业务概况 - 公司专注于航空航天高端装备研发制造，产品覆盖军用和民用领域[6] - 复合材料工艺装备、零部件和部段加工技术处于行业先进水平[6] - 已实现全产业链布局，形成纵向一体化产业链优势[6]

收购天津跃峰 - 公司拟以现金方式收购天津跃峰51%股权 实现控股[1] - 交易不构成重大资产重组和关联交易 目前处于筹划阶段 审计评估未完成 最终价格待定[1] - 天津跃峰业务涵盖运载火箭贮箱结构件的金属热处理 表面处理 钣金成形 铣削 焊接等全流程工序 配套安全阀检测和配气台设计制造[1] - 天津跃峰股东为两名自然人 李鹏程持股95% 吴晶持股5% 公司需支付4000万元意向金[2] 业务协同与战略布局 - 公司与天津跃峰同属航空航天行业 业务互补性强 可协同承接航天院所及商业航天订单[1] - 公司专注航空航天高端装备研发生产 产品覆盖航空工装 航空航天零部件与无人机 具备大型零件加工工艺优势[1] - 2024年新增航发工装和无人机整机研发业务 优化产品结构 提升抗风险能力[2] 财务表现与产能扩张 - 2024年营收10.48亿元 同比增长41.64% 连续三年增长 净利润阶段性亏损[2] - 2024年一季度营收2.66亿元 同比增长18.87% 净利4594.85万元 同比增长50.63%[2] - 2024年4月投资不超过3亿元建设无人机总装及零配件制造项目二期[2] - 2024年10月发布定增预案 拟募资不超过11.34亿元用于上海民用航空生产基地 研发中心及补充流动资金[2] 研发与合作 - 2024年8月投资3000万元与哈尔滨工业大学共建航空装备产业技术研究院 布局低空经济 智能制造装备等领域[3] - 2024年4月拟转让子公司成都航新39.9%股权引入战略投资者 助力航空航天高端装备制造布局[3]

公司基本信息 - 证券代码 300900，证券简称广联航空；债券代码 123182，债券简称广联转债 [1] - 2025 年 5 月 14 日 14:00 - 16:30 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会 [2] - 接待人员包括董事长王增夺等多位公司人员及保荐代表人、证券事务代表等 [2] 定增与募资项目 - 定增募资 11.34 亿元用于上海临港基地扩产计划正稳步推进，相关项目进展及业绩关注公司公告 [2][3] - 定增工作处于稳步推进阶段，将遵循法规和监管要求完成流程 [8] 业务与产品相关 复合材料 - 公司加大复合材料多领域开发投入，获客户高度认可，探索其在新型领域应用可能性 [3] 航空航天零部件 - 部分客户需求及定价方式改变致航空航天零部件毛利率下降 [3] - 公司参与国内主力机型研发制造，与客户建立长期稳定合作关系 [3][4] 无人机业务 - 参与多款大型固定翼无人机研发制造，部分业务形成联合研制科研体系，部分型号获批量订单 [14] - 2024 年研发投入重点投向新一代无人机整机平台建设，完成 11 项科研课题 [11][12] - 已取得并披露各类无人机相关大额订单，部分完成生产交付 [12] 其他业务 - 公司主要客户为航空工业集团下属主机厂及科研生产单位，成飞是重要客户，与成飞集成暂未合作 [6][7] - 引进战略投资者转让子公司成都航新股权，符合战略发展需求 [6] - 参与多项卫星等航天类产品零部件研制，微厘空间卫星相关收入规模占比小 [10] - 实现工装 - 零部件 - 整机全产业链布局，参与国产大飞机研发制造，提高研发效率 [13] 财务相关 营收与利润 - 2024 年营业收入同比增长 41.64%至 10.48 亿元，但归母净利润亏损 4897.54 万元，毛利率同比下降 13.53 个百分点至 28.95% [10][11] - 2024 年第四季度单季营收环比增长 85.78%，但净利润亏损扩大至 1 亿元，受项目交付季节性和特定订单影响 [13] 费用与成本 - 2024 年期间费用率同比下降 0.98 个百分点至 29.70%，销售费用、研发费用同比分别增长 119.11%和 44.55% [10] - 开展降本增效工作，从技术和管理层面优化成本结构 [10] 资产与负债 - 资产负债率升至 67.42%，流动比率 1.41，速动比率 0.93，目前不存在短期偿债压力，未来融资优先考虑优化债务结构 [12] 发展战略与规划 - 围绕精准化市场布局、精细化成本管控及前瞻性技术储备构建发展体系，提升运营效率与抗风险能力 [5][11][12] - 严格遵循《未来三年（2024 - 2026 年）股东分红回报规划》，平衡股东短期回报与长期发展需求 [9][10] 合作与研发 - 与哈尔滨工业大学共建航空装备产业技术研究院，聚焦低空经济等领域开展攻关，技术成果转化时间难以预估 [9] 市场与行业相关 - 航空航天高端装备领域市场需求受政策和竞争格局影响，公司全年业绩存在不确定性 [9] - 低空经济被列为国家战略性新兴产业，公司对相关产品持续投入，已有产品应用于低空经济场景 [13][14] 业务占比 - 主营业务收入连续三年攀升，航空工装和航空航天零部件业务分别占比 52.08%和 45.73% [14]

