市场表现与业绩综述 - 截至10月15日，A股市场超4400只个股上涨，超400只股价翻倍，行情势头强劲 [1] - 自去年"9·24"行情启动至今年9月23日，全市场超99%的主动权益基金实现正收益，其中451只产品区间回报翻倍 [1] - 财通基金旗下超一半主动权益产品实现收益翻倍，该比例在全市场中尤为瞩目，公司旗下有14只"翻倍基" [1] - 财通基金近10年主动权益收益率为318%，领跑全市场88家可比基金公司 [1] 财通基金产品业绩亮点 - 财通集成电路产业股票A区间回报达188.26% [4] - 财通景气甄选一年持有期混合A区间回报达176.44% [4] - 财通成长优选混合A区间回报达173.24% [4] - 财通基金权益基金近10年、近7年绝对收益位列同类第1，其中12只权益基金近一年业绩位列同类前5% [6] 投资策略与框架 - 公司采用"中观产业驱动"的投资框架，投资首要步骤是立足于产业基本面的景气度驱动，锚定趋势向上的行业 [5] - 主动权益团队在统一方法论指导下，敏锐识别行业贝塔，沿行业景气向上方向精选个股，动态优化投资组合 [5] - 公司投资布局高度聚焦于具备政策支持、技术突破和真实需求拉动的成长赛道，如AI算力、创新药、人形机器人 [3] - 公司对产业机遇的捕捉不局限于科技赛道，通过敏锐捕捉行业周期拐点，在不同阶段轮动到不同行业获取超额回报，例如曾成功布局5G、周期股、猪周期、火电、AI等行情 [4] 团队建设与人才梯队 - 公司主动权益团队初步形成"老中青三代"强将集结，包括灵魂人物金梓才、沈犁、唐家伟、贾雅楠等，风格覆盖大势判断、价值成长、周期成长、科技、消费、医药等领域 [8] - 公司通过"绩优人才支撑平台、平台赋能人才成长"的良性循环，平衡对绩优基金经理的依赖与平台化投研体系建设 [7] - 投研团队建设注重梯队进化与持续磨合，打造有战斗力和"投商"出色的团队 [7] 产品布局与战略定位 - 公司构建层次清晰、风险适配的"成长投资工具箱"，产品线包括兼具红利属性的产品、价值成长系列、积极成长系列以及聚焦前沿板块的主题产品 [9] - 公司战略选择上明确"不做全能战士"，而是做特色鲜明的"专业选手"，不断强化特色、持续深化专业 [9] - 公司从定增投资特色起步，拓展至权益、固收、量化、组合投资等多维度产品矩阵，但在各业务条线均注重打造特色化竞争力 [10] 公司发展与系统能力建设 - 公司启动企业文化理念体系升级，明确将"特色鲜明、多元发展、客户信赖"作为愿景，统一公司和团队的方向感 [11] - 通过"多元引才+梯度培育"双轮驱动，构建领军人才、骨干人才、专业人才和潜力人才的立体化投研人才体系 [11] - 公司在机制和体系上的投入增强了其在资产定价、产品创新和客户服务方面的系统性能力 [11]

市场整体表现 - A股市场显著回暖，上证指数时隔10年重新站上3900点，节后首日上涨1.32%至3933.97点，年内涨幅扩大至17.32%，深证成指和创业板指年内涨幅分别为31.79%和52.31% [2][6] - 市场交易活跃度持续高涨，成交额连续36个交易日突破2万亿元，节后首日成交额达到2.67万亿元，较节前放量4745.7亿元 [2][6] - 机构对市场中期走势维持“震荡向上”的乐观判断，认为A股仍处于全球权益市场的相对低位，中期风险偏好存在支撑 [6][7] 公募基金发行动态 - 四季度公募基金发行节奏显著加快，节后首日有23只新基金集中启动发行，全市场共有53只产品正在发行，另有51只产品已定档节后发行 [2][3] - 前三季度新基金发行数量达到1149只，较去年同期增加三成以上，甚至超过去年全年总量（1135只） [5] - 新基金募集规模同比大幅增长，前三季度合计募集份额同比增加近九成，8月第三周至9月第四周单周新基金发行份额均突破200亿份，其中股票型产品单周发行规模均超过110亿份 [2][5] 产品发行特点与趋势 - 指数型产品是发行主力，数量占比超过七成，涵盖跟踪沪深300、中证A500、中证800等的指数增强产品，以及港股通科技、红利低波动、新能源等赛道产品 [4] - 主动权益类基金亮点纷呈，由绩优基金经理掌舵的新品受关注，例如闫思倩管理的产品前三季度回报率达111.79%，金梓才管理的产品回报率均在52%以上 [4] - “固收+”等含权债基发行提速，10月计划发行的8只债券型基金中7只为混合二级债基，相比之下9月共有16只混合债基启动募集 [4][5] 资金布局与机构观点 - 机构建议围绕“十五五”规划和三季报业绩验证期重点挖掘景气赛道，科技成长方向仍被看好具有估值弹性 [2][8] - 具体配置建议关注两类机会：一是处于高位、高胜率的机会，如海外算力、国产算力、AI应用、创新药等领域；二是处于低位且有潜在催化的板块，如光伏、化工、锂电等 [9] - 南方基金判断，随着三季报交易为景气主线凝聚共识以及10月重磅会议提振预期，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶 [8]

