本报讯 （记者贾丽） "联想基础设施业务第二财季继续保持非常强劲的增长势头和稳固的盈利基础，营收近300亿元，同比增 长24%。"联想集团有限公司（以下简称"联想"）执行副总裁兼中国区总裁刘军在11月20日-22日举办的 联想中国群英会2025期间表示，这主要得益于AI基础设施需求的强劲增长、新客户的拓展以及云基础 设施和企业基础设施并行发展的双轨战略等因素。 在企业基础设施方面，刘军表示，通过高效的执行和受益于人工智能商业化的推动，联想打超了市场平 均增幅，整体营收实现同比30%的增长，目前正针对大客户和中小企业客户进行不同的业务模式完善和 再造。与此同时，AI基础设施营收实现高双位数增长，作为关键的差异化优势，联想海神液冷解决方 案营收同比增长154%，继续领先市场。 在中国市场，联想基础设施业务也保持高速增长，在过去两年增长最快。这主要得益于四点：首 先，"一横四纵"（"一横"即万全异构智算方案，"四纵"包括服务器、存储、网络、软件及超融合）布局 完成，联想已是AI基础设施布局最全面的厂商；第二，云基础设施和企业基础设施业务"双轮驱动"稳健 推进，前者继续保持高速成长，获得头部客户大量订单，后者增长远高 ...

核能工业供汽项目进展 - 全国首个核能工业供汽碳足迹因子测算体系发布 填补国内外行业空白 为每千克核能蒸汽提供全生命周期碳排放的"绿色身份证"[1] - 我国第二个核能工业供汽项目海南核电"和气一号"同步向中核产业合作示范区稳定供汽[1] - 全国首个工业用途核能供汽示范项目田湾核电基地"和气一号"已稳定供汽超一年[2] 核能供汽的环保效益与规模 - 核能工业供汽碳足迹是燃煤热电联产蒸汽的1/600 是天然气热电联产蒸汽的1/100[2] - 田湾"和气一号"项目已为连云港石化基地提供480万吨工业蒸汽 相当于减少燃标准煤40万吨 等效减排二氧化碳107万吨[2] - 海南核电"和气一号"项目依托1号、2号机组 最大供汽能力为每小时50吨[2] 公司业务规模与发展规划 - 中国核电拥有在运机组26台 在建及核准待建机组19台 总装机容量4685.90万千瓦[3] - 2024年有22台机组WANO综合指数满分 平均分99.13分 清洁低碳能源发电量2163.49亿千瓦时[3] - 截至2025年9月30日 上网电量1740.95亿千瓦时 同比增长15.20%[3] - 公司积极推动区域供暖、工业供汽/供冷、海水淡化、核能制氢等核能综合利用 多个项目已通过核准或开工建设[3] 行业意义与战略定位 - "和气一号"成果标志着核能综合利用从技术示范迈入标准化、规模化新阶段 构建"热电联产"绿色生态链[1] - 成果将向长三角、粤港澳工业集群复制推广 为"双碳"战略提供可量化、可复制的核能解决方案[1] - 核电被定义为优质高效的清洁能源 将在清洁供暖、工业供热、海水淡化等领域持续发展[3]

产品发布核心信息 - 一汽奥迪A5L乾崑智驾®版于广州国际车展上市，官方指导价为28.68万元，为首款搭载华为乾崑智驾®技术的燃油车 [1] - 新车定位为“燃油智能天花板”，旨在打破燃油车智能化困局，提供智能与豪华并存的高端出行体验 [1] 产品技术规格 - 基于奥迪PPC豪华燃油智能平台打造，搭载E³1.2电子电气架构，核心为高性能中央计算平台与车载千兆以太网 [2] - 配备2颗数字鹰眼双激光雷达、6颗毫米波雷达、13个摄像头及12个超声波雷达，构建多维度传感网络，激光雷达视野范围达197.2° [2] - 智能驾驶功能覆盖城区与高速场景，包括识别异形红绿灯、路口转向、环岛通行、应对加塞及自动上下匝道等复杂操作 [2] 行业影响与意义 - 重塑豪华汽车智能化标准，实现“机械素质+智能科技”融合，推动市场竞争从品牌与机械转向智能与品质的综合比拼 [3] - 打破“智能=电动”的行业偏见，通过突破算力、供电、散热等核心挑战，实现“油电同智”，开辟豪华智能汽车新赛道 [3] - 开创中德合资企业融合中国前沿智能科技的新范式，为跨国车企与中国科技企业合作提供优秀范本 [4] - 华为乾崑智驾®技术凭借近500亿元累计研发投入及超过58.1亿公里辅助总里程验证，为行业树立安全与性能标杆 [4]

