11月4日，恒生电子盘中下跌2.02%，截至10:11，报30.61元/股，成交3.86亿元，换手率0.66%，总市值 579.79亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2644.58万元，特大单买入1900.06万元，占比4.92%，卖出3365.85万 元，占比8.72%；大单买入7022.56万元，占比18.19%，卖出8201.36万元，占比21.24%。 恒生电子所属申万行业为：计算机-软件开发-垂直应用软件。所属概念板块包括：数字货币、百度概 念、金融机具、DeepSeek概念、REITs概念等。 截至9月30日，恒生电子股东户数21.38万，较上期增加6.09%；人均流通股8863股，较上期减少5.59%。 2025年1月-9月，恒生电子实现营业收入34.90亿元，同比减少16.66%；归母净利润4.55亿元，同比增长 2.16%。 分红方面，恒生电子A股上市后累计派现24.44亿元。近三年，累计派现6.82亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，恒生电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股9212.70万股，相比上期减少4078.07万股。华泰柏瑞沪深300ET ...

文章核心观点 - 2025年第三季度主动公募基金在AI领域的持仓策略显著呈现“加硬件、减软件”的特征，重点增持上游网络通信硬件、芯片存储以及下游AI端侧硬件，同时减持中游算法技术、软件和下游AI应用 [1][10] TMT板块持仓分析 - 2025年第三季度主动公募对TMT板块的配置比例大幅提升11.3个百分点至39.9%，接近2020年末茅指数42.5%的历史经验上限 [2] - 评估板块配置拥挤度需结合自由流通市值占比，采用“主动公募配置比例/自由流通市值占比”（超配比例）指标，2025年第三季度TMT板块该指标为1.52，远低于2015年2.07的历史高点 [2][3] - 与其他板块历史峰值对比，茅指数和新能源产业链的超配比例在2019年和2021年曾分别达到2.4和2.07 [6] - TMT板块内部持仓分化较大，计算机和传媒等AI中下游产业链的配置比例仍处于近十年中低分位数，为后续内部“再平衡”提供空间 [8] AI细分方向持仓拆解 上游网络通信硬件 - 各方向均获加仓，显著增持以光模块、PCB为代表的北美算力链，高速铜链接和光纤光缆的配置及超配比例尚未达到历史最高水平 [11] 上游芯片存储 - 各方向均获加仓，显著增持IDC（算力租赁）以及AI芯片、GPU、存储芯片为代表的国产芯片龙头，半导体封测产业链的配置和超配比例仍处于历史偏低水平 [12] 中游算法技术 - 多数方向遭遇减仓，AIGC、AI Agent的超配比例已处于历史极低水平 [12] 中游软件 - 多数方向遭遇减仓，仅操作系统、网络安全等少数方向获加仓，行业应用软件、办公软件、ERP软件的超配比例已处于历史极低水平 [12] 中游服务 - 整体获加仓但内部分化较大，增持云计算、边缘计算，减持运营商、SAAS，IT服务、云计算、SAAS的超配比例已处于历史较低水平 [13] 下游AI端侧 - 多数方向获加仓，AI手机、AIPC、AI穿戴设备等消费电子端获较多增持，人形机器人遭减持，各方向超配比例仍处于历史中等水平 [13] 下游AI应用 - 多数方向遭遇减仓，仅游戏等少数景气方向获加仓，多数方向配置和超配比例仍处于历史偏低水平 [13]

