周生生产品提价行动 - 2026年1月6日，周生生部分定价类黄金饰品启动调价，成为开年首家公开调价的黄金珠宝品牌，产品涨幅在200元至1500元不等 [1] - 调价分批进行，大部分串珠、转运珠已完成调价，涨幅从几十元到几百元不等，部分吊坠、金镶钻饰品暂未调整，整体一口价黄金饰品涨幅约5%—15% [1] - 具体产品方面，一款酷黑系列生肖黄金串珠最新售价3740元，较去年12月的3380元上涨约10.7%，三丽鸥家族招财猫1.1克足金串珠最新售价2565元（原价2479元），凯蒂猫足金串珠最新售价2070元（原价2001元） [1] - 公司官方回应称，调价基于原材料及相关成本持续上升，集团会不定期对部分产品销售价格进行调整 [1] 黄金价格走势与行业调价背景 - 周生生官网显示，1月6日足金饰品价格为1387元/克，较前一交易日上涨约0.8%，较1月1日的1345元/克上涨42元 [2] - 回顾2025年，周生生金价从1月2日的803元/克，一度触及12月下旬的1412元/克高点，全年涨幅约76% [2] - 此次并非周生生首次调价，2025年9月至10月期间，其定价类金饰已完成一轮约10%的调整，单件提价在100元至500元不等 [2] - 2025年以来，国际金价持续攀升，黄金珠宝行业进入密集“涨价”周期，周大生、潮宏基、老铺黄金、琳朝珠宝、宝兰珠宝、周大福等多个品牌均陆续上调定价产品售价，涨幅集中在5%—20%之间，业内普遍认为2025年是近十年来少见的“集中调价期” [2] 定价产品对财务与运营的影响 - “一口价”产品已成为品牌利润结构的重要支撑，周大福2026财年中期业绩显示，其定价产品销售额达34亿港元，内地定价首饰零售贡献占比由上年同期的27.4%提升至31.8% [3] - 在定价产品占比提升及金价上涨支撑下，周大福整体毛利率维持在30%以上 [3] - 周生生2025年上半年毛利率上升5.2个百分点至33.5%，主要受益于金价上涨带来的黄金产品毛利改善 [3] - 报告期内，周生生黄金饰品及产品占中国内地销售总额的82%，其中定价黄金饰品销售占比为34% [3] - 门店运营方面，周生生2025年上半年在内地新开11家门店，同时关闭85家，预计至年底门店数量将较2024年减少约10% [3] 行业定价策略与市场观点 - 业内认为，在金价快速上行阶段，部分定价产品价格与成本阶段性脱节，品牌通过提价完成成本修复 [3] - 在高金价与消费趋谨并行的背景下，黄金珠宝行业进入更为敏感的定价周期 [3] - 有观点指出，“一口价”模式是否真正构成品牌溢价仍存争议，严格来说，一口价黄金应遵循品牌逻辑，而非简单跟随金价波动，频繁调价说明核心仍是在卖黄金，而不是卖品牌 [3]

黄金价格动态 - 2026年1月5日纽约尾盘，现货黄金价格大幅上涨2.64%，报4446.50美元/盎司 [1] - 同日，COMEX黄金期货价格上涨2.96%，报4457.60美元/盎司 [1] - 截至发稿时，现货黄金价格报4439.485美元/盎司 [1] 国内金饰零售价格 - 2026年1月6日，周生生品牌足金饰品标价为1387元人民币/克，较前一日1376元/克的价格上涨11元/克 [1] - 同日，老庙黄金品牌足金饰品标价为1389元人民币/克，较前一日1377元/克的价格上涨12元/克 [1] - 根据老庙黄金上海区域报价，铂金饰品价格为920元人民币/克，工艺金条价格为1345元人民币/克 [2]

