据海关数据整理，2024年10月我国工程机械进出口贸易额为48.41亿美元，同比增长24.2%。其中：进口额2.33亿美元，同 比增长33.1%；出口额46.08亿美元，同比增长23.8%。 2024年 【1月】 、 【2月】 、 【3月】 、 【4月】 、 【5月】 、 【6月】 、 【7月】 、 【8月】 、 【9月】 、 【10月】 2024年1—10月我国工程机械进出口贸易额为454.9亿美元，同比增长5.95%。其中：进口额21.76亿美元，同比增长 2.69%；出口额433.14亿美元，同比增长6.12%。 按照以人民币计价的出口额计算，10月份出口额325.98亿元，同比增长21.9%。1—10月出口额3078.16亿元，同比增长 7.95%。 ·往期回顾· 【行业热点】 1 业绩改观，工程机械行业复苏或已在路上？ 2. 如期切换， 工程机械12月1日起开启"国四"时代 3. 内销连续下滑13个月，今年出口大涨超7成 周期中的挖掘机行业何日再逢春？ 4. 2月开工率改善 工程机械行业预期"暖洋洋" 5. 卡特彼勒正接近周期性转折点 下调评级至"中性" 【市场数据】 1.挖掘机销量数据 2024年 ...

工程机械行业整体表现 - 10月全国工程机械综合开工率52.08%，总工作时长连续5个月（6-10月）持续增长，累计增长幅度20.19%，10月环比增长11.79% [3] - 28个省份当月开工率实现环比增长，安徽、河南、湖北、辽宁、山东和山西六个省份开工率连续4个月上升 [3] - 10月综合开工率排名前十的省份：安徽、湖北、江西、浙江、海南、吉林、北京、河南、河北、福建 [3] 区域表现亮点 东北地区 - 东北地区综合开工率65.73%，位居地区第一 [7] - 吊装设备开工率82.23%，路面设备开工率65.21%，工程设备开工率65.90%，均领跑其他地区 [7] - 吉林省旋挖钻机开工率77.27%全国第一，黑龙江履带式起重机开工率81.58%全国第三，辽宁省履带起重机工作量同比增幅40.01%全国第一 [7] 西部地区 - 西部地区综合开工率58.71%，环比增幅1.35% [13] - 港口设备开工率49.86%位居首位，路面设备开工率45.40%位居第二 [13] - 青海正面吊工作量同比增幅71.92%全国第一，压路机开工率74.60%全国第一，摊铺机开工率77.27%全国第一 [13] 设备类别表现 挖掘设备 - 挖掘设备开工率环比增幅2.08%，总工作时长环比增幅12.73%，两项数据均位列大类设备第一 [9] - 安徽挖掘设备开工率81.94%全国第一，江西80.60%第二，湖北79.41%第三 [9] 吊装设备 - 吊装设备开工率68.09%，位居大类设备首位 [11] - 汽车起重机开工率72.35%，位居细分设备之首，反映城市基础设施建设火热 [11] 政策与事件驱动 - 2025年第九届亚洲冬季运动会将在哈尔滨举办，国务院部署冰雪运动高质量发展举措，推动冰雪经济活力 [7] - 挖掘机作为基础设施建设风向标，其数据变化反映固定资产投资等经济动向 [1]

行业发展趋势 - 新能源工程机械行业快速发展，2023年中国新能源装载机市场渗透率约为7 9%，2024年10月电动装载机渗透率突破25% [1] - 新能源工程机械行业高度集中，2023年前五大市场参与者合计贡献约77 5%出货量份额和79 3%收入份额 [2] - 新能源宽体自卸车市场仍处于早期阶段，2023年前五大公司合共市场份额约为88 0%出货量和89 2%收入 [7] 公司市场地位 - 博雷顿在中国新能源装载机及宽体自卸车制造商中分别排名第三及第四，2023年市场份额分别为11 6%及8 3% [2] - 博雷顿是新能源装载机和宽体自卸车前五大制造商中唯一的纯新能源工程机械制造商 [2] - 2023年公司新能源装载机收入市场份额为11 8%，出货量市场份额为11 6% [3] 公司财务表现 - 2021年至2023年收入分别为2 01亿元、3 60亿元、4 64亿元，同期年内亏损约9746 7万元、1 78亿元、2 29亿元 [3] - 2024年上半年收入2 67亿元，年内亏损1 54亿元，较2023年同期亏损扩大 [5] - 2021年至2023年毛利率分别为3 7%、2 3%、2% [3] 公司业务结构 - 2024年上半年产品销售收入占比97 8%，服务收入占比0 8%，租金收入占比1 5% [7] - 2024年上半年电动宽体自卸车销售收入首次超过电动装载机，电动牵引车收入锐减 [7] 公司上市进展 - 2024年4月30日首次向港交所递交上市申请，此前曾接受A股上市辅导并于2024年4月1日终止A股上市流程 [2] - 2024年11月8日再次向港交所递交招股书，拟冲刺主板上市 [5] - 募资金额预期用于技术进步、新产品开发、建立制造工厂、扩大销售网络等 [8]

