海上石油钻井平台行业概况 - 全球约三分之一的石油和天然气开采来自海洋 且这一比例逐年上升 因陆地优质油田逐渐衰竭而深海资源丰富[6] - 海上平台是支撑全球石油经济循环的"能源孤岛" 运营成本极高 如"海洋石油981号"每日成本超百万人民币[10][13] - 平台分为三类：浅海作业的"自升式平台" 中深水区的"半潜式平台" 以及深水区可移动的"钻井船"或FPSO[11][12] 平台工作模式与人员结构 - 采用"干28天休28天"轮班制 需适应昼夜颠倒 无网络 强风等极端环境 对生理心理均是极限挑战[13] - 人员分为三类：甲方(如中海油)负责管理 乙方长期员工负责日常运营 临时技术人员按项目周期上平台[32] - 工作纪律严苛如军队 每周多次应急演练 15分钟内全员集合 任何疏忽可能导致系统崩溃[31] 平台工作环境与技术要求 - 作业空间狭小 工序密集 容错率为零 需24小时待命 常凌晨开工 如完井部门需随时响应关键施工节点[15][26] - 作业人员需通过"五小证"安全培训 包含直升机坠海逃生 5米高台跳水等高风险模拟项目[15] - 工区需全副武装防火防砸装备 操作需绝对精准 站错位置可能引发严重事故[25][27] 平台生活与后勤保障 - 提供五星级标准的餐饮服务 2013年每日餐标达170元/人 24小时供应四餐以适应轮班需求[23] - 居住条件为四人间 完全无信号 仅限每天5分钟卫星电话与外界联系[21][34] - 封闭环境中形成独特社会结构 等级分明但高效合理 如不同身份对应不同食宿权限[32] 行业技术发展与作业特点 - 采用智能完井技术 通过钻杆内置传感器和光纤实时监控海底油气生产数据[15] - 作业需对抗极端自然条件 如10级以上海风中固定设备 在离海面最近区域进行高危操作[28][29] - 平台既是工业效率的典范 也体现人类与自然的博弈 工作人员实为维系能源系统的"时代齿轮"[38]

专利授权 - 中国海洋石油集团及旗下三家公司联合取得"一种催化裂化或催化裂解过程中的分馏装置、方法及用途"专利 授权公告号CN116676099B 申请日期为2023年6月 [1] 中国海洋石油集团概况 - 公司成立于1983年 总部位于北京 主要从事石油和天然气开采业 注册资本1138亿人民币 [1] - 对外投资45家企业 参与招投标5000次 拥有281条商标信息和5000条专利信息 28个行政许可 [1] 中海石油炼化公司概况 - 成立于2005年 总部位于北京 主要从事石油、煤炭及其他燃料加工业 注册资本约189.95亿人民币 [1] - 对外投资28家企业 参与招投标4043次 拥有456条商标信息和476条专利信息 19个行政许可 [1] 中海油化工与新材料研究院概况 - 成立于2016年 总部位于北京 主要从事研究和试验发展 注册资本约9.61亿人民币 [2] - 对外投资1家企业 参与招投标283次 拥有203条专利信息 3个行政许可 [2] 中海油青岛重质油研究中心概况 - 成立于2007年 总部位于青岛 主要从事研究和试验发展 注册资本约8.24亿人民币 [2] - 参与招投标51次 拥有179条专利信息 20个行政许可 [2]

公司成立 - 中海油甬能（宁波）仓储有限公司近日成立 法定代表人为李戎戈 [1] - 公司注册资本约22.14亿人民币 [1] - 经营范围包括普通货物仓储服务 仓储设备租赁服务 货物进出口 技术进出口等 [1] 股东结构 - 公司由中国海油旗下中海石油化工进出口有限公司与宁波开投能源集团有限公司共同持股 [1]

