核心观点 - 长安福特2025年在华销量深度探底，零售销量跌破10万辆/年的行业生存红线，标志着公司经营状况严重恶化 [1][3] 销量表现与关键数据 - 2025年全年，长安福特在华批发销量为12.15万辆，零售销量为9.94万辆，相比2024年24.7万辆的销量均出现明显腰斩 [1] - 从更能反映终端需求的零售数据看，长安福特多年来首次跌破10万辆/年的关键临界点 [1] - 2025年前5个月，长安福特累计销量为7.6万辆，同比下跌16.43%，且自1月起连续五个月销量同比下滑 [3] - 公司销量在2016年达到历史峰值95.7万辆后持续下滑，2019年跌破20万辆至18.4万辆，经历短暂回升后，2022年至2024年销量在23.3万至25.1万辆区间波动，2025年出现断崖式下跌 [3] 车型销售结构 - 蒙迪欧是2025年销量支柱，零售销量为47,075辆，占公司总零售销量近半数 [1][2] - 锐界零售销量为32,276辆，探险者为13,569辆，锐际为6,404辆 [2] - 福特电马作为电动化开山之作，2025年零售销量仅为35辆，且销售数据自8月开始无记录 [1][2] - EVOS车型零售销量仅为5辆 [2] 公司背景与股东动态 - 长安福特成立于2001年，为长安汽车与福特的合资公司 [3] - 截至2025年，长安汽车与福特两大股东未正式官宣长安福特年销量 [3] - 从长安汽车（000625.SZ）2025年动向看，其自主品牌正占据更大比重，全年291.3万辆总销量中，自主品牌销量达246.8万辆，占比85% [3] - 长安汽车自2025年6月起不再公布长安福特的产销情况 [3]

福特中国市场表现与挑战 - 福特中国在华市场表现持续下滑 2024年市场份额仅为1.6% 全年销量44.2万辆 相较2016年高峰期缩水约三分之二 [1][2] - 产品问题加剧市场信任危机 数百名长安福特蒙迪欧车主针对2022至2025款车型发起集体投诉 反映车机系统频繁卡顿且因缺乏物理按键在行车过程中调节功能操作困难存在安全隐患 [1][2] 福特中国的战略调整与人事任命 - 公司推动两大合资企业销售与服务网络整合 实施“一个福特”战略 使锐界、蒙迪欧、探险者等主力车型实现渠道共享 旨在降低建店、人力及运营成本以应对激烈市场竞争 [1][2] - 新成立的统一销售服务公司由陈晓波担任总裁 其擅长营销 但其能否带领福特中国走出当前困局仍有待观察 [1][2]

产品发布与定位 - 福特探险者昆仑穿越版于11月6日上市，售价36.98万元，采用5座结构[2] - 昆仑穿越版与昆仑巅峰版共同构成5/6/7座的多元车型系列，瞄准兼顾硬核越野与豪华舒适的“高端全能型SUV”细分市场[2][3] - 核心卖点是“比豪华更越野，比越野更豪华”，昆仑穿越版侧重空间实用性与纯粹越野性能[3] - 5座版本后备箱常规容积1505L，第二排放倒后可扩展至2487L，新增隐藏储物盒拓展近100L空间，储物格达15个[3] 市场竞争格局 - 主要竞品包括凯迪拉克XT6、理想L系列等城市SUV，以及丰田普拉多、东风日产探陆、坦克500 Hi4-T等硬派SUV[3] - 探险者昆仑穿越版售价比昆仑巅峰版降低3万元，进一步拉低硬派越野门槛[4] - 锐界主要竞争对手是丰田汉兰达和大众途昂[4] 公司战略与财务表现 - 公司采取高价值车型策略，停产福克斯、福瑞斯、翼虎等盈利能力弱的低价车型，目前在售车型仅剩蒙迪欧、锐界、锐际、探险者四款[4] - 蒙迪欧和锐际终端售价已跌至11万元级别，锐界和探险者利润相对更高[4] - 探险者被赋予品牌高端旗舰使命，并承担向上开拓更高价位、赚取更多利润的任务[4] - 2024年公司营收483.1亿元，净利润20.9亿元，成功扭亏为盈[4] - 2024年上半年净利润7.53亿元，同比下滑58%，主要因林肯品牌销量下滑[4] 销售表现与运营目标 - 探险者月销量长期稳定在1200辆上下，无明显增长趋势，推出昆仑版有拉动销量增长的诉求[4] - 蒙迪欧和锐际市场销量较为起伏[4] - 公司车型的稳定销售对长安福特和长安汽车都相当重要[4] 管理层变动与业务方向 - 公司调整高管团队，赵非接替朱华荣任董事长，新增董事刘宏、张晓宇、王孝飞、陈玉婷，其中多人具有技术研发或新能源汽车背景[5] - 人事调整直指新能源业务突破，公司需平衡保证燃油车销量利润与做好电动化转型工作[5]

