11月17日，宝馨科技盘中下跌2.05%，截至14:04，报6.69元/股，成交1.21亿元，换手率3.25%，总市值 48.17亿元。 宝馨科技所属申万行业为：机械设备-通用设备-金属制品。所属概念板块包括：医废处理、污水处理、 节能环保、HJT电池、智能电网等。 截至10月31日，宝馨科技股东户数7.56万，较上期减少3.08%；人均流通股7330股，较上期增加3.18%。 2025年1月-9月，宝馨科技实现营业收入1.50亿元，同比减少33.80%；归母净利润-5445.58万元，同比增 长67.05%。 资金流向方面，主力资金净流出1709.08万元，特大单买入134.20万元，占比1.11%，卖出650.46万元， 占比5.36%；大单买入1150.81万元，占比9.49%，卖出2343.63万元，占比19.33%。 宝馨科技今年以来股价跌16.48%，近5个交易日跌3.74%，近20日跌1.18%，近60日涨5.52%。 今年以来宝馨科技已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月5日。 资料显示，江苏宝馨科技股份有限公司位于南京市江宁区苏源大道19号九龙湖国际企业总部园C4栋7 楼，成立日期20 ...

股价与交易表现 - 11月12日盘中股价下跌2.08%至7.05元/股，成交金额6478.47万元，换手率1.64%，总市值50.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出616.86万元，其中特大单净买入77.67万元，大单净卖出694.53万元 [1] - 今年以来股价下跌11.99%，但近60日上涨22.40%，近5个交易日和近20日波动较小 [1] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为9月5日 [1] 公司基本情况 - 公司位于南京市江宁区，成立于2001年10月8日，于2010年12月3日上市 [1] - 主营业务为运用数控钣金技术研发、设计、生产、销售工业级数控钣金结构产品 [1] - 主营业务收入构成：设备配件占90.62%，项目服务收入占3.62%，充换电桩及配套产品销售占2.21% [1] 行业与股东结构 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括污水处理、节能环保、HJT电池等 [2] - 截至10月31日股东户数为7.56万，较上期减少3.08%，人均流通股7330股，较上期增加3.18% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股532.39万股，较上期增加334.78万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入1.50亿元，同比减少33.80% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-5445.58万元，但同比亏损幅度收窄67.05% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现7208.00万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月12日盘中股价下跌2.10%，报73.24元/股，成交额4250.12万元，换手率0.54%，总市值117.41亿元 [1] - 主力资金净流出134.97万元，特大单买入230.47万元（占比5.42%），卖出359.99万元（占比8.47%），大单买入627.83万元（占比14.77%），卖出633.29万元（占比14.90%） [1] - 今年以来股价累计上涨141.45%，近5个交易日上涨5.64%，近20日上涨27.60%，近60日上涨66.45% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为9月19日，龙虎榜净买入-6130.71万元，买入总计1.25亿元（占总成交额10.46%），卖出总计1.87亿元（占总成交额15.58%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务，收入构成为工业自动化设备83.72%，设备配件8.27%，技术服务8.00% [1] - 2025年1-9月实现营业收入11.17亿元，同比增长35.61%，归母净利润1.06亿元，同比增长6760.54% [2] - A股上市后累计派现2.21亿元，近三年累计派现2004.91万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，股东户数2.59万，较上期减少0.83%，人均流通股4092股，较上期增加0.84% [2] - 截至2025年9月30日，华夏中证机器人ETF（562500）为第七大流通股东，持股262.12万股，较上期增加48.89万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-工控设备 [2] - 所属概念板块包括一带一路、5.5G概念、PCB概念、特斯拉、增持回购等 [2]

