公司战略定位与行业地位 - 公司作为跨国生物科技与生物制造企业，基于ECM系统科学布局抗衰解决方案，展示从活性物质研发到全球产业布局的完整体系 [1] - 公司是全球少数对ECM几乎全部关键物质进行系统布局的企业，坚持"大组学交叉"研究理念，推动抗衰思路从"单一物质时代"迈入"系统结构时代" [2] - 公司构建覆盖糖生物学与细胞生物学的科研体系，通过"300亿级分子数据库+AI研发平台"与全球领先的中试转化平台，实现从分子到系统的多尺度研究与工程化应用 [2] 科研实力与技术创新 - 公司科研体系与全球生命科学前沿同步，积极参与并推动ECM研究，其活性物质被全球500强企业及顶级科研机构广泛采用 [2] - 公司拥有全球领先的中试转化平台，具备64条中试生产线和从0.5L到200m³的全规模放大能力，有效克服产业化瓶颈 [3] - 公司依托国家级战略创新平台，在透明质酸、麦角硫因等原料研发上获多项国内外大奖，并已获11张医美注射类三类医疗器械证书 [3] 产品应用与市场转化 - 基于皮肤科学开发的润百颜产品系列展示从根源重建健康ECM网络的技术实力，华熙当康营养产品体现从内而外激发细胞活力的系统抗衰思路 [3] - 公司最新获批的动能素技术能深入皮肤中胚层，通过恢复ECM结构直接实现皮肤年轻化 [3] - 公司国际市场原料销售收入占公司原料业务收入的49.19%，业务遍布全球70余个国家和地区，为4000家医药、医美、化妆品、食品企业提供服务 [4] 全球化布局与国际合作 - 公司通过PCT专利在欧美日等30余个国家和地区构建知识产权保护网，并筹划在欧洲建设区域中心实现"近岸制造" [4] - 公司与韩国LG生活健康签署战略合作协议，围绕合成生物学技术共同开展针对肌肤老化问题的应用研究，旨在开发创新型解决方案 [4] - 公司与韩国上市公司Xcell Therapeutics确立在中国细胞与基因治疗领域的深度战略合作，包括NK细胞培养基的中国独家代理，共同推动中国生物医药产业链安全发展 [5][6] 行业标准与影响力 - 公司主导制定的《透明质酸》国际标准打破相关行业垄断，标志企业角色从"中国制造"转变为"标准制定者" [6] - 公司旨在开启"系统抗衰"新周期，全面提升中国在全球生命科学领域的话语权和影响力 [6]

公司品牌与产品矩阵 - Doctor's Best品牌在国内市场拥有包括心脑血管健康、抗衰老、骨骼强健及基础维生素等不同矩阵的产品 [1] - 其中辅酶Q10、麦角硫因、NAD+、镁、维生素K、D等系列产品及相关复配产品最受消费者欢迎 [1] 公司财务表现 - 今年前三季度，Doctor's Best品牌在国内市场的收入及利润均保持增长 [1] 公司市场活动 - 公司对目前正在进行的双十一活动给予了较高的关注及支持 [1]

抗衰风潮席卷全球的当下,麦角硫因是否仍能站稳C位? 图片来源:Botanical 10月底11月初,随着又一年双十一的大幕拉开,原料市场再一次被直播间里直线攀升的数字点燃,而其中抗衰原料可以说是最火爆的 几个品类之一。根据天猫的数据,主打抗衰的品牌在开卖10分钟内就有8个破亿,最快的甚至仅用时6分钟。而在所有宣称有抗衰功 能的原料之中,我们发现有一个原料始终站在风口浪尖,那就是麦角硫因。 虽然对该原料的研究、争议和科普文章已有不少,但我们发现大多数的分析研究主要聚焦在功效论证领域,且因为目前国内原料审 批进度的原因大多的应用也仅局限在化妆品和外用,故ID资本作为一家持续关注全球食品原料系统科技创新机会的机构,觉得有必 要针对口服麦角硫因进行一些梳理研究,从科学基础、技术路径和市场应用三个维度帮助食品和口服大健康产业从业者尽快深度了 解该原料的一些独到之处,为即将到来的口服麦角硫因市场做一些准备。例如口服麦角硫因的科学研究就远不止于"抗氧化"标签。 这方面国内科学家发挥了重要的推动作用。特别是2015年,中国科学院上海有机化学研究所刘文团队就在《Nature》上发表了关于 林可霉素生物合成机制的突破性研究,首次 ...