欧盟反倾销调查与裁决 - 欧盟委员会公布对中国制造并进口到欧盟的高空作业平台征收关税的最终裁决（AD698）[1] - 2023年11月13日欧委会决定对原产于中国的移动式升降作业平台整机和成套散件产品发起反倾销调查[3] - 2024年7月12日欧盟委员会作出反倾销初裁，初步裁定对涉案产品征收14.3%～55.3%的临时反倾销税[5] 企业具体税率变化 - 湖南星邦智能装备股份有限公司临时税率55.3%，最终税率降至49.3%[6] - 奥什科什捷尔杰（天津）设备技术有限公司临时税率54.5%，最终税率大幅降至22.5%[6] - 特雷克斯（常州）机械有限公司临时税率41.1%，最终税率调整为22.9%[6] - 浙江鼎力机械股份有限公司临时税率45.1%，最终税率调整为23.6%[6] - 其他合作企业临时税率42%，最终税率调整为30.2%[6] - 所有其他公司税率维持49.3%[6] 调查方法与依据 - 欧盟委员会在分析中将中国的制造成本与巴西公司Madal Palfinger进行比较，尽管后者只生产某些类型的卡车安装平台且生产环境不同[7] - 中国提出的以马来西亚为基准的建议被拒绝[7] - 最终决定不征收追溯性关税，因未发现中国制造商在欧洲积累库存的证据[7] 行业背景与发展 - 中国移动式升降工作平台产业近年高速发展，产品出口"量"、"质"同步增长，海外市场占有率持续提升[8] - 众多企业积极拓展海外市场，通过收购、投资建厂等方式扎根海外本土市场，强势进入欧美市场[8] - 2021年美国商务部曾对中国19家高空作业平台企业启动反倾销和反补贴调查，最终以征收反倾销税为裁定结果[8]

2024年10月工程机械行业销售数据 挖掘机 - 2024年10月销售各类挖掘机16,791台，同比增长15.1%，其中国内销量8,266台，同比增长21.6%，出口量8,525台，同比增长9.46% [1] - 2024年1-10月累计销售挖掘机164,172台，同比增长0.47%，其中国内销量82,211台，同比增长9.8%，出口81,961台，同比下降7.41% [2] - 2024年10月销售电动挖掘机10台，其中10至18.5吨级5台，18.5至28.5吨级4台，40吨级以上1台 [2] 装载机 - 2024年10月销售各类装载机8,355台，同比增长11.1%，其中国内销量4,032台，同比下降7.08%，出口量4,323台，同比增长36% [2] - 2024年1-10月累计销售装载机90,153台，同比增长5.29%，其中国内销量45,442台，同比下降0.68%，出口44,711台，同比增长12.1% [4] - 2024年10月销售电动装载机1,038台，其中3吨15台，5吨811台，6吨197台，7吨15台 [4] 其他工程机械 - 2024年10月销售平地机609台，同比增长27.9%，其中国内销量83台，同比增长22.1%，出口526台，同比增长28.9% [4] - 2024年10月销售汽车起重机1,237台，同比下降15%，其中国内销量521台，同比下降46.7%，出口716台，同比增长49.5% [4] - 2024年10月销售履带起重机196台，同比下降20.3%，其中国内销量63台，同比下降41.1%，出口133台，同比下降4.32% [4] - 2024年10月销售随车起重机1,730台，同比增长10.6%，其中国内销量1,492台，同比增长23.8%，出口238台，同比下降33.7% [4] - 2024年10月销售塔式起重机353台，同比下降71.9%，其中国内销量240台，同比下降78.6%，出口113台，同比下降16.3% [5] - 2024年10月销售叉车98,582台，同比增长0.44%，其中国内销量60,570台，同比下降5.99%，出口38,012台，同比增长12.7% [5] - 2024年10月销售压路机974台，同比下降4.32%，其中国内销量394台，同比下降9.43%，出口580台，同比下降0.51% [5] - 2024年10月销售摊铺机85台，同比下降9.57%，其中国内销量58台，同比下降14.7%，出口27台，同比增长3.85% [5] - 2024年10月销售升降工作平台10,934台，同比下降12.8%，其中国内销量5,391台，同比下降26.3%，出口5,543台，同比增长6.33% [5] 行业动态与趋势 - 工程机械行业复苏迹象显现，部分产品销量呈现同比增长 [9] - 行业关注新能源化发展，电动挖掘机和装载机销量数据开始披露 [2][4] - 出口市场表现分化，部分产品出口增长显著（如装载机+36%，汽车起重机+49.5%），部分产品出口下降（如挖掘机-7.41%，履带起重机-4.32%） [2][4] - 国内市场需求呈现差异化，装载机国内销量下降7.08%，而挖掘机国内销量增长21.6% [2][4]

