政策发布与目标 - 市场监管总局等十部委于2月2日联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》[1] - 该指南旨在系统推进低空经济高质量发展，发挥标准化的基础性和引领性作用，形成全国“一盘棋”工作格局[1] - 指南设定明确时间目标：到2027年，低空经济标准体系基本建立[2]；到2030年，低空经济领域标准超过300项，形成结构优化、先进合理、国际兼容的标准体系[2] 标准体系建设框架 - 指南围绕五大核心领域构建标准体系：低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景[1] - 致力于建立“四维融合”的标准供给体系，即技术标准与管理规范、国内标准与国际规则、强制性标准与推荐性标准、基础标准与场景标准相融合[1] - 强化标准全生命周期管理，构建央地协同、产学研联动的标准化创新生态[1] 具体标准领域细分 - 低空航空器标准涵盖基础共性、管理、安全、无人驾驶航空器系统和有人驾驶航空器标准[2] - 低空基础设施标准包括低空智能网联系统、起降基础设施、飞行管理服务保障基础设施、质量技术基础设施、安全防护基础设施等[2] - 应用场景标准覆盖农业、交通、能源、测绘、文旅、体育、医疗救护、气象、国土、海洋等多个领域[2] 行业发展阶段与生态 - 当前中国低空经济已进入产业化加速期[1] - 行业已形成贯穿技术研发、装备制造、运营服务、基础设施的全链条生态体系[1]

贵金属市场行情 - 现货白银价格在经历亚洲时段猛烈抛售后一度跌超15%，截至发稿跌幅已收窄至2%以内 [1] - 现货黄金价格从跌约10%收窄至仅跌超1% [1] - 纽约期货黄金价格已转涨 [1] - 其他贵金属价格跌幅也出现明显收窄 [1]

政策发布与目标 - 市场监管总局、中央空管办、国家发展改革委等十部门于2月2日联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》[1] - 该指南旨在系统推进低空经济高质量发展，发挥标准化的基础性和引领性作用，形成全国“一盘棋”的工作格局[1] - 目标到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足行业安全健康发展需求[2] - 目标到2030年，低空经济领域标准超过300项，形成结构优化、先进合理、国际兼容的标准体系[2] 标准体系建设框架 - 指南重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域构建标准体系[1] - 致力于建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系[1] - 强化标准全生命周期管理，构建央地协同、产学研联动的标准化创新生态[1] 低空航空器标准 - 标准涵盖基础共性、管理、安全、无人驾驶航空器系统和有人驾驶航空器标准[2] 低空基础设施标准 - 标准涵盖低空智能网联系统、低空起降基础设施、低空飞行管理服务保障基础设施、低空质量技术基础设施、低空安全防护基础设施以及其他标准[2] 应用场景标准 - 标准涵盖农业、交通、能源、测绘、文旅、体育、医疗救护、气象、国土、海洋以及其他应用场景[2] 行业发展阶段 - 当前中国低空经济已进入产业化加速期，形成了贯穿技术研发、装备制造、运营服务、基础设施的全链条生态体系[1]

事件概述 - 中信银行上海审计中心总经理姜雨林涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受中央纪委国家监委驻中信集团纪检监察组纪律审查和浙江省监察委员会监察调查 [1] 涉事人员背景 - 姜雨林出生于1968年6月，毕业于浙江金融职业学院 [3] - 其在中信银行工作多年，历任杭州分行多个部门及支行负责人、分行行长助理、副行长兼分行营业部总经理、公司银行部总经理等职务 [3] - 2016年7月至2018年10月曾出任浙商银行副行长，后因个人原因辞职 [3] - 此后回归中信银行，担任福州分行党委书记、行长，并曾当选福建省银行业协会第七届理事会理事、第八届理事会副会长 [3] - 2025年底调任中信银行上海审计中心总经理 [3] - 上月已传出“失联”消息，直至此次官方通报证实 [3] 公司近期相关动态 - 近年来中信银行反腐持续深入，此前已有财富管理部原副总经理袁东宁、资产管理业务中心原副总裁罗金辉等人被查 [3] - 2025年9月，中信银行国际业务部总经理张琳亦传出“失联”消息，后续动向尚未公布 [3]

公司核心事件 - 知名量化私募启林投资的创始合伙人沈显兵于2026年2月2日去世，享年40岁 [1] - 公司定于2026年2月4日在上海举行追悼会 [4] 公司管理层背景 - 沈显兵毕业于中国科学技术大学物理学专业，曾任职于科大讯飞、上海易炬信息科技、上海顶间通信科技等公司，担任研发工程师及管理职务 [3] - 沈显兵于2015年5月正式加盟并参与创建启林投资，担任创始合伙人 [4] 公司概况与业务 - 启林投资成立于2015年5月28日，是一家专注于量化投资的对冲基金 [4] - 公司管理规模超过300亿元 [4] - 公司拥有流程化的投研平台、领先的交易算法及独有的风控体系 [4] - 公司是国内最早一批应用人工智能、机器学习等方法研究策略的百亿量化管理人之一 [5] - 公司自主研发了流水线策略开发平台、算法交易及风控系统 [5] - 公司业务布局涵盖股票、商品期货、股指期货、期权等多策略 [5]