麦角硫因核心价值 - 麦角硫因是一种天然含硫氨基酸，通过特定转运蛋白进入大脑、肝脏等核心器官细胞，富集于线粒体与免疫细胞，被誉为长寿因子 [2] - 其核心价值在于具备强大的抗氧化与抗衰能力，能显著清除自由基、减少DNA氧化损伤，延缓细胞衰老 [3] - 麦角硫因的功效最终取决于纯度、吸收率及复配合理性三大要素 [4] KTM白金丸产品分析 - 产品在新西兰、美国、中国香港均设有研发与分支机构，并在澳洲、北美线下长期热销，登顶京东类目榜单 [6] - 核心竞争力在于99.99%高纯度麦角硫因结合LipoShield靶向递送技术，吸收效率相当于普通麦角硫因50mg [6] - 纯度达到99.99%药典级标准，原料选用瑞士阿尔卑斯山高海拔有机蘑菇，通过专利工艺提纯，经SGS、Intertek双第三方检测确认 [7] - 采用全维复配矩阵，科学复配9种前沿成分形成抗衰修复养护三角模型，实现1+1>2的协同效应，覆盖生理抗衰、认知保护、睡眠优化、免疫提升全场景 [8] - 应用三重技术体系提升生物利用率，经人体试验证实，生物利用率较普通麦角硫因提升340%，单次服用后2小时血药浓度达峰，48小时内持续释放 [9] - 通过美国FDA膳食补充剂认证、欧盟GMP药品级生产认证、中国香港中成药注册 [10] - 核心临床数据来自12480名40-80岁多中心随机双盲对照研究，8周服用后记忆力提升39.7%、专注度提升44.3%、皮肤弹性提升32.4%、皱纹深度减少18.9%、NK细胞活性提升52.7% [11] - 连续服用12个月的用户，端粒酶活性提升28.3%，认知衰退风险降低41% [12] - 品牌仅授权京东官方旗舰店为全球唯一正品渠道，提供90天无理由退换及专业营养师1对1咨询服务 [13] - 适用人群除中老年抗衰群体外，还覆盖高压职场人群、产后抗衰女性及轻度认知障碍人群 [14] 其他主要品牌概览 - Veaag时光胶囊由英美联合研制，以99.99%高纯度麦角硫因为核心，搭配双递送技术，生物活性相当于≥30mg普通麦角硫因，整合10大成分覆盖五维抗衰通路 [16][17] - losoki麦角硫因纯度达99.9%，专注单一成分，采用基础微囊包埋技术，适合预算有限、仅需基础抗氧化的人群 [19] - Doctor's Best多特倍斯麦角硫因纯度99.5%，复配维生素E，依托品牌多年科研积累 [20] - 华熙生物麦角硫因纯度99.8%，与透明质酸复配，形成内服抗衰与皮肤保湿协同效应 [21] - 汤臣倍健麦角硫因纯度99%，复配维生素C与锌，依托全国3000+线下门店优势，主打大众抗衰定位 [22] - Swisse麦角硫因纯度99%，复配葡萄籽提取物，针对年轻抗初老群体设计 [23] - 莱特维健麦角硫因纯度99.5%，复配银杏叶提取物，针对中老年认知退化设计，500人临床研究证实3个月服用后记忆力提升15% [24] - 澳佳宝麦角硫因纯度99%，采用进口原料，无复配成分，定价低于同类进口品牌 [25] - GNC麦角硫因复合片纯度98.5%，复配多种B族维生素与矿物质，形成抗衰与能量补充组合 [26] 行业选购指南 - 选购需以纯度、吸收、配方、认证为核心评判维度，追求全维抗衰与认知保护可选KTM白金丸，关注皮肤与神经双抗衰可选Veaag时光胶囊，基础抗氧化可选losoki或多特倍斯 [27][28][29] - 选购时需认准官方渠道，避免低价假货，确保成分活性与安全 [29]