小松挖掘机开工小时数数据 - 2024年10月中国地区小松挖掘机开工小时数为105.3小时，同比增长4.3% [1] - 日本10月小松挖机开工小时数为48.2小时，同比增长2.8% [4] - 欧洲10月小松挖机开工小时数为79.8小时，同比增长6.5% [4] - 北美10月小松挖机开工小时数为76.7小时，同比增长6.1% [4] - 印尼10月小松挖机开工小时数为225.8小时，同比增长4.2% [4] 行业热点 - 全球主要地区开工小时数均呈现增长趋势，欧洲和北美增长幅度超过5% [3] - 工程机械行业复苏或已在路上，业绩改观 [5] - 工程机械12月1日起开启"国四"时代 [5] - 挖掘机行业内销连续下滑13个月，但今年出口大涨超7成 [5] - 2月开工率改善，工程机械行业预期"暖洋洋" [5] - 卡特彼勒正接近周期性转折点，评级下调至"中性" [5] 销量数据统计 - 挖掘机、装载机及主要产品销量数据涵盖2021年至2024年各月份 [6] - 小松作业小时数及央视挖掘机指数数据涵盖2023年至2024年各月份 [6][7] 市场动态 - 2月开工率改善，工程机械行业预期"暖洋洋" [7] - 1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，工程机械行业"破冰"可期 [7] 专家视点 - 苏子孟会长分析工程机械行业发展形势与当前主要工作 [7] - 全国人大代表单增海建议支持工程机械和商用车新能源化 [7]

交易概述 - 公司拟以18.41亿元现金收购山重建机100%股权 交易完成后山重建机将成为全资子公司 [1] - 本次交易构成关联交易 因交易双方控股股东均为山东重工集团 实际控制人均为山东省国资委 且存在多名高管交叉任职情况 [1] 标的公司情况 - 山重建机是专业液压挖掘机制造商 拥有临沂和济宁两大生产基地 年产能达2万台 产品覆盖1.2吨至125吨全系列挖掘机 [1] - 公司在电控系统设计、减震降噪、高效节能等技术领域处于行业领先水平 [1] - 2024年1-9月山重建机在国内挖掘机市场占有率达4.03% 是主要制造商之一 [2] 业绩承诺与协同效应 - 交易对方承诺2024-2026年山重建机累计归母扣非净利润不低于3.8亿元 其中2024年8621.31万元 2025年1.26亿元 2026年1.67亿元 [3] - 收购将完善公司在工程机械领域的产品结构 填补挖掘机业务空白 形成推土机、压路机、挖掘机等全品类布局 [3] - 双方在产品组合上具有协同优势 大型挖掘机与大型推土机、装载机可打包为客户提供一体化施工解决方案 [5] 战略意义 - 交易有助于整合集团工程机械板块资源 提升产业集中度与资源配置效率 [3] - 通过融合山重建机的研发能力、供应链和销售渠道 公司将延伸工程机械服务链条 [4] - 收购将放大国内制造业转型升级带来的市场红利 增强主营业务经营能力和行业影响力 [5] 行业背景 - 挖掘机是工程机械行业代表性产品 在四大常用机械(挖掘机、起重机、压路机、推土机)中销量占比最大 [3] - 行业数据显示2023年挖掘机出口同比大涨超70% 但内销连续13个月下滑 市场处于周期调整阶段 [6] - 2024年2月行业开工率改善 叠加"国四"标准切换等政策因素 市场预期行业复苏在即 [6]

