中国航天技术进展 - 2026年2月7日，中国使用长征二号F运载火箭成功发射一型可重复使用试验航天器，重点验证可重复使用性能、在轨服务能力及再入返回技术，为未来低成本太空运输奠定基础 [2] - 2026年2月8日，航天科技集团六院在凤州试验区501台圆满完成液氧煤油发动机考台任务，这是该台近60年来首次承担此类试验，标志着试验能力实现重大跨越，为重大航天工程提供保障 [3][5] - 海南海事局于2026年2月发布海上航行警告，涉及以特定坐标为中心的海域在2月11日至12日进行军事行动，同时三沙海事局发布警告，在2月10日至12日于特定四点连线海域进行火箭海上回收作业 [6][11] 商业航天与卫星技术 - 可回收技术是降低发射成本的核心路径，一次性火箭平均发射成本为1.1-1.8亿美元，全面回收技术成熟后成本有望降至200-500万美元 [2] - 蓝箭航天成功完成多星堆叠压紧释放机构和卫星组合体振动及解锁冲击试验，标志着其自研机构已具备服务卫星互联网星座大规模组网的能力 [10][13] - 2026年1月30日，美国FCC批准Logos太空服务公司部署4178颗低轨卫星的星座，规模较最初申请增加，卫星将部署在870至925千米高度的7个轨道面，公司须在2027年前部署半数卫星，2035年前完成全部组网 [18][20] - Logos星座专为企业及政府用户设计，核心卖点为抗干扰与安全通信能力，采用高频段窄波束技术和星间光学链路 [21] 国际航天企业动态 - 2026年2月9日，SpaceX创始人马斯克宣布战略调整，将建设重点转向在月球建造“自我扩张城市”，目标在10年内完成，而火星城市则需要20多年，原因是地月发射窗口每10天一次、航程仅2天，而火星窗口每26个月出现一次、单程需6个月 [13][14] - SpaceX计划在5-7年内启动火星城市建设，当前资源集中投向NASA阿尔忒弥斯计划，该公司在2021年拿下40亿美元合同，负责将星舰改造为月球着陆器 [14] - 2026年2月8日，SpaceX公布猎鹰9号火箭二级点火异常调查结果，原因为输送管路内存在气泡，导致离轨点火失败，但未影响卫星部署，该问题与为优化空间安全而调整的发动机预冷程序有关 [15][17] - SpaceX于2025年将滞留轨道的二级火箭数量从2024年的13枚降至3枚，此次故障后已优化流程并于2月8日成功执行复飞任务，NASA确认即将开展的载人任务Crew-12不受影响 [17] 卫星通信与运营商业绩 - 2026年2月4日，中国通信学会举办“党建+科普——手机直连卫星科普行”活动，70余位科技工作者参与，活动期间天通卫星科技公司向中国电信博物馆捐赠了自主研发的手机直连卫星芯片 [7][9] - 美国卫讯公司2026财年第三季度实现总收入11.6亿美元，同比增长3%，季度净利润2500万美元，成功扭转去年同期1.58亿美元净亏损局面，自由现金流达2400万美元（不含合作伙伴Ligado的一次性付款），净债务与调整后EBITDA比率从3.7倍降至3.25倍 [22] - 卫讯公司业务呈现分化：国防与先进技术部门营收3.32亿美元，同比增长9%；通信服务部门营收8.25亿美元，微增1%，其中航空业务营收约3亿美元，大增15%，未来将新增约1100架飞机服务，但固定宽带业务营收下滑20%，美国用户数降至14.3万 [24] - 卫讯公司第二颗ViaSat-3卫星已于2025年11月发射，预计2026年5月投入服务，将新增每秒1太比特容量，第三颗卫星正进行总装，计划由猎鹰重型火箭发射 [24] 其他科技领域动态 - 2026年2月6日，阿里千问APP“春节30亿免单”活动上线9小时后，AI订单突破1000万单，并登顶苹果App Store免费榜第一，活动上线不到3小时下单超100万杯奶茶，5小时后突破500万单 [25] - 活动导致全国约有2.3%的茶饮门店在各大平台显示“休息中”，部分门店点单系统因超负荷短暂瘫痪 [27] - 2026年2月7日，波士顿动力Atlas人形机器人在最新演示中能够成功完成连续空翻动作，展现出极强的动态平衡能力，此外还学会了跑步、爬行及部分街舞动作 [28]

