并购踩雷事件 - 神力股份收购砺剑防卫57.65%股权，总对价3.41亿元，其中2.64亿元用于收购55%股权，3000万元增资认购2.65%股权 [3] - 砺剑集团承诺砺剑防卫2020-2022年累计净利润不低于1.2亿元，实际仅实现0.19亿元，完成率不足20% [3][4] - 因业绩未达标，砺剑集团需回购股权，但截至2024年1月12日仅支付1.73亿元，剩余1.84亿元（含利息）未支付，占公司2023年净利润108.24% [5][14] 财务影响 - 公司2024年预计归母净利润亏损2400-4700万元，扣非净利润亏损3200-5500万元 [6] - 因砺剑集团违约，公司计提坏账准备金约7600万元 [9] - 未支付款项1.84亿元已提起诉讼，案件正在审理中 [8][14] 控制权变更 - 控股股东陈忠渭拟转让22%股份（3265万股给辽宁为戍，1525万股给广州康祺），交易完成后控股股东将变更为辽宁为戍 [10] - 截至2024年12月30日交易仍处意向阶段，尚未签署正式协议，计划2025年2月14日前完成 [10] 监管处罚 - 上交所对砺剑集团予以公开谴责，因其未履行业绩补偿承诺且涉及金额较大 [15][16] - 违规行为违反《股票上市规则》第7.7.5条，损害上市公司利益 [15] - 处分将记入证券期货市场诚信档案，并通报证监会和地方金融管理局 [16]

IPO是企业进入公众视野的关键步骤，在这关键步骤中， 财务尽调 堪称重中之重，它不仅帮助投资者 了解企业的真正价值，也是对企业内部管理、财务透明度及合规性的全面检验。 然而当下监管严格、IPO财务尽调的内容又实在繁杂，不少企业和专业人士在实操中都表示困难重重。 对于大多数企业， 大额现金流动常是监管重点， 也是IPO的潜在绊脚石。不过只要策略得当，这些风 险完全可控： 企业存在大额现金收支，并非一定不能作为申报期，但前提是要 理由适当+证据充足。 比如公司想要将2021年作为第一期申报期，当年业绩不错，只是存在大额现金收支，但事实已成定 局，在这种情况下就要看能否取得足够的证据了；如果 解释不通+证据 不充足 ，就要谨慎考虑是否 作为申报期。 实践中，大额现金收支可能的合理原因有： 1、现金工资发放 情形1：现金发放工资 • 原因 ：公司中有一部分工人文化程度不高，不愿意办理公司规定的银行卡，公司领导认为 影响不大，并且担心造成拖欠实质， 直接以现金发放工资并要求其签字 。 • 充分的证据： 工资表+签字确认表+对尚未离职人员访谈求证 ，另外建议公司和员工逐个沟 通，逐渐降低比重，这样不会对发行造成实质性障碍 ...

监管处罚事件概述 - 北京证监局于2月5日公布对安永华明会计师事务所采取出具警示函的行政监管措施 该决定基于对其内部治理、质量管理、独立性管理及相关审计项目执业质量的检查 [2] - 检查发现安永华明在独立性管理以及北京万通新发展集团股份有限公司2023年度审计、上海雪榕生物科技股份有限公司2020-2022年度审计项目中存在多项问题 [2][3] - 安永华明所的5名相关责任人也因此被北京证监局出具警示函 [2][11] 独立性管理问题 - 安永华明未采取有效措施确保从业人员遵守独立性相关规定 具体表现为2名审计项目组人员在项目承做期间买卖相关上市公司股票 [2][3] - 其中 项目组成员李峰在为彤程新材料集团股份有限公司提供2023年度审计服务期间 存在买卖彤程新材股票的行为 [12] 万通发展审计项目执业质量问题 - **识别重要组成部分的审计程序不到位**：未分析并记录个别指标超过识别标准的联营企业是否应被识别为重要组成部分 [4][7] - **对外投资相关审计程序不到位**：未充分识别投资流程相关控制点并执行控制测试 未充分识别并评估个别长期股权投资的减值迹象 对预付投资意向金的合理性职业怀疑不足且未执行进一步审计程序 [5] - **资产减值测试程序不到位**：测算存货可变现净值时使用的房产销售单价参数与评估专家参数不一致且未记录差异 对商誉进行减值测试时未充分评估收入复合增长率的合理性且未关注内部估值专家使用数据与管理层的差异 [6] - **沟通和归档程序不到位**：与审计委员会沟通不充分 未沟通未更正错报的潜在影响 个别工作底稿的归档和记录存在错误 [7] 雪榕生物审计项目执业质量问题 - **固定资产减值复核程序执行不到位**：未复核出公司对威宁香榕生物科技有限公司资产组进行减值测试时的多项错误 包括可收回金额测算存在计算错误、营运资本预测方法不恰当以及单位成本中折旧摊销测算方法不恰当 上述事项影响公司2020至2022年净利润金额分别为-1,683万元、1,857万元和-397万元 [9] - **未准确评价2022年固定资产会计政策相关披露的合理性**：大方雪榕生物科技有限公司2022年实际使用的折旧年限和残值率与审计报告财务报表附注中的披露不一致 例如实际存在折旧年限10年的运输工具 但附注中披露使用寿命为5年 [10] 对相关责任人的处罚 - 因万通发展2023年度审计项目存在的违规行为 签字注册会计师吴德明、尹东文被采取出具警示函的行政监管措施 [11][12] - 因雪榕生物2020-2022年度审计项目存在的违规行为 签字注册会计师顾兆翔、林亚隽被采取出具警示函的行政监管措施 [11][13] - 项目组成员李峰因在业务执行期间买卖审计客户股票被采取出具警示函的行政监管措施 [12]

