LG新能源股份拟被出售 - LG化学计划出售LG新能源股份以改善财务状况，持股比例拟从80%左右降至70%左右[4][5] - 两次股份出售计划若完成，预计可获得约10万亿韩元（约480亿元人民币）资金[6] - 第三季度LG化学销售额11.1962万亿韩元，同比减少11.3%，但营业利润6797亿韩元，同比增长38.9%[6] - 营业利润增长主要依赖LG新能源贡献，第三季度LG新能源营收5.7万亿韩元，营业利润6013亿韩元[7] LG新能源业绩分析 - 第三季度营业利润6013亿韩元中，包含美国生产激励补贴约3655亿韩元[8] - 第一季度营业利润3750亿韩元包含4580亿韩元税收抵免，第二季度营业利润4922亿韩元包含4908亿韩元税收抵免[8] - 全年营收呈下降趋势，营业利润高度依赖税收抵免和生产补贴[9] 全球市场份额变化 - 1-9月全球动力电池装机量中，LG新能源市场份额同比下滑1.7个百分点，SK On同比增长24%，LG新能源增长不足15%[12] - LG新能源装机量不足宁德时代三分之一，增幅低于中创新航等四家企业平均68%的水平[12] - 松下市占率达到31%，是LG新能源的2倍多[13] - 主要客户如特斯拉、通用等存在多供应商策略，斯特兰蒂斯与宁德时代等合作深化[13] 业务转型与订单情况 - LG新能源加强多元产品组合，覆盖软包、圆柱、方壳电池及三元、铁锂技术路线[13] - 截至三季度末，储能电池待交付订单约120GWh，46系列圆柱电池订单超300GWh[13] - 第三季度新增46系列圆柱电池合同107GWh[13] 磷酸铁锂电池布局 - 磷酸铁锂电池被视为未来主要业绩增长点，2024年7月获得雷诺39GWh订单，2025年7月获得特斯拉超300亿元储能电池订单[16] - 计划2026年开始供应磷酸铁锂电池[17] - 产能覆盖中国南京工厂（2024年6月量产）、美国密歇根州工厂（2024年5月量产）、韩国忠州工厂（2027年投产，初始产能1GWh）[17][18]

公司与LG新能源业务往来 - 公司未在互动平台回应与LG新能源是否存在业务往来 [1] 公司圆柱电池设备订单状况 - 公司圆柱电芯设备订单充裕 [1] - 公司46系圆柱电芯设备订单增长较快 [1] 行业重大订单动态 - 韩国LG新能源与德国奔驰签署两笔电池订单 总规模达107GWh [1] - 该订单预计将供应下一代圆柱电池46系列 [1] - 合同金额约108亿美元 [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度合并营收达5.7万亿韩元，环比增长2.4% [1] - 运营利润增至6013亿韩元，环比增幅22.2%，运营利润率为10.5% [1] - 运营利润中包含北美生产激励资金，金额约为3655亿韩元 [1] 营收与利润增长驱动力 - 尽管美国电动汽车补贴到期导致EV软包电池需求减弱，第三季度营收仍实现环比微增 [2] - 营收增长核心驱动力来自ESS电池业务和新业务 [2] - 运营利润增长得益于美国ESS电池产量增加、新型圆柱电池启动量产以及持续推进的成本削减工作 [2] 订单储备与供应链 - 截至第三季度末，ESS电池订单积压量已达约120GWh [3] - 46系列圆柱电池新增订单量达107GWh，截至三季度末订单积压量已超300GWh [4] - 公司通过在战略区域布局生产产能，强化供应链能力以满足全球客户需求 [3] 北美生产布局与技术进展 - 位于美国密歇根州的工厂加大ESS电池生产力度，填补EV软包电池的需求缺口 [5] - EV圆柱电池客户和IT软包电池客户推出新机型，带动相关电池产品出货增长 [5] - 与Stellantis集团的加拿大合资工厂已完成电芯生产筹备工作，并探讨将产能拓展至EV以外的应用领域 [6] - 