公司概况 - 广联航空专注于航空航天高端装备的研发、生产、制造，是国内知名的民营航空航天工业配套产品供应商，产品覆盖军用和民用领域，主要包括航空工装、航空航天零部件与无人机产品 [1] - 公司在复合材料工艺装备、零部件和部段的加工制造技术处于行业先进水平 [1] - 公司参与了国家多个大型飞机研制项目，包括C919大型客机的零部件、成型工装供应，C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线供应，以及AG600水陆两栖飞机的总装配生产线设计制造 [1] 市场地位与技术优势 - 公司在航空工装市场占据重要地位，是行业内的领先企业，承接了C919、C929等众多型号飞机的航空工装研制任务 [2] - 公司掌握大跨距加辅助支撑结构薄壳工装技术、可实现变形补偿的成型模具技术、过渡工装毛坯高精度制造技术、快速安装系统设计制造技术等 [2] - 公司凭借严格质量管控与高效交付能力，在行业内树立良好品牌形象 [2] 财务表现 - 公司2024年度营业收入实现同比41 64%的快速增长，主营业务收入连续3年保持攀升 [2] - 受科研投入增加、产品结构变化、客户产品价格调整、资产减值准备计提及信用减值损失增加等因素影响，公司净利润呈现阶段性亏损 [2] 战略布局与业务发展 - 公司通过动态需求分析机制捕捉市场动向，拓展多元化应用场景并完善客户体系，深耕航空航天产业板块 [3] - 公司推进全业务链条成本优化，实施供应链集中采购，强化质量管理体系，降低隐性成本 [3] - 公司聚焦高效能、低成本、模块化等新技术研发突破，建立业务风险评估机制以平衡创新投入产出效益 [3] 区域业务进展 - 广联航发（沈阳）精密装备有限公司2024年进入试生产阶段，围绕航空发动机工装业务拓展市场份额，助力公司工装类产品业务占比大幅提升 [3] - 成都航新航空装备科技有限公司提高金属零部件、航空工装等产品快速研制能力，智能生产线和精益生产单元产能资源充分释放，确保客户批产任务交付 [3] - 广联航空（西安）有限公司2024年亏损金额大幅收窄，经营业绩好转，随着西安当地主机厂业务放量，将推动战略产业布局 [4] - 广联航空（自贡）有限公司是公司在西南地区全产业链布局的重要基地，无人机总装及零配件制造项目一期建设进入试生产阶段，相关科研任务储备将提升长期竞争力 [4] 未来规划 - 2025年公司将持续深化西南地区战略布局，成都、自贡两地形成协同发展格局，深度融入地区产业生态链，巩固在西南地区主机厂的战略供应商地位 [4] - 成都航新航空装备科技有限公司聚焦有人机金属零部件制造核心业务，构建完整的金属结构件制造体系，高效供应中小框、梁、肋等关键金属结构件 [4] - 广联航空（自贡）有限公司稳步推进无人机总装及零配件制造项目，凭借超大型复合材料工装一次性等前沿技术，满足无人机对高性能材料的严苛要求 [4] - 西南地区将基于智能设计与柔性制造技术，深度参与多个重点型号飞机装配工装及零部件研发，巩固在西南航空制造领域的竞争优势 [5]