投行行业概况 - 投行工作压力大、强度高，需要法律、财务、业务全方位能力，新人缺乏指导易陷入基础工作多年[1] - 投行部门划分、监管法规体系、职业基本技能、项目分类、日常内容、人员来源及转型趋势等基础知识需在入职前掌握[5] 《投行成长笔记》核心内容 - 全书312页12万字9章节，覆盖职业规划、行业情况及行研、尽调、财务、估值、承揽等核心技能，特别补充IPO审核重点和企业部门协作要点[3] - 第三至七章占比62%（每章约40页），聚焦行研、承揽、尽调、财务思维、估值五项核心能力[10] 行业研究技术 - 招股说明书核心内容：概览（业务亮点）、风险揭示（海外更细致）、业务与技术（行业信息）、同业竞争（法律意义）、财务会计与管理层分析（业务财务法律综合）[11] - 统计年鉴是了解区域/国家/行业的高效途径[11] - 系统分析餐饮、白酒、医药、汽车、房地产五大行业的经营模式及关键财务指标[12] 承揽业务技巧 - 资深保代分享17年经验：资本市场概况、渠道搭建维护（10种渠道按接触力/影响力/识别力三维度评估）、企业走访准备及协议签署注意事项[14] - 接触目标企业时需从专业性和用心度多维度切入以建立信任[18] 尽职调查流程 - 信息收集、核查、分析及结论推导方法论，12个操作流程详解（如尽调清单用语精准化、报告不拘泥模板可批注问题等）[20][21][22][24] 财务分析框架 - 三大报表勾稽关系、关键指标解读、数据背后逻辑，以东阿阿胶5年财务数据为案例进行17页深度剖析[28][31] 企业估值方法 - 相对估值法、绝对估值法、初创企业估值法及应用场景，结合案例讲解提升企业估值的实操策略[33] IPO专项要点 - 审核高频关注点：财务规范、股权问题、同业竞争、关联交易、土地房产，需提前识别实质性障碍企业[35] - 企业各部门（财务、销售、采购、研发等）在IPO中的协作规范及问询应答准备要点[36][37][39] 学习包构成 - 含《投行成长笔记》纸质版、线上课程《如何评估企业上市可行性》、梧桐定制笔记本，限时7.7折[3][43]

文/梧桐小新 在AI激烈角逐中，DeepSeek凭借其强大能力强势破圈，一时间成为市场热议的焦点。 2024年12月27日，中国证监会发布了《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指引（2025年修订征求意见稿）》，明确上市公司应 在2026年1月1日前取消监事会并在董事会设置审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权。 基于最新《公司法》对上市公司治理结构的重大调整，特别是取消监事会的相关规定，小编通过询问DeepSeek，迅速梳理出中国A股市场中已经取消监事会的上市 公司情况。 小编对DeepSeek提出问题： 中国上市公司中已经取消监事会的是哪几个公司？ DeepSeek搜索到33个网页，并进行了用时19秒的深度思考。 最终得出结论： 截至2025年2月8日，中国上市公司中已明确取消监事会的公司有以下两家，分别是联科科技（证券代码：001207）和*ST中利（证券代码： 002309）。 1、联科科技（证券代码：001207） 时间与程序： 联科科技于2024年10月召开董事会和监事会会议，审议通过取消监事会的议案，并于同年10月28日经股东大会批准。这是A股首家取消监事会的上 ...