公司成功研发锂金属电池的快充能力，并在下一代电池技术领域取得进展 [9] - 通过签订承购协议，确保在美国本土获取高达4万吨碳酸锂，完善本地化锂供应链 [9] 未来市场预期 - 美国市场EV需求或因补贴到期出现短期放缓，混合动力汽车等替代车型销量可能上升 [9] - 美国ESS市场有望强劲增长，原因包括监管不确定性消除及AI数据中心对电力的强劲需求 [9] - 欧洲EV市场预计保持相对稳定增长，主要依托购车补贴政策及严格的二氧化碳排放法规 [9] - 欧洲ESS市场需求将上升，原因包括可再生能源占比提升以及各国为减少对中国供应链依赖而加大本土储能布局 [9]

储能行业趋势与政策 - 机构看好储能全球共振大趋势不变，认为储能累计渗透率尚不足10% [4] - 国内储能迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要受新能源市场化和容量电价推动 [4] - 政策提出大力发展新型储能，加快智能电网建设，储能、风电、电网板块公司有望持续受益 [3] - 海外储能需求的最大机会来自数据中心，龙头企业已获大量订单 [4] 储能市场与公司业绩 - LG新能源三季度营收5.7万亿韩元（约合人民币283.29亿元），环比增长2.4%，营业利润6013亿韩元（约合人民币29.88亿元），环比增长22.2% [3] - LG新能源储能电池待交付订单达120GWh，46系列圆柱电池待交付订单超300GWh，三季度获得107GWh新合同 [3] - 宁德时代前三季度营收2830.72亿元，同比增长9.28%，净利润490.34亿元，同比增长36.2%，第三季度动力和储能合计出货量近180GWh，储能占比约20% [6] - 杉杉股份前三季度归母净利润2.84亿元，同比上升1121.72% [6] 储能概念股表现 - 年内储能概念股平均上涨62.46%，海博思创等10只股票股价翻倍，海博思创涨幅最高达336.98% [5] - 10月以来，17只概念股获机构调研，金盘科技获得254家机构调研，当升科技获得153家机构调研 [5][6] - 当升科技高压实磷酸铁锂产品迭代迅速，第五代产品压实密度达2.75g/cm³以上，已导入头部客户 [6] - 截至三季度末，11只储能概念股获得社保基金持仓，包括豪鹏科技、盛弘股份等 [7] 核电技术进展 - 中国科学院上海应用物理研究所牵头的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆成功完成钍铀核燃料首次转换，为全球唯一在运行的钍燃料熔盐堆 [1] - 钍基熔盐堆是第四代核能系统候选堆型，具有安全性高、资源丰富、热效率高、环境友好等优势，采用无水冷却技术，可在内陆干旱地区建设 [2]

行业活动 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳举办 主题为"换电之城 智慧两轮" [1] 电池技术合作与订单 - 国轩高科与亿航智能达成战略合作 为其EH216航空器定制46系列高能量密度圆柱电池解决方案 [3] - LG新能源获奇瑞8GWh大圆柱4680电池订单 46系列电池能量输出提升5倍并具备快充功能 [4] - 远景动力46系大圆柱电池在无锡下线 首批供货宝马全球电动平台X7/X3等车型 沧州工厂下半年量产 [10] 跨界合作与研发 - 字节跳动Seed团队联合比亚迪共建实验室 攻关AI for Science在锂电池研发的应用 [5][6] - 博众精工拟4.2亿元收购上海沃典70%股权 强化汽车智能装备领域布局 [25] 产能扩张项目 - 四川广安绿健芯时代10亿元锂电池项目一期试产 日产200万只电芯 年底产值预计1.5亿元 [7] - 天津飞毛腿50亿元储能项目开工 规划96GWh年产能 覆盖商用车换电及电力储能 [8] - 