市场行情与板块表现 - 1月20日A股开盘后三大指数走势分化，上证指数盘中上涨0.22% [1] - 房地产、石油石化、建筑材料等板块涨幅靠前，而综合、通信板块跌幅居前 [1] - 机床板块个股表现分化，机床ETF（159663.SZ）下跌1.19% [1] 机床ETF成分股具体表现 - 成分股中四方达上涨10.37%，新时达上涨9.99%，华明装备上涨7.79%，鲍斯股份上涨3.86% [1] - 成分股中中钨高新下跌6.61%，厦门钨业下跌5.24% [1] 人形机器人产业动态 - 在2026CES展上，波士顿动力正式发布Atlas人形机器人的量产版本 [3] - Atlas量产版首批客户包括现代汽车集团以及谷歌DeepMind [3] - 现代汽车计划将Atlas引入制造、物流和工厂自动化场景，探索其在工业环境中的实际价值 [3] 人形机器人商业化进程 - 国金证券表示，Atlas量产版的发布意味着人形机器人正从“技术验证”和“能力展示”阶段，迈入“可交付、可部署”的新阶段 [3] - 机器人商业化落地进程被判断为全面提速 [3] 机床ETF及其跟踪指数 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 [3] - 该指数涵盖我国制造业产业链中的高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [3] - 该领域被视为新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [3] - 该ETF场外联接基金为A类（017573）和C类（017574） [3]

韩国股市表现 - 韩国综合股价指数收涨1.32%，连续12个交易日收涨并创收盘历史新高，首次站上4900点 [1] - 韩国基准指数在2026年涨幅已接近15%，该指数近一年从2400点翻倍至4900点 [2] - 韩国指数是2025年全球涨幅最大（+75.63%）的主要市场指数 [2] 现代汽车股价与战略动向 - 现代汽车周一大涨16%，其姐妹公司起亚大涨12%，均创历史新高 [3] - 公司任命前特斯拉Optimus机器人项目负责人Milan Kovac为顾问，并计划提名其担任波士顿动力外部董事，参与机器人平台的中长期战略与商业化讨论 [5] - 公司在CES展会上发布量产版Atlas人形机器人，并计划在2028年建成一座年产3万台机器人的工厂 [5] - 公司预期人形机器人将成为“物理AI”的最大细分市场 [5] - 公司挖来前特斯拉、英伟达资深工程师Park Min-woo出任其先进车辆平台负责人和自动驾驶软件子公司42dot的首席执行官 [8] - 公司通过一系列人事任命与战略发布，将自身与机器人、AI等资本市场热门概念绑定 [8] 行业与市场其他动态 - 现代汽车集团会长郑义宣与英伟达CEO黄仁勋在CES期间进行了闭门会谈，此前黄仁勋访韩时也曾与郑义宣及三星电子董事长李在镕会面 [8] - 韩国股市的“存储双雄”三星电子和SK海力士股价小幅走高，刷新收盘历史新高 [10] - 台积电的利好财报以及美光科技的扩产为整个存储行业带来了积极信号 [10] - 三星电子和SK海力士将在本月晚些时候公布四季度财报 [10]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [1] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一个交易日缩量3179亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，88股涨停，20股炸板，封板率为60% [1] - 