免税零售行业 - 海南全岛封关首日，三亚免税销售额达1.18亿元[1] - 三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%，销售额同比增长85%[1] - 免税商品叠加消费券后价格优势显著，例如iPhone 17 Pro Max 2TB版本最终售价15859元，比官网便宜2140元[3] 旅游与交通行业 - 元旦假期国内前往海南的机票预订量超72万张，同比增长约10%[4] - 元旦前后飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%和51%[6] - 入境游需求旺盛，元旦假期前后海口入境国际机票增长40%以上，2026年春节期间飞往海口的国际机票量同比增长1倍以上[6] - 俄罗斯是主要入境客源国之一，三亚大东海海滩的俄罗斯游客占比达到80%[8] 外商投资与人才引进 - 封关首日迎来世界500强企业西门子能源落户，其燃机总装海南项目公司在洋浦经济开发区领取营业执照[10] - 封关当日有5位外籍人士成为首批领取外国人来华工作许可和居留许可的人员[12] - 海南省已实现外籍人士工作与居留许可“一窗通办”，最快4天完成全部流程，儋州市相关审批时限较之前压缩40%[12]

海南自贸港全岛封关首日及初期表现 - 12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关 [1][13] - 封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元 [1][13] - 三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%；销售额同比增长85% [1][13] 免税消费市场表现 - 免税商品价格优势显著，叠加消费券后，苹果手机最高可减2140元 [1][13] - 海旅免税城苹果产品门店消费者排长队 [3][16] - 以iPhone 17 Pro 256GB版本为例，叠加消费券后售价7999元，比电商平台旗舰店节省1000元 [3][16] - 以iPhone 17 Pro Max 2TB版本为例，免税价16859元，叠加消费券后售价15859元，比官网便宜2140元 [3][16] 旅游出行数据增长 - 元旦假期国内前往海南机票预订量超72万张，同比增长约10% [4][16] - 元旦前后飞往海口的机票预订量同比增长19%，飞往三亚的同比增长51% [6][18] - 热门客源地包括北京、成都、上海、杭州 [6][18] - 12月31日北京飞三亚、1月3日三亚飞上海的经济舱机票已涨至2000元以上 [6][18] - 元旦假期前后，海口入境国际机票增长40%以上 [6][19] - 2026年春节期间，飞往海口的国际机票量同比增长1倍以上 [6][19] - 入境游客主要来自俄罗斯、新加坡、澳大利亚、马来西亚等国 [6][19] 国际游客涌入情况 - 三亚大东海海滩挤满俄罗斯游客 [8][21] - 巡逻工作人员称，俄罗斯游客占大东海游客总数的80% [8][21] - 自中俄互免签证以来，每天有大批俄罗斯游客到三亚游玩 [10][23] 专家观点与政策成效 - 专家表示，机票预订量大涨反映了国内外消费者对自贸港政策的欢迎及促消费活动的精准施策 [10][23] 企业与人才引进进展 - 封关首日迎来世界500强企业西门子能源落户，其项目负责人领取了西门子能源（海南）有限公司营业执照 [10][23] - 封关当日，包括SAUD KHAN在内的5位外籍人士在洋浦领取了外国人来华工作许可和居留许可 [12][25] - 海南省已实现“一窗通办，同时发证”，最快4天可完成工作许可和居留许可流程 [12][25] - 儋州市外籍人士工作许可和居留许可审批时限较之前压缩40% [13][25] - 在该市工作的外籍人士来自新加坡、韩国等11个国家 [13][25]

