A股IPO市场概况 - 2025年上半年沪深北三大交易所合计新受理拟IPO企业177家，远超去年全年水平，其中6月单月受理数量达150家，占比超80% [1] - 证监会6月重启未盈利企业上市标准，直接刺激科技创新型企业申报热情 [1] 《境内IPO实操手册》内容架构 - 手册共254页12.3万字，分为上市前准备、企业上市规范、股改要点、其他重要事项四大板块 [4] - 配套资源含线上课程《不同板块IPO审核要点解析（14案例）》及定制笔记本 [4] 上市前准备核心要点 - 需区分申报期内/外策略：申报期内需同步控制增量与梳理历史数据，申报期外仅需在基准日前完成资产负债余额梳理 [8] - 上市可能性评估需排查突击入股、实控人稳定性、主营业务变更等进程性障碍 [9] - 中介机构选择与时间规划为关键决策点 [7] 企业上市规范"五步法" - 方法论涵盖股权结构/组织架构调整、业务流程与财务系统规范、ERP上线运维 [19] - 案例解析显示收入确认政策调整需遵循会计准则，如出口业务应从发票日期改为提单日期确认 [22] - 应收账款规范需通过基准日对账、客户确认、销售收入明细追溯等步骤实现 [22] 股改实操重点 - 基准日选择需避开3/6/9/12月末及5月31日前、11月30日等敏感时点 [26] - 方案制定强调可行性分析，包含股改方式选择、税务筹划等深度内容 [25] 资本运作与部门协同 - 引入投资人、并购重组、股权激励案例图表占比最高，突出交易结构设计要点 [32] - 财务/销售/研发等9大部门需明确IPO分工，提前准备问询回复预案 [33] - 6大热门行业审核案例解析揭示监管关注点与成败关键因素 [35] 数据披露示例 - 某案例企业2022年1-9月总资产15.6亿元，资产负债率7.98%，扣非净亏损3.66亿元 [36] - 同期经营活动现金流净流出2.67亿元，营收未披露适用性 [36]

2025年上半年A股IPO终止情况 - 2025年上半年A股IPO终止企业共计74家 [1] - 其中51家在上会前撤回 占比68.9% 18家在过会后撤回 占比24.3% 5家在提交注册后撤回 占比6.8% [1] - 4家因保荐机构单独撤回而终止 包括开源证券 北京天星医疗 宁波中淳高科 深圳宏业基岩土科技 [4][7][9] 分板块终止情况 - 沪主板终止14家 占比18.9% 包括海湾化学 中国茶叶 南航物流等企业 [1][2] - 科创板终止3家 占比4.1% 包括天星医疗 锦艺新材 长光辰心 [1][2] - 深主板终止9家 占比12.2% 包括开源证券 广州银行 佛水环保等 [1][2] - 创业板终止21家 占比28.4% 包括朗泰通科技 耐普股份 美科股份等 [1][2][4] - 北交所终止27家 占比36.5% 包括兆信股份 天威新材 思锐光学等 [1][2][3] 典型终止案例 - 北京天星医疗因保荐机构中金公司撤回申请 于2025年6月6日终止科创板上市审核 [2][7] - 宁波中淳高科因保荐机构东方证券撤回申请 于2025年1月6日终止沪主板上市审核 [2][9] - 创业板过会后撤回案例包括长城搅拌 金智教育 佳源科技等18家企业 [2][3] - 提交注册后撤回的5家企业包括美科股份 宏业基 数智交院等 [4]

