现货 - 钢坯价格上涨20元至3130元 [1] - 华东螺纹实际成交价上涨20元至3300元每吨 [1] - 10月合约期货升水现货6元 [1] - 华东热卷价格上涨20元至3470元每吨，主力合约升水现货14元每吨 [1] 成本和利润 - 焦煤延续复产，矿山煤矿维持去库，边际尚未转弱 [2] - 铁矿港口小幅累库，后期供应季节性下滑，钢厂产量维持高位 [2] - 产业补库和投机需求回暖，库存边际好转 [2] - 钢厂利润走高，利润排序为钢坯>热卷>螺纹>冷卷 [2] 供应 - 铁水产量微降0.2万吨至242.2万吨，废钢日耗持稳于50.5万吨 [3] - 五大材产量下降1.22万吨至867万吨，螺纹产量增加2.9万吨至212万吨，热卷产量下降3.65万吨至317.5万吨 [3] - 1-6月铁元素产量同比增幅3.2%，全年预估增幅3.5% [3] - 钢厂利润上升带动增产积极性，开工率上升 [3] - 螺纹钢产量季节性下滑明显，热卷产量维持较高水平 [3] 需求 - 五大材表需高位持稳，季节性回落幅度不大 [4] - 累库主要体现在表外钢材如带钢和钢坯 [4] - 五大材表需略降2万吨至868万吨 [4] - 6-7月产量和表需差收窄，库存持稳 [4] 库存 - 五大材库存环比下降1万吨至1336.5万吨，螺纹库存下降5万吨至538万吨，热卷库存增加2.25万吨至345万吨 [5] - 螺纹供需双弱，库存小幅去库 [5] - 板材库存低位小幅累库，但幅度不高 [5] 观点 - 主流五大材产量和需求基本平衡，库存持平 [6] - 表外钢材如带钢和钢坯有明显累库 [6] - 焦煤领涨黑色，钢材跟随，铁矿偏弱 [6] - 上涨主要受政策驱动，煤炭行业反内卷预期证实 [6] - 市场情绪未完全发酵，建议空单回避，多单持有 [6]

现货方面 - PTA期货震荡上涨，宏观氛围偏暖，低加工差下PTA装置检修增加，市场询盘气氛略有改善 [1] - 7月货主流在09平水有成交，个别略低，少量在09+2~5成交，价格商谈区间在4775~4870附近 [1] - 8月中上在09+0~5有成交，个别略低，主流现货基差在09+0 [1] 利润方面 - PTA现货加工费至202元/吨附近，TA2509盘面加工费294元/吨 [2] 供需方面 - 供应：PTA负荷持稳至79.7% [3] - 需求：聚酯负荷小幅回落至88.7%附近（+0.4%），江浙终端开工率加弹、织造回升，加弹、织造、印染负荷分别为67%（+5%）、59%（+1%）、65%（-2%） [3] - 织造端订单有分化，针织类企业订单氛围略有提升，梭织整体感受偏弱，织造端整体销售氛围偏弱，部分工厂开机提升备货秋冬季内销品 [3] - 下游投机性备货增加，备货少的在10-15天附近，高的1个月附近，个别甚至1.5-2个月偏上 [3] 行情展望 - PTA负荷维持在8成附近，低加工费下8月PTA装置检修增加，终端低位补库，聚酯工厂库存压力缓解，PTA供需较预期好转 [4] - 国内商品市场情绪偏强，短期PTA或震荡偏强，策略上关注4900-5000压力，单边观望，TA9-1滚动反套操作，PTA盘面加工费低位做扩 [4]