板块方面，电网设备、军工、机器人、贵金属板块领涨，算力硬件、AI应用、消费电子板块领跌 [1] 连板股与人气股分析 - 连板晋级率为33.33%，3板以上连板股降至2只 [3] - 锋龙股份复牌后封死一字涨停，实现14连板 [1][3] - 嘉美包装、胜通能源（均叠加并购重组概念）实现22天15板，友邦吊顶实现13天9板 [1][4] - 新华百货实现4连板 [1][4] - 前期热门股如海格通信、神剑股份、东方通信等遭遇3连跌停，显示商业航天和AI应用方向亏钱效应不减 [3] - 部分前期调整个股展开修复，如北证电网股亿能电力实现30厘米反包板，志特新材盘中一度涨逾10% [3] 主线热点：电网设备 - 国家电网宣布截至2025年底累计建成42项特高压工程，并将开工建设浙江特高压交流环网等重点项目 [5] - 国家电网已定下4万亿元规模的“十五五”投资目标 [5] - 板块延续强势，思源电气晋级2连板创历史新高，三变科技上演“地天板”，许继电气、特变电工等龙头反包涨停 [5] - 电力出海及大储方向表现不俗，万泽股份封板，应流股份、东方电气刷新阶段新高，海博思创涨超10% [5] 主线热点：机器人 - 现代汽车任命前特斯拉Optimus机器人项目负责人Milan Kovac出任顾问，旗下波士顿动力发布了量产版Atlas人形机器人 [6] - 锋龙股份复牌一字涨停走出14连板，趋势抱团股五洲新春、日盈电子双双涨停创历史新高 [6] - 板块驱动因素以宇树科技、特斯拉Optimus的审厂及量产等产业利好为主，板块效应相对不足 [6] 主线热点：商业航天 - 中科宇航完成IPO辅导，国内5家主营运载火箭的商业航天公司均已开启IPO进程 [7] - 板块在连续调整后回暖，中科宇航影子股越秀资本、广百股份双双涨停 [7] - 趋势抱团股如超捷股份一度涨超19%并刷新历史高点，泰胜风能、江顺科技等展开修复 [7] - 太空算力及3D打印分支表现亮眼，东睦股份、博迁新材双双涨停 [7] - 板块内高位股大面积跌停仍是压制情绪的主要障碍 [7] 主线热点：贵金属与周期板块 - 国际贵金属价格续创新高，现货黄金一度升破4690美元/盎司，现货白银一度突破94美元/盎司 [8] - 贵金属板块表现亮眼，四川黄金反包涨停，山金国际、晓程科技涨逾5%并创历史新高 [8] - 黑钨精矿价格突破50万元/吨，中钨高新、章源钨业、厦门钨业刷新历史高点 [8] - 化工、农药板块因行业反内卷及出口放量持续转暖，昊华科技、利尔化学、云图控股等多股涨停并创阶段新高 [8] 技术分析与后市展望 - 沪指低开高走结束4连跌，4100点失而复得，但创业板指受AI软硬件拖累冲高回落失守10日线 [9] - 市场仍有20多家非ST跌停股，反映做空动能尚未释放完毕 [9] - 沪指近期持续受5日均线压制，日线KDJ死叉后持续向下，MACD红柱持续收窄，指数呈上涨缩量下跌放量结构，短线调整趋势或难逆转 [9]

历史规律与市场特征 - 2010至2025年期间，春季躁动行情平均持续约65天，万得全A和上证指数期间最大年平均涨幅分别为18.45%和16.37%[10][11] - 行情启动后及春节后，小微盘风格占优，中证1000和国证2000指数胜率约90%，平均超额收益超过4%[1][11] - 成长和科技行业在春季躁动中胜率超过80%，平均超额收益超过3%，计算机、通信、电子平均超额超过4%[1][12] 当前市场阶段判断 - 本轮春季躁动始于2025年12月16日，截至2026年1月13日上证指数自低点上涨9.5%，融资余额达2.67万亿元创历史新高[13] - 从历史平均周期和涨幅空间看，当前春季躁动在空间上已进入后半程，时间上约至半程[2][13] - 