公司违规事实 - 2018年9月京蓝科技通过发行股份收购中科鼎实56.7152%股份 殷晓东等37名股东承诺中科鼎实2018-2020年累计扣非净利润不低于4亿元 否则需补偿 [1][8] - 2020年中科鼎实在"苏化1号"项目中通过虚假投入成本虚增收入1.629亿元(占营收14.06%) 虚增成本9654.67万元(占营业成本4.3%) 虚增利润6636.37万元(占利润总额2.67%) 虚增净利润5770.75万元(占净利润2.27%) [2][8] 财务核查情况 - 华泰联合证券核查显示中科鼎实2020年扣非净利润实现1.7456亿元 三年累计4.2858亿元(达承诺107.15%) 经营性现金流累计2.2118亿元(达承诺147.45%) [4] - 独立财务顾问认为2018-2020年中科鼎实实际业绩已超过承诺 [5] 行政处罚内容 - 证监会拟对公司罚款400万元 对杨仁贵/殷晓东各罚200万元 郝鑫150万元 梁晋100万元 合计650万元 [3][10] - 违规行为涉及违反《证券法》第78条和第197条 公司高管未勤勉尽责 对年报虚假记载负直接责任 [9][10] 市场影响 - 公司股票自2025年7月9日起被深交所叠加实施其他风险警示 但未触及重大违法强制退市情形 [10][11] - 公司表示生产经营正常 将强化内部治理和提高信披质量 [11]

律师行业现状与挑战 - 新入行律师面临案源不足问题，部分律师每月接手案件不超过2件且需通过价格战竞争[1] - 行业资源分配不均，缺乏背景的新人律师在初期发展存在明显劣势[2] - 客户选择律师的核心标准包括实战经验（案件数量、胜诉率）、法院资源等专业能力指标[5] 职业发展建议 - 系统化学习比盲目寻找案源更重要，建议通过27天训练营学习资深律师的职业规划、客户管理及案件开拓方法[6] - 训练营提供永久保留的17小时课程，涵盖文书、合同、尽调等8大法律实战领域[7][8] - 完成学习任务可获得400元现金奖励+313份行业合同模板+3天学霸会员体验+AI法律工具实战课程[9] 训练营课程体系 基础能力模块 - 开营直播讲解PDCA工作循环法则，帮助律师减少80%无效工作[11] - 覆盖5大职业素养培养、执业风险规避、17种商务社交礼仪场景等基础课程[11] - 包含法律调研检索方法、文书写作技巧（律师函/备忘录/法律意见书等）专项训练[11][12] 专业领域深化 - 合同起草全流程教学：前期准备、配套合同设计、审查要点解析[12] - 建设工程领域专项课程：行业知识、协议条款解析、专业能力提升路径[12] - 证券律师培养体系：核心能力要求、职业发展路径设计[12][13] 效率工具应用 - 办公软件操作指南与AI工具应用课程（含提示词模板），直接提升工作效率[11][13] - 法律尽职调查全流程教学：对象确定、方法论、报告撰写与案例解析[12] - 民商事诉讼实务：从委托代理合同到庭审环节的完整文书起草与注意事项[12] 训练营运营机制 - 分阶段奖励机制：8月11日前完成基础课程奖励200元+合同模板，8月25日前完成进阶课程再获200元+会员体验卡[12][13] - 设置结营直播课程，重点讲解律师沟通技巧以提升办案效率[13]

公司被起诉情况 - 起步股份有限公司及前高管章利民、周建永等6人因涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪被丽水市人民检察院起诉 [1][4] - 公司通过虚增利润进行财务造假 并在《公开发行可转换公司债券募集说明书》中编造重大虚假内容 发行数额巨大的公司债券 [2][5] - 前董事长章利民、前总经理周建永被认定为直接负责的主管人员 其他前高管被认定为直接责任人员 [5] 历史财务造假及处罚 - 2023年11月公司及4名责任人因财务造假、欺诈发行被证监会罚款7700万元 [8][14] - 2018-2020年公司通过虚构采购、销售业务虚增营收和利润：2018年虚增营收6947.84万元(占4.97%)、利润2314.59万元(占10.39%)；2019年虚增营收18190.52万元(占11.94%)、利润6591.33万元(占37.42%)；2020年上半年虚增营收10948.61万元(占19.54%)、利润4037.32万元(占50.30%) [11] - 2016-2019年公司存在2000万股(占总股本4.26%)未披露的股份代持行为 [12] - 2020年公开发行的5.2亿元可转债募集说明书中 2018年及2019年上半年财务数据存在虚假记载 [13][14] 财务表现 - 2020-2024年公司扣非净利润连续5年亏损 合计亏损超16亿元(-3.34亿、-2.22亿、-4.77亿、-5.76亿、-0.61亿) [16] - 2024年营业收入3.27亿元 同比增长22.25% 但归母净利润仍亏损1.16亿元 [17] - 2025年上半年预计亏损4800万至7200万元 主要因行业竞争激烈及收入下滑 [17]