核心人事变动 - 中国长安汽车集团董事长朱华荣辞任长安福特董事长职务，由赵非接任 [3] - 长安福特董事会同步调整，王俊、王辉退出，新增刘宏、张晓宇、王孝飞、陈玉婷为董事，周锡斌为监事会主席 [3] - 朱华荣辞任系因新央企中国长安汽车成立后，集团领导原则上不再兼任三级企业职务，需将精力集中于集团战略 [3] 新任董事长赵非背景 - 赵非职业生涯起步于技术岗位，历任发动机技术主管、工艺所所长等职 [3] - 2010年后转向企业管理，历任中国长安集团科技开发部副总经理、东安动力董事长、长安汽车执行副总裁 [3] - 2018年调任长安福特，担任公司党委书记、执行副总裁 [3] - 2023年10月升任中国长安（现辰致集团）董事长，主导整合旗下98家全级次企业及4家上市公司资源 [4] - 2025年7月被国资委任命为中国长安汽车党委副书记、董事，提名为总经理人选，协助朱华荣统筹千亿级央企战略 [4] 长安福特经营状况 - 公司仍处于转型阵痛期，燃油车基本盘受冲击，新能源转型缓慢 [5] - 2016年销量达到95.8万辆巅峰，此后滑入低谷 [5] - 2024年销量反弹至24.7万辆，同比增长5.97% [5] - 在售车型包括蒙迪欧、锐界、锐际、探险者四款 [5] - 新能源车型福特电马以独立直营模式运营，但表现不佳 [5] 新任高管团队背景 - 新任董事王孝飞曾任深蓝汽车董事长，分管阿维塔科技，帮助其建立增程+纯电双动力矩阵 [5] - 王孝飞于今年9月接任长安福特执行副总裁、长安福特新能源汽车科技有限公司董事长 [5] - 新任董事张晓宇为工学博士，长期从事技术研发，主持过国家863计划等项目 [5] - 张晓宇现任长安汽车执行副总裁、科协主席和智能汽车安全技术全国重点实验室主任 [5] - 新任董事刘宏此前在江铃福特体系工作多年，其跨体系经验或为产品销售提供新支撑 [7] 福特在华战略调整 - 福特对在华销售渠道进行大调整，长安福特与江铃福特在华渠道合二为一，长安福特承担关键角色 [5] - 福特中国于9月23日在上海成立福特销售服务公司，由陈晓波担任总裁 [6] - 新销售公司为福特全资子公司，全面管理福特品牌乘用车和皮卡在华营销、销售和服务业务 [6] - 目前长安福特和江铃福特的经销商均销售福特在华全部乘用车型 [6]

行业核心观点 - 传统汽车巨头与自主品牌正掀起渠道革命浪潮，市场话语权争夺进入倒计时阶段 [1] - 渠道变革的驱动力源于新能源汽车普及带来的消费习惯改变以及自主品牌对合资品牌市场份额的侵蚀 [2] - 渠道变革呈现出轻资产重运营、因城施策填空布局、弱化4S职能专注卖车及售后三大共性特征 [4][5] 主要汽车制造商渠道变革路径 - 宝马选择最激进的直营模式，最早将于2027年放弃传统经销商模式，经销商角色转变为服务中介 [1][2] - 丰田推行务实的渠道整合，实施“单城单店”试点，使单店同时销售南北丰田车型并承担双品牌售后服务 [1][2] - 福特成立全资销售服务公司，整合长安福特与江铃福特销售渠道，实现统一指挥以提升效率 [1][3] 自主品牌渠道布局与策略 - 问界品牌用户中心超过290家，鸿蒙智行品牌用户中心超过160家，此外还有体验中心710余家 [1] - 比亚迪2025年新增800家门店中，70%位于三四线城市及县域市场 [1] - 东风日产N7采用“订交服分离”模式，展厅负责体验，交付中心统一明码标价，上市3个月实现月销过万辆 [5] 渠道变革的实践效果与行业特征 - 福特渠道整合后，消费者可在单店看到锐界、探险者等家用SUV和烈马、Ranger等越野车型，提升消费体验 [4] - 林肯汽车“星火燎原”计划将单店面积压缩80%至约800平方米，投资门槛降至150万元，团队精简至10人，单店总投入为传统4S店的十分之一 [4] - 行业策略转向因城施策和填空布局，根据区域市场容量和竞争格局动态调整网点数量 [5] 渠道变革对汽车后市场的影响 - 传统4S店售后业务受到冲击，面临原厂件库存压力和主机厂权限收紧 [5] - 催生售后市场新业态，包括主机厂售后连锁、4S集团“第二车间”、连锁品牌“双门头”合作店等 [5]

