调研背景 - 湖南证监局党委书记、局长贺玲带队走访调研上市公司威胜信息和华自科技 [1] - 调研目的是贯彻落实中央经济工作会议精神 推动湖南上市公司高质量发展 [1] - 调研内容包括企业经营发展、科技创新及投资者关系管理等 [1] 威胜信息概况 - 湖南第一家科创板上市公司 深耕能源物联网领域 [1] - 主要产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块等 [1] - 提供智慧公用事业管理系统和物联网综合应用解决方案 [1] 华自科技概况 - 创业板上市公司 专注于自动化、信息化和智能化技术 [1] - 为能源、环保、工控、水利等领域提供核心软硬件产品 [1] - 主要产品包括新型储能及新能源控制设备、锂电池生产装备、水处理膜及膜装置等 [1] 调研交流内容 - 听取公司关于技术研发、市场布局、规范运作等情况的汇报 [1] - 就资本运作、提升投资价值等与公司高管深入交流 [1] - 鼓励公司加大研发投入 巩固技术优势 提升核心竞争力 [1] 政策支持 - 详细了解公司在降费增效、产业政策等方面需要协调解决的问题 [2] - 强调要聚焦主营业务 强化合规意识 [2] - 建议合理运用并购重组、再融资等工具优化治理结构 [2]

工业互联网互操作智能柔性试制线成果 - 中国信通院发布工业互联网互操作智能柔性试制线成果并启动工业数据质量提升行动 [1] - 在电子制造领域，中国信通院与华为等单位针对电子装联产线研制10类设备交互信息模型，使NVH测试异常分析耗时从8小时缩短至3分钟，产品一次不良率从10%降至0.8% [2] - 在机床制造领域，中国信通院与沈自所、华中数控等单位在某智能制造基地部署NC-Link数据通信网关，实现80余款软硬件系统互操作，覆盖10个系列近30种机床零部件生产，机床加工效率提升25% [2] 工业数据质量提升行动 - 中国信通院将分行业实施工业数据质量提升工程，包括构建标准化工业数据应用架构、推进重点领域数据标准研制 [3] - 计划完善数据加工工具和数据集，补齐数据标注工具链，面向电子、电力、机械等重点行业建立高质量数据集 [3] - 开展工业信息模型、机理模型、知识模型研究，建立"大模型+专业小模型"服务体系以提升数据采集和模型服务能力 [3] 人工智能赋能工业发展 - 数据标准化与质量直接影响工业体系的智能化效率、协同能力和决策水平 [2] - 中国信通院联合产业单位通过"信息模型伙伴计划"在电子制造与机床领域验证信息模型应用，推动高效智能制造模式 [2]

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [4] 报告的核心观点 - 威胜信息是能源物联网龙头，受益于国内智能电网与数字经济建设及海外业务扩张，成长空间广阔，预计2025 - 2027年净利润分别为7.88亿元、10.08亿元、12.80亿元，对应PE为20.9倍、16.3倍、12.8倍，当前估值有吸引力，维持“强烈推荐”评级 [7] 各部分总结 公司业务 主营业务 - 威胜信息是能源物联网解决方案提供商，具备全链条设备研发及系统集成能力，产品涵盖电监测终端等，形成多元化解决方案体系 [12] - 2024年感知层产品营收10.63亿元，占比38.74%，同比增55.19%；网络层产品收入15.23亿元，占比55.49%，同比增10.26%；应用层收入1.48亿元，占比5.40%，同比变动 - 0.11% [15] 历史沿革 - 公司2004年成立，2017年并购拓展业务，2020年在科创板上市，与优质客户合作，有健全服务体系和销售网络，海外营收增长，股权集中稳定 [17][20][21] 行业概览 电监测终端 - 用于电力系统，保障安全稳定运行，应用场景拓展，市场需求增长，分为测量类和监控类，技术迭代周期5 - 8年左右 [25][27] 水气热传感终端 - 用于城市公用事业，实现能源实时监测与精准调控，应用于供水等管道，研发运用光电直读传感技术，智能水表市场前景好 [28][29] 通信模组 - 用于设备数据传输，始于智能电表领域，从窄带电力线载波到宽带智能化发展，下游应用广泛，国内电力系统2030年接入终端设备预计达20亿台 [32][33][37] 通信网关 - 具备数据采集等功能，与台区协同是新型电力系统核心纽带，可解决传统台区管理痛点，核心技术指标为整机功耗等，产品朝多模组化发展 [41][42][46] 应用层 - 智慧公用事业管理系统有三类监测功能，云平台架构实现数据监测等一体化发展，有多种应用层产品 [48][49][50] 推荐逻辑 早期布局奠定基础，中东及南南双轮驱动创效未来 - 早期布局积累海外客户资源，2024年国际业务收入4.21亿元，同比增85.4%，国际业务毛利率30% - 35%，海外业务将扩展 [51] - 以“绿色能源 + 智慧场景”为核心，构建双轮驱动模式，中东市场有望成核心增长极，南南国家市场有望成“第二增长曲线” [55][56] - 海外建厂产能待发，取得多国认证，印尼工厂2025年4月建成 [58] 两网投资持续破纪录，智能电网引领新征程 - 全球电网投资有望增长，国南网加码电网投资，国家电网2025年投资超6500亿元，南方电网固定资产投资提至1750亿元 [65][66] - “十四五”配电侧投资占比提升，我国线损率下降，新能源接入对配电网能力提出要求，电网需智能化与信息化升级 [68][71][72] - 测算“十五五”期间配网侧数字化投资总规模约9,823亿元 [73]

募集资金基本情况 - 公司发行可转换公司债券面值总额3.8亿元，每张面值100元，共计3,800,000张，期限6年 [1] - 实际募集资金净额为3.71亿元，扣除发行费用890.75万元 [1] - 募集资金于2023年7月4日全部到位，并设立专项账户存放 [1] 募集资金投资项目情况 - 募集资金拟投资于智慧光伏及电池智慧管理PLC芯片研发及产业化项目、智能家居多模通信网关及智能设备PLC芯片研发及产业化项目 [2] - 项目总投资4.83亿元，拟使用募集资金3.71亿元 [2] 募投项目延期具体情况 - 科技储备资金项目原计划2025年6月达到预定可使用状态，延期至2026年12月 [2] - 延期原因包括新产品预研研发、中长期技术研发与升级拓展、产业并购及整合等战略需求 [2] 募投项目延期影响 - 延期仅涉及进度变化，未改变实施主体、方式或资金用途 [4] - 符合公司长期发展战略及监管要求，不损害股东利益 [4] 公司审议程序 - 公司董事会于2025年6月13日审议通过延期议案 [4] - 保荐机构中信证券出具核查意见，认为延期决策审慎且合规 [4] 保荐机构核查意见 - 中信证券确认延期不影响募集资金投资方向，符合监管法规要求 [4][5]