公司近期动态 - 公司计划于2025年12月30日举办“2025年电鸿生态大会暨媒体见面会” [1][2] - 会议主题为“构建PowerAtomOS生态系统，塑造未来” [1] 公司基本信息 - 公司全称为中国南方电网，股票简称为南网数字，股票代码为301638 [1]

交易概况 - 公司于2月19日发布公告，计划以总计1335.98亿元的交易价格，收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权 [1] - 交易业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [1] - 交易将通过发行A股股份及支付现金的方式完成，并拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [3] 交易标的与目的 - 收购标的包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源、平庄煤业等12家公司的全部或部分股权 [3] - 交易旨在从实质上解决公司与控股股东在煤炭开发领域存在的同业竞争问题 [3] - 交易预期将优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，并对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能具有重要意义 [3] 交易影响与公司数据 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [4] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [4] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [4] - 交易将增厚公司每股收益，预计2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1%；2025年1月至7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [4] - 公司成立于2004年11月8日，是国家能源投资集团旗下A+H股旗舰上市公司 [4] - 截至2024年底，公司资产规模6581亿元，综合市值8221亿元，职工总数8.3万人 [4]

以色列针对伊朗核科学家的暗杀行动 - 以色列情报与军方于今年6月披露了针对伊朗重要核专家的暗杀行动细节 [1] - 行动基于以色列情报部门列出的伊朗100名最重要核科学家名单 最终将目标缩减至大约12人 [2] - 以色列利用数十年的间谍活动获取目标科学家的工作及行踪等个人信息 [2] 暗杀行动的执行与影响 - 以色列在6月13日及随后几天内 共暗杀了约10名伊朗高级核科学家 [2] - 分析认为该计划旨在对整个伊朗核项目进行战略性打击 而非仅清除个别科学家 [2] - 行动导致了平民伤亡 5次针对核科学家的袭击已造成71名平民伤亡 其中包括许多儿童 [2]

核心观点 - 钙钛矿/晶硅叠层电池被视为具备超30%理论效率潜力的下一代光伏技术方向，正处于从实验室走向产业化验证的关键时期，但材料稳定性、热管理、系统可靠性及成本等核心挑战使其短期内无法撼动主流晶硅技术地位，产业化需立足长期主义，稳扎稳打 [3][11] 技术挑战与瓶颈 - 钙钛矿材料本征的长期稳定性是规模化量产的核心挑战，存在衰减快、环境敏感性强等问题，不足以支撑商业化应用 [4][5] - 钙钛矿薄膜耐受温度普遍低于晶硅电池热斑情况下的150摄氏度，叠层方案需重点强化热管理能力以应对热斑效应等系统性挑战 [6] - 提升稳定性具有复杂性，不可能依靠单一突破快速解决，预计未来5年内研究有望取得实质性进展，但完全满足产业化要求的时间仍不确定 [5] - 三端叠层结构因能通过设计分流热斑引发的局部电流、降低系统温度，在解决热斑问题上展现潜力，正受到行业关注 [6] 产业化进展与现状 - 2025年，多家企业在叠层电池装备调试、小试线贯通、首片组件下线等方面取得阶段性进展 [3] - 2025年9月，通威全球创新研发中心宣布行业首条全自动兆瓦级钙钛矿—晶硅叠层电池试验线全线贯通并下线首片标准版型叠层组件 [9] - 2025年11月，捷泰科技滁州基地实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线，具备较稳定的产业化面积出片和小批量出货能力 [9] - 试验线与中试线的稳定性与良率持续改善，钙钛矿涂布、界面工程、光学耦合、封装可靠性等关键工艺已具备初步的工程化可复制能力 [9] - 当前叠层技术市场份额较低，产业化进程处于循序推进状态 [9] 产业化路径与时间展望 - 行业共识认为推进叠层电池产业化需面向长期，坚持科学评估技术成熟度、产业适配度与系统可靠性，进一步夯实技术基础 [1][3] - 当前晶硅电池效率约为25%—26%，按照每年约0.5个百分点的提升速度，迈向27.5%—28%仍需6—8年时间 [6] - 在此阶段内，叠层电池将以研发和小规模验证为主，规模化出货预计将维持在百兆瓦级水平，短期内难以对晶硅主流技术构成实质性竞争 [6][11] - 叠层技术产业化时间表取决于稳定性、热管理、封装可靠性等关键瓶颈的实质性突破 [11] - 叠层技术要实现大规模出货，需在全产业链完成生产体系成熟化验证，并对量产成本进行充分论证 [9] 行业竞争与未来展望 - 下一代技术路线的竞争正从效率比拼转向包含材料体系、设备工艺、封装耐久性、成本下降路径在内的体系竞争 [11] - 叠层技术需在量产良率、运行稳定性及系统端度电成本方面实现与主流技术的均衡，若相关环节进展不及预期，产业化节奏可能进一步延后 [11] - 随着人工智能、大数据加速材料发现，未来可能出现稳定性更高、性能更优的新材料体系，钙钛矿叠层虽是当前最具前景的方向之一，但行业需保持开放视角 [12] - 技术路线的竞争最终将回到性能、成本与可靠性的综合权衡 [12]