股价与交易表现 - 10月20日盘中股价上涨2.02%至31.77元/股，成交金额2.69亿元，换手率0.45%，总市值601.96亿元 [1] - 当日主力资金净流入567.76万元，特大单买卖占比分别为4.43%和5.39%，大单买卖占比分别为30.40%和27.33% [1] - 今年以来股价累计上涨13.91%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌5.08%、9.23%和5.67% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月16日，当日龙虎榜净卖出3224.03万元，买入总额4.08亿元（占总成交11.17%），卖出总额4.40亿元（占总成交12.05%） [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省杭州市，成立于2000年12月13日，于2003年12月16日上市 [1] - 主营业务为证券、银行、基金等行业的应用软件开发，软件业收入占总营收99.45% [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括数字货币、互联网金融、金融科技等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，股东户数为20.15万户，较上期增加7.02%，人均流通股9388股，较上期减少6.56% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.33亿股，较上期减少1501.59万股 [3] - 多只沪深300ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF增持230.46万股，易方达沪深300ETF增持189.62万股，华夏沪深300ETF为新进股东 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入24.26亿元，同比减少14.44% [2] - 2025年1-6月归母净利润为2.61亿元，同比大幅增长771.57% [2] 分红记录 - A股上市后累计派发现金红利24.44亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利6.82亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价上涨2.18%，报收7.50元/股，成交金额为3.54亿元，换手率达到9.25%，总市值为46.66亿元 [1] - 当日主力资金净流出9217.70万元，其中特大单买入3068.68万元（占比8.67%），卖出1.10亿元（占比31.07%）；大单买入6527.54万元（占比18.44%），卖出7812.49万元（占比22.07%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨25.21%，近5个交易日上涨13.46%，近20日上涨9.49%，近60日上涨4.60% [1] 公司基本情况 - 公司全称为福建榕基软件股份有限公司，成立于1993年10月22日，于2010年9月15日上市 [1] - 主营业务为行业应用软件研发、系统集成和运维服务，收入构成为系统集成收入65.78%，软件产品及服务收入25.93%，园区综合运营开发收入8.29% [1] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块包括区块链、智慧政务、华为鲲鹏、在线教育、国产软件等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为8.74万户，较上期减少8.12%；人均流通股为6072股，较上期增加8.89% [2] - 大成中证360互联网+指数A（002236）为新进第五大流通股东，持股206.47万股 [3] 财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.26亿元，同比减少4.59%；归母净利润为-2638.93万元，同比减少8.10% [2] 分红情况 - 公司A股上市后累计派现1.84亿元，但近三年累计派现额为0.00元 [3]

公司战略与业务进展 - 公司正围绕"All in AI"战略推进业务 [2] - 目前医疗、金融、政府、智慧城市等领域的行业应用软件绝大部分已完成与摩尔线程算力芯片、服务器及平台的适配 [2] - 仅有少数行业应用软件的适配工作仍在推进中 [2] 未来合作与推广模式 - 未来推广战略将以"自身行业应用软件+摩尔线程芯片、服务器及生态平台"为核心触达各领域客户 [2] - 公司需依托应用软件满足客户对"算力+应用"的完整需求 [2] - 双方将形成"东华软件带动摩尔线程触达场景、摩尔线程助力东华软件夯实算力底座"的协同作战模式 [2]

9月30日，榕基软件涨0.76%，成交额5232.53万元。两融数据显示，当日榕基软件获融资买入额242.17 万元，融资偿还542.39万元，融资净买入-300.22万元。截至9月30日，榕基软件融资融券余额合计1.89 亿元。 分红方面，榕基软件A股上市后累计派现1.84亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，榕基软件十大流通股东中，大成中证360互联网+指数A （002236）位居第五大流通股东，持股206.47万股，为新进股东。 责任编辑：小浪快报 融券方面，榕基软件9月30日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，福建榕基软件股份有限公司位于福建省福州市鼓楼区铜盘路福州软件园产业基地,福建省福 州市闽侯县上街镇高新大道89号，成立日期1993年10月22日，上市日期2010年9月15日，公司主营业务 涉及行业应用软件研发、系统集成和运维服务。主营业务收入构成为：系统集成收入65.78%，软件产 品及服务收入25.93%，园区综合运营开发收 ...

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中下跌2.02%至33.88元/股 成交8.95亿元 换手率1.38% 总市值640.93亿元 [1] - 主力资金净流出7582.04万元 特大单买入占比9.38%卖出占比14.57% 大单买入占比20.91%卖出占比24.20% [1] - 今年以来股价上涨21.48% 近5日涨1.13% 近20日跌9.63% 近60日涨3.45% [1] 经营业绩与财务数据 - 2025年1-6月营业收入24.26亿元 同比减少14.44% 归母净利润2.61亿元 同比增长771.57% [2] - 主营业务收入构成：软件业收入占比99.45% 物业出租收入0.49% 其他收入0.06% [1] - A股上市后累计派现24.44亿元 近三年累计派现6.82亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数20.15万户 较上期增加7.02% 人均流通股9388股 较上期减少6.56% [2] - 香港中央结算持股1.33亿股(第二大股东) 较上期减少1501.59万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2694.64万股(第五大股东) 较上期增加230.46万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股1920.95万股(第八大股东) 较上期增加189.62万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股1408.85万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 公司基本概况 - 所属申万行业：计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块包括互联金融、金融科技、数字货币、REITs概念、金融机具等 [2] - 主营业务为证券、银行、基金等行业应用软件开发 [1]