现货 - 日照港PB粉现货价格上涨2.0元至790.0元/吨 [1] - 卡粉现货价格持平于888.0元/吨 [1] 期货 - 铁矿主力2509合约下跌4.5元（-0.55%）收于811.0元/吨 [2] - 铁矿远月2601合约下跌3.0元（-0.38%）收于783.5元/吨 [2] 基差 - 最优交割品为卡粉，仓单成本808.8元/吨 [3] - 09合约卡粉基差-2.2元/吨，PB粉基差27.1元/吨 [3] - 巴混粉基差28.5元/吨，金布巴基差33.6元/吨 [3] 需求 - 日均铁水产量242.44万吨，环比增加2.63万吨 [4] - 高炉开工率83.46%，环比上升0.31% [4] - 高炉炼铁产能利用率90.89%，环比上升0.98% [4] - 钢厂盈利率60.17%，环比上升0.43% [4] 供给 - 全球铁矿石发运量3109.1万吨，环比增加122.0万吨 [5] - 45港口到港量2371.2万吨，环比减少290.9万吨 [5] - 全国月度进口量10594.8万吨，环比增加782.0万吨 [5] 库存 - 45港库存13790.38万吨，环比增加5.17万吨 [6] - 45港日均疏港量315.15万吨，环比减少7.59万吨 [6] - 钢厂进口矿库存8885.22万吨，环比增加63.06万吨 [6] 市场观点 - 铁矿09合约呈现震荡回落走势 [7] - 全球发运量环比增加，但到港量下降，预计后续到港均值小幅回落 [7] - 钢厂利润率处于偏高水平，铁水产量维持在240万吨/日以上 [7] - 钢材出口维持强势，终端需求呈现淡季不淡特征 [7] - 港口库存小幅累库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比上升 [7] - 7月铁水产量预计维持在240万吨/日左右 [7] - 钢铁等行业稳增长工作方案即将出台，五大材表需维持高位 [7]

公司获奖与行业地位 - 公司在第四届国际绿色零碳节暨2025 ESG领袖峰会上荣获2025可持续发展引领企业奖和2025绿色发展影响力人物两项大奖 [1] - 公司作为推动绿色低碳发展的主体，在推动双碳目标实现和近零碳排放区建设过程中具有引领和示范意义 [1] - 公司副总经理潘留仙女士获得"2025绿色发展影响力人物"奖 [10] 行业活动与趋势 - 第四届国际绿色零碳节暨2025 ESG领袖峰会汇聚了双碳领域专家、经济学家、学者和商业领袖，探讨行业绿色发展趋势 [3] - 大会推出超100项绿色产品与减碳方案，探寻中国经济绿色转型发展的新方式和新路径 [3] - 零碳奖评选围绕"创新性、实践性、影响力、可持续性"四大维度，表彰绿色发展的践行者和引领者 [3] 公司可持续发展战略 - 公司提出"引领行业节能减排发展，推动碳中和目标实现"的倡导，加快暖通制冷行业低碳转型步伐 [5] - 公司在2018年制定了"环境愿景2050"，计划到2050年在全球事业活动及产品服务中实现温室气体净"零"排放 [5] - 公司依托"热泵技术"、"变频控制技术"、"制冷剂控制技术"三大核心领域优势，提供专业解决方案 [5] - 公司在研发、生产、销售、售后全链路探索节能减排新路径 [5] - 公司组织全球环境会议，核验全球每家工厂当年的碳减排量，确保"环境愿景2050"有效执行 [5] 供应链与产业链合作 - 公司作为行业首家启动百家供应链脱碳计划的引领者，携手上海市节能工程技术协会构建数据收集体系 [6] - 公司打造全生命周期供应链数字化碳排放管理平台，提高零部件的碳排放计算、跟踪和透明度 [7] - 通过数字化、智能化技术创新，公司助力确定中长期降碳优化措施，成为行业低碳转型的先行者与技术赋能者 [7] 环保与社会责任 - 公司联合保护国际基金会等机构开展"培育空气森林项目"，在全球七个地区开展生态保护合作 [7] - 截至去年，公司已实现保护1100万公顷森林，减少700多万吨二氧化碳排放 [7] 数字化与绿色制造 - 公司利用AI、IoT、5G等数字化手段，为社会提供创新的产品和场景解决方案 [9] - 公司在中国上海的全球最大VRV生产制造基地获得零碳工厂(I型五星)认证 [9] - 苏州生产基地获得工信部颁发的"国家绿色工厂"认证 [9] - 苏州研发中心作为零碳建筑获得美国LEED铂金级认证 [9] 营销与用户互动 - 公司自2020年起布局线上新零售渠道，建立"数字创新中心" [10] - 通过数字驱动赋能业务线，串联与消费者强关联的多部门，为经销商创造更多销售机会 [10] - 公司打造独特的线上线下结合的新零售模式，搭建与用户沟通的桥梁 [10] 未来发展方向 - 公司将继续以科技创新和数字赋能为核心，携手各界合作伙伴推动行业可持续发展 [12] - 公司为实现全球碳中和目标贡献力量 [12]