公司核心里程碑与战略定位 - 公司管理并网装机规模突破一亿千瓦，标志着其在能源领域实力的跃升，以及从传统能源向清洁能源、从规模增长向质量效益转型的坚定决心 [1] 绿色转型与装机结构 - 公司以发电为核心，业务涵盖清洁高效发电、综合能源服务、能源科技创新，致力于推动火电与清洁能源协同发展 [5] - 截至2025年6月，公司可再生能源权益并网装机占比达49.9%，较“十三五”末提升18.8个百分点 [5] - 公司同步加强煤炭清洁高效利用，推动火电角色向“灵活调节+保供支撑+低碳转型”转变，截至2025年，煤电机组平均供电煤耗和碳排放强度较“十三五”末显著下降 [5] - 未来将全力推进风电、光伏等清洁能源的规模化、基地化布局，在“三北”地区攻坚沙戈荒大基地，在沿海打造海上风电集群，在中东部及南部推进分布式能源 [6] 科技创新与数字化 - “十四五”期间研发投入逐年增长，2024年研发投入同比增长89% [10] - 截至2024年12月，已开展5项国家级科研项目，其中作为牵头单位开展1项 [10] - 公司将持续加大在储能、氢氨醇、虚拟电厂等新兴领域的研发投入，推动人工智能、数字技术与主业深度融合 [10] - 公司构建了覆盖“智能设备、网络通信、基础平台、中台服务、智能应用”的智慧电厂完整技术体系，实现全链条数字化贯通 [11] - 在智慧安全、运行、检修、经营四大核心板块实现智能化应用，推动电厂向“无人干预、少人值守”模式演进 [11] 综合能源服务业务拓展 - 公司以“电能聚合+碳能聚合”为发展方向，聚焦“三电一节能”重点赛道，拓展综合能源业务 [16] - 截至2024年底，累计投运集中式公共充电站114个，充电终端2,059个，总充电功率65兆瓦 [16] - 截至2025年11月底，其智慧能源管理云平台已接入工业企业1,133家、光伏场站313座，储能项目8个、智慧园区25个 [16] 社会责任与乡村振兴 - 2025年以来，累计投入超1.6亿元资金用于生态修复、植树造林、增殖放流等项目，其中实施生态修复项目21个、植树造林项目16个、增殖放流项目3个 [19] - 在乡村振兴项目中，例如华润赤壁日曜350MW光伏发电项目，创新融合“光伏+水系治理+生态养殖+生态修复+生态农业”，实现“一地多用” [20] - 该项目推动区域亩产值由原来的1,300元提升至28,500元，并为周边创造150余个稳定就业岗位 [20] - “十四五”期间，公司在全国重点建设31间“能量教室”公益项目，惠及学生2.3万余人 [20]

地缘政治紧张局势 - 委内瑞拉总统马杜罗严厉谴责美国扣押其油轮的行为，并直指其为严重的犯罪行为 [1] - 马杜罗呼吁美国人民向美国的好战行径、企图在南美洲挑起战争、进行政权更迭和干涉说“不” [1] - 马杜罗疾呼“不要为石油流血”，将事件核心矛盾指向石油资源 [1] 美国对委内瑞拉的制裁与封锁行动 - 美国于12月10日在委内瑞拉附近海域扣押一艘油轮，并宣称将“留下”油轮所载的石油 [1] - 美国总统特朗普于12月16日下令，对所有进出委内瑞拉的受美国制裁油轮实施“全面彻底的封锁” [1]

公司动态 - 中国中化控股有限责任公司下属蓝星（北京）化工机械有限公司营销部原副部长王丹灏涉嫌严重违纪违法，目前正接受中国蓝星（集团）股份有限公司纪律检查委员会纪律审查和北京市昌平区监察委员会监察调查 [1]

地缘政治与安全局势 - 俄罗斯外交部发言人指出日本加速重新军国主义化，其国防开支急剧增长，并试图突破“和平宪法”约束，这种不负责任的政策威胁东北亚乃至整个亚太地区安全 [1] - 俄方对日美12月10日在俄罗斯边境附近举行的空军演习表示关切，认为此类在俄边境附近的挑衅性军事活动不可接受，并构成对俄罗斯联邦安全的潜在威胁 [1] - 俄罗斯已通过外交渠道向日本传达立场，发出警告将采取相应反制措施以加强国防能力并捍卫国家主权 [1] - 俄罗斯外交部第三亚洲司司长会见了日本驻俄罗斯大使，双方就俄日关系现状、国际问题及保证两国周边地区安全问题交换了意见 [1]

案件核心事实 - 原云南煤矿安全监察局党组书记、局长邹立生（正厅级）因涉嫌受贿罪、巨额财产来源不明罪被提起公诉 [1] - 案件由红河州监察委员会调查终结，经云南省人民检察院指定管辖，由红河州人民检察院向红河州中级人民法院提起公诉 [1] - 检察机关已依法告知被告人诉讼权利，并讯问了被告人，听取了辩护人意见 [1] 涉嫌犯罪行为 - 被告人利用担任原云南煤矿安全监察局党组书记、局长等职务便利，为他人谋取利益 [1] - 具体行为包括为他人在获取业务、职务晋升等方面提供帮助 [1] - 先后多次单独或伙同他人非法收受财物，数额巨大 [1] - 其财产、支出明显超过合法收入，差额巨大，且不能说明来源 [1] 法律指控 - 红河州人民检察院依法以受贿罪、巨额财产来源不明罪追究其刑事责任 [1]

行业政策与标准化建设 - 中国光伏行业协会近期公布了《非自然人户用分布式光伏项目场所租赁标准合同（范本）》[1] - 该标准合同范本旨在供光伏开发企业、户用光伏经销商等行业从业方和居民用户参考借鉴[1] - 国家能源局网站于2025年12月19日转发了该标准合同范本[2]