公司动态：周生生黄金饰品提价 - 周生生宣布自1月6日起对部分定价类黄金饰品进行涨价，成为开年首家公开提价的黄金饰品品牌 [1] - 此次提价覆盖串珠、转运珠及金镶钻类等大部分一口价饰品，涨幅在200元至1500元不等，或约10%至15% [1] - 公司官方表示定价饰品会根据集团通知不定时调价，而计价饰品价格则随国际金价变动 [1] - 截至1月5日，周生生足金饰品价格为1376元/克，较前一日上涨1.62% [2] - 回顾2025年，周生生的定价饰品已进行多次调价，例如9月上调100元至500元，10月上调幅度达25%至35% [3] 行业趋势：黄金饰品品牌普遍提价 - 2025年行业内多家主要品牌均对定价类饰品价格进行了多次上调，显示行业普遍的提价趋势 [4] - 周大福在2025年3月整体上调幅度为10%至20%，10月提价约12%至18%，12月对部分系列产品提价4%至16% [4] - 行业提价的主要背景是去年金价大幅上涨，迫使品牌采取调价措施 [4] 市场环境：国际金价持续走强 - 2026年开年以来，国际金价延续涨势，COMEX黄金和伦敦金均再次站上4400美元/盎司关口，涨幅均超过2% [6] - 多家国际金融机构预计2026年国际金价有望冲击5000美元/盎司关口 [8] - 瑞银预计黄金将于2026年9月前达到5000美元/盎司，在更高风险情景下可能攀升至5400美元/盎司 [8] 驱动因素：地缘政治与宏观环境支撑金价 - 美国突袭委内瑞拉等地缘政治事件加剧了局势紧张，带动市场避险情绪升温 [8] - 市场预期美联储年内降息两次，加之各国央行购金行为的支撑，共同对金价构成支持 [8] - 地缘政治行动可能加剧军备竞赛和去美元化趋势，从而在更长期内对黄金价格形成支撑 [8]

周生生金饰调价 - 周生生宣布自1月6日起上调部分定价类黄金饰品价格，涨幅在200元至1500元不等，成为2026年开年首家公开涨价的金饰品牌 [2] - 调价品类包括串珠、转运珠及金镶钻类饰品，大部分一口价黄金饰品涨幅约为10%至15% [2] - 公司官网显示1月5日足金饰品价格为1376元/克，较前一日上涨1.62% [2] - 公司在2025年已对定价饰品进行多次调价，例如9月上调100元至500元，10月上调25%至35% [2] 行业价格调整趋势 - 2025年，周大福、周大生、潮宏基等主要金饰品牌均对定价类饰品价格进行了多次调整 [2] - 周大福在2025年3月整体上调幅度为10%至20%，10月提价幅度约为12%至18%，12月对部分系列产品提价4%至16% [2] - 行业调价主要原因为2025年金价大幅上涨，迫使品牌跟随成本调整零售价格 [2] 国际金价走势 - 2026年开年以来，国际金价延续涨势，COMEX黄金和伦敦金均再次站上4400美元/盎司关口，涨幅均超过2% [3] - 多家国际金融机构预计2026年国际金价有望冲击5000美元/盎司关口 [6] - 瑞银预计黄金将于2026年9月前达到5000美元/盎司，在更高风险情景下可能攀升至5400美元/盎司 [6] 金价上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势升级是主要驱动因素，美国突袭委内瑞拉并抓捕其总统，加剧了市场避险情绪 [5] - 特朗普暗示可能将行动扩大至古巴、哥伦比亚，加剧了市场对拉美紧张局面的担忧 [5] - 地缘事件可能在更长时期内加剧各国间的军备竞赛和去美元化趋势，对黄金价格形成支撑 [5] - 市场预期美联储年内降息两次，加之全球央行购金，共同支撑金价震荡偏强 [5]

周生生金饰产品调价 - 周生生宣布自1月6日起对部分定价类黄金饰品涨价，涨幅在200元至1500元不等，成为开年首家公开涨价的金饰品牌 [2] - 涨价的品类包括串珠、转运珠及金镶钻类饰品，大部分一口价黄金饰品涨幅约10%～15% [2] - 周生生足金饰品价格在1月5日报1376元/克，较前一日上涨1.62% [3] - 公司在2025年已对定价饰品进行多次调价，例如9月上调100元至500元，10月上调25%～35% [3] 黄金珠宝行业定价动态 - 2025年，周大福、周大生、潮宏基等品牌均对定价类饰品价格进行了多次调整 [4] - 周大福在2025年3月整体上调幅度为10%～20%，10月提价幅度约12%～18%，12月对部分系列产品提价4%～16% [4] - 行业调价的主要背景是去年金价大幅上涨，迫使一口价饰品跟随调整 [4] 国际金价走势与市场观点 - 2026年开年以来，国际金价延续涨势，COMEX黄金和伦敦金双双站上4400美元/盎司关口，涨幅均超2% [6] - 多家国际金融机构预计2026年国际金价有望冲击5000美元/盎司关口 [9] - 瑞银预计黄金将于2026年9月前达到5000美元/盎司，在更高风险情景下可能攀升至5400美元/盎司 [9] 支撑金价上涨的主要因素 - 地缘政治紧张局势升级，如美国突袭委内瑞拉并抓捕其总统，加剧市场避险情绪 [8] - 市场预期美联储年内降息两次，加之央行购金支撑，对金价构成支撑 [8] - 地缘事件可能加剧各国间的军备竞赛和去美元化趋势，加深主权国家间裂痕，长期利好黄金 [8]