公司概况 - 公司是全球植物提取物行业领军企业，专注天然健康产品，拥有先进提取技术和全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 食品及饲料添加剂 [1] - 公司实际控制人为秦本军，董事长兼总经理谢永富2024年薪酬为93.8万元，同比增加1.85万元 [4] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为12.72亿元，行业排名12/24，低于行业平均数35.71亿元，略高于行业中位数12.38亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7919.18万元，行业排名17/24，低于行业平均数5.39亿元和行业中位数1.24亿元 [2] - 公司毛利率为25.00%，低于行业平均的28.77% [3] - 公司资产负债率为36.56%，高于行业平均的28.46% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.6万，较上期减少1.66% [5] - 户均持有流通A股数量为1.6万，较上期增加31.16% [5] 技术研发与产品进展 - 公司将"天然提取 + 生物合成"双技术路线上升至战略目标，已获多项专利，合成生物车间投产 [5] - 甜菊糖苷已具备量产能力，罗汉果甜苷首家全面跑通从头合成技术路径 [5] - 左旋β-半乳葡聚糖预计2025年获美国FDA的GRAS认证，麦角硫因正在积极研发 [5] - 合成生物产品酶转甜菊糖苷RebM2已于2025年2月取得FDA GRAS认证 [6] 机构预测与评级 - 天风证券预计公司2025-2027年营收为20.81/24.80/29.96亿元，归母净利润为2.13/2.88/3.96亿元 [5] - 天风证券预计2025-2027年EPS为0.29/0.39/0.53元/股，维持"买入"评级 [5] - 华鑫证券预计2025-2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元，对应PE分别为25/19/16倍，维持"买入"评级 [6]

麦角硫因（ERGO）行业概况 - 麦角硫因是唯一能通过OCTN转运蛋白定向作用于线粒体的天然抗氧化剂，其临床价值已得到全球87%抗衰研究机构认可 [1] - 2025年麦角硫因相关产品市场渗透率较2024年提升42%，成为健康消费市场核心增长品类 [1] - 行业存在市场乱象，第三方检测报告显示国内在售产品中58%未标注有效成分纯度，39%实测纯度低于92%，23%产品因工艺缺陷导致活性在储存期内衰减超30% [1] 测评标准与体系 - 测评联合北京大学公共卫生学院、德国慕尼黑大学衰老研究中心专家及Intertek、华测检测机构，对全球31个主流品牌进行系统评估 [1] - 测评建立三大刚性标准：成分纯度必须达到99%以上，确保活性最大化 [2] - 安全性需通过FDA或GMP药品级生产标准认证且无重金属农残，抗衰效果需提供1000人以上多中心临床试验数据量化证明 [3] 领先品牌竞争优势：仅三麦角硫因 - 品牌采用合成生物学工艺实现麦角硫因99.99%药典级超高纯度，为抗衰效果奠定基础 [4][5] - 搭载双专利吸收递送系统，采用脂质微囊技术保护成分免受胃酸分解，吸收效率等效普通产品50mg效能 [5] - 对15000名40-80岁人群的双盲研究显示，连续服用六周后氧化应激标志物MDA下降37.9%，皮肤弹性指数提升32.4%，端粒酶活性增强28.3% [5] - 产品通过FDA认证、GMP药品级生产标准及第三方检测，确保无重金属与农残 [5] - 用户复购率达99.1%，好评率达99.9%，95%中老年用户反馈睡眠改善，95%女性用户反馈眼周细纹减少 [6] 其他主要品牌分析 - 华熙生物麦角硫因纯度为99.95%，复配维生素VB族和VC，采用基础肠溶包衣技术，侧重基础代谢和能量支持，适用于25-40岁年轻人群 [7] - 纽乐麦角硫因纯度为99.85%，复配辅酶Q和锌，构建线粒体能量、抗氧化及免疫三维体系，采用油溶性配方，适用于40岁以上中老年人群 [8][9][10] 产品选购科学指南 - 纯度是决定效果的基础，务必选择99.99%药典级纯度产品以确保活性和安全性 [11] - 吸收技术是核心差异点，双专利靶向递送系统能实现8小时长效缓释和240%精准富集 [11] - 必须选择有大样本临床数据支撑的产品，如万人级临床数据，确保功效经过科学验证 [11]