文/梧桐小编 2月7日晚上，辽宁证监局公布对中天证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定。经查，中天证券存在以下问题：一是对部分从业人员注销登记不及时。二是 个别人员存在违规兼职情况。三是从业人员投资行为监控管理不到位。公司资料显示：中天证券第一大股东为辽宁省国资委，持股40.16%。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00001740 | से | 行政执法;行政监管措施 | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | 辽宁局 | 发文日期 | 2025年02月07日 | | ਸਮ 称 | 关于对中天证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定〔2025〕2号 | | | | 文 号 | | 主题词 | | 根据中天证券官网信息： 中天证券股份有限公司是经辽宁省政府批准，于2004年7月经重组设立的综合类证券公司，是辽宁省属唯一一家国有金融类证券经营机构，总部设在沈阳。现有六 家股东：辽宁省国资委（占比40.16%）、本钢集团有限公司（占比21.35%）、辽宁省投资集团有限公司（占比14.67%）、辽渔集团有限公司（占比13.48%）、北 方联合出版传媒（集团)股份有 ...

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IPO终止审核原因 - 公司及保荐机构东海证券主动撤回申请导致上交所终止审核 [2] - 2022年12月申请主板IPO，2023年3月注册制平移至上交所受理 [2] - 拟募资6.5亿元用于溧阳市高压管网二期等项目 [9] 公司业务与经营状况 - 专注于清洁能源供应领域，主营天然气销售和设施安装服务 [4] - 特许经营区域覆盖江苏溧阳、安徽宁国等6个县市，其中溧阳和黟县为独家经营 [4] - 2019-2022年H1营业收入从10.49亿元增至15.15亿元，净利润从0.93亿元增至1.47亿元 [4] - 2022年H1营收9.38亿元，净利润0.49亿元，同比有所下滑 [5] 行业竞争与市场地位 - 与行业龙头新奥股份、深圳燃气相比在项目数量、品牌影响力等方面处于劣势 [4] - 在民营燃气企业中处于平均水平以上，经营区域集中在三四线城市 [10] - 市场份额仅0.12%，远低于新奥股份(9.27%)等行业龙头 [14] - 特许经营制度限制公司进入其他区域拓展业务 [16] 财务与募投项目 - 溧阳市贡献主要毛利，2020-2022年毛利率从25.58%降至16.07% [8] - 宁国市等区域2021年起毛利率转负，主要因上游购气成本上升 [8] - 募投项目64.96亿元中85%投向溧阳市，区域性特征明显 [9] 历史沿革与合规性 - 2000年设立时为中外合资企业，初期不符合外商投资产业指导目录 [17] - 2003年转为内资企业，2005年合法取得特许经营权 [18] - 溧阳市政府确认特许经营权获取程序合规有效 [18] 其他关注事项 - 与关联方安顺建设存在业务协同，需说明同业竞争认定依据 [19] - 报告期内存在向关联方高价采购天然气等关联交易 [20] - 部分房产土地未办产权证，溧阳项目用地逾期未建设 [21] - 报告期存在因交易优势地位损害消费者权益的行政处罚 [22]

传承与创新 作为一家具有多年历史的企业，在传承中创新，是推动中策橡胶发展的根本之道。 在轮胎制造领域，中策橡胶集团以其卓越的品质、持续的创新和深厚的行业积淀，成为了全球轮胎行业的璀璨明 星。其历史悠久，坐落于钱塘（新）区，多年风雨兼程，是中国最大、全球第九的轮胎企业。根据招股书最新数 据，中策橡胶报告期内各年营收均超300亿元，2024年上半年，公司净利润高达25.4亿元。它如何从一个小型橡胶 制品厂，逐步发展成为集研发、生产、销售于一体的综合性轮胎巨头？ 在中国全钢载重子午线轮胎需求快速增长的时代，中策橡胶的科研技术团队便秉承"发展第一，创新第一，人才第 一"的理念，推动了多项创新成果的诞生，其中就包括"超强子口设计技术"，围绕该技术推出了两款产品，具备更 高的抗载能力，也能更好地满足长途需求，让中策橡胶的全钢产品在国内市场站稳了脚跟，也为后来最畅销的产 品之一——载重侠系列轮胎种下了技术萌芽的种子。 在该理念基础上，2010年早春，公司董事长沈金荣在进行了重大战略思考之后，在公司干部大会上发声："中策要 实现'五最'：最先进的装备、最好的原材料、最新的技术、最低的能耗、最适合市场的产品。而且这个'最'不是 ...