公司监管处罚事件 - 公司因信息披露问题被江苏证监局采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案[1] - 上交所同步对公司及有关责任人予以监管警示[1] - 违规行为涉及未及时披露子公司重大诉讼进展及未及时进行会计处理导致2025年半年报信息披露不准确[1] 诉讼事件详情 - 公司控股子公司徐州中央百货大楼股份有限公司与徐州旭来文化传播有限公司存在房屋租赁合同纠纷涉案金额约为879.77万元[1] - 案件于2025年6月30日一审判决公司于2025年7月2日取得判决书并于7月16日提起上诉[2] - 案件于2025年9月18日二审开庭后于10月24日达成调解公司根据调解结果在三季报中计入其他应付款[2] 信息披露违规分析 - 公司延迟近四个月才补充披露一审判决等关键进展严重违反及时性原则[2] - 上市公司对于重大诉讼的一审判决上诉调解等关键进展需及时履行信息披露义务以保障投资者知情权[2] - 监管部门对信息披露违规行为持零容忍态度形成多层次全方位监管态势[2] 监管处罚影响 - 责令改正出具警示函等监管手段重点在于警示上市公司管理层[2] - 诚信档案中的负面记录将直接影响管理层后续在上市公司或非上市公众公司担任董监高的任职资格[2] - 监管机构在审核任职申请时会重点核查相关诚信档案记录[2]

行业宏观趋势 - 家电行业面临房地产、人口、消费信心三大红利消退的挑战，市场规模将稳定在9000亿元左右 [1] - 高端家电市场成为唯一实现销量与价格同步增长的细分领域，其核心在于“高价值”而非“高价格” [1] - 行业需通过功能价值、情绪价值、尊享体验价值与社会价值的多维重构，满足消费者从“拥有”到“优质拥有”的需求升级 [1] 未来发展方向与趋势 - 未来家电行业需把握六大趋势：解放双手的便捷化需求、极致高效的性能追求、健康导向的功能创新、AI赋能的智能升级、细节制胜的体验优化以及家电家居一体化的美学趋势 [1] - 通过精准定位目标人群、打造差异化产品、科学价值定价，实现穿越行业周期的可持续发展 [1] - 健康家电将走向地域、人群、场景“三定制”，健康监测可视化成为标配，通过可穿戴设备联动实现智能补水 [3] - 家装行业进入存量深耕期，100平以上大户型装修需求占比达41%，行业呈现“龙头蛇尾”格局 [3] 企业战略与案例 - 老板电器需坚守战略定力，聚焦烹饪核心赛道，拒绝盲目扩品类与低价内卷 [2] - 老板电器通过“烹饪的信仰”文化引领构建用户情感联结，深化双品牌战略，老板电器品牌坚守高价值，名气品牌主打高性价比 [2] - 安吉尔集团坚持以技术破局，重点介绍“黄金比健康水”研发背后的科学逻辑与矿物质平衡技术，通过自主研发的离子传感器实现矿物质比例的精准控制 [2] - 安吉尔积极拓展工业洗碗机、农业无土栽培等跨界合作场景 [2] - 石头科技通过LDS导航技术、全球首款机械手扫拖机器人、底盘升降功能、双对刷防缠技术等“专精创新”解决用户真实需求 [2] 技术与营销创新 - AI+员工混合办公时代已来临，企业需从“管人”升级为“管理AI与员工” [3] - AI可通过萃取销冠经验搭建智能体，用工程级提示词生成营销文案，处理产品图片、制作短视频与数字人直播，降低80%人力成本 [3] - 建议企业为不同岗位搭建AI智囊团，让AI成为全员“效率助手”，实现获客效率指数级提升 [3] - 老板电器以AI赋能产品与零售，推出“食神大模型”，并推动营销从“销”向“营”转型 [2] - 用户主权时代下，个性化定制需求强烈，单纯流量采买模式已达天花板，转介绍占比达50%的企业更具生命力 [3] - 品牌商应按装企规模分级合作，聚焦15年以上老小区存量换新需求，通过户型适配挖掘精准商机 [3] 行业共识与展望 - 中国家电产业正站在高质量发展的新起点，需以用户需求为核心，以技术创新为引擎，以价值创造为导向 [4] - 行业共识是突破内卷困境，实现从“中国制造”到“中国品牌”的跨越 [4]