市场整体表现 - 上证指数于10月9日上涨1.32%至3933.97点，时隔10年重新站上3900点，年内涨幅扩大至17.32% [1][6] - 深证成指年内上涨31.79%，创业板指年内上涨52.31% [6] - A股成交额连续36个交易日突破2万亿元，10月9日成交额达到2.67万亿元，较节前放量4745.7亿元 [1][6] - 市场板块分化显著，有色金属板块领涨，传媒、房地产、旅游等板块调整明显 [6] 新基金发行概况 - 10月9日当天有23只新基金集中启动发行，全市场共有53只基金产品正在发行，最晚募集截止日在12月底 [1][2] - 国庆节后还有51只基金确定发行，权益产品占据绝对主力 [3] - 前三季度共发行1149只新基金，较去年同期增加30%以上，并超过去年全年总数（1135只） [4] - 三季度新发基金数量达477只，环比增加27%，同比近乎翻倍（93.12%），合计募集份额同比增加近90% [5] - 8月第三周至9月第四周，单周新基金发行份额均突破200亿份，其中股票型产品单周发行规模均超过110亿份 [5] 基金产品结构特点 - 指数型产品发行数量占比超过七成，涵盖跟踪沪深300、中证A500、中证800等方向的指数增强产品，以及港股通科技、红利低波动、新能源等赛道产品 [3] - 主动权益类基金亮点纷呈，如基金经理闫思倩管理的鹏华碳中和主题A前三季度累计回报率达111.79%，基金经理金梓才管理的财通集成电路产业A前三季度回报率达75.44% [3] - 七成权益新基金预设募集期不超过20天 [1][3] - 10月计划发行的8只债券型基金中，7只为混合二级债基，显示含权债基发行提速 [3] 机构后市展望与投资策略 - 机构判断市场中期维持震荡向上，A股仍处于全球权益市场相对低位，中期风险偏好存在支撑 [7] - 四季度将迎来政策窗口密集期与三季报业绩验证期，十五五规划的政策导入期有望提供新的主题投资机会 [1][7] - 投资建议围绕十五五规划和三季报重点挖掘景气赛道，科技成长方向仍具有估值弹性 [1][8] - 具体关注方向包括创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池等，以及处于低位且存在潜在催化的板块如光伏、化工、锂电 [7][8]

A股市场表现 - 沪指创十年新高 全市场成交额历史上第二次突破3万亿元[1] - 市场情绪持续回暖 投资者风险偏好显著提升 行情呈现普涨态势[5] 财通基金产品业绩 - 10余只主动权益产品近一年收益率超过100%[1] - 财通集成电路产业A近一年涨幅122.89% 同类排名8/946[1] - 财通成长优选A近一年涨幅108.54% 同类排名44/2268[1] - 财通新视野A近一年涨幅118.86% 同类排名35/2318[2] - 财通景气行业A近一年涨幅125.22% 同类排名69/4360[3] - 财通多策略升级A近一年涨幅124.47% 同类排名19/2268[3] - 财通均衡一年持有期A近一年涨幅118.92% 同类排名96/4360[3] - 财通新兴蓝筹A近一年涨幅111.89% 同类排名141/4360[3] - 财通景气甄选一年持有期A近一年涨幅112.00% 同类排名138/4360[3] - 财通智慧成长A近一年涨幅105.05% 同类排名196/4360[3] - 财通匠心优选一年持有期A近一年涨幅103.52% 同类排名210/4360[4] - 财通多策略福鑫近一年涨幅103.34% 同类排名60/2268[4] 基金经理团队 - 金梓才担任公司副总经理兼权益投资总监 管理多只翻倍基产品[5] - 沈犁 唐家伟等中生代基金经理担当主力[5] - 贾雅楠等新生代研究员形成"研而优则投"的人才培养机制[5] 板块表现 - 有色金属板块领涨 直接受益于美联储降息[5] - 科技和机器人方向保持强势态势[5] - 宏观利好加持下 低位板块有望继续向好发展[5]