文章核心观点 - 中国汽车行业正经历深刻的渠道变革，传统汽车巨头与自主品牌采取多样化策略以提升渠道效率和市场竞争力 [2][3] - 变革由新能源汽车普及带来的消费习惯改变以及自主品牌灵活市场策略的冲击所驱动 [3] - 渠道变革呈现出轻资产重运营、因城施策、弱化传统4S职能等共性特征，并对汽车后市场产生连锁影响 [5][6] 传统汽车巨头的渠道变革策略 - 宝马宣布最早将在2027年放弃传统4S模式，转向直营，追求对销售环节的全面控制 [2][3] - 丰田推行“单城单店”试点，实现南北丰田车型同店销售与售后服务整合，以降低渠道重建成本并提升效率 [2][3] - 福特在中国成立全资销售服务公司，整合长安福特与江铃福特的销售渠道，旨在解决内耗、实现统一指挥下的效率最大化 [4][5] 自主品牌的渠道扩张态势 - 问界品牌用户中心超过290家，鸿蒙智行品牌用户中心超过160家，此外还有体验中心710余家 [2] - 比亚迪计划在2025年新增800家门店，其中70%将位于三四线城市及县域市场 [2] 渠道变革的行业特征与影响 - 行业共识转向“轻资产，重运营”，例如林肯汽车“星火燎原”计划将单店面积压缩80%至约800平方米，投资门槛降至150万元，团队精简至10人，单店总投入控制在100万-200万元，仅为传统4S店投资的十分之一 [5] - 策略上强调因城施策和“填空布局”，根据区域市场容量和竞争格局动态调整网点，实现资源优化配置 [6] - 弱化传统4S店“四位一体”职能，例如东风日产N7采用“订交服分离”模式，展厅负责体验、交付中心统一明码标价，该车型上市3个月即实现月销过万辆 [6] - 渠道变革冲击传统4S店售后业务，同时催生主机厂售后连锁、4S集团“第二车间”等汽车后市场新业态 [6] 渠道变革的实践效果 - 福特渠道整合后，消费者可在单店看到锐界、探险者等家用SUV和烈马、Ranger等越野车型，提升了消费体验 [5] - 整合为经销商带来收益，长安福特经销商通过引入烈马等车型获得更高利润机会，江铃福特经销商则借助家用车型填补价格空白、吸引更广泛客户 [5]