市场成交额在2026年1月13日达到3.69万亿元历史新高后，可能出现类似2025年9-10月的量缩价涨背离，指数或仍震荡上行约1个月后进入调整[14] 行业轮动与短期趋势 - 进入2026年后，市场风格轮动加快，军工（商业航天）、汽车（机器人）、综合、公用事业走强，TMT板块更集中于传媒、电子、计算机[3][15] - 短期产业趋势进展包括：AI应用在传媒和医疗领域突破，商业航天卫星部署加速且2026年频轨资源申请超20万颗，存储价格预计2026年Q1 DRAM合约价环比涨55%-60%，算力产业链技术突破，量产型人形机器人亮相[23][25][27][28][29] 后续配置建议与风险 - 参考2020年10月调整后行情，反弹主力仍是前期主流行业，建议关注本轮涨幅相对落后的锂电池、储能、人形机器人、创新药、AI硬件（CPO）等板块[4][32] - 主要风险包括市场情绪变化快、成交额收缩加速、科技产业趋势突破进展偏慢、海外流动性收紧及地缘政治风险提升[4][34]

文章核心观点 - AI是CES 2026的主旋律，正从软件层面向物理世界全面融合，赋能各类AI终端 [1] - 生成式AI带来的创新革命方兴未艾，AI手机和AI PC等传统消费电子品类有望因消费者换机而进入周期上行通道 [1] - AI眼镜、具身智能机器人已跨过“0到1”进入“1到N”阶段，产品出货量有望保持高速增长 [1] - 建议重点关注AI硬件产业链相关标的 [1] AI芯片 - 英伟达Vera Rubin平台全面投产，整合6颗关键芯片，打造全新算力、网络与存储架构，在大幅提升性能的同时，AI推理成本降低10倍 [2] - AMD展示全栈AI战略，推动全球算力进入YottaFLOPS级时代，其基于MI455X的AI平台Helios性能较前代提升10倍，并获得OpenAI等头部客户认可 [2] - 英特尔率先发布基于18A工艺的酷睿Ultra3系列处理器，核显性能较竞品领先超70% [2] - 高通则推出骁龙X2Plus平台，以更高能效重塑Windows AI PC标杆 [2] - 联想提出“混合AI”战略，联合芯片厂商构建“端-边-云”全栈能力 [2] - 整体来看，随着芯片架构和制程工艺迭代，AI推理性能持续提升，成本持续下降 [2] 传统消费电子 - **AI PC**：联想推出卷轴屏与外折叠PC，通过其“混合式AI”战略赋能AI PC，构建端云协同、无缝衔接的AI交互体验 [3] - **AI PC**：戴尔、惠普升级旗舰AI PC产品，端侧AI性能大幅提升 [3] - **AI PC**：美国YPlasma公司推出全球首款等离子散热笔记本，革新消费电子散热方案 [3] - **AI手机**：三星展示无折痕可折叠OLED显示方案，或将用于下一代折叠屏手机 [3] - **AI手机**：荣耀展示全球首款机器人手机ROBOT PHONE，通过云台摄像头增强端侧AI交互体验 [3] - 整体上看，传统消费电子产品硬件创新逐渐乏力，通过软件和系统层面研发更多Agent AI功能，增强AI交互体验变得更加重要 [3] 新型AI终端 - **AI眼镜**：雷鸟展示全球首款eSIM智能AR眼镜，标志着AR设备进入独立通信时代 [4] - **AI眼镜**：Rokid发布超轻无屏AI眼镜“Rokid Style”，主打“语音优先”交互 [4] - **AI眼镜**：XREAL与ROG联合发布R1游戏眼镜，支持240Hz高刷 [4] - AI大模型正走出软件范畴，深入赋能情感陪伴、运动健康、宠物饲养等细分场景，通过专业化与情感化设计，推动AI向个性化演进 [4] - 新型AI终端正从通用交互加速向深度场景渗透，标志着AI终端产业进入全新阶段 [4] 汽车与机器人 - **智能汽车**：英伟达通过开源Alpamayo系统降低L4研发门槛 [5] - **智能汽车**：吉利、长城等中国车企快速推动全栈智驾方案迈向量产 [5] - **出行创新**：从Strutt智能轮椅的“人机共驾”到Verge固态电池电动摩托的极致性能，技术正从不同维度重塑未来的出行体验与行业标准 [5] - **具身智能**：英伟达通过Jetson Thor芯片与Isaac平台构建开放生态 [5] - **具身智能**：波士顿动力发布量产版Atlas人形机器人，并与现代、DeepMind合作推动规模化工业应用 [5] - **具身智能**：LG推出家用机器人CLOiD及执行器品牌AXIUM，布局从核心部件到场景生态的全链条 [5] - **具身智能**：以宇树、智元为代表的中国企业通过高性价比整机、灵巧操作与多元场景方案，在工业自动化、家庭服务等领域展现出快速的商业化能力 [5] - 全球机器人产业迈向规模化应用新阶段 [5]

现代汽车市值增长与市场地位 - 2026年开年以来，现代汽车市值增加了约240亿美元，相当于Rivian当前总市值 [1] - 2026年开年以来，现代汽车在韩国股市的股价涨幅高达30% [1] - 现代汽车集合了“英伟达AI GPU系AI工厂”、自动驾驶技术及AI人形机器人三大热门投资主题，市场看涨情绪升温 [1] 现代汽车股价表现与市场反应 - 韩国股市周二交易时段，现代汽车股价一度跃升超过10%，创下历史纪录 [1] - 分析师因公司与英伟达合作深化、CES展示自动驾驶雄心及发布Atlas人形机器人而大幅上调价格目标 [1] - 现代汽车附属公司（如现代Glovis、现代Mobis、现代Autoever）及机器人供应链公司股价均达历史新高 [2] 韩国股市整体表现 - 2026年开年以来，韩国Kospi综合指数累计涨幅高达8%，盘中创下历史收盘最高点约4693点 [3] - 该指数强劲延续了2025年疯涨76%之后的迅猛势头 [1][3] - 2025年，三星电子与SK海力士贡献了韩国基准指数近一半的涨幅，国防与核能企业也是主要贡献者 [3] 华尔街对韩国股市的展望 - 花旗集团、摩根大通与野村等华尔街券商预测韩国基准股指明年至少还会再上涨20% [3] - 分析师认为韩国政府刺激举措及“存储芯片超级周期”主导的盈利增长将继续支撑牛市 [3] 亚洲股市吸引力与AI投资周期 - 亚洲股市开年走势强劲，凸显其对全球投资者日益增强的吸引力 [4] - 全球资金动态指向亚洲科技股仍有进一步上行空间 [4] - Vantage Point Asset Management首席投资官表示，亚洲AI算力产业链核心科技公司估值相较于全球同行仍然非常便宜 [4] - 该投资官认为，全球AI资本开支超级周期及相关生产率繁荣增长周期“仅仅走完不到一半” [4] 现代汽车与英伟达的合作及“物理AI”主题 - 与英伟达达成的一系列合作，特别是在Atlas机器人项目上的深度合作，激发了市场对其在“物理AI”领域领先地位的浓厚投资兴趣 [5] - 英伟达CEO黄仁勋认为，“物理AI”强调让机器人在真实世界感知、推理并行动，是推动模型从对话到实干的关键 [5] - 现代汽车的人工智能、机器人和自动驾驶项目帮助公司摆脱了传统汽车制造形象，且股票估值较低，仍有明显上涨空间 [5] - 在CES 2026期间，现代汽车集团执行主席与黄仁勋会面，探讨在英伟达开源自动驾驶AI平台（如Alpamayo）背景下，扩大在自动驾驶领域的合作 [5] 自动驾驶技术进展与行业焦点 - 普华永道美国汽车行业负责人表示，2026年汽车制造行业焦点将更多放在物理AI和自动驾驶上，企业如何利用AI解决安全推出完全无人驾驶汽车的挑战将受密切关注 [6] - 黄仁勋将英伟达的Alpamayo称为“物理AI的ChatGPT时刻” [6] - Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动模型，采用“链式AI推理”，不仅能驾驶汽车，还能用自然语言解释决策逻辑 [6] 英伟达与韩国企业的“AI工厂”合作 - 