公司核心事件 - 公司创始合伙人沈显兵于2026年2月2日去世，享年40岁[1] - 公司已发布讣告，并定于2026年2月4日在上海举行追悼会[1][3] 公司创始人履历 - 创始人沈显兵出生于1986年8月，毕业于中国科学技术大学物理学专业[3] - 其职业生涯始于科大讯飞，曾任研发工程师，后在上海易炬信息科技和上海顶间通信科技担任研发管理职务[3] - 沈显兵于2015年5月正式加盟并参与创建启林投资，担任创始合伙人[3] 公司基本情况 - 公司全称为上海启林投资管理有限公司，成立于2015年5月28日[3][4] - 公司注册及办公地址位于上海市虹口区[4] - 公司注册资本与实缴资本均为1,063.259万元人民币，实缴比例为100%[4] - 公司登记为私募证券投资基金管理人，业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金[4] 公司业务与规模 - 公司是一家专注于量化投资的对冲基金，管理规模超过300亿元人民币[3] - 公司管理规模区间在100亿元以上[4] - 公司是国内最早一批应用人工智能、机器学习等方法研究策略的百亿量化管理人之一[4] - 公司拥有流程化的投研平台、领先的交易算法及独有的风控体系[3] - 公司自主研发了流水线策略开发平台、算法交易及风控系统[4] - 公司策略布局广泛，涵盖股票、商品期货、股指期货、期权等多个领域[4]

事件概述 - 中信银行上海审计中心总经理姜雨林因涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受中央纪委国家监委驻中信集团纪检监察组纪律审查和浙江省监察委员会监察调查 [2] 涉事人员背景 - 姜雨林出生于1968年6月，毕业于浙江金融职业学院 [4] - 其在中信银行工作多年，历任杭州分行多个部门及支行负责人、杭州分行副行长、公司银行部总经理等职务 [6] - 2016年7月至2018年10月曾出任浙商银行副行长，后因个人原因辞职 [6] - 此后回归中信银行，先后担任福州分行党委书记、行长，并于2025年底调任中信银行上海审计中心总经理 [6] - 在担任福州分行行长期间，曾当选福建省银行业协会第七届理事会理事、第八届理事会副会长 [6] 事件背景与行业动态 - 上月已有关于姜雨林“失联”的市场传闻，此次官方通报予以证实 [6] - 近年来中信银行反腐持续深入，此前已有财富管理部原副总经理袁东宁、资产管理业务中心原副总裁罗金辉等人被查 [6] - 2025年9月，中信银行国际业务部总经理张琳也曾传出“失联”消息，后续动向尚未公布 [6]

A股市场调整原因分析 - 市场出现技术性调整，2月2日沪指跌2.48%报4015.75点，深证成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，全市场成交额2.60万亿元，较上一交易日缩量2584亿元 [1] - 调整的直接诱因是国际贵金属市场巨震的传导，黄金、白银价格史诗级下跌导致A股有色金属板块出现跌停潮，压制了市场整体风险偏好 [2] - 核心扰动源在于美国总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，其“降息+缩表”的鹰派政策主张扭转了市场对流动性持续宽松的预期，推动美元走强并压制大宗商品价格，通过全球资产定价锚重估冲击A股资源股及风险偏好 [2] - 春节长假前市场活跃度预期下降，节前流动性预期收紧，导致有色金属等行业资金大幅流出 [3] - 市场并非全面走弱，结构性分化明显，白酒概念股反复活跃，电网设备概念股逆市走强，银行板块亦逆势走强，资金正从前期涨幅过大的资源股转向更具确定性的内需和成长方向进行有序调仓 [1][2] 机构对后市行情研判 - 多位业内人士认为，此次调整更多是技术性回踩与情绪释放，春季行情的核心逻辑“经济开门红+流动性宽松”并未动摇，仍然看好该窗口期带来的春季躁动行情 [1] - A股短期或进入震荡整固阶段，市场将更加关注上市公司业绩验证，短期调整或为投资者提供了甄别优质资产、进行中长期布局的契机 [4] - 经济基本面向好的逻辑没有发生变化，PPI预期持续温和复苏，短期扰动不改今年顺周期占优的研判，春节后A股主要指数表现或有望强于节前 [4] - 沃什提名引发的海外扰动已部分被市场消化，随着情绪平复，A股将重新聚焦国内政策落地、经济数据验证等核心变量 [6] - 当前属于偏短期的情绪扰动，整体春季躁动行情尚未结束，2026年海外降息环境利好风险资产的底层逻辑仍在持续，美联储“缩表”在实操上存在较多掣肘，预计短期内难以产生实质性影响 [5] 机构看好的行业与板块方向 - 后续行情有望呈现更均衡的结构特征：一方面，前期滞涨的消费、金融等内需板块，在春节消费预期与政策托底驱动下或迎来机会；另一方面，调整充分的科技成长股在产业趋势支撑下仍具备中长期配置价值 [6] - 重点关注三类方向：一是产业趋势明确、弱宏观依赖的景气赛道，如算力与储能产业链，尤其其中具备涨价逻辑的细分环节；二是估值洼地中的指数高贝塔品种，如年内涨幅滞后的非银金融，存在补涨动能；三是内需供给出清+政策期权价值，如地产链中竞争格局最优、兼具政策博弈空间的头部标的 [6] - 市场或会围绕商业航天、AI算力应用等主题，以及石油石化、建材、钢铁、化工、白酒等涨价领域进行阶段性交易 [7] - 可采取均衡配置应对波动，关注金融等稳健红利资产，以及AI算力、新能源、互联网等具备产业趋势的优质科技板块 [7] - 有色金属等周期板块的长期重估逻辑尚未被根本颠覆，全球供给刚性叠加AI、新能源等新需求动能，产业趋势仍较为明确 [4]