金饰品牌调价与市场反应 - 周生生宣布自1月6日起对部分定价类黄金饰品调价，涨幅在200元至1500元之间 [2] - 调价产品主要包括转运珠、定价联名款及金镶钻类饰品，因其工艺与品牌溢价属性对国际金价波动敏感 [2] - 例如周生生足金Charme酷黑系列十二生肖转运珠（重约1.5克）原价3380元，门店折扣价2974元，预计涨幅260元-280元 [2] - 此次调价为2026年开年以来国内主流金饰品牌的首次公开价格调整，体现了国际金价波动向消费终端的快速传导 [2] 国际金价飙升与国内零售价联动 - 1月5日国际现货黄金价格冲破4400美元/盎司大关 [3] - 国内金饰价格应声飙升，周生生足金饰品一夜暴涨22元/克，挂牌价达1376元/克 [3] - 老庙、老凤祥、周大福、周大生、潮宏基等品牌涨幅均超过20元/克，报价在1377元/克至1378元/克之间 [3] - 金价快速上涨引发消费者担忧，特别是备婚群体对“三金”购买成本的顾虑，部分消费者趁前期小幅回落时果断出手 [3] 机构对金价走势的观点与预测 - 瑞银财富管理投资总监办公室将2026年3月、6月和9月的黄金目标价由每盎司4500美元上调至5000美元 [4] - 金价创新高主要受美元走弱、地缘政治紧张加剧、制度性不确定性持续及季节性流动性偏紧等因素推动 [4] - 多国央行持续增持黄金、ETF投资流入增加以及实物需求走强，为金价上行提供了坚实支撑 [4] - 瑞银预计2026年底（美国中期选举后）金价可能小幅回落至4800美元/盎司，但若风险上升有望冲高至5400美元/盎司 [4] - 中信证券研报认为，2025年12月金价快速上行再破新高，但基本面支撑不足，与白银逼空行情下投机资金外溢有关 [5] - 展望2026年，中信证券认为金价上涨确定性较大，主要源于美国货币财政双宽松预期及经济滞胀压力，中性假设下年底金价有望超过5100美元/盎司 [5] 影响金价的市场与地缘政治因素 - 美国与委内瑞拉之间地缘政治风险升温，刺激了市场对避险资产的需求 [3] - 国泰海通证券在1月5日点评中建议“超配黄金” [3] - 瑞银指出，市场对美国财政可持续性的担忧加深，可能使央行及投资者继续青睐黄金等无对手风险的实物资产 [4] - 中信证券认为2026年中美经贸关系和地缘局势可能变化不大，但仍是支撑金价的因素之一 [5]