会议基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 参与单位有富国基金、国海证券、银河基金、浦银安盛等 [2] - 时间为2025年5月9日，地点在上海 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书毕恒恬先生和证券事务专员刘金昊女士 [2] 2024年利润亏损应对方案 - 2024年因科研投入增加、产品结构变化、客户产品价格调整、资产减值准备计提及信用减值损失增加等因素出现阶段性亏损 [2] - 围绕精准化市场布局、精细化成本管控及前瞻性技术储备构建发展体系，通过“需求分析 - 成本控制 - 技术储备”提升运营效率与抗风险能力 [3] 主要子公司经营情况及未来发展方向 - 广联航发（沈阳）精密装备有限公司进入试生产阶段，推动航空发动机工装业务增长，提升工装类产品业务占比 [4] - 成都航新航空装备科技有限公司提高产品研制能力，产能资源释放，生产经营恢复 [4] - 广联航空（西安）有限公司亏损金额大幅收窄，随着当地主机厂业务放量将推动产业布局实现 [4] - 广联航空（自贡）有限公司加大“无人机总装及零配件制造项目”科研生产投入，一期进入试生产阶段，储备科研任务助力可持续发展 [5] 西南地区业务发展情况 - 2025年成都、自贡两地协同发展，巩固在西南地区主机厂的战略供应商地位 [5] - 成都航新航空装备科技有限公司聚焦有人机金属零部件制造，构建完整制造体系 [5] - 广联航空（自贡）有限公司推进无人机总装及零配件制造项目，凭借前沿技术提升市场供给能力 [5] - 西南地区协同发力，参与重点型号飞机装配工装及零部件研发，提供全流程解决方案 [5] 航空工装市场地位及生产优势 - 公司在航空工装市场占据重要地位，是行业领先企业，承接C919、C929等型号飞机的航空工装研制任务 [6] - 具备显著生产实力与竞争优势，掌握多种技术，能提供定制化解决方案，有严格质量管控与高效交付能力 [6][7]

会议基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 参与单位及人员众多，共 30 家 [2][3] - 时间为 2025 年 4 月 29 日，地点在上海 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书毕恒恬先生和证券事务专员刘金昊女士 [3] 经营情况 - 2024 年度实现营业收入 10.48 亿，同比增长 41.64%；2025 年第一季度实现营业收入 2.66 亿，同比增长 18.87%，主营业务收入连续 3 年攀升 [3] - 2024 年度公司净利润为 -4,897.54 万元，出现阶段性亏损 [3][4] 国产大飞机发展 - 国产大飞机凭借政策导向，发挥本土化设计优势与成本竞争力，将拉动航空工业配套产业发展 [5] - 公司参与多个大型飞机研制项目，是 C919、C929 相关零部件及生产线供应商 [5] - 2024 年在上海临港新片区设立子公司，把握行业机遇，完善产品结构和产能布局 [5] 净利润亏损原因 - 2024 年研发投入 8,313.93 万元，同比增长 44.55%，完成科研课题 11 项，重点投向新一代无人机整机平台建设 [5] - 产品构成战略性调整，新增业务致生产成本阶段性大幅波动 [5] - 对战略客户实施阶梯定价等策略，产品订单价格调整，盈利规模收窄 [5][6] 销售量和生产量增速原因 - 客户订单需求显著增加，公司将市场拓展成果转化为实际订单 [6] - 公司加大生产投入，提升产能，满足交付需求，降低库存水平 [6] 降本增效策略 - 公司关注行业政策和市场需求，加强生产经营管理，稳固合作，优化运营机制，提高设备使用效率，拓展市场空间，发挥产能优势 [6] 研究院战略定位 - 公司与哈尔滨工业大学成立的研究院布局低空经济等新兴领域 [6][7] - 整合双方优势，构建全链条创新体系，建立协同创新机制，推动产学研用深度融合 [7] 2025 年业务增量方向 - 航空航天零部件领域，多地布局制造加工基地，构建完备生产体系 [7] - 无人机领域，参与新型号产品科研制造任务，配合技术攻关 [7] - 两机领域，承制航空发动机零部件业务，燃气轮机领域实现跨越，市场需求乐观 [7]