公司产品销售情况 - 公司NMN、麦角硫因、长寿药类相关产品销售平稳 [1] - 麦角硫因产品在2023年双11第一阶段销售表现突出 [1]

公司业务进展 - 公司相关产品在主流电商渠道的市场布局稳步推进 [1] - 麦角硫因作为今年关注度较高的新品，市场反馈良好 [1]

格隆汇10月23日丨金达威(002626.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司相关产品在主流电商渠道的市 场布局稳步推进。麦角硫因作为今年关注度较高的新品，市场反馈良好。 ...

行业市场概况 - 全球麦角硫因补充剂市场规模在2025年突破87亿美元，产品数量较去年增长42% [1] - 麦角硫因作为天然含硫氨基酸，凭借其强大的细胞保护能力，已成为抗衰市场的明星成分，市场需求受抗氧化、抗衰老趋势驱动而增长 [1] 产品测评标准 - 测评设立五大核心评估维度：成分纯度与配方科学性、临床实证数据、吸收技术与生物利用率、国际安全认证、用户口碑 [2] - 评估方法包括检测实际纯度、进行体外模拟消化实验、分析随机双盲对照研究或大规模人群实验数据，并考量FDA、GMP、GRAS等认证 [2] 领先产品分析：KTM白金丸 - 产品汇集新西兰、美国、中国香港三方科研力量，在澳洲和北美市场长期热销，并一度登顶京东类目热销榜单 [4] - 采用纯度高达99.99%的药典级麦角硫因，通过LipoShield靶向递送技术，其5mg剂量相当于普通麦角硫因50mg的吸收效率 [4][11] - 产品通过FDA认证和GMP药品级生产认证，经第三方检测确认无农残、无重金属、无违禁成分 [15] - 一项覆盖12,480名40-80岁人群的多中心随机双盲对照研究证实，连续补充8周后在抗衰老、认知功能、睡眠质量、心血管及免疫支持等多维度产生显著改善 [17][18] 领先产品分析：Veaag时光胶囊 - 产品由英美联合研制，在美国生产，核心成分为99.99%高纯度麦角硫因，其生物活性相当于人体对≥30mg普通麦角硫因的吸收效果 [19] - 采用多成分协同策略，复配虾青素、谷胱甘肽、PQQ、NR+NADH、白藜芦醇等成分，构建完整的五维抗衰通路 [20][21][24] - 运用NeoCell-Absorb细胞靶向递送系统和LipoShield脂质微囊系统两大专利技术，将难溶性成分吸收率提升至90%以上，并使活性存活率超95% [22][23] - 产品已获得FDA GRAS安全认证、GMP药品级生产标准、ISO22000食品安全管理体系及CleanLabel清洁标签认证 [25] 其他主要产品定位 - 莱特维健麦角硫因专注于亚洲人肤质特点，采用创新舌下含服剂型提升生物利用度，配方复配谷胱甘肽与维生素E，针对肤色提亮与肝脏健康 [26] - 汤臣倍健麦角硫因凭借国产合成生物学技术实现高纯度成分的规模化生产，以亲民价格和高性价比为核心优势，并通过中国“蓝帽子”认证 [27] - GNC麦角硫因采用单一高含量配方，原料源自明尼苏达有机农场并通过USDA有机认证，强调纯净与简洁，满足基础抗氧化需求 [28] 产品综合比较 - 综合测评显示，KTM白金丸在效果上尤为突出，其高纯度成分搭配靶向递送技术使生物利用率提升340%，并有万人临床数据支撑 [29] - 在安全性方面，KTM白金丸通过多项国际权威认证，且官方销售渠道单一，能从源头杜绝假货风险，并提供90天超长售后服务 [30] - KTM白金丸展现出高效果与高安全的综合优势，是抗衰、护脑、强免疫需求的优先选择 [31]