核心观点 - 国际金价持续走强并创下新高，快速传导至消费终端，引发以周生生为代表的国内主流金饰品牌在2026年开年首次公开调价，足金饰品价格单日涨幅显著[1][3] - 金价上涨受多重因素驱动，包括美元走弱、地缘政治风险升温、央行持续增持以及投资需求旺盛，多家机构看好黄金在2026年的表现并上调目标价[7][8] - 金价飙升直接影响消费者，特别是备婚等刚需群体，引发市场对价格持续上涨的担忧，同时刺激了部分消费者在价格小幅回落时果断购买[5] 行业动态：金饰品牌调价与市场反应 - 周生生宣布自1月6日起对部分定价类黄金饰品调价，涨幅范围在200元至1500元之间，涉及转运珠、定价联名款及金镶钻类饰品[1] - 周生生一款重约1.5克的足金转运珠产品，原价3380元，门店折扣价2974元，预计调价后涨幅在260元-280元[1] - 1月5日，国内金饰价格应声飙升，周生生足金饰品挂牌价一夜暴涨22元/克，达到1376元/克[5] - 其他主流品牌紧随其后调价，老庙黄金报1377元/克，周大福、周大生、潮宏基等报1378元/克，各品牌涨幅均超过20元/克[5] - 市场数据显示多个品牌当日足金首饰价格集中在1370元/克至1378元/克区间，而投资金条价格普遍在1206元/克至1332元/克之间[6] 驱动因素：金价上涨的宏观与市场背景 - 1月5日，国际现货黄金价格直线拉涨，冲破4400美元/盎司大关[3] - 地缘政治风险升温，如美国与委内瑞拉关系紧张，刺激了市场对黄金等避险资产的需求[7] - 美元走弱、地缘政治紧张加剧、制度性不确定性持续以及季节性流动性偏紧等因素共同推动金价创下历史新高[7] - 多国央行持续增持黄金、ETF投资流入增加，以及金条和金币等实物需求走强，为金价上行提供了支撑[7] 机构观点与未来展望 - 瑞银财富管理投资总监办公室将2026年3月、6月和9月的黄金目标价由每盎司4500美元上调至5000美元[7] - 瑞银预计，随着市场对美国财政可持续性的担忧加深，央行及投资者或将继续青睐黄金，黄金需求有望保持稳步增长[7] - 瑞银提醒，历史经验显示美国大选后金价或进入盘整期，预计2026年底将小幅回落至4800美元/盎司，但若风险上升，金价有望冲高至5400美元[8] - 中信证券研报认为，2025年12月金价快速上行受投机资金外溢影响，短期内参与市场需更谨慎[8] - 中信证券展望2026年，认为黄金上涨的确定性较大，主要源于美国货币和财政的双宽松预期及经济滞胀压力，中性假设下预计2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司[8] 消费者行为与市场情绪 - 金价快速上涨引发消费者担忧，有消费者表示“金饰不会真要冲1400元吧”，备婚群体直言“结婚快买不起三金了”[5] - 部分消费者趁前几日金价小幅回落时果断出手购买，一边买一边庆幸“终于降了一点，赶紧下手，就怕后面又飙起来”[5] - 有消费者反映“昨天刚买的‘三金’，今天就‘大涨’”，直观感受到价格波动的迅速[5]

行业价格动态 - 国际金价于1月5日直线拉涨，现货黄金价格冲破4400美元/盎司大关 [3] - 国内金饰价格应声飙升，周生生足金饰品一夜之间暴涨22元/克，挂牌价达到1376元/克 [5] - 其他主流品牌金价同步大幅上涨，老庙黄金报1377元/克，周大福、周大生、潮宏基等品牌报1378元/克，涨幅均超过20元/克 [5] 公司具体调价 - 周生生品牌于1月6日起对部分定价类黄金饰品进行调价，涨幅范围在200元至1500元之间 [1] - 调价产品主要包括转运珠、定价联名款以及金镶钻类饰品，因其工艺与品牌溢价属性，价格对国际金价波动较为敏感 [1] - 以周生生足金Charme酷黑系列十二生肖转运珠为例，该产品重约1.5克，原价3380元，门店折扣价2974元，预计调价后涨幅在260元-280元 [1] 市场反应与需求 - 金价快速上涨引发消费者关注，备婚群体担忧“结婚快买不起三金了” [5] - 部分消费者趁金价前几日小幅回落时果断出手购买，担忧后续价格继续飙升 [5] - 地缘政治风险升温刺激了市场对黄金等避险资产的需求 [7] 机构观点与预测 - 瑞银财富管理投资总监办公室将2026年3月、6月和9月的黄金目标价由每盎司4500美元上调至5000美元 [7] - 瑞银认为，美元走弱、地缘政治紧张、多国央行持续增持黄金及实物需求走强是金价上行的主要支撑 [7] - 瑞银预计2026年底（美国中期选举后）金价可能小幅回落至4800美元/盎司，但若风险上升，金价有望冲高至5400美元/盎司 [8] - 中信证券研报认为，2026年黄金市场上涨的确定性较大，中性假设下模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司 [8]