沪市公司增持回购公告概况 - 截至11月21日晚间8点，沪市近40家公司发布增持回购类公告和经营类利好公告，其中增持回购类公告达32份 [1] - 11月21日晚间，汇顶科技抛出2亿元至4亿元的新回购计划，回购价格上限为124.15元/股，回购股份占总股本比例约0.35%至0.69% [1] - 星德胜、豫园股份、祥源文旅等公司于11月21日集中开展首次回购 [2] 各公司回购计划及实施进展 - 祥源文旅计划回购金额8000万元至12000万元，已于11月20日首次实施回购，买入209.5万股，支付金额1563万元 [2] - 豫园股份于11月21日首次回购公司股份100万股，对应金额539万元，星德胜同日首次回购20万股，对应金额493万元 [2] - 中远海控计划在3个月内回购7.49亿元至14.98亿元，截至11月21日已累计回购A股股份4053万股，支付总金额6.07亿元 [2] - 中国巨石计划回购不超过8.8亿元，截至11月21日已累计回购3418万股，占总股本0.85%，投入金额超过5.34亿元 [3] - 恒瑞医药11月份回购股份97.99万股，对应金额5979万元，截至11月21日累计回购889.87万股，总金额59522万元 [3] - 旗滨集团11月以来累计回购股份1595万股，支付金额11236万元，截至11月21日累计回购2796万股，支付总金额19596万元 [3] 股东增持进展 - 隆基绿能董事长钟宝申完成增持计划，截至11月21日累计增持公司股份613万股，累计增持金额10069万元 [4] - 中国石化控股股东及其一致行动人在2025年4月9日至11月21日期间增持公司A股股份3456万股，对应金额约1.94亿元，累计增持5240万股，对应超过2.94亿元 [4]

在技术体系建设上，亿道信息坚持"自主研发+生态协同"双轮驱动，前三季度研发投入达1.7亿元。亿道 数字（研究院）搭建全栈技术架构，推出端到端大模型与多模态模型提升边缘推理效率，自主研发 AIAgent框架打造定制化方案；开放的AESOF架构支持开源模型无缝接入，降低端侧AI部署成本。此 外，亿道信息还与粤港澳大湾区数字经济研究院共建边缘计算联合实验室，进一步巩固边缘AI技术优 势。 本报讯 （记者刘晓一） 11月21日，深圳市亿道信息股份有限公司（以下简称"亿道信息"）携手华封科技，在深圳罗湖举行亿封 智芯先进封装产线项目签约仪式。作为核心参与方，亿道信息将借势该项目强化"AI+"战略布局，加速 AI终端矩阵完善与应用场景深化。 作为研发设计驱动的智能终端解决方案提供商，亿道信息已构建多元产品矩阵，涵盖消费级电脑平板、 加固行业终端、XR/AI穿戴及AIoT产品，产品广泛应用于生活娱乐、智慧教育、智能制造等场景。 2025年前三季度，亿道信息营收同比增长24.23%，经营质量稳步提升。依托技术积累，其端侧与边缘 侧算力产品矩阵（AI PC、AI眼镜、AI服务器等），充分彰显技术实力与产品化能力。 此次亿封智芯 ...

本报记者 刘钊 竞争升维与生态重构 第二十三届广州国际汽车展览会（以下简称"广州车展"）于11月21日在中国进出口商品交易会展馆（即 琶洲馆）正式拉开帷幕。本届车展以"新科技·新生活"为主题，展览规模达22万平方米。 广州车展组委会发布的数据显示，本届广州国际车展上首发零跑A10、小鹏X9超级增程、吉利银河 V900、奇瑞iCAR V27、新狮铂拓界等93款新车，展车总数达到1085台，其中新能源车629台，占比达 57.9%。全球主流车企携最新产品高规格参展，既有BMW及MINI、梅赛德斯-奔驰、大众汽车品牌、一 汽奥迪、上汽奥迪等国际主流汽车品牌，也有一汽红旗、广汽集团、吉利、比亚迪、蔚来、小鹏、理想 等自主品牌和新势力企业。 《证券日报》记者在广州车展现场注意到，展馆内人头攒动，智能座舱的语音交互声、新能源车型的性 能演示声与参观者的热议声交织，勾勒出汽车市场的活力图景。然而，在超千款车型同台竞技的热闹背 后，汽车市场正经历着前所未有的转型阵痛与创新变革，销量虽屡创新高却难掩盈利压力，新能源渗透 率飙升下燃油车坚守阵地，车企在微利困境中探寻"出海"与细分赛道的机遇。 微利时代的生存与博弈 虽然销量屡创新 ...

