辣味零食

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A股指数涨跌不一,沪指微涨0.04%,托育、机器人等板块涨幅居前
凤凰网财经· 2025-07-09 09:29
市场表现 - 沪指高开0 04%至3498 72点 深成指高开0 04%至10592 51点 创业板指低开0 08%至2179 32点 [1][2] - 托育、机器人板块涨幅居前 贵金属、保险板块跌幅居前 [1] - 北证50指数上涨0 37%至1426 22点 成交金额1 56亿元 [2] 外围市场 - 道琼斯指数下跌0 37%至44240 76点 标普500下跌0 07%至6225 52点 纳斯达克微涨0 03%至20418 46点 [3] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0 71% 富途控股涨6 01% 蔚来涨2 64% 京东涨2 12% [3] 医疗器械行业 - 医疗器械行业创新、并购、国际化趋势推动中国龙头向全球龙头发展 [4] - 医疗设备板块受益招标数据高增长和库存消化 高值耗材板块受益新产品放量和集采优化政策 [4] - 看好脑机接口、外骨骼机器人、AI医疗、手术机器人等新科技方向 [4] 消费行业 - 大众食品基本面自3月起边际改善 下半年有望稳中向好 [5] - 辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度保持 休闲零食、软饮料子板块受看好 [5] - 白酒板块估值回调但配置价值渐显 基本面处于筑底阶段 [5] 钢铁行业 - 钢铁反内卷行动催化供给侧改革 加速产能调控 [6] - 普钢龙头企业有望受益行业供需格局改善 特钢板块基本面良好 [6] 储能行业 - 海外户储&工商储处于困境反转拐点 库存消解+份额集中+新兴市场需求释放 [7] - 预计头部企业2025年二季度改善超预期 澳洲、欧洲及新兴市场复苏推动行业增长 [7]
中金公司:预计新消费标的延续相对高成长 健康饮品等新消费趋势景气度有望保持
快讯· 2025-07-09 08:12
食饮板块需求 - 食饮板块需求有望边际企稳改善 [1] - 大众食品基本面自3月起边际改善 [1] - 下半年基本面有望稳中改善 [1] 新消费趋势 - 新消费标的延续相对高成长 [1] - 辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持 [1] - 休闲零食、软饮料等子板块下半年表现被看好 [1] 白酒板块 - 白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调 [1] - 基本面处于筑底阶段 [1] - 下半年白酒基本面或仍有所承压 [1] - 估值已基本反映悲观预期 [1] - 配置价值渐显 [1]
休闲零食行业洞察之品类篇(一):中式零食崛起,魔芋品类出圈
长江证券· 2025-06-02 13:44
报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 中国休闲零食行业品类发展持续迭代,未来增长潜力大,中式零食崛起正当时,本土品牌迎来结构性机遇 [7][9][98] - 零食行业呈现“细分市场强者恒强,大赛道群雄混战”格局,大单品模式壁垒强,多品类型公司爆品打造关键 [8] - 辣味零食成长潜力大,魔芋零食因重口味、低热量等特点出圈,未来价值将进一步凸显 [54][60] 各部分总结 休闲零食品类大观:产品进化,市场扩容 - 中国休闲零食品类发展历经传统基础、多样化与工业化创新、健康化与功能化转型、高端化与本土化创新阶段,未来增长潜力大,辣味零食占比第四,消费者或更关注健康方向 [7][21] - 中国零食市场规模预计从2018年约1万亿元增长至2028年超1.6万亿元,人均消费水平与发达国家比有成长空间 [26] - 咸味零食占比持续扩张,肉类零食主导市场,坚果&果仁等子类占比低但稳定,未来品类围绕健康化和跨界融合展开 [31] 大品类 VS 多品类:多元发展,关注增量 - 零食行业呈现“细分市场强者恒强,大赛道群雄混战”格局,大单品模式壁垒强,多品类型公司多为渠道起家,爆品打造关键 [8][36] - 企业需巩固单品优势,突破品类天花板,多品类企业应聚焦超级单品孵化 [37] - 零食大单品从1亿元做到10亿元基本需5 - 6年,优秀单品培育周期缩短,品类选择比大单品效应更重要 [8][43] 看好中式零食未来成长机遇 - 传统西式零食增长缓和,中式零食崛起,肉类、海鲜、其他咸味零食市场规模持续增长,辣味零食增速高于行业,蔬菜制品增长最快 [9][52] - 魔芋食品出圈,2017 - 2022年全球和中国魔芋市场量价齐升,因其重口味、低热量、环保化等特点,未来价值将进一步凸显 [54] 中式零食本土品牌迎结构性机遇 - 中式零食行业在消费升级、国潮文化、供应链升级驱动下爆发式增长,核心驱动力为文化认同、健康化与场景创新、全渠道融合 [98] - 卫龙、盐津铺子、劲仔食品等制造型企业品类品牌影响力突出,卫龙通过“大单品 + 多元化”打开第二增长曲线,盐津铺子发力多品类,劲仔食品拓宽品类边界 [4][98]
食品饮料行业行业深度报告:拥抱新消费的浪潮
太平洋证券· 2025-05-29 08:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易战背景下出口贡献减弱,提振内需成为中长期主线,促消费政策持续落地,中国居民消费占比有望上升 [5][12][15] - 中国当下经济现状与90年代后期日本经济有一定相似,可借鉴日本消费变迁趋势,如消费追求健康化和性价比、精神消费崛起等 [24][33] - 消费呈现分层和需求分化,供给创新引领细分领域繁荣,应关注山姆链投资机会以及健康化趋势下的无糖茶饮料、辣味零食等机会 [8][59][68] - 消费理念回归理性,质价比成为消费主流诉求,零食量贩快速崛起,东鹏饮料、蜜雪冰城等符合质价比趋势的产品和渠道涌现 [8][78][81] - 看好品牌出海的机会,背后是强大供应链的支撑和国力&文化的输出,东南亚市场有较大潜力 [8][99] 各目录总结 提振内需成为主线 - 出口贡献减弱,中国过去依靠出口和房地产拉动经济,居民房产占比高、消费比例低,贸易战使出口贡献减弱,扩内需是必然进程 [12] - 促消费政策持续落地,包括提高居民财产性收入、刺激新生儿数量等,2025Q1经济弱复苏,社零总额同比增长4.6% [15] - 消费市场中长期趋势包括供给创新挖掘细分需求、性价比消费、品牌出海、悦己型消费崛起 [21] 他山之石鉴往来 - 中国当下经济与90年代后期日本经济有相似性,人均GDP水平接近、老龄化比例相近、均经历房地产低迷期 [24] - 日本经历四个发展阶段,90年代经济泡沫破灭后处于第三消费社会往第四消费社会转型阶段,消费更理性 [26][29] - 日本消费变迁呈现消费降级、渠道变革、健康化、精神消费、消费本土化等特点 [33][35] - 符合健康化趋势的赛道如酒饮低度化、调味品零添加、软饮料无糖化等快速成长 [36] - 90年代后日本高端消费降速换挡,平价与大众类消费崛起,高性价比品牌如优衣库等业绩增长 [42] - 百元店、折扣店等主打性价比的平价零售崛起,如大创、Seria等发展良好 [46] - 家庭小型化和单身比例增加,精神消费如动漫、主题公园等快速增长 [47] - 人均GDP超过1万美元后,国货消费崛起,本土品牌在多行业份额提升 [50] 供给创新引领需求 - 消费分层和需求分化时代,真正需求是未被满足的细分需求,产品要从有到好,山姆、胖东来凭借选品成功 [59] - 山姆成功得益于新奇特战略和采购遵从产品经理原则,通过深度用户调研选品,产品有全球优选、独创、本地化等特点 [60][61] - 山姆通过自营和定制为主、差异化创新并重打造产品,如打造独家供应、开发自有品牌、改良标品等,有众多爆款 [64] - 关注山姆链投资机会,山姆选品成行业风向标,与山姆合作的企业有拓品类和流量外溢红利,如满记甜品、有友食品等 [68] - 关注健康化趋势,无糖茶饮料爆发,对标日本有3 - 5倍增长空间;辣味零食健康化,魔芋、鹌鹑蛋等品类增速亮眼 [70][73] 消费回归性价比 - 消费理念回归理性,为品牌高溢价买单意愿下降,奢侈品消费下滑,产品回归品质本身,质价比成主流诉求 [81] - 零食量贩快速崛起,以高效运营和缩减渠道加价环节让利消费者,万辰、零食很忙等疫后门店扩张显著 [84] - 零食量贩渠道是效率革命,重塑休闲食品价值链,兼具低价和便利优势,能提供更多SKU和更好购物体验 [87] - 社会内卷和灵活就业人群增加带动能量饮料消费,东鹏饮料定位红牛半价平替,低线市场性价比高,收入增长快 [92] - 茶饮行业平价产品增速领跑、下沉市场扩张加速,蜜雪冰城是现制饮品平价王者,收入增长快 [93] 品牌出海大有可为 - 看好品牌出海机会,背后有强大供应链支撑和国力&文化输出,东南亚市场消费需求未充分满足,需要中国优质产品输入 [8][99]