财务数据和关键指标变化 - EBITDA从Q1的1110万欧元增至Q2的1960万欧元 增幅达77% [2] - 上半年销售额同比下降7% EBITDA下降35% 利润率从去年同期的137%降至96% [3] - 税后利润为负1120万欧元 但公司财务状况稳健 权益比率455% 现金储备约113亿欧元 [4] - 全年运营EBITDA指引维持在6500万至8500万欧元区间 [4] - 自由现金流为1390万欧元 资本支出同比减半至1850万欧元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 Semperit Industrial Applications - 销售额同比下降47% EBITDA下降192% 利润率维持在181% [5] - 软管业务订单量已超2024年水平 但建筑行业相关的型材业务仍疲软 [6] Semperit Engineered Applications - 销售额同比下降9% EBITDA下降469% [7] - 输送带业务5-6月订单强劲 订单积压超过去年水平 [9] - 液态硅橡胶业务收入稳定 EBITDA因成本节约而提升 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲扶手市场需求良好 美国市场趋稳 中国需求疲软 [8] - 美国关税政策带来不确定性 但本地化生产(如乔治亚州工厂)受益于15%关税 [77][78] 公司战略和发展方向 - 持续推进2023年启动的成本优化计划 预计下半年将显现积极效果 [12] - 数字化项目(One ERP)按计划推进 2025年预计投入500万欧元 [16] - 积极寻求并购机会 重点关注能产生协同效应且不增加业务复杂度的标的 [28] - 计划扩大美国市场份额 现有两家生产基地 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2需求明显改善 但不足以完全抵消年初疲软 [3] - 预计下半年市场环境将好转 特别是SEA板块客户补库存趋势将持续 [24] - 建筑行业预计2026年复苏 短期内对型材业务帮助有限 [25] - 高经营杠杆特性意味着需求回升将显著提升盈利能力 [3][28] 其他重要信息 - 支付每股050美元股息 总计1030万美元 [13] - 净债务/EBITDA从12倍升至17倍 但仍处于舒适水平 [21] - 对Ricoh业务的客户关系资产计提330万欧元减值 [16] 问答环节所有提问和回答 订单动态 - Q2订单逐月改善(4-6月) 7月延续增长趋势 除型材业务外所有板块均增长 [31] 收入展望 - 预计Q3起同比转正 但Q4受季节性因素影响存在不确定性 [33] 资本支出 - 从6000万欧元下调至5000万欧元 主要因铁路项目时间调整 [34] 定价策略 - 约1%收入增长来自提价 半数业务实现涨价 其余面临降价压力 [40][41] 减值风险 - Ricoh业务减值后仍保持安全边际 将通过新客户开发弥补流失订单 [51][53] 产能调整 - 软管业务正增加捷克工厂产能 应对订单回升 [60][61] 输送带业务 - 订单利润率仍低于2-3年前水平 但通过提高产能利用率改善整体盈利 [68][69] 关税影响 - 15%关税带来确定性 美国本地生产受益 但可能引发其他地区竞争加剧 [77][79]

毛利率下降原因 - 公司2025年上半年输送带销售毛利率下降与销售价格的降低有关 [2] - 原材料橡胶价格的上涨也是导致毛利率下降的因素之一 [2]