股价及融资表现 - 9月24日公司股价上涨4.70% 成交额达1.23亿元[1] - 当日融资买入960.45万元 融资净买入127.78万元 融资余额1.99亿元占流通市值4.79%[1] - 融资余额处于近一年20%分位低位水平 融券余额处于近一年80%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 股东户数8.74万户 较上期减少8.12%[2] - 人均流通股6072股 较上期增加8.89%[2] - 大成中证360互联网+指数A新进十大流通股东 持股206.47万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.26亿元 同比下降4.59%[2] - 归母净利润亏损2638.93万元 同比扩大8.10%[2] 业务构成及分红 - 系统集成收入占比65.78% 软件产品及服务收入占比25.93% 园区运营开发收入占比8.29%[1] - A股上市后累计派现1.84亿元 近三年未进行分红[3] - 公司成立于1993年10月22日 2010年9月15日上市 主营行业应用软件研发及系统集成业务[1]

股价表现与交易数据 - 9月24日盘中股价33.43元/股 上涨2.14% 总市值632.42亿元 成交额10.30亿元 换手率1.65% [1] - 主力资金净流出4694.62万元 特大单买入1.05亿元(占比10.18%) 卖出9753.93万元(占比9.47%) 大单买入2.39亿元(占比23.23%) 卖出2.93亿元(占比28.50%) [1] - 年内股价累计上涨19.86% 近5日下跌4.59% 近20日下跌10.01% 近60日上涨5.76% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数20.15万户 较上期增加7.02% 人均流通股9388股 较上期减少6.56% [2] - 香港中央结算持股1.33亿股(第二大股东) 较上期减少1501.59万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2694.64万股(第五大股东) 较上期增加230.46万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股1920.95万股(第八大股东) 较上期增加189.62万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股1408.85万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入24.26亿元 同比下降14.44% [2] - 2025年上半年归母净利润2.61亿元 同比大幅增长771.57% [2] 公司基本概况 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 概念板块包括REITs概念/互联网金融/数字货币等 [2] - 主营业务为证券/银行/基金行业应用软件开发 软件业收入占比99.45% 物业出租收入0.49% 其他收入0.06% [1] - A股上市后累计派现24.44亿元 近三年累计派现6.82亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2%至35.15元/股，成交额10.45亿元，换手率1.6%，总市值664.96亿元 [1] - 主力资金净流入752.73万元，特大单买入占比11.63%（1.22亿元）卖出占比8.96%（9367万元），大单买入占比25.77%（2.69亿元）卖出占比27.71%（2.9亿元） [1] - 年内累计涨幅26.03%，近5日涨3.44%，近20日跌1.84%，近60日涨22.05% [1] - 年内1次登龙虎榜，最近6月16日净卖出3224.03万元，买入总额4.08亿元（占比11.17%），卖出总额4.4亿元（占比12.05%） [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入24.26亿元，同比减少14.44% [2] - 同期归母净利润2.61亿元，同比增长771.57% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数20.15万户，较上期增加7.02%，人均流通股9388股，减少6.56% [2] - 香港中央结算持股1.33亿股（第二大股东），较上期减少1501.59万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2694.64万股（第五大股东），增加230.46万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股1920.95万股（第八大股东），增加189.62万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股1408.85万股（第十大股东），为新进股东 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块涵盖REITs/金融机具/数字货币/金融科技/互联金融 [2] - 主营业务构成：软件业收入占比99.45%，物业出租0.49%，其他业务0.06% [1] - A股上市后累计派现24.44亿元，近三年累计派现6.82亿元 [3] - 公司成立于2000年12月，2003年12月上市，主营证券/银行/基金行业应用软件开发 [1]