院士增选结果与导向 - 2025年中国工程院院士增选共选举产生71位院士 [1] - 当选者集中于新能源汽车、动力电池、能源与矿业、信息电子等行业 [1] - 增选突出国家战略需求导向，向国家急需的关键领域、新兴学科、交叉学科倾斜 [1] - 为民营企业科技人才新增8个专项名额，当选者多为企业首席科学家、核心技术带头人 [1] 企业技术领军人物当选 - 宁德时代首席科学家吴凯成功当选院士，其自2011年加入公司，聚焦车用动力电池及其系统集成等领域并取得重大突破 [2] - 比亚迪首席科学家廉玉波成功当选院士，其长期致力于新能源汽车关键系统及整车研发工作 [2] - 技术领军人物的当选彰显了“企业是创新主体”的定位 [3] 宁德时代的技术与产能成就 - 公司产能从2020年的不足70GWh增长至2024年的676GWh，5年间实现近10倍跃迁 [2] - 公司攻克PPB级大规模制造工艺装备技术，达到国际领先水平 [2] - 公司建成了锂电行业全球仅有的三家“灯塔工厂”之一 [2] 政策支持与企业创新 - 《民营经济促进法》的“科技创新”章规定支持民营经济组织参与国家科技攻关项目 [3] - 相关政策有利于加速实验室成果从“论文”走向“产线”，推动前沿技术落地 [3] - 比亚迪表示将继续秉持工程师文化，持续突破新能源汽车技术 [2]

行业背景与核心价值 - 新能源汽车保有量突破4000万辆，充电桩规模超1800万台，产业从增量扩张进入价值深挖阶段[1] - 车网互动实现车辆与电网双向能量流动，使车辆成为移动储能电站，可降低车主用电成本60%并赚取收益，同时缓解电网压力[1] - 车网互动是衔接汽车与能源产业的核心纽带，推动电力系统从单向传输转向双向互动，增强电网灵活性和稳定性[1] 政策支持与试点进展 - 国家层面已有17个省份开展车网互动规模化应用试点，聚合资源达1943万千瓦，建成双向充放电桩3832个[2] - 政策目标为到2027年底新增双向充放电设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时[2] - 重庆作为试点城市已建成209个双向充放电站点，配备515个V2G桩，额定放电功率1.22万千瓦，累计放电40.52万千瓦时[6] 商业化落地与技术经济性 - 居住区私人充电桩成为规模化突破口，私人桩低谷时段充电占比提升至77.9%，V2G设备平均放电效率达96.5%，成本较初期下降50%[4] - 具体案例显示车主充电费用约400元，放电收益近1300元，实现零成本甚至负成本用车养车[2][4] - 业内预测到2030年电动汽车可提供约6000万千瓦可调负荷，具备极强灵活性以平抑电网波动[3] 技术演进与成本突破 - 主流新能源车企已推出多款支持双向充电车型，充电设备企业实现双向充电桩量产[7] - V2G技术逐步成熟，具备V2G功能的电动汽车有望为车主带来数万元级别经济回报[6] - 通过虚拟电厂云管端协同，构建负荷预测与现货价格预测能力，充分发挥车网互动经济价值[7] 未来发展趋势 - 行业提出以充电网、微电网、虚拟电厂交易网三网融合破局，共同推动能源转型[8] - 微电网将成为整合分布式能源与电动汽车的基础单元，充电网将被重塑，虚拟电厂成为提升电网灵活性的关键环节[8] - 车网互动商业化路径清晰，有望成为能源与交通领域深度融合的关键支撑，构建绿色高效能源体系[9]