PC游戏外设市场 - 2023年中国PC游戏外设市场规模达450亿元人民币，同比增长15%，预计2025年将扩大至600亿元，复合年增长率18% [3] - ZYNOO发布Y65系列旗舰磁轴键盘，重新定义电竞外设 [3] 汽车冲压自动化市场 - 2022-2024年中国汽车冲压自动化市场规模分别为98.71亿元、111.34亿元和119.90亿元 [5] - 2035年新能源汽车年销售量预计超过总体的50%，占据市场半壁江山 [5] 输送带市场 - 中国是全球最大输送带市场，占有超过30%市场份额 [6] - 永续期预测收入约9.4亿元，前一年收入预测增速为4.8% [6] 钢帘线市场 - 预计2031年全球钢帘线市场规模达79.8亿美元，年复合增长率5.2% [8] 移动电源市场 - 2024年全球移动电源销售额31.82亿美元，2031年预测规模34.45亿美元，七年仅增加2.63亿美元 [11] PCB刀具市场 - 预计2025年全球PCB刀具市场规模达9.91亿美元 [13] LED显示屏控制系统市场 - 2022年市场规模3.9亿美元，预计2029年突破11亿美元，年复合增长率13.6% [16] 磁悬浮输送线市场 - 2023年全球销售额2.39亿美元，预计2030年达9.61亿美元，年复合增长率20.39% [19] 铜箔市场 - 预计2027年全球市场规模突破688.5亿元，中国2025年预计达268亿元，占全球主导地位 [22] 3D堆叠技术市场 - 预计2031年全球销售额达323.3亿元，年复合增长率21.0% [25] 专业音视频系统市场 - 预计2029年全球市场规模达3632.7亿美元 [27] 纤维素醚市场 - 2024年全球销售额52.29亿美元，预计2031年达67.19亿美元 [29] 霍尔传感器市场 - 2024年全球市场规模23.3亿美元，预计2031年达33.4亿美元，年复合增长率5.08% [32] - 汽车与交通运输领域占比高达64.8% [32] ARM云手机行业 - 2025年预计新增用户达7550万 [34] 盲盒市场 - 2025-2029年全球盲盒市场预计年均增速9.21%，中国2025年规模预计达580亿元 [37] - 泡泡玛特掌握全球盲盒产品定价权 [37] 搪瓷拼装罐市场 - 正中科技国际市场份额稳居全球前二，预计2026年市场占有率登顶 [39] 全屋自动化智能家居解决方案市场 - 预计2030年市场规模达63.8亿美元 [42] 晶圆减薄设备市场 - 2022年全球划片机市场规模约117亿元，预计2029年达25.2亿美元 [45] - 日本DISCO、东京精密ACCRETECH占据较大市场份额 [45] 高温合金市场 - 中国需求量从2017年3万吨增至2022年7万吨，年均复合增长率18.47% [48] - 产量从1.88万吨增至4.2万吨，年均复合增长率17.44%，进口依存度近50% [48] 智能预付费水表市场 - 2019-2023年产能、销量和销售收入稳步上升 [50] 拼箱运输市场 - 预计2030年全球销售额达1406亿美元，年复合增长率4.5% [53] 机器翻译市场 - 2023年全球销售额5.42亿美元，预计2030年达12.22亿美元，年复合增长率12.5% [55] 汽车电动制动器滚珠丝杠市场 - 预计2030年国内市场规模达18.67亿美元，年复合增长率31.61% [58] 引线框架市场 - 2023年全球规模约279.2亿元，预计2023-2029年复合增长率仅3.8% [60] 硫脲市场 - 中国产量占全球85%以上 [63] 医疗器械市场 - 2024年全球规模6358亿美元，预计2031年达9098亿美元 [66] 家用NAS设备市场 - 2023年全球规模24.4亿元，预计2030年达289.3亿元，年均复合增长率41.99% [70] AIDC市场 - 预计2031年全球销售额达6768.6亿元，年复合增长率9.6% [72] 五轴数控机床市场 - 2021年全球市场容量74.75亿美元，预计2027年达138.35亿美元，年均复合增速10.81% [75] AI广告市场 - 2024年全球销售额10.23亿美元，预计2031年达103.2亿美元，年复合增长率39.7% [78] 人体工学办公椅市场 - 2023年全球销售额143.8亿美元，预计2030年达202.8亿美元，年复合增长率5.1% [81]