中印尼矿产资源合作 - 中国与印尼签署联合声明加强矿产领域合作 包括煤炭 镍 锡 铝 铜 黄金 石油和天然气等资源 [2] - 印尼已探明煤炭储量达400亿吨 煤炭热值高 长期向中国出口 形成定期班轮运输 [4] - 印尼镍矿储量占全球50% 矿脉浅易开采 近年加速推进镍矿深度开发和利用 [4] 中国企业在印尼的矿业布局 煤炭领域 - 浙能电力 长江电力 国电电力 粤电力A等电力公司将印尼煤炭作为长期采购来源 [4] - 三一重工 中联重科 山河智能为印尼煤炭开采提供挖掘机 矿用卡车等设备 并参与物流设施建设 [4] 镍矿领域 - 华友钴业2018年启动印尼红土镍矿开发 湿法炼镍项目已实现达产和稳产超产 10余项冶炼技术实现产业化应用 [6] - 中伟股份2021年在印尼建立镍冶炼基地 翡翠湾 德邦项目已满产 NNI8万吨和中青新能源6万吨项目处于产能爬坡期 [6][7] 铝土矿领域 - 天山铝业印尼100万吨氧化铝项目正在进行详勘和审批 [7] - 南山铝业印尼200万吨氧化铝项目产能充分释放 计划扩建新200万吨产能及25万吨电解铝项目 [7] - 中铝国际承建的印尼100万吨冶金级氧化铝项目正在建设中 [8] 印尼矿业转型趋势 - 印尼推动矿产资源多元化发展 重点对接中国新能源产业链需求 包括锂电池 电动汽车等领域 [4] - 印尼配套建设水电站等基础设施 中国工程机械企业参与相关项目建设 [4] - 镍资源深度开发助力锂电池技术突破 高镍电池应用于电动汽车 储能等领域 [6]

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年10月销售各类挖掘机16791台，同比增长 15.1%。其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%。 | | | 2024年10月 中国挖掘机市场概况 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国内 | 대 ロ | 合计 | | 录期销量 | 8 266 | 8 225 | 16 791 | | 去年同期 | 6 796 | 7 788 | 14 584 | | 同比涨幅 | 21.6% | 9.46% | 15.1% | | 累计销量 | 82 211 | 81 967 | 164 172 | | 去年同期 | 74 871 | 88 525 | 163 396 | | 同比涨幅 | 9.8% | -7.41% | 0.47% | 2024年1—10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%；其中国内销量82211台，同比增长9.8%；出口 81961台，同比下降7.41%。 2024年10月销售电动挖掘机10台（10至18.5吨级5台，18.5至28.5吨级4台，40吨级以上1 ...

2024年1—10月，共销售各类装载机90153台，同比增长5.29%。其中国内销量45442台，同比下降0.68%；出口 量44711台，同比增长12.1%。 据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年10月销售各类装载机8355台，同比增长11.1%。 其中国内销量4032台，同比下降7.08%；出口量4323台，同比增长36%。 | | | 2024年10月 中国装载机市场概况 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国内 | 대 ロ | 合计 | | 当期销量 | 4 032 | 4 323 | 8 355 | | 同比涨幅 | -7.08% | 36% | 11.1% | | 累计销量 | 45 442 | 44 711 | 90 153 | | 同比涨幅 | -0.68% | 12.1% | 5.29% | 2024年10月销售电动装载机1038台（ 3吨15台，5吨811台，6吨197台，7吨15台）。 [数据来源：中国工程机械工业协会] 2024年装载机市场回顾 ◆ 2024年9月装载机国内市场销量4022台，同比下降5.07% ◆ 2024年8月装 ...