新疆农业转型 - 新疆从戈壁荒漠转型为高产农业区，2023年水产品产量达18.39万吨，居西北五省区第一，涵盖88种鱼类并创造30多亿元产值 [1] - 新疆水产养殖扩展至沙漠边缘，2023年粮食总产2330万吨，同比增产211万吨，相当于人均粮食增加3斤 [2] - 新疆主导全国农产品供应，贡献90%棉花产量、80%番茄产量和50%红枣产量，瓜果品种丰富且品质优异 [2] 农业技术突破 - 新疆成功改造盐碱地，实现从"不毛之地"到"中粮大省"的转变，突破"神仙难拿二成苗"的传统认知 [2] - 采用网格固沙技术构建3046公里防风绿洲带，70年累计投入3000多亿元用于农业灌溉，年用水量达568亿立方米 [3] - 实现主粮100%自给率，保障国家粮食安全，摆脱国际供应链依赖 [4] 经济多元化发展 - 新疆算力产业快速扩张，计划2025年达到17万P算力规模，相当于34个北京AI算力中心 [4] - 2025年前5个月对中亚五国进出口总值超千亿元，占全国对中亚贸易总量的39.4% [5] - 自贸试验区前4个月进出口699亿元，拉动外贸增长10.6个百分点，农副产品通过"绿色通道"直通中亚 [6] 区域战略升级 - 中吉乌铁路缩短新疆至欧洲距离900公里，600辆TIR卡车使中欧运输时间减少7-8天 [5] - 喀什综保区机电产品通过中欧班列进入中东欧市场，新疆转型为连接中亚、俄罗斯和欧洲的贸易枢纽 [6] - 构建替代马六甲海峡的陆路运输通道，保障能源和贸易安全，形成战略应急通道 [6]

期货市场表现 - 天胶主力合约上一交易日收跌0.17%，20号胶主力收跌0.54%，上海现货价格持稳至14600元/吨附近，基差持稳 [1] - 7月24日天然橡胶期货主力合约报15245.00元/吨，涨幅1.53%，最高触及15435.00元/吨，最低下探14930.00元/吨，日内成交量达414045手 [2] 现货价格数据 - 全国天然橡胶现货报价：广垦SCRWF标准胶15250元/吨（山东青岛），海南宝岛SCRWF标准胶15250元/吨（山东青岛），云象SCRWF标准胶18600元/吨（山东省） [2] 库存动态 - 7月23日上期所天然橡胶期货仓单186700吨，环比增加80吨 [3] - 截至2025年7月13日，中国天然橡胶社会库存129.5万吨，环比增0.18万吨（增幅0.14%），其中深色胶库存79.7万吨（环比增0.8%），浅色胶库存49.8万吨（环比降0.9%） [3] - 截至2025年7月20日，青岛天然橡胶库存50.56万吨，环比减少0.19万吨 [3] 行业分析观点 - 天然橡胶近期低位反弹，7月为季节性下跌窗口期，但7-8月到港量减少导致累库放缓，叠加外部市场氛围改善，深跌可能性降低 [4] - 年底前天胶价格下行阻力增大，但上行空间受进口量及库存变化制约 [4] - 宏观政策对天然橡胶需求存在潜在压制，如反内卷政策影响新能源汽车需求，淘汰老旧轮胎装置涉及全钢胎（67%产能超20年）和半钢胎（51%产能超20年） [4] - 橡胶金融属性强且季节性显著，建议逢回调做多策略 [4]

鸡蛋价格走势 - 7月17-24日全国主产区鸡蛋价格从2 89元/斤涨至3 31元/斤，累计涨幅近15 00% [1] - 7月24日现货市场报价：山东烟台6 90元/公斤，江苏盐城6 70元/公斤，上海6 90元/公斤，福建福州7 00元/公斤 [2] - 期货市场主力合约报3636 00元/500千克，日内跌幅0 27%，成交量达134804手 [2] 供需基本面 - 全国在产蛋鸡存栏量6月末达13 4亿只，环比5月增长0 4%，同比去年增长6 8% [3] - 淘鸡日龄平均505天，环比上周延后1天，但较上月提前4天 [3] - 高热天气导致蛋鸡产蛋率下滑，养殖户挺价情绪增强 [4] 市场驱动因素 - 南方出梅后市场出货顺畅，局部地区货源偏紧推动蛋价回暖 [4] - 需求端暂无明显利好，中期供应受存栏高位影响仍显宽裕 [4] - 期货主力合约存在大幅升水，短期压力位参考3713元 [4]