报告公司投资评级 - 维持对中国海油“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 垦利10 - 2油田群开发项目（一期）投产，高峰产量1.94万桶油当量/日，推动渤海油田实现4000万吨总产量目标，助力公司高质量增储上产 [1][2] - 公司采用联合开发方式，平台集两套生产系统于一体，钻完井工程技术取得关键突破，推动国产化工具应用革新 [3] - 2025年公司资本开支预算1250 - 1350亿元，25 - 27年产量目标逐年增长，增速趋于稳定，维持对公司盈利预测，看好其“增储上产”潜力和成本控制能力，业绩有望穿越油价周期实现长期增长 [4] 相关目录总结 事件 - 垦利10 - 2油田群开发项目（一期）投产，标志中国海上最大规模浅层岩性油田进入生产阶段 [1] 项目情况 - 项目位于渤海南部海域，平均水深约20米，依托已有设施开发，新建1座中心平台和2座井口平台，计划投产开发井79口，预计2026年实现约1.94万桶油当量/日高峰产量，油品为重质原油 [2] 技术创新 - 垦利10 - 2油田储量分布“散、窄、薄、杂”，中国海油创新采用“常规注水 + 蒸汽吞吐 + 蒸汽驱”联合开发方式，平台集两套生产系统于一体，钻完井工程技术取得多项关键突破，推广应用自主研发的高温电潜泵注采一体化技术 [3] 资本开支与产量目标 - 2025年资本开支预算1250 - 1350亿元，勘探、开发、生产资本支出占比分别为16%、61%、20%，国内、海外资本支出占比分别为68%、32% [4] - 2025年产量目标760 - 780百万桶油当量，目标中枢同比增长5.9%；2026年产量目标780 - 800百万桶油当量，目标中枢同比增长2.6%；2027年产量目标810 - 830百万桶油当量，目标中枢同比增长3.8% [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1354/1398/1443亿元，折合EPS分别为2.85/2.94/3.04元/股 [4] 财务数据 - 营业收入：2023 - 2027年分别为4166、4205、4266、4358、4452亿元，增长率分别为 - 1.33%、0.94%、1.46%、2.13%、2.17% [5] - 归母净利润：2023 - 2027年分别为1238、1379、1354、1398、1443亿元，增长率分别为 - 12.60%、11.38%、 - 1.85%、3.23%、3.22% [5] - 其他财务指标：如毛利率、EBITDA率、ROE等在2023 - 2027年有相应数据及变化 [13] 市场数据 - 总股本475.30亿股，总市值12381.55亿元，一年最低/最高22.59/31.56元，近3月换手率4.50% [6] 收益表现 - 相对收益：1M、3M、1Y分别为 - 3.17、 - 4.18、 - 27.75 [9] - 绝对收益：1M、3M、1Y分别为1.60、5.38、 - 5.70 [9]

中证香港300价值指数表现 - 上证指数低开高走 中证香港300价值指数报3220 23点 [1] - 中证香港300价值指数近一个月上涨6 54% 近三个月上涨18 03% 年至今上涨22 11% [1] - 中证香港300风格指数系列包括4条指数 以反映基于中证香港300指数样本的不同风格证券表现 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 指数构成与权重 - 十大权重股分别为建设银行(10 36%) 汇丰控股(9 8%) 中国移动(7 29%) 工商银行(7 2%) 中国平安(5 46%) 中国银行(5 35%) 中国海洋石油(4 56%) 招商银行(3 28%) 农业银行(2 22%) 中国人寿(2 17%) [1] - 持仓市场板块中香港证券交易所占比100 00% [1] - 行业分布为金融(59 00%) 通信服务(10 98%) 能源(10 50%) 房地产(7 38%) 工业(4 11%) 公用事业(2 80%) 原材料(2 36%) 主要消费(1 33%) 医药卫生(0 79%) 信息技术(0 45%) 可选消费(0 30%) [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 中证香港300价值指数和中证香港300成长指数每次调整样本比例一般不超过20% [2] - 定期调整设置缓冲区 Z值排名80名之前新样本优先进入 120名之前老样本优先保留 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 临时调整时当中证香港300指数调整样本时随之相应调整 [2]

张坤持仓分析 - 截至2025年二季度末，张坤管理的四只基金总规模维持在550.47亿元，其中易方达亚洲精选上半年回报达15.38%，超越基准4.34% [1] - 二季度十大重仓股依次为腾讯控股(9.79%)、阿里巴巴-W(9.49%)、五粮液(9.10%)、泸州老窖(9.03%)、贵州茅台(8.99%)等，前十大合计占净值75.03% [3] - 京东健康新晋前十并获5.03%仓位配置，顺丰控股获4.94%加仓，腾讯控股遭减持但仍保持9.79%的第一大持仓地位 [2][3] - 持仓公司近3月表现分化：京东健康涨幅达33.61%，中国海洋石油涨14.35%，而山西汾酒下跌15.55% [3] - 坚持持有商业模式出色、行业格局清晰的优质公司，对国内经济长期韧性持乐观态度，认为人均GDP提升空间巨大 [3][4] 朱少醒持仓分析 - 富国天惠精选成长混合基金二季度规模235.44亿元，股票仓位达94.05%，前十大重仓股占净值34.98% [5][7] - 上半年A/B类份额回报1.07%超越基准0.93%，C类回报0.67%超越基准0.53% [6] - 二季度新进杰瑞股份(2.23%)、广东宏大(2.16%)、蓝晓科技(2.14%)，宁波银行(5.93%)和春风动力(4.60%)获增持 [6][7] - 持仓个股近3月表现突出：春风动力涨40.21%，杰瑞股份涨30.36%，宁德时代涨21.23% [7] - 偏好具备良好企业基因和治理结构的公司，认为当前A股估值在长周期中具有吸引力，权益资产风险收益比优异 [8] 行业观点 - 张坤优化科技与金融行业结构，强调市场经济力量、个体能动性及科技进步将驱动经济持续增长 [3][4] - 朱少醒观察到创新药及新消费板块表现亮眼，成长性溢价重获关注，认为贸易冲突影响可能被政策对冲 [7] - 两位基金经理均强调长期投资视角，张坤关注公司竞争力在经济下行期的巩固情况，朱少醒注重收集具有远大前景的优秀公司 [4][8]