厦门时代130亿元电池基地加速建设 一期二阶段50万平米厂房年底交付 [9] - 湖北睿派新能源20亿元磷酸铁锂项目一期2.5万吨产能年底达产 [16][17][18] - 大中矿业拟10亿元分三期建设3000吨金属锂电池材料项目 2025年启动研发 [19] 上游材料布局 - 江西赣州1.5万吨碳酸锂项目环评获批 总投资21亿元 副产元明粉7.3万吨/年 [12][13] - 甘肃瑞志新材料14.2亿元石墨负极材料项目动工 规划6万吨年产能 [14] - 富临精工注册资本增40%至17亿元 强化锂电正极材料业务 [15] 固态电池进展 - 先导智能交付全球首条固态电池中试线设备 客户覆盖欧美日韩头部企业 [21] - 赢合科技推出覆盖干/湿法工艺的固态电池全套装备方案 [22][23] 电池回收网络 - LG新能源与丰田通商合资建设美国电池回收厂 2026年投产后年处理1.35万吨废料 [27][28] - 邦普循环天津子公司成立 宁德时代目标回收产能达100万吨/年 [29][30] - 亿纬锂能启动全球回收网络平台 已布局246个网点覆盖30国 [31] - 重庆绿金5万吨电池回收项目公示 将年产1.2万吨锂电池及3336吨碳酸锂 [32] 新能源整车动态 - 理想i6五座纯电SUV将于9月发布 定位对标BBA中型SUV [34] - 楚能新能源涉足整车制造 首款车型或为增程SUV [38][39][40] - 海马EX00车型计划年内量产 已取得产品公告目录 [41] 智能驾驶技术 - 特斯拉HW5芯片量产 算力达2000-2500TOPS 采用台积电3nm工艺 [34] - 赛力斯公布车辆与无人机协同运输路径规划专利 [36] 充电网络合作 - 比亚迪联合特来电等企业推动兆瓦闪充网络建设 [37]

全球圆柱电池市场概况 - 2024年1-9月全球圆柱电池出货量达115亿只，预计全年将达145亿只，同比增长11.9% [2] - 32/40/46系等大圆柱电池增速超50%，其中40系列出货0.55亿只（同比+90%），32系列出货0.8亿只（同比+14.29%），其他系列（26/46/60/66系）出货3.92亿只（同比+70.4%） [2] - 主要应用场景包括两轮车、三轮车、共享换电、便携式电源及户用储能市场 [2] 国轩高科32系列圆柱电池战略 - 32系列主要应用于新能源汽车、两轮车及便携式储能领域，2024年装车配套超20GWh，客户包括印度塔塔、奇瑞、江淮、长安等 [6][7] - 磷酸铁锂电池能量密度每年提升10%，2019年32135型号能量密度突破190Wh/kg，处于行业领先水平 [7] - 两轮车领域与滴滴出行战略合作，2024年推出"黄金锂电"产品：支持1C快充、循环寿命超1500次、重量仅为铅酸电池1/3、电量达铅酸电池2倍 [8][10] - "黄金锂电"已获15省数百家经销商支持，37系列圆柱电池产能超5GWh，单线日产能近20万只 [10][11] - 瞄准东南亚及印度市场，2024年前8月中国电动两轮车出口1425万辆（同比+43.4%） [11][12] 46系列圆柱电池技术进展 - 46系列优势包括热稳定性好、机械结构稳定及抗压能力强，但量产存在效率与良率挑战 [15][16] - 工艺难点涉及全极耳成型精度、焊接精度要求高（集流盘/极柱/封口）、电解液浸润效率低等问题 [17] - 2024年推出4695结构"星晨电池"：能量密度285Wh/kg、4C快充（9分钟10%-70%）、常温循环2500次保持70%健康度 [19] - 采用第二代硅碳材料（克容量1800mAh/g、电阻率降低100倍）、极速电解液（离子电导率+60%），桐城工厂实现um级精密生产（不良率ppb级、COV降50%） [19][20] - 已规划46系列产线并送样国际客户，量产进度将跟随客户需求 [21]