欧盟对美贸易立场 - 德国和法国联合其他欧盟成员国要求对美国关税采取报复措施 除非美国做出让步 随着8月1日贸易协议截止日期临近 欧盟立场日益强硬 [1] - 德国此前推动与特朗普政府谈判以降低出口壁垒 但现在更倾向于威胁采取强硬回应 [1] - 法国长期主张通过报复性关税对美国企业施压 德国已加入法国阵营 [1] 当前关税状况 - 欧盟在谈判中维持多数商品10%最低关税 但美国拒绝在行业关税上让步 [1] - 美国对欧盟进口汽车征收25%关税 钢铝关税税率高达50% [1] - 特朗普威胁从8月1日起对欧盟征收30%“对等”关税 加剧欧盟抵制情绪 [2] 反制措施讨论 - 欧盟考虑启动反胁迫工具(ACI) 该措施可阻止美国公司参与公开招标 撤销知识产权保护 限制进出口 [1] - ACI已获德国 法国等超过六个欧洲国家支持 但部分成员国持谨慎态度 需多数成员国支持才能推进 [2] - 欧盟已拟定反制关税方案 计划8月6日对每年价值210亿欧元的美国进口产品征收关税 [2] 谈判前景 - 达成10%“对等关税”可能性渺茫 汽车及零部件25%关税和钢铝50%关税豁免极难实现 [2] - 反制措施可能损害欧盟企业利益 协商解决仍是首要方案 [2]

消息面 - 7月23日全国主港铁矿石成交86.4万吨，环比下跌29.93%，远期现货成交123万吨 [1] - 6月澳大利亚黑德兰港铁矿石出口量增至5460万吨，创历史新高，年初至今出口量约2.88亿吨，略高于去年同期的2.869亿吨 [1] - FMG公司2025年第二季度铁矿石产量达5440万吨，环比上涨14%，同比增长7%，2025财年总产量2.01亿吨，同比增长6% [1] 机构观点 新世纪期货 - 近期交易重心在"反内卷+稳增长"，黑色市场情绪提振，盘面高位震荡 [2] - 全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，后续供应宽松 [2] - 五大钢材产量下降但铁水产量环比涨2.63万吨至242.44万吨，铁矿港口库存小幅累库 [2] - 供给侧改革消息扰动叠加钢铁行业稳增长预期带动黑色价格上涨，原料跟涨 [2] - 中长期铁矿石供应逐步回升、需求相对低位，港口库存步入累库通道，供需过剩格局不变 [2] 格林大华期货 - 宏观驱动下铁矿创一年来最高点，但宏观影响力下降市场开始降温 [3] - 上周铁水日产242.44万吨，环比增加2.63万吨，铁水产量居高不下支撑铁矿需求 [3] - 预计铁矿短期回调，主力压力位70，支撑位745 [3]

黄金期货仓单变化 - 上海期货交易所黄金期货仓单总计29358千克，较上一日增加501千克 [1] - 沪金主力合约高位震荡偏弱，开盘报79098元/克，最高触及79122元/克，最低触及77766元/克，收盘报77874元/克，跌幅160% [1] - 沪金主力合约成交量为331217手，持仓量为213456手，日持仓减少8931手 [1] 国际金价走势 - 金价周三跌破3400美元，跌幅达13%，周四延续跌势 [2] - 美国与欧盟接近签署类似美日协议的消息影响市场情绪，拟对欧盟输美商品征收15%关税 [2] - 美国10年期国债收益率攀升35个基点至4384%，推动实际收益率升至1994%，压制金价 [2] 宏观经济数据影响 - 美国上周经济数据喜忧参半：消费者通胀走高、工厂价格下降，零售销售超过预期但受物价推动 [2] - 市场重点关注初请失业金人数（预期227万）和耐用品订单月率（预计从5月的164%骤降至-108%） [2] - 需留意欧洲PMI数据对美元指数波动的影响，防止金价交易的路径依赖 [2]