中国资产吸引力 - 国际投资机构对中国市场兴趣回升，涵盖83家主权财富基金和58家央行，管理约27万亿美元资产 [1] - 中国经济运行稳中向好、政策红利释放、企业盈利改善推动外资看好中国资产 [1] - 多家国际投行上调中国经济增速预期，上半年GDP同比增长5.3%，增速提升0.3个百分点 [6] - 威灵顿投资表示"中国"是下一个重要投资标的 [6] 基金行业动态 - 上半年绩优基金聚焦创新药、新消费、人工智能等赛道 [2] - 基金公司布局单一行业主题基金，如机器人、短剧、深海科技、可控核聚变等小众产品 [2] - AI算力板块基金表现突出，诺德新生活A单日净值增长9.42%，财通集成电路产业A等6只产品净值增长超8% [3] - 主动权益类基金业绩回暖，200多只基金年内收益超30%，14只新发基金规模突破10亿元 [5] 能源与电力行业 - 全国迎峰度夏电力保供面临严峻考验，最高用电负荷预计同比增长约1亿千瓦 [4] - 能源类上市公司加强煤炭、天然气稳产稳供，新能源风电、光伏电站全力运转 [4] - 火电板块11家上市公司上半年业绩向好，8家净利润增长，3家扭亏为盈 [12] 资本市场发展 - A股投资者数量持续增长，2024年新增1274.28万，期末总数达2.37亿，近十年年均新增超1000万 [9] - 红利低波策略热度提升，相关ETF规模增长迅速，公募机构加速布局 [10] - 中资券商积极布局香港虚拟资产交易服务，推动业务多元化 [11] 监管与金融安全 - 监管部门加强财务造假打击力度，行政、刑事、民事追责全面强化 [7] - 商业银行引入人工智能、大数据技术构建"智能防控+生态共治"反诈新格局 [8]

AI算力板块表现 - AI算力板块7月15日强势上涨，多只主动权益类基金净值大幅飙升，诺德新生活A当日净值增长率高达9.42%，居全市场第一，财通集成电路产业A等6只产品净值增长率均在8%以上 [1] - 主动权益类基金表现优于相关ETF，新华中证云计算50ETF涨幅为7.15%，而周建胜、金梓才、任桀等管理的主动权益类主题基金当日净值增长率都在8%以上 [2] - 诺德新生活A重仓的新易盛、鼎捷数智均20%涨停，胜宏科技涨幅超过13%，财通集成电路产业A重仓的光环新网、奥飞数据当日涨超7%，腾讯控股等涨超3% [2] - 永赢科技智选A重仓的CPO领域三巨头新易盛、中际旭创、天孚通信7月15日涨幅均在10%以上，该基金今年以来回报率已接近70% [3] 资金流向 - 华夏上证科创板50ETF连续两个交易日成交额突破35亿元，嘉实上证科创板芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF最近两个交易日成交额均在10亿元以上 [4] - 华夏上证科创板50ETF7月15日净流入近10亿元，7月以来累计净流入额接近50亿元，规模回到800亿元以上，嘉实上证科创板芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF7月以来净流入额均在20亿元以上 [4] - 易方达中证人工智能ETF7月15日净流出超7亿元，易方达创业板ETF、华安创业板50ETF当日合计净流出超20亿元，云计算、通信、人工智能等主题ETF合计净流出超3亿元 [4] 行业前景 - AI算力龙头相继发布超预期的财报，显示长期需求和高景气度，A股TMT板块成交占比已低于2023年、2024年多数科技风格调整到位时的水平 [5] - 全球领先模型厂商形成模型/应用-算力投入的闭环模式，中国厂商在光通信、PCB领域实现高增长，随着全球大客户需求扩张，中国厂商有望持续分享AI算力发展红利 [6] - 科技巨头资本投入屡创新高，AI集群规模大幅跃升，模型训练持续突破，OpenAI年度经常性收入（ARR）已破百亿美元，Anthropic的ARR增长速度惊人 [6] - AI算力支撑应用持续创新演进，全球产业链重构进程中，创新的中国企业正在加速融入全球生态，AI算力领域的价值或正被市场重估 [6]