10月10日，宝馨科技盘中上涨2.63%，截至14:16，报7.03元/股，成交1.73亿元，换手率4.53%，总市值 50.62亿元。 资金流向方面，主力资金净流入511.31万元，特大单买入341.82万元，占比1.98%，卖出259.97万元，占 比1.50%；大单买入3412.70万元，占比19.72%，卖出2983.24万元，占比17.24%。 宝馨科技今年以来股价跌12.23%，近5个交易日涨2.63%，近20日涨0.29%，近60日涨18.75%。 分红方面，宝馨科技A股上市后累计派现7208.00万元。近三年，累计派现0.00元。 今年以来宝馨科技已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月5日。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，宝馨科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流 通股东，持股197.61万股，为新进股东。 资料显示，江苏宝馨科技股份有限公司位于南京市江宁区苏源大道19号九龙湖国际企业总部园C4栋7 楼，成立日期2001年10月8日，上市日期2010年12月3日，公司主营业务涉及运用数控钣金技术,研发、 设计、生产、销售工业级数控钣金结构产品。主营业务收入构成为： ...

公司战略与项目概况 - 宏工科技股份有限公司在长沙经济技术开发区建设管理总部、全球研发中心、总装基地和销售中心 [3] - 公司董事长兼总经理罗才华出席签约活动 [3] 行业地位与业务范围 - 宏工科技是物料处理与工业自动化领域及新能源新材料装备领域的领军企业 [3] - 公司业务涵盖为行业提供物料处理自动化系统和设备、成套工程、设备配件、自动控制系统软件及技术服务等全生态业务服务 [3] 项目影响与产业意义 - 此次合作将为长沙新能源装备产业注入新动能 [3] - 项目将推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展 [3]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.13%至7.19元/股 成交额1.77亿元 换手率4.56% 总市值51.77亿元 [1] - 主力资金净流出579.58万元 其中特大单净卖出982.84万元(买入206.87万元占比1.17% 卖出1189.71万元占比6.72%) 大单净买入403.26万元(买入2698.78万元占比15.25% 卖出2295.52万元占比12.97%) [1] - 年内股价下跌10.24% 近5日跌1.10% 近20日涨11.13% 近60日涨13.95% 年内6次登上龙虎榜 最近一次为9月5日 [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入1.01亿元 同比减少42.51% 归母净利润亏损4482.68万元 但同比增长57.71% [2] - 主营业务收入构成：设备配件90.62% 项目服务收入3.62% 其他(补充)2.71% 充换电桩及配套产品销售2.21% 灵活性调峰技术服务0.69% 光伏电池、组件及配套产品销售0.15% [1] - A股上市后累计派现7208万元 但近三年累计派现0元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月10日股东户数7.92万户 较上期增加11.20% 人均流通股6997股 较上期减少10.07% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第七大流通股东 持股197.61万股(截至2025年6月30日) [3] 行业与业务分类 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [2] - 概念板块涵盖TOPCon电池、换电概念、储能、HJT电池、PM2.5等 [2]