除了Alpamayo模型，英伟达还推出了AlpaSim仿真工具与Physical AI Open Datasets数据集，与模型组合成“模型+仿真+数据”的完整开发闭环 [7] - 2025年10月底，三星、现代汽车等韩国财阀表示将联手英伟达斥巨资打造支撑韩国国内AI训练/推理工作负载的“AI工厂”，采购大规模的英伟达AI GPU算力集群 [7] - 10月31日，英伟达宣布分别与三星电子、SK集团及现代汽车集团合作，将供应数十万颗高性能AI GPU以启动韩国庞大的AI基建项目 [7] - 英伟达与现代汽车集团将基于新一代Blackwell架构AI超级工厂展开合作，部署5万块英伟达Blackwell架构AI GPU，共同开发自动驾驶与移动出行解决方案、建设下一代智能工厂并推进设备端半导体技术突破 [8] 现代汽车估值与相关资产 - 尽管市值大幅增长，现代汽车股票的预期市盈率仅为8.3倍，低于韩国KOSPI基准股指的10倍 [9] - 现代汽车旗下的波士顿动力子公司最新估值约为100万亿韩元（约合680亿美元） [9] - 属于HD现代集团的HD Hyundai Robotics公司已聘请投行参与其韩国股市IPO [9]

现代汽车市值增长与市场定位转变 - 自2026年初以来，现代汽车市值增加约240亿美元，相当于Rivian当前总市值 [1] - 2026年以来公司在韩国股市股价涨幅高达30%，与三星电子、SK海力士共同成为推动韩国Kospi指数年初涨势的核心力量 [1] - 公司当前市场价值已超越单纯汽车制造商，集“英伟达AI GPU系AI工厂”、自动驾驶技术及AI人形机器人三大热门投资主题于一身 [1] 韩国股市整体表现 - 韩国综合股价指数(KOSPI)在2026年开年不断攀升，多次创历史新高，1月13日盘中录得历史收盘最高点约4693点 [5] - 指数年初以来累计涨幅高达8%，强劲延续了2025年疯涨76%之后的势头 [5] - 2025年韩国基准指数创下25年来最强劲涨幅，三星电子与SK海力士贡献了近一半涨幅，国防与核能企业也是主要贡献者 [5] - 花旗、摩根大通与野村等华尔街券商预测韩国基准股指明年至少还会再上涨20% [5] 与英伟达的合作及“物理AI”布局 - 公司与英伟达的合作愈发紧密，特别是在Atlas机器人项目上的深度合作，激发了市场对其在物理人工智能领域领先地位的浓厚投资兴趣 [7] - 在CES 2026期间，现代汽车集团执行主席郑义宣与英伟达CEO黄仁勋会面，探讨在英伟达开源自动驾驶AI平台背景下扩大自动驾驶合作 [7] - 2025年10月底，三星、现代汽车等韩国财阀巨头联手英伟达，斥巨资打造支撑国内AI训练/推理的“AI工厂”，将采购大规模英伟达AI GPU算力集群 [9] - 根据10月31日达成的协议，英伟达将供应数十万颗高性能AI GPU以启动韩国AI基建项目 [9] - 英伟达与现代汽车将基于新一代Blackwell架构AI超级工厂展开合作，部署5万块英伟达Blackwell架构AI GPU，共同开发自动驾驶、智能工厂与机器人技术 [10] 自动驾驶技术进展 - 英伟达在CES上重磅发布开源自动驾驶AI平台Alpamayo家族，黄仁勋将其称为“物理AI的ChatGPT时刻” [8] - 旗舰产品Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动模型，采用“链式AI推理”方式，不仅能驾驶汽车，还能用自然语言解释决策逻辑 [8] - 英伟达还推出了AlpaSim仿真工具与Physical AI Open Datasets数据集，与Alpamayo组合成“模型+仿真+数据”的完整开发闭环 [9] - 普华永道美国汽车行业负责人表示，2026年汽车制造行业焦点将更多放在物理AI和自动驾驶上 [8] 估值与供应链影响 - 尽管市值大幅增长，现代汽车股票的预期市盈率仅为8.3倍，低于韩国KOSPI指数的10倍，估值仍具吸引力 [10] - 包括物流部门现代Glovis、零部件供应商现代Mobis和IT公司现代Autoever在内的现代汽车附属公司及机器人供应链公司股价均达到历史新高 [4] - 现代汽车旗下的波士顿动力子公司最新估值约为100万亿韩元（约合680亿美元） [11] - 属于HD现代集团的HD Hyundai Robotics公司已聘请投行参与其韩国股市IPO，助推了物理AI应用领域的投资热潮 [10]