行业背景 - 合资品牌在中国市场份额从2020年的63%下降至2023年的35%左右，战略上转攻为守 [4] - 部分外资车企采取寻求本土技术外援的策略，例如大众投资小鹏和地平线，Stellantis与零跑合作，奥迪基于上汽平台打造电动车 [5] 福特中国的战略调整 - 公司宣布成立“福特汽车销售服务公司”，整合管理福特品牌乘用车和皮卡在中国的营销、销售和服务业务，由陈晓波担任新公司总裁 [6] - 此举旨在强化品牌形象，提供统一的品牌体验、更完善的产品系列及更合理的销售服务网络，同时提升经销商运营效率和盈利能力 [9] - 战略调整的核心是回归“一个福特”的指挥体系，以应对中国市场的激烈竞争 [7][17] 福特中国的历史与挑战 - 公司在中国曾通过两家合资公司（长安福特和江铃福特）运营，年销量在2016年达到峰值127万辆 [10] - 自2017年第三季度起陷入亏损，截至2022年累计亏损达25亿美元 [10] - 内部存在结构性矛盾，长安福特与江铃福特在渠道、产品和品牌上未能形成合力，导致品牌形象割裂和运营内耗 [15][16] 产品与品牌重塑 - 公司调整产品策略，停产不盈利的小型车如福克斯、福睿斯，专注于探险者、锐界、蒙迪欧等大马力大空间车型 [12] - 品牌定位聚焦于差异化的“越野”与“性能”，提出“Fun天性，去野行”的品牌主张，并打造高端越野渠道品牌“福特纵横” [14] - 目标是集中资源向市场输出核心品牌形象：性能操控基因、探索精神及全球品质保障 [26][27] 渠道整合与未来展望 - 整合长安福特（约270家销售门店）与江铃福特（约110家福特纵横门店）的销售服务体系，以降低成本、避免内耗并扩大市场覆盖 [20][19][22] - 整合后的渠道将打造“福特纵横”生活体系，覆盖体验空间、户外生活社群、个性化改装及车辆服务四大板块 [23] - 渠道整合将为新产品（如全新国产智趣烈马）的上市提供销售保障，并被视为公司在新能源时代对外反攻的序曲 [24][28]

公司战略调整 - 福特汽车宣布在上海成立全资子公司，负责其乘用车和皮卡车型在中国市场的营销、销售及服务业务，新公司将于10月1日开始运营 [1] - 公司计划整合其在华销售渠道，将长安福特现有的270多家4S店和江铃福特现有的110多家4S店统一并入新成立的销售公司，以结束内部竞争 [25] - 福特调整产品策略，在传统燃油车市场收缩的背景下，重点引入如烈马、游骑侠Ranger等小众玩乐车型并进行本地化生产，例如Ranger皮卡起售价为14.58万元 [27][28] 历史背景与合资架构 - 福特在中国通过两家合资企业运营：与江铃汽车的合作始于1995年（初期为福特入股江铃），主要生产全顺等车型；与长安汽车合资成立的长安福特则始于2001年，负责福克斯、锐界等家用车 [3][6] - 两家合资公司原本定位清晰、体系独立：长安福特主攻家用车市场，曾是销量主力；江铃福特从商用车切入，双方产品无交集 [6][8] - 2016年福特在华销量达到127万辆的峰值，但之后因新品断档、产品竞争力下降（如福克斯换装三缸机导致年销量从40万辆峰值跌至2021年的2.25万辆），销量急剧下滑，至2019年仅为56万辆 [9][12] 过往整合尝试与挑战 - 为扭转颓局，福特曾尝试推动江铃福特“商转乘”，于2021年双方出资2亿元成立江铃福特合资公司，专注于SUV和皮卡销售，并建立独立渠道“Family Space家空间” [14][16] - 但江铃福特部分产品力不足（如领界车型被指为江铃驭胜S330的换壳车），且与长安福特产品线重叠（如江铃福特的领裕与长安福特的锐界尺寸相近），导致内部竞争和消费者不认可 [17][20] - 江铃福特财务表现不佳，根据江铃汽车财报，其在2022年至2024年净亏损分别为1.06亿元、8.39亿元、6.77亿元 [22] - 福特早在2018年就曾计划统一三家销售渠道（长安福特、江铃福特、福特进口车），但因江铃福特反对而未成功 [25] 行业参考与前景 - 整合分散的销售渠道被视为合资品牌在当前市场环境下的正确举措，类似案例有马自达将一汽马自达渠道并入长安马自达，并且马自达与长安合作推出的电动车EZ-6已成为其畅销车型 [25] - 对于福特，将资源整合形成合力，有助于为后续新品铺路，发力小众市场被视为一种可行的自救手段 [30]

