财务表现 - 25H1公司实现营收14 14亿元(yoy+0 09%) 归母净利3 77亿元(yoy+156 26%) 扣非净利2 03亿元(yoy+0 14%) [1] - Q2营收7 08亿元(yoy-3 66% qoq+0 16%) 归母净利2 34亿元(yoy+386 45% qoq+62 52%) 扣非净利9990 53万元(yoy-23 94% qoq-2 94%) [1] - 归母净利大幅增长主因交易性金融资产公允价值变动收益达1 3亿元及联营企业投资收益增加 公司拟每10股派现0 8元 [1] 游戏业务 - 25H1游戏业务营收7 06亿元(yoy+9 02%) 子公司边锋网络营收10 15亿元(yoy+1 62%) 净利2 94亿元(yoy+14 48%) 增长主因AI算法优化游戏体验 [2] - 数字营销业务营收3 82亿元(yoy+13 97%) 增长来自浙江大数据交易中心新增6专区及与钉钉合作 淘宝天下深化AI创意视频应用 [2] - AI算法与谷子经济模式有望提升用户粘性与付费效率 驱动游戏业务稳健增长 [2] 数字技术布局 - 富春云科技推进算力升级 杭州富阳数据中心完成文化算力赋能中心一期建设 北京四季青数据中心在建5000卡算力中心 [3] - 传播大脑公司打造四大平台(含传播大模型) 全省融媒覆盖率86 7% 并拓展至安徽江苏 杭州城市大脑自研AgentPaaS系统 [3] - 智慧网络医院发布AI医疗解决方案 推动生成式AI在医疗场景落地 [3] 盈利预测 - 预计25-27年归母净利6 73/7 73/9 06亿元 对应增速31 57%/14 88%/17 16% [4] - 基于SOTP估值法 给予25年游戏业务25XPE 营销业务33XPE 数字科技9XPS 目标价19 65元(前值16 27元) [4]

点击 上方 硬AI 关注我们 编辑 | 硬 AI 2月26日，德意志银行分析师Cyrus Ng发布报告称， 从药物研发、诊断到医院管理，整个中国医疗行业都 将从AI革命中受益。 德银表示， AI应用将帮助提高医疗行业效率、节约成本，还能克服传统方法无法突破的壁垒，进入传统方 法无法触及的领域。并且，随着效率的提升，某些医疗工作和程序可能会被AI取代。 德银还提醒道，由于AI应用降低了行业的进入壁垒，预计更多的竞争者将进入这一领域。 年初至今，受中国AI快速发展的积极情绪推动，港股互联网医疗相关公司股价上涨超过41% ，大幅超越了 恒生指数19%的涨幅。 根据Frost & Sullivan的预测，全球医疗行业AI解决方案市场预计将以35.5%的年复合增长率（CAGR）增 长，从2022年的137亿美元增至2030年的1553亿美元。 自1月底以来，已有超过25家中国知名医疗公司宣布将与DeepSeek合作，如香港上市的首家AI药物发现 公司XtalPi、领先的制药公司CSPC。 高新药研发时间减半，诊断更精准，行业门槛降低。德银报告：已有超过25家中国知名医疗公司宣布将与DeepSeek合 作。 硬·AI 作 ...