海南自贸港全岛封关首日市场表现 - 12月18日海南自由贸易港正式启动全岛封关运作 [1] - 封关首日三亚免税销售额达1.18亿元 其中三亚国际免税城进店客流超3.6万人次 同比增长逾60% 销售额同比增长85% [1] - 免税商品价格优势显著 以iPhone 17 pro Max 2TB版本为例 免税价叠加消费券后最终售价为15859元 比官网售价便宜2140元 [1] 元旦假期旅游与交通预订激增 - 元旦假期国内前往海南的机票预订量超72万张 同比增长约10% [2] - 元旦前后飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%和51% 北京、成都、上海、杭州为热门客源地 [4] - 元旦假期前后海口入境国际机票预订量增长40%以上 2026年春节期间飞往海口的国际机票量同比增长1倍以上 入境游客主要来自俄罗斯、新加坡、澳大利亚、马来西亚等国 [4] 入境旅游市场尤其俄罗斯客源突出 - 三亚大东海海滩俄罗斯游客集中 有工作人员称其占该区域游客总数的80% [6] - 俄罗斯游客增长与中俄互免签证政策实施有关 [6] 封关首日吸引外资企业与国际人才落户 - 封关首日世界500强企业西门子能源在洋浦经济开发区落户并领取营业执照 [6] - 同日有5位外籍人士在洋浦领取了外国人来华工作许可和居留许可 [6] - 海南省已实现外籍人士工作与居留许可“一窗通办 同时发证” 最快4天完成全部流程 审批时限较之前压缩40% [7] 专家观点与行业展望 - 专家表示封关后机票预订量大涨反映了国内外消费者对自贸港政策的欢迎及促消费活动的精准施策 [6] - 外籍人士表示海南自贸港封关后会有更多国际机遇 希望扎根发展 [7]

海南自贸港全岛封关首日及假期市场表现 - 12月18日海南自由贸易港正式启动全岛封关运作 [1] - 封关首日三亚免税销售额达1.18亿元 [1] - 三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%，销售额同比增长85% [1] 免税商品销售与消费热度 - 免税商品价格实惠，叠加消费券后吸引力大增，例如苹果手机最高可减2140元 [1] - 海旅免税城苹果产品门店消费者排起长队 [3] - 以iPhone 17 pro 256GB版本为例，叠加消费券后售价7999元，比电商平台旗舰店节省1000元 [3] - 以iPhone 17 pro Max 2TB版本为例，免税价16859元，叠加消费券后售价15859元，比官网便宜2140元 [3] 元旦假期旅游预订情况 - 元旦假期国内前往海南的机票预订量超72万张，同比增长约10% [4] - 元旦前后飞往海口的机票预订量同比增长19%，飞往三亚的同比增长51% [6] - 热门客源地包括北京、成都、上海、杭州等 [6] - 部分热门时段航线经济舱机票价格已涨至2000元以上 [6] 入境旅游市场增长 - 元旦假期前后，海口入境国际机票预订量增长40%以上 [7] - 2026年春节期间，飞往海口的国际机票量同比增长1倍以上 [7] - 入境游客主要来自俄罗斯、新加坡、澳大利亚、马来西亚等国 [7] - 三亚大东海海滩俄罗斯游客集中，有工作人员称其占比达游客总数的80% [9] - 中俄互免签证后，每天都有大批俄罗斯游客到三亚游玩 [11] 封关首日企业落户与人才引进 - 封关首日迎来世界500强企业西门子能源落户，其项目负责人在洋浦领取营业执照 [11] - 封关当日第一批5位外籍人士在洋浦领取了外国人来华工作许可和居留许可 [13] - 海南省已实现外籍人士工作与居留许可“一窗通办，同时发证”，最快4天完成全部流程 [13] - 儋州市外籍人士工作与居留许可审批时限较之前压缩40%，在册外籍人士来自11个国家 [13]

海南自贸港全岛封关正式启动 - 2024年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作，标志着其成为由海关监管的特殊区域 [1] - 封关运作的核心是“一线放开，二线管住，岛内自由”，旨在通过零关税等政策吸引资本和要素集聚 [6][30] 封关运作的监管与物流体系 - “一线放开”：一线口岸正式放开，74%的商品税目实现零关税，并取消60个税号的进口许可证 [6] - “二线管住”：监管重点为“零关税”货物、加工增值超30%内销免关税货物及“一线”放宽管制的货物，以防止商品违规流入内地 [18] - 物流效率：作为主通道的洋浦港承担全岛近7成货物量，通关检查可在2分钟内完成 [16] - 反走私体系：海南围绕全岛海岸线设立了64个反走私综合执法站，并对约2万多艘“三无船舶”安装北斗系统纳入管理 [18] 免税零售市场与消费红利 - 全球最大单体免税店海口国际免税城正式运营，入驻超过800个国际国内品牌 [2] - “零关税”商品范围扩大：管理模式从“正面清单”转向“负面清单”，免税商品税目扩大至约6600个 [8] - 免税品类增加：从45类拓展至47类，新增宠物用品和可随身携带的乐器类，并增加了扫地机器人、拍立得等商品 [10] - 价格优势显著：以iPhone 17为例，256GB版本免税价5579元，比官网5999元低420元；叠加限时立减活动后，iPhone 17 Pro 256GB版本最终到手价可低至8030元，比官网省近1000元 [12] 企业注册激增与投资吸引力 - 企业注册量激增：封关前一周内，海口新注册公司7544家，平均每天新增1077家 [1][22] - 注册企业行业分布：信息传输、软件和信息技术服务业占比最高，达991家；其次为科学研究与技术服务业392家、制造业367家 [22] - 核心吸引力为“双15%”税收政策：符合条件的企业与核心人才所得税率均为15%，显著低于内地普遍25%的企业税率 [20] - 数据流动政策加持：海南为旅游、航天、深海、免税零售、种业5个行业提供数据出境宽松环境，负面清单外均开放，吸引信息传输类企业 [22] 产业发展与创业生态 - 保税维修业务启动：封关首日，第一批保税维修货物开启维修，允许38个税号进口商品用于“两头在外”保税维修 [6] - 创业者群体涌入：受政策吸引，大量创业者落户海南，有创业者组织的交流会已吸引近3000人参与 [24] - 中小企业期待：创业者期待封关政策在惠及大企业后，能逐步完善航运物流等供应链，以降低中小企业成本 [28] - 长远发展目标：封关是起点，后续将推动简税制、低税率、免签国等政策，以实现贸易、投资、资金、运输、人员、数据等方面的自由便利与安全流动 [30]

海南全岛封关首日消费市场观察 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关 [3] - 封关首日，三亚海旅免税城苹果产品门店出现消费者排队选购现象 [3] 免税商品价格优势分析 - iPhone 17 Pro Max 256GB版本免税价为9299元，较电商平台旗舰店售价9999元低700元 [3] - iPhone 17 Pro 256GB版本免税价为8299元，较电商平台旗舰店售价8999元低700元 [3] - iPhone 17 256GB版本免税价为5579元，较电商平台旗舰店售价5999元低420元 [3] - 免税价可叠加政府免税消费券，例如iPhone 17 Pro 256GB版本可叠加满6000减300元消费券，最终售价7999元，较电商平台节省1000元 [4] - iPhone 17 Pro Max 2TB版本免税价16859元，叠加满15000减1000元消费券后售价15859元，较官网便宜2140元 [4] - 目前免税苹果产品不能使用国家补贴 [4]

海南自贸港全岛封关对消费市场的影响 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关 [2] - 封关首日，三亚海旅免税城内苹果产品门店消费者排起长队 [2] 苹果产品免税价格与市场价对比 - iPhone 17 Pro Max 256GB版本免税价为9299元，比电商平台旗舰店售价9999元便宜700元 [2] - iPhone 17 Pro 256GB版本免税价为8299元，比电商平台旗舰店售价8999元便宜700元 [3] - iPhone 17 256GB版本免税价为5579元，比电商平台旗舰店售价5999元便宜420元 [3] - iPhone 17 Pro Max 2TB版本免税价格为16859元，官网售价未明确但最终优惠后比之便宜2140元 [3] 免税购物叠加优惠后的实际节省 - 免税产品可叠加政府免税消费券，例如满6000元减300元 [3] - iPhone 17 Pro 256GB版本叠加消费券后最终售价为7999元，比电商平台节省1000元 [3] - iPhone 17 Pro Max 2TB版本叠加满15000元减1000元消费券后，最终售价为15859元 [3]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 本周海外AI芯片指数、国内AI芯片指数、英伟达映射指数、服务器ODM指数、存储芯片指数、功率半导体指数、A 