核心观点 - 公司2024年毛利率显著提升至25.65%，同比增加26.73个百分点，主要得益于高毛利产品销售占比提升和新一代机芯批量生产带来的成本降低 [1] - 海外业务收入同比增长599.35%至2450.32万元，毛利率31.55%，高于国内业务 [24] - 2024年实现归母净利润4012万元，扣非后归母净利润1040万元，同比均扭亏为盈 [31] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为5.85亿元、4.27亿元、4.37亿元，毛利率分别为5.26%、-1.08%、25.65% [1] - 2024年现金类设备产销量分别增长15.96%和38.66%，毛利率提升21.71个百分点至16.6% [1] - 非现金类设备产销量分别下降49.13%和52.41%，但毛利率提升34.77个百分点至29.3% [1] - 设备配件类业务毛利率45.08%，同比增加24.66个百分点；技术服务及其他业务毛利率增幅较大 [19] 业务结构 - 产品包括现金设备(存取款一体机等)、非现金设备(智能柜台等)、设备配件及技术服务 [3] - 客户覆盖国有银行、股份制银行、农信社及"一带一路"国家 [3] - 2024年前十大客户成交金额占比69.85%，较2022年78.32%有所下降 [7] - 前十大供应商应付账款余额3200.97万元，占期末应付账款27.5% [8] 成本控制 - 新一代自研机芯批量生产降低现金设备核心部件成本27.6% [9] - 2024年人力成本减少2400余万元，存货跌价准备转销5000余万元 [9] - 自研钞箱销售占比提升48个百分点，单位成本同比下降44% [19] - 维保服务人员减少25%，服务成本下降2500余万元 [10] 海外拓展 - 主要客户为海外ATM经销商，收入占比77.11%，采用100%预收货款模式 [25] - 海外市场定价能力较强，销售价格高于国内市场 [28] - 产品通过PCI、EMV等国际认证，针对高温高湿环境定制开发 [26] - 与当地经销商深度合作，降低市场开拓成本 [27] 行业对比 - 设备毛利率13.3%，低于行业平均23.19%；服务毛利率30.71%，接近行业领先企业 [14] - 海外业务增速高于广电运通、新北洋等可比公司，但毛利率仍低于行业平均 [29] - 现金设备产销量增长与行业趋势吻合，非现金设备调整符合公司战略 [17]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入3.36亿元 [1] - 智能制造板块收入2.53亿元，占总营收75.42% [1] - 设备配件销售贡献收入2.48亿元，占总营收73.88% [1] - 海外市场收入1.41亿元，同比增长23%，占总营收41.84% [1] 业务战略与技术研发 - 公司采取"智能制造+新能源"双轮驱动战略 [1] - 重点探索异质结(HJT)及异质结/钙钛矿叠层技术路线 [1] - 研发投入1851.9万元，完成多个新能源储能机箱研发项目 [1] - 推动"光储充换"一体化解决方案落地，在上海、泉州等地建立全液冷超充示范站 [2] 市场拓展与未来规划 - 积极开拓海外市场，构建抗周期缓冲带 [1] - 计划在智能制造领域探索充/换电设备海外市场 [2] - 针对欧美市场研发高功率、兼容多种车型的超充设备 [2] - 针对东南亚市场研发具备特殊防护性能的产品 [2] 行业前景与竞争优势 - 异质结技术商业化进程恰逢TOPCon技术迭代窗口期 [2] - 有望在2025年技术迭代周期中实现弯道超车 [2] - 技术红利转化可能带来估值重塑空间 [2]

行业现状 - 全球新能源产业经历深度调整 光伏行业面临供需失衡、价格倒挂与融资紧缩三重压力 [1] - 行业洗牌加速 行业周期波动加剧 [1] - 国际能源署预测2030年前可再生能源新增装机将超5500GW 其中光伏占比预计80% [5] 公司财务表现 - 2024年营收3.36亿元 同比下降42.16% [1][2] - 净利润亏损7.67亿元 [1] - 经营活动现金流净额激增167.97% [2] - 营业成本下降24% 存货周转率1.6优于行业均值 [2] - 总资产规模18.8亿元 [2] 业务结构 - 智能制造板块营收2.5亿元 占总收入75.42% [2] - 设备配件销售贡献营收2.5亿元 占比73.88% [2] - 国外销售收入占比提升至41.84% 海外销售额逆增23% [4] 技术研发 - 研发投入1852万元 同比减少55.98% [3] - 聚焦钣金结构件、充电桩等关键技术突破 [3] - 重点探索异质结(HJT)及异质结/钙钛矿叠层技术路线 [2] - 研发液冷散热技术 提升充电模块转换效率 [3] 战略布局 - 实施"智能制造+新能源"双轮驱动战略 [2] - 转让低效资产 聚焦智能制造核心板块 [2] - 深化智能制造产线升级、异质结技术产业化及综合能源场景创新 [5] - 推进"光储充换"一体化解决方案落地 已在上海、泉州建立全液冷超充示范站 [4] 资金管理 - 协调9家银行稳定授信 确保不抽贷、不压贷 [5] - 通过供应链金融和融资租赁补充流动性 [5] - 分期化解区域外逾期债务 保障现金流安全 [5] 市场拓展 - 计划为欧美市场研发高功率超充设备 为东南亚研发特殊防护性能产品 [4] - 构建国际化抗周期缓冲带 [4] - 高管团队换届 引入具备大型企业经验的管理层 [5]