业绩预告 - 2025年半年度归母净利润亏损100亿元-120亿元，扣非后亏损95亿元-115亿元，同比亏损增加 [1] 亏损原因 - 房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位 [2] - 业务风险敞口升高，新增计提资产减值 [3] - 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [4] 经营情况 - 按期保质完成超4.5万套房的交付 [4] - 实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [4] - 大宗交易签约金额64.3亿元，存量盘活回款57.5亿元 [4] - 以盘活模式新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [4] - 经营服务类业务整体保持增长势头，经营效益在行业细分领域保持前列 [4] 融资与债务 - 上半年新增融资和再融资249亿元（不含股东借款） [4] - 顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期 [4] 未来措施 - 推进经营改善，通过战略聚焦、经营提振、管理提升、科技赋能、融合发展等措施优化业务布局 [4] - 推动开发业务回归良性循环，经营服务业务稳步增长 [4] - 加快构建适应房地产新模式的核心能力，持续提供"好房子""好服务""好社区" [4]

中国企业出海核心观点 - 2025年后出海将成为企业"必答题" 因海外市场远大于国内市场 但当前成功率不足20% [1] - 贸易战、关税壁垒和逆全球化大幅增加出海难度 需系统性提升成功率 [1] - 指南提供332页15.5万字专业内容 覆盖9大出海实务维度 [2] 出海股权架构设计 - 通过BVI-开曼-夹层BVI-香港的层级架构 实现业务板块灵活剥离 [8] - 夹层BVI设计可直接出售特定业务 避免影响香港公司主体 [10] 境外投融资审批流程 - 需完成发改委备案/核准→商务部备案/核准→银行外汇登记三级审批 [12] - 央国企需额外关注国资监管 所有企业需重视反垄断/国家安全/数据安全审查 [14] - 境外融资需办理外债登记或境外上市备案 [15] 交易结构与法律条款 - 投资协议需重点设置交易条款、陈述保证条款、承诺条款等7类核心条款 [23] - 提供中英文版投资意向书范本 包含法律约束力条款示范 [21] 合规管理体系搭建 - 提出"合规六步曲"方法论：定原则→画场景→定岗位→搭流程→识义务→建制度 [25] - 强调合规需与业务协同 采用"促业务原则"处理冲突 [26] - 制度设计需结合企业实际经营情况与外部法规 [27] 国别市场分析 - 阿联酋出口商品中能源占比40% 进口商品中机械设备电子品占35% [29] - 中国是阿联酋最大贸易伙伴 2023年双边原油贸易额达266亿美元 [30] - 法律体系采用民事法与伊斯兰法双轨制 各酋长国保留独立行政权 [31]