股果链指数、港股果链指数均上涨，国内芯片公司股价表现分化较大 [1] - 到2025年，3nm将成为所有新旗舰机型SoC的主导节点；2026年，3nm和2nm将占智能手机SoC出货量的约三分之一 [2] - 2025年1 - 4月，中国电子产品总产量增长10%以上，4月PC产量同比增长4.2%，彩电产量同比减2.2%，智能手机产量自2025年以来一直同比下滑 [2] - 2025年4月，美国智能手机进口量较3月下滑45%，来自中国、印度、越南的进口量均下滑 [2] - 三星在25Q2折叠屏OLED市场中占52%份额，京东方、华星光电和维信诺出货量位居前列 [2] - 小米、vivo、荣耀等公司有新品发布或上市辅导等重大事件，苹果有多款产品的开发、发布计划 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外芯片指数上周涨1.15%，本周涨9.21%，云计算巨头扩大资本开支带动算力芯片需求预期，AMD、英伟达等涨幅较大 [10] - 国内A股芯片指数上周跌1.9%，本周涨5.3%，成分股股价表现分化，中芯国际等上涨，恒玄科技下跌 [10] - 英伟达映射指数上周涨1.6%，本周涨5.9%，英伟达数据中心业务增长及云计算厂商扩支带动算力芯片需求，提升其业绩预期，景旺电子等涨幅大 [13] - 服务器ODM指数上周涨1.1%，本周涨5.7%，云计算厂商扩支使AI服务器需求旺盛，带动相关服务器需求预期，成分股表现分化，鸿海精密涨超7%，Quanta跌超30% [13] - 国内存储芯片指数上周涨3.8%，本周涨4.8%，DRAM颗粒涨价及下游需求改善增强国内存储厂业绩预期，股价大多上涨，佰维存储等涨幅超6%，德明利和香农芯创下滑 [15] - 国内功率半导体指数上周下滑0.1%，本周涨4.0%，工业和汽车领域去库存接近尾声，功率产品有望迎来拉货动能，功率厂商股价全线上涨，捷捷微电等涨幅超4% [15] - A股果链指数本周涨3.8%，港股果链指数本周涨4.4% [18] - 本周覆盖标的股价整体上涨，世运电路、强达电路涨幅较大 [22] 行业数据 - 3nm和2nm将占2026年智能手机SoC出货量的约三分之一，2025年3nm将成新旗舰SoC主导节点 [25][27] - 2025年前四个月中国电子产品总产量增长超10%，4月PC产量同比增4.2%，彩电产量同比减2.2%，智能手机产量自2025年以来同比下滑 [29] - 2025年4月美国智能手机进口量较3月降45%，来自中国、印度、越南的进口量分别下滑61%、47%、14%，印度成第一大进口来源国 [29] - 三星显示在25Q2折叠屏手机OLED出货量市场占52%份额，京东方出货180万片，华星光电和维信诺分别出货90万片和50万片，位居前三 [33] 重大事件 - 6月26日小米举办新品发布会，发布小折叠MIX Flip2等多款新品，小米AI眼镜摄像头由欧菲光独供 [36] - 6月25日vivo发布新一代折叠旗舰vivo X Fold5，机身轻至217g [36] - 6月26日荣耀获深圳证监局上市辅导备案，将于2026年1 - 3月完成辅导，有望成A股首家AI终端生态企业 [36] - 6月25日荣耀宣布Magic V5将搭载6100mAh超薄青海湖刀片电池，是全球首次量产25%硅含量的电池，7月2日正式登场 [37] - 三星计划7月9日举行新品发布会，预计推出Galaxy Z Flip 7和Galaxy Z Fold 7等可折叠智能手机和其他Galaxy设备 [37] - iPhone 17 Pro预计配备VC均热板散热系统，是苹果首次为iPhone引入专门热管理解决方案 [38] - 苹果计划为MacBook采用AMOLED显示屏，预计推动制造商提升产能，2027年该技术在笔记本领域渗透率或突破5% [38] - 苹果预计10月左右发布搭载M5芯片的iPad Pro新款机型，三星显示和LG显示将供应面板并已量产准备 [38] - 苹果拟2027年推出全玻璃设计的iPhone，作为20周年新机，导入iOS 28操作系统，将分阶段转向“无边框”全面屏设计 [38] - 苹果拟2025年下半年启动首款折叠屏iPhone开发，代工合作伙伴鸿海精密加速设计进程 [38] - 三星考虑将三星显示作为XR头显Project Moohan的硅基OLED供应商，索尼仍为第一供应商，三星计划今年出货约10万台XR头显 [39]