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AI基建大爆发 高盛重塑TMT投行版图! 押注“算力时代”的交易洪流
智通财经· 2025-12-17 09:01
高盛对AI行业趋势的研判与投行业务重组 - 高盛、摩根士丹利、摩根大通等华尔街投行正在大规模重组其科技、媒体与电信投资银行业务团队[1] - 高盛整合电信与CoreTech团队,成立由Yasmine Coupal和Jason Tofsky领导的全球基础设施科技业务板块[1] - 高盛成立由Brandon Watkins和Alekhya Uppalapati领导的全球互联网与媒体新业务板块[2] - 华尔街投行自2023年初以来,一直在寻求把握AI科技行业的大型投资活动机会,包括并购与IPO[2] AI算力基础设施需求与供应链洞察 - 高盛调研显示,AI服务器集群需求预计将在2026年继续保持强劲增长[1] - 光学网络设备需求极为强劲,主要受益于速度升级和价格上涨[1][3] - DRAM存储芯片市场供应增长温和,需求持续大幅超过供应,传统DRAM定价预期将大幅上涨[1][3] - AI服务器需求持续强劲且预计延续至2026年,谷歌主导的AI ASIC算力集群出货增速预计快于AI GPU,但两者均保持强劲增长且无放缓迹象[2] - 英伟达Rubin架构系列AI GPU算力集群计划于2026年中期投产,并在下半年实现强劲产能爬坡[3] - 博通为谷歌提供的TPU AI芯片需求在算力基础设施中的增长速度最为强劲[3] AI投资规模与市场前景预测 - OpenAI承诺将为超大规模AI基础设施建设投入约1.4万亿美元[2] - 华尔街机构认为,在AI推理端算力需求推动下,持续至2030年的AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元[4] - 高盛预计标普500指数成分公司整体每股收益将在2026年跳升12%,并在2027年进一步增长10%[3] - 高盛重申标普500指数明年将在7600点左右交易的目标位,意味着美股较当前水平仍有约10%的上涨空间[3] - 人工智能驱动的生产力提升正在逐步转化为企业利润,AI核心技术的采用仍处于早期阶段[4] - 大型公司报告的AI在日常经营中的渗透进展明显快于小型企业[4] AI应用发展与需求验证 - 谷歌Gemini 3系列产品发布带来庞大的AI token处理量,迫使谷歌调低免费访问量并对Pro用户实施限制[4] - 韩国近期贸易出口数据显示HBM存储系统以及企业级SSD需求持续强劲[4] - 这进一步验证了AI热潮仍处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段[4]
美国芯片巨头狂泻8%,中国资产、金银集体拉升,比特币涨破92000美元
21世纪经济报道· 2025-12-12 23:15
美股科技股表现 - 美国科技巨头股价表现分化,特斯拉上涨超过2%,英伟达上涨0.7%,苹果上涨0.1%,而谷歌、亚马逊、脸书、微软均下跌不足1% [2] - 英伟达计划下周举办闭门峰会,旨在解决AI时代日益严峻的电力短缺问题 [2] - 高盛指出,AI服务器集群的耗电速度远超电网扩容步伐,电力供应可能成为AI时代最大的瓶颈,并认为决定下一波数据中心建设的关键是更具创意的电力融资方案,而非更快的芯片 [2] - 博通股价大跌超过8%,因其公布的AI市场销售前景未能满足投资者高期望,并预计2026财年第一财季毛利润率将因AI产品而下降 [2] - 高盛分析认为,尽管博通季度业绩强劲且指引高于市场预期,但由于市场对2026财年指引上调缺乏上行空间,预计股价将出现回调 [2] 中概股与加密货币表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨超过1%,热门中概股多数上涨,其中逸仙电商涨超19%,金山云涨超4%,网易涨超3%,中通快递、新东方涨超2%,蔚来、理想汽车上涨超过1% [2] - 加密货币集体拉升,比特币价格重回92000美元关口上方 [5] - 以太坊(ETH)价格报3219美元,上涨1.9%,市值404.8亿美元,微增0.3% [6] - 索拉纳(SOL)价格报138.1美元,上涨6.32%,市值71.9亿美元,增长5.4% [6] - 瑞波币(XRP)价格报2.031美元,上涨2.55%,市值35.2亿美元,微降0.6% [6] - 其他加密货币如HYPER、BNB、DOGE、ZEC等也普遍上涨,涨幅在2.52%至8.14%之间 [6] 贵金属市场动态 - 现货黄金价格向上触及每盎司4350美元,日内上涨1.66% [3] - 现货白银价格一度涨至每盎司64.5美元,创下新高 [3] - 高盛报告显示,尽管黄金价格屡创新高,美国私人投资者的黄金持有量并未显著增加,并预测到2026年底,黄金价格将达到每盎司4900美元,且可能更高 [3]
华为2024年专利收入达6.3亿美元
日经中文网· 2025-11-12 18:04
知识产权与研发投入 - 2024年公司专利许可收入达6.3亿美元,同比增长约10% [2] - 公司年度专利申请量自2014年以来除2016年外均位居全球第一,共计拥有约15万项国际专利 [2][5] - 2024年根据《专利合作条约》(PCT)申请了6600项专利,较上年略有增长 [4] 技术创新成果 - 发布采用自主研发AI半导体的高性能AI服务器集群 [5] - 推出配备于自研智能手机等的操作系统“鸿蒙”(Harmony) [5] 研发投入强度 - 2024年研发费用投入约1800亿元,同比增长9%,相当于销售额的约21% [5] - 研发费用占销售额比例从过去约10%提升至近年20%以上 [5]
部分国产芯片闲置率高达80%?智算中心建设“点刹”背后
36氪· 2025-04-28 18:25
智算中心投资热度 - 截至2024年11月全国已投运智算中心项目近150个,在建及规划项目接近400个 [2] - 2024年8月全国智算中心项目总数超300个,公布算力规模超50万PFlops,其中约三分之一项目规划算力超500PFlops [3] - 2025年Q1全国29个省份165个智算中心项目有新进展,128个披露项目总投资超4300亿元,但仅16个处于已投产/试运行阶段 [3] - 2024年Q1智算中心相关招标公告达172条,同比增幅明显,百万级AI设备采购需求快速增长 [3] 算力供需结构性矛盾 - 行业出现"结构性错配"而非"过剩",AI推理业务占比从10%提升至40%-50% [5] - 某运营商国产万卡池从闲置到爆满仅用1-2个月,反映需求快速变化 [5] - 企业囤积落后芯片(落后主流高端卡两代以上)导致"有卡用不起来"现象 [7] - 西部地区因电价和清洁能源优势更适合建设智算中心,部分地区盲目上马导致高运维成本 [7] 算力利用率现状 - 部分智算中心国产算力利用率不足20%,企业级通用算力中心利用率仅10%-15% [9] - 国产芯片闲置率可能高达70%-80%,生态不完善是主因 [11] - 英伟达卡智算中心也存在销售运营能力不足导致算力闲置问题 [11] - 部分设备因技术迭代无法满足新计算要求导致资源闲置 [11] 行业发展趋势 - AI基础设施呈现"集中+边缘"并行趋势:大模型训练依赖超大规模中心,推理集群向各行业场景扩散 [8] - 国产芯片厂商转向提供整套解决方案,某50PFlops智算中心利用率高正扩建至200PFlops [12] - 生成式AI热潮推动"智能体"开发,缓解算力与实际需求脱节 [12] - 行业进入精细化运营阶段,传统裸机租赁模式难盈利,并购整合后资源将重新规划 [14]