项目签约 - 2024年第四季度基建新签项目44个，合同额8321.99万元，全年累计合同额40540.67万元，同比增25.64%[3] - 2024年第四季度铁路新签项目43个，合同额8297.77万元，全年累计合同额39107.98万元，同比增71.38%[3] - 2024年第四季度城轨新签项目1个，合同额24.22万元，全年累计合同额1432.69万元，同比降84.84%[3] 产品产销 - 2024年橡胶V带产量36986954.48A米，销量35744192.87A米，营收88599996.38元[4] - 2024年输送带产量8504830.07平方米，销量9792034.46平方米，营收295209141.81元[4] 价格情况 - 2024年橡胶V带销售均价2.48元/A米，较2023年10 - 12月增12.73%[5] - 2024年聚酯切片销售均价5337.77元/吨，较2023年10 - 12月降13.13%[5] - 2024年天然橡胶采购均价15.22元/公斤，较2023年10 - 12月增46.63%[5] - 2024年PTA采购均价4.27元/公斤，较2023年10 - 12月降14.60%[5] - 2024年水泥采购均价293.28元/吨，较2023年10 - 12月增17.29%[5]

业绩数据 - 2025年1 - 3月基建新签项目13个，合同额7268.34万元，同比降45.46%[3] - 橡胶V带产量26441561.51A米，销量25756737.07A米，营收63583081.70元[4] - 输送带产量6899494.78平方米，销量7491051.40平方米，营收211008788.20元[4] - 聚酯切片产量33865.32吨，销量28661.60吨，营收158782800.33元[4] - 涤纶工业丝产量28179.07吨，销量25726.58吨，营收202740050.92元[4] - BDO产量48563.32吨，销量41608.44吨，营收278604454.33元[4] - 电石产量77959.96吨，销量22861.24吨，营收50554684.91元[4] 价格数据 - 橡胶V带2025年1 - 3月销售均价2.47元，较2024年同期涨12.79%[5] - 输送带2025年1 - 3月销售均价28.17元，较2024年同期降9.19%[5] - 天然橡胶2025年1 - 3月采购均价15.19元/公斤，较2024年同期涨34.54%[5]

业绩情况 - 2024 年公司归母净利润下滑幅度较大，主要因输送带主要原材料中橡胶价格比上年同期上涨以及新项目刚投产折旧摊销较大 [2] - 2024 年出口订单基本保持平稳向好，但国内市场需求疲软 [4] 原材料管理 - 橡胶和炭黑在原材料中占比接近一半，公司与贸易商远期锁定一些原材料，逢低采购放部分库存作为风险管理措施 [2] - 公司与上游供应商建立和保持良好合作关系，减少采购中间流转环节，根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略，通过提升内部管理降低生产成本，依托产品品质和服务能力向下游转移成本上升压力 [3][4] 业务拓展 - 下游行业使用输送带运输散货物料方式增多，长距离输送带需求将稳步提升，工业散货物料输送下游行业智能化升级改造为输送带行业提供广阔市场空间 [3] - 公司将借助智能化升级改造机遇，加强与科研院所合作，引入先进技术，注重品牌建设，提高市场认知度 [3] - 公司海外业务通过澳洲双箭、海外贸易商扩展业务，积极与直接用户建立长期合作关系扩大市场份额 [4] 产能与产品 - 2025 年新增产能为全资子公司浙江台升智能输送科技有限公司年产 6000 万平方米输送带项目 [4][8] - 提升高端以及高毛利产品的占比，如长距离输送带、管状输送带等 [4][8] 成本控制 - 在管理上压缩管理人员、优化业务流程，减少不必要开支；在财务管理方面健全资金管理体制，加强资金集中管理力度，降低财务费用；在销售方面优化销售策略，多方面开拓销售渠道 [4] 行业情况 - 公司所处橡胶输送带行业部分主要企业为非上市公司，部分上市公司还未披露 2024 年度报告 [5] - 输送带运输应用领域广阔，市场空间大，具有良好发展前景 [5] 业绩预期 - 公司 2025 年争取在营收和利润上实现一定增长，能否实现需看后续上下游等情况 [5]