文章核心观点 - 周生生宣布因国际金价持续走强，将于2026年1月6日起对部分定价类黄金饰品进行调价，涨幅在200元至1500元之间，这是2026年开年以来国内主流金饰品牌的首次公开价格调整，体现了国际金价波动向消费终端的快速传导 [3][6] 公司调价详情 - 调价品牌为周生生，调价生效日期为2026年1月6日 [3] - 调价产品主要包括转运珠、定价联名款（如Hello Kitty系列）以及金镶钻类饰品，柜员表示这类商品因工艺与品牌溢价属性，价格随国际金价波动较为敏感 [4] - 以周生生足金Charme酷黑系列十二生肖转运珠为例，该产品重约1.5克，原价3380元，门店折扣价2974元，预计次日涨幅在260元至280元 [6] 市场与行业背景 - 2026年1月5日，中国大陆足金饰品价格为1376元/克 [4] - 此次调价是2026年开年以来，国内主流金饰品牌的首次公开价格调整 [6] - 在投资与消费双重属性的作用下，金价上涨不仅影响资本市场与机构配置，也直接关系普通消费者的购买决策 [6]

地缘政治事件引发的市场反应 - 委内瑞拉政局动荡引发全球市场反应，油价在2026年1月5日亚太市场转跌为涨，但市场普遍预计该局势不会改变油价下跌趋势 [1] - 黄金作为避险资产属性凸显，带领一众贵金属价格上涨 [1] - 2026年1月5日，受突发地缘政治事件催化，现货黄金价格开盘急速上涨，截至17时日内大涨近100美元，现报4430美元/盎司 [1] 贵金属价格表现 - 截至报告时点，伦敦金现报4430.750美元/盎司，上涨99.175美元，涨幅2.29% [2] - 伦敦银现报75.742美元/盎司，上涨2.923美元，涨幅4.01% [2] - COMEX黄金报4441.6美元/盎司，上涨112.0美元，涨幅2.59% [2] - COMEX白银报75.600美元/盎司，上涨4.585美元，涨幅6.46% [2] - SHFE黄金报995.00元/克，上涨13.78元，涨幅1.40% [2] - SHFE白银报18247元/千克，上涨210元，涨幅1.16% [2] - 美股贵金属矿商盘前上涨，金罗斯黄金涨2%，AngloGold涨1.4%，巴里克黄金、纽蒙特矿业均涨超2% [1] 对消费终端的影响 - 金价走高迅速传导至消费终端，周生生部分定价类金饰将于1月6日调价，涨幅在200元到1500元不等 [2] - 此次调价产品主要包括转运珠、定价联名款以及金镶钻类饰品，这类商品因其工艺与品牌溢价属性，价格随国际金价波动较为敏感 [4] 机构观点与市场驱动因素 - 金价急涨是市场避险情绪的集中释放，呼应了多家机构对2026年黄金走势的乐观预期 [4] - 国内外机构普遍认为，在货币宽松与避险情绪双重支撑下，黄金年内上涨趋势仍将持续 [4] - 瑞银财富管理投资总监办公室指出，黄金仍是极具吸引力的资产和重要的风险对冲工具，价格近期创下历史新高主要受美元走弱、地缘政治紧张加剧、制度性不确定性持续以及季节性、流动性偏紧等因素推动 [4] - 本轮反弹使得黄金录得自1979年以来最强劲的年度表现，央行持续增持黄金、ETF投资流入增加，以及实物需求的走强为金价上行提供了坚实支撑 [4] - 中信建投证券研究分析指出，地缘冲突或再增贵金属上涨筹码，美国挑起新的战争令国际局势更为紧张，避险配置及央行购金行为延续，强化贵金属牛市格局 [5] 短期与中长期展望 - 宏源期货研究所分析师认为，短期来看，美国对委内瑞拉的军事攻击暂时停止，对黄金价格影响或将有限 [4] - 短期更需关注1月8日至14日彭博商品指数可能再平衡黄金和白银所占权重，或引发被动型基金的“技术性抛售”，预计期货卖盘规模将分别占到白银和黄金总持仓量的9%和3% [4] - 1月9日美国12月新增非农就业人数及失业率对黄金价格也存在较大潜在影响 [4] - 中期来看，若美国进一步加大对委内瑞拉的军事介入力度，而委方采取更强硬应对，局势可能出现阶段性升级，或将支撑黄金和原油价格 [5] - 长期来看，若美国或美元衰落，或将支撑黄金价格 [5] 委内瑞拉相关背景 - 美国于2026年1月3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭首都加拉加斯并抓走委总统马杜罗及夫人 [5] - 委内瑞拉黄金资源潜力预估或有3500吨，2024年黄金生产量为31吨，在全球各国黄金生产量中处于中游水平 [5]