公司战略调整 - 福特中国成立全资子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司 负责福特品牌乘用车和皮卡车型在华营销、销售和服务业务 10月1日起正式运营 [2] - 整合江铃福特与长安福特的销售服务业务 实现两家合资公司销售渠道统一 [3][7] - 任命陈晓波担任福特销售服务公司总裁 向福特中国及福特国际市场集团总裁吴胜波汇报 [5][6] 渠道整合背景与目标 - 整合旨在强化福特品牌形象 提升运营效率和盈利能力 应对激烈市场竞争 [6][9] - 江铃汽车委托新公司进行销售运营管理并制定考核目标 强调不存在话语权降低问题 [7] - 福特销售服务公司将统一销售长安福特、福特进口车、江铃福特乘用车及皮卡车型 但福特全顺仍由江铃渠道销售 [8] 历史整合尝试 - 2018年福特曾通过NDSD尝试渠道整合 但因资源整合能力有限失败 江铃福特于2020年脱离该体系 [9] - 2021年江铃福特科技成立 专注越野细分市场 采用轻资产运营模式 [9] - 此次整合是福特6年后再度尝试 反映市场下行周期中提升规模效应的需求 [9][10] 市场表现与经营压力 - 长安福特2024年前5个月累计销量76983辆 同比下跌16.43% 自6月起停止公布销售数据 [12] - 江铃福特乘用车2022-2024年最高年销量未超5万辆 持续徘徊在3万-4万辆规模 [13] - 江铃福特科技2022-2024年累计亏损超16亿元 需通过增资清偿负债 [13] 产品与电动化挑战 - 电动车型福特电马市场表现低迷 2024年前8个月月销量均为个位数 [13] - 基于新能源技术架构的福特智趣烈马预计年底交付 尝试扭转电动化劣势 [13] - 行业分析指出 福特需在技术和产品层面加强本土化("更中国")以提升竞争力 [14]

福特中国渠道整合战略 - 福特汽车在中国正式设立全资子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司，全面管理福特品牌乘用车和皮卡车型在中国市场的营销、销售和服务业务，新公司于10月1日正式运营[2] - 陈晓波加入福特中国担任福特销售服务公司总裁，其曾担任长安福特新能源科技有限公司副总裁兼营销中心总经理、长安福特全国销售服务机构执行副总裁等职位[2] - 江铃汽车销售有限公司与福特销售服务公司签署分销服务合同，委托后者分销其生产的福特品牌乘用车和皮卡[2] 渠道整合背景与历史 - 此次渠道整合并非福特首次尝试，2018年福特曾成立全国销售服务机构试图统一长安福特、江铃福特和福特进口车销售渠道，但因江铃福特反对而失败[1][6] - 整合完成后，福特销售服务公司将统一销售长安福特、福特进口车以及江铃福特乘用车和皮卡车型，代表车型包括锐界、探险者、领睿、福特烈马、游骑侠、F-150猛禽等，福特全顺仍由江铃汽车渠道销售[3] - 福特销售服务公司将拥有江铃福特110多家4S店和长安福特270多家4S店，并对所有4S店形象进行统一整改[6] 江铃福特科技公司财务状况 - 江铃福特科技公司自成立以来持续亏损，2022年至2024年营收分别为1.24亿元、6.43亿元、53.23亿元，净亏损分别为1.06亿元、8.39亿元、6.77亿元，三年累计亏损约16.22亿元[4] - 截至2024年上半年，江铃福特科技公司总资产约8.75亿元，净资产约-14.21亿元[4] - 江铃福特科技公司于2023年8月发布渠道品牌福特纵横，专注于服务中国户外越野爱好者群体，采用轻资产运营模式，2024年福特烈马占福特纵横销量的50%[4] 福特全球战略调整 - 福特汽车公司首席执行官吉姆·法利在2023年5月表示，公司将在中国进行战略调整，减少投资，更精简、更专注于高回报业务[5] - 福特销售服务公司的成立是福特汽车在华战略收缩的标志，从全球市场看，由于电动化转型缓慢等因素，福特汽车处于"退守"状态[5] - 2024年福特全球销量为390万辆，同比下滑11.6%，公司近年来陆续关闭巴西、印度、德国等地工厂或调整生产线[5] 整合面临的挑战 - 目前江铃福特4S店展厅中，福特纵横的越野产品和江铃福特的家用车型共同展示，需要统一产品形象，未来经销商端门店布置将统一为福特纵横体系[6] - 长安福特的乘用车属性与江铃福特的皮卡、越野属性如何融合和平衡，是整合过程中需要解决的重要问题[6] - 在本次整合中，江铃汽车和福特汽车约定继续向江铃福特科技公司增资，江铃汽车以债转股方式出资12.6378亿元，福特汽车以现金出资12.1422亿元，用于清偿负债[3]