核心观点 - 投资者对机器人技术的热情高涨 现代汽车集团旗下股票因Atlas人形机器人亮相而受到市场追捧 股价飙升并创下历史新高 市值大幅增加[1] 市场反应与股价表现 - 现代汽车股价在周二飙涨超过10% 并创下历史新高[1] - 现代汽车系股票本月迄今市值已增加约240亿美元[1] 事件驱动因素 - 现代汽车的Atlas人形机器人在国际消费电子展上亮相 成为股价上涨的直接催化剂[1] - 该事件引发多家券商上调对公司的目标价[1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 商业航天领域迎来密集催化，卫星频轨资源竞争已上升至战略层面，投资机遇值得重视 [5][11] - AI相关基建需求景气度持续，产业链（如AI DC、液冷、PCB设备及耗材）将持续受益 [5][12] - 工程机械行业呈现全面回暖态势，挖机、装载机、汽车起重机等品类销量均实现同比增长 [5][13] - 建议关注商业航天、人形机器人、AI基建产业链、工程机械、流程工业、刀具板块及绩优个股 [5][14] 根据相关目录分别总结 一、本周核心观点 - **商业航天**：2025年12月25日至31日期间，我国向国际电信联盟（ITU）提交新增**20.3万**颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖**14**个卫星星座。其中，无线电频谱开发利用和技术创新研究院申报的CTC-1与CTC-2两个星座合计申请**193,428**颗卫星，占本次申报总量的**95%**以上 [11] - **AI基建**：英伟达计划于2026年2月中旬向中国客户交付H200芯片，预计发货总量为**5000至10000**套芯片模组，相当于约**4万至8万**颗H200芯片。OpenAI近期推进的融资规模可能达到**数百亿**美元，甚至最高**1000**亿美元 [12] - **工程机械**：2025年12月，挖机销量**23,095**台，同比增长**19.2%**，其中内销**10,331**台（同比+**10.9%**），出口**12,764**台（同比+**26.9%**）。装载机销量**12,236**台，同比增长**30.00%**，其中出口**6,945**台，同比大幅增长**41.50%**。11月汽车起重机销量**1,536**台，同比增长**16.60%**，连续三个月正增长 [13] 二、板块行情回顾 - **市场指数表现**：本周（2026.01.05-2026.01.09）上证综指上涨**3.82%**，深证成指上涨**4.40%**，创业板指上涨**3.89%**，机械指数（中信）上涨**5.72%** [17] - **行业板块涨跌**：本周涨跌幅靠前的行业为国防军工（+**14.56%**）、传媒（+**13.55%**）、有色金属（+**8.66%**） [20] - **机械子板块涨跌**：本周机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括锂电设备（+**12.73%**）、3C设备（+**12.00%**）、光伏设备（+**9.56%**） [23] 三、核心观点更新 1、通用设备 - **宏观数据**：2025年12月我国制造业PMI为**50.1%**，环比回升**0.9**个百分点。