案例背景 - 公司控股股东自然人甲直接持有公司5600余万股股份，占总股本约30% [3] - 控股股东因对外投资、担保及家庭支出形成大额个人债务，在审期间负债余额达3700余万元 [3] - 其中约3000万元借款来自公司客户及供应商的实际控制人，存在潜在利益输送风险 [3] 审核关注重点 - 大额负债形成背景需核查借款利率、期限、用途及担保措施是否异常，尤其关注资金流向公司客户/供应商的情况 [4] - 需评估出借人与控股股东的关系，排查股份代持、利益输送等可能影响股权清晰性的安排 [5] - 控股股东资产状况及偿债能力是核心，包括还款计划、资金来源及是否涉及股份质押影响控制权稳定 [5] - 若控股股东因债务逾期被列为失信被执行人，将丧失董事/高管任职资格，对公司治理产生连锁反应 [5] 案例具体问题 - 控股股东借款总额曾达6500余万元，主要源于民间借贷且本息滚存，资金用途包括对外投资及担保等 [6] - 剩余3700万元负债中，3000万元来自公司客户/供应商实控人，但公司未充分披露潜在利益安排的合理性 [6] - 控股股东通过减持股份及出售房产还款，但可变现资产（房产+公司股份）仍无法覆盖债务，持续减持将削弱控制权 [7] - 控股股东长期担任董事长兼总经理，若因债务问题离职将直接影响公司经营稳定性 [8] 案例结果 - 公司最终撤回发行上市申请 [9]

公司治理事件 - 航天发展独立董事邹志文因个人事项被深圳市公安局福田区分局刑事拘留 [1] - 邹志文当选公司独立董事仅2个月即被刑拘 [1] - 该独立董事2021年4月受到重庆证监局警告处罚 2024年2月又受到北京证监局警示函监管 [1][3] - 公司2025年4月19日披露的邹志文简历中已包含其受处罚记录 [3] 财务表现 - 公司连续两年亏损 2023年亏损19.24亿元 2024年亏损16.73亿元 [6] - 2025年一季度继续亏损1.81亿元 [6] - 2025年一季度净利润同比下降3.3% 营业总收入同比下降33.09% [7] - 2024年净利润同比减亏13.1% 但2023年净利润同比大幅下降5973.14% [7] - 公司加权净资产收益率持续为负 2025年一季度为-3.55% 2024年为-27.76% [7] 公司背景 - 公司控股股东为中国航天系统工程有限公司 实际控制人为国务院国资委 [1][7] - 主营业务包括电子计算机及配件 电子通信技术服务 环保工程等 [6] - 2022-2024年审计意见均为无保留意见加强调事项 [7] 治理问题 - 公司作为央企子公司 聘请有监管处罚记录的独立董事引发质疑 [8] - 独立董事任职资格审核存在明显疏漏 [8]

AI在法律行业的应用现状 - 超过67%的律师已在工作中使用AI工具，行业从"狼来了"的焦虑转向实际应用探索[1] - 主流应用场景包括：文心一言快速搭建文书框架、GET笔记/飞书知识库加速法规检索(效率提升数倍)、DeepSeek/秘塔AI识别风险点、腾讯元宝模拟诉讼策略[1] AI工具使用方法论 - 有效使用AI需明确需求拆解：建设工程合同审查案例中，需清晰定义承包方立场、风险维度(资质/招投标/分包等)、输出形式(列表)及法律依据要求[2][3] - 典型审查流程包含5大效力分析模块：主体资质(建筑法第13/26条)、招投标程序(招标投标法第3条)、违法分包(建筑法第29条)、施工许可(城乡规划法第40条)、条款合法性(民法典第585条)[6][7] 高阶应用培训体系 - 课程体系覆盖诉讼全流程9大场景：文书生成(8种方法)、知识库构建(6步法)、案件推演(管辖权异议/模拟法庭)、合同审查(6种方案)、证据整理(录音/微信记录)、案件管理(飞书/Notion)[12][13] - 核心交付物包括：45个工具链操作指南、7类可视化图表(法律关系图/时间轴等)、批量文书生成技术(分钟级产出)、专属知识库搭建方法论[14] 法律AI产品生态 - 工具分类体系包含：通用大模型(如文心一言)、垂类法律AI(如秘塔)、智能体平台、知识库工具(GET笔记/飞书)、管理类产品(多维表格/Notion)[12] - 典型工作流改造：从文字输入→中间语言转换→可视化输出(流程图/决策树)→人工深化设计的闭环[12]