核心事件 - 中国农业发展银行湖南省分行原党委书记、行长吴晓轮因涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻中国农业发展银行纪检监察组纪律审查和湖北省咸宁市监委监察调查 [1] 涉事人员履历与历史问题 - 吴晓轮曾任中国农业发展银行湖南省分行副行长、党委书记、行长等职务，并曾担任湖南农村经济发展研究院副理事长 [4] - 吴晓轮于2013年下半年被免职，中国农业发展银行湖南省分行的法定代表人在2014年3月由吴晓轮变更为他人 [4] - 审计署2015年通报指出，2009年至2013年，经吴晓轮批准，其弟吴军轮等人协助不符合条件的企业从该分行取得贷款和担保，从中牟取不正当利益 [4] - 2013年8月审计署将此线索移送中央纪委，2014年6月中国农业发展银行党委给予吴晓轮撤销党内职务和行政职务的处分，调查中吴军轮等人退还和上交利用吴晓轮职务影响获利的129.5万元 [4] 行业与公司相关动态 - 中国农业发展银行湖南省分行此前已有干部被查，2024年9月该分行原党委委员、副行长张松柏接受调查，2025年2月被开除党籍，通报指出其大肆违规收受礼品礼金，在信贷工作中不正确履行职责，“靠金融吃金融” [5] - 近期中国农业发展银行旗下陆续有多名干部被查，包括专家委员会原研究员黄小卫、原政策研究室主任吴飚等 [5] - 农发行党委与驻行纪检监察组近期召开全面从严治党专题会商会议，指出要持之以恒推进作风建设，实施廉洁风险分级管理，强化对权力运行的监督，一体推进“三不腐”，深化风腐同查同治 [5]

市场整体表现 - 全球市场出现大幅下跌，金银价格下跌是导火索，随后欧美股市情绪有所缓和[1][3] - 国际黄金白银等贵金属价格在亚洲市场收盘后跌幅有所收窄[1] 下跌原因分析 - 市场分析师普遍认为这是一次典型的避险（risk-off）和去杠杆过程，旨在冲刷系统中累积的杠杆[5] - 散户投资者在风险资产上因成本低和操作方便而积累了高度集中的仓位，目前正被迫回撤和拆仓[5] - 贵金属在前一周经历了“抛物线式”上涨，获利了结行为引发了滚雪球式的抛售，导致越跌越快[5] - 原油价格当日下跌5%，通常带动整个商品板块，可能加剧了贵金属的回调压力[5] - 股市暴跌部分源于金银急跌引发的保证金追缴（margin call）[6] - 甲骨文（Oracle）进行500亿美元融资以及更广泛的加密市场下行也拖累了市场[6] - 围绕凯文·沃什可能出任美联储主席的政策不确定性打压了市场情绪，其偏好缩减美联储资产负债表意味着金融环境趋紧[6] - 市场下跌是典型的去杠杆和流动性紧缩所致，而非单一催化剂引发，流动性最强的资产头寸拥挤，叠加系统性卖出和保证金驱动的被动平仓，冲击了“最容易卖掉的资产”[6] - 贵金属暴跌在速度和幅度上更类似于一次仓位出清式的调整，而非系统性的宏观定价重塑[6] - 金银波动率上升引发大宗商品市场冲击，导致机构投资者出现流动性冲击与保证金追缴，进而传导至比特币和股市[6] - 贵金属的持续抛售反映了技术面与情绪压力的叠加，保证金相关的被动卖出以及触发止损单（sell-stops）放大了下跌[6] 市场特征与未来展望 - 韩国市场跌幅超过其他国家，原因是其此前上涨更快，市场正处于恐慌性抛售中，短期波动率维持高位几乎不可避免[6] - 贵金属价格未来仍存在进一步下行的可能，关键在于被动或强制性卖出是否会持续[6] - 贵金属长期上涨的基本面驱动因素未变：美元大概率继续走弱，各国央行将继续增加黄金储备[5] - 未来贵金属价格上涨的斜率可能不会像之前那么陡峭，但这反而是好事[5] - 只要市场感觉贵金属价格企稳，就会有投资者很快重新买入[5] - 经历回调后，贵金属价格对美元走势、收益率重新定价以及美联储政策不确定性的敏感度仍然很高[6]