2025年1-11月制造业固定资产投资完成额同比增长**1.9%**。11月规模以上工业企业利润总额同比下降**13.1%**，产成品存货同比增长**4.6%** [26] - **机床**：2025年11月，金属切削机床产量**7.1**万台，同比下降**2.7%**；金属成形机床产量**1.5**万台，同比增长**7.1%**。1-11月累计，金属切削机床产量**78.3**万台（同比+**12.7%**），金属成形机床产量**16.1**万台（同比+**7.3%**）。报告梳理了自2024年2月以来多项支持工业母机发展的政策 [28][34] - **叉车**：2025年11月叉车销量**119,749**台，同比增长**14.1%**，其中内销**75,242**台（同比+**23.9%**），出口**44,507**台（同比+**0.7%**）。12月中国物流业景气指数(LPI)为**52.4%**，仓储指数为**52.4%** [37] - **机器人**： - **工业机器人**：2025年11月产量**70,188**台，同比增长**20.6%**；1-11月累计产量**673,779**台，同比增长**29.2%**。2024年制造业就业人员平均工资同比增长**3.9%**至**96,139**元。2022年全球工业机器人市场规模达**87**亿美元，2017-2022年复合增速**13.6%** [48] - **人形机器人**：产业端加速，波士顿动力新一代Atlas计划2028年量产，预计年产**3万**台；智元机器人灵犀X2已量产下线**5000**台；特斯拉Optimus目标成本控制在**2万**美元以内；小鹏IRON目标2026年规模量产；Figure AI BotQ制造基地目标首期年产能**1.2万**台 [54] - **政策与资本**：上海、深圳等地出台具身智能/机器人产业发展方案，提出明确产业规模目标。国内企业资本化进程加速，优必选拟收购锋龙股份，云深处启动上市辅导，宇树科技完成辅导 [55][56] 2、工程机械 - **挖机市场分析**：2025年1-11月，国内基建投资（不含电力）同比增速为**-1.1%**，房地产开发投资额同比增速为**-15.9%**。挖机销量增长与投资数据背离，主要受更新周期、水利基建及出口支撑 [62] - **其他品类**：2025年12月装载机销量**12,236**台（同比+**30.00%**），11月汽车起重机销量**1,536**台（同比+**16.60%**），工程机械呈现全面回暖 [73] 四、上市公司重要公告（摘要） - **苏试试验**：拟在杭州云栖小镇投资不少于**3亿**元，建设高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台 [78] - **骄成超声**：股东鉴霖企管计划减持不超过**1,896,896**股，占公司总股本**1.64%** [78] - **新锐股份**：拟使用终止募投项目剩余募集资金**16,941.36万**元收购重庆富邦工具**70%**股权 [81] 重点覆盖公司业绩与观点 - **日联科技**：2025年前三季度收入同比增长**44.01%**，归母净利润同比增长**18.83%**。新签订单同比增长近一倍，看好后续利润弹性释放 [3][14] - **康斯特**：2025年第三季度单季营业收入**1.48亿**元（同比+**22.24%**），归母净利润**4020万**元（同比+**30.66%**），业绩出现向上拐点 [4][15] - **新锐股份**：2025年第三季度单季收入、归母净利润、扣非净利润分别增长**38.02%**、**75.40%**、**94.83%**。利润端表现亮眼，主要因成本向下游传导 [5][16]