基金表现 - 7月23日收盘上涨0.44% 成交额7181.18万元[1] - 今年以来份额增长42.42%至1.61亿份 规模增长68.83%至2.18亿元[1] - 近20个交易日累计成交11.42亿元 日均成交5711.30万元[1] 基金概况 - 成立于2024年8月14日 管理费率0.50% 托管费率0.08%[1] - 业绩比较基准为国证港股通红利低波动率指数收益率[1] - 现任基金经理张晓南任职收益39.44% 龚丽丽任职收益38.20%[2] 投资组合 - 前十大重仓股集中度46.54% 以能源航运金融为主[2][3] - 最大持仓东方海外国际占比9.65% 市值1624.08万元[3] - 重仓包括中远海控7.14% 兖煤澳大利亚5.43% 兖矿能源4.73%[3]

基金表现 - 7月23日收盘跌0.39% 成交额1.79亿元[1] - 今年以来份额增加41.27%至52.92亿份 规模增加52.92%至53.54亿元[1] - 近20个交易日日均成交金额1.48亿元 今年以来日均成交金额1.16亿元[1] 基金基本信息 - 成立于2024年6月26日 管理费率0.50% 托管费率0.10%[1] - 业绩比较基准为中证国新港股通央企红利指数收益率[1] - 现任基金经理龚丽丽任职期内收益17.15% 汪洋任职期内收益3.73%[2] 持仓结构 - 前三大重仓股为中国移动(10.83%) 中国石油股份(10.55%) 中远海控(9.66%)[3] - 能源板块持仓集中 中国海洋石油(9.03%) 中国神华(8.09%) 中国石油化工股份(7.66%)[3] - 电信板块占比显著 中国电信(4.85%) 中国联通(3.68%)[3] - 十大重仓股合计持仓占比69.35% 单只个股持仓均超1亿元[3]

中国资产重新评估 - 2025年全球投资者对中国资产进行重新评估，因"杭州六小龙"和"港股新消费四姐妹"等高质量中国企业崭露头角，展示中国经济韧性和创新潜力 [1] - 国际资本对中国市场兴趣提升，中国资产逐步成为国际投资组合重要组成部分 [1] - 韩国投资者偏好中国科技与新兴产业公司，反映全球投资者对中国股票态度转变 [7] A股市场风格与核心资产 - A股行情主要由核心资产主导，银行股等权重股维护大盘稳定，五大行股价创历史新高 [2][4] - 核心资产价格已处于高位，大幅推升指数可能性低，市场更可能走慢牛、长牛行情 [4] - 中信证券分析师认为A股风格或从中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情，但该观点存在争议 [1] 中国资产吸引力分析 - 2025年上半年中国优质资产抗跌能力强，港股与A股逆势上涨，吸引避险资金 [6] - 中国核心资产估值显著低于美股，沪深300估值13倍、恒生指数11倍，远低于美股三大指数30倍以上估值 [7] - 中国资产处于低估值与政策红利释放阶段，未来盈利能力有望提升，吸引外资参与 [7] 宇树科技资本历程 - 宇树科技成立至今完成10轮融资，2016年获尹方鸣200万元种子轮投资 [10] - 2018年获极客公园变量资本、安创科技投资、宾阖投资（何小鹏主要出资）投资 [12] - 2020年红杉中国种子基金、德迅投资投入数千万元Pre-A轮融资，祥峰投资、初心资本入局 [14] - 2021年顺为资本领投千万美金A轮融资，2022年完成数亿元B轮融资，由经纬创投和敦鸿资产领投 [14] 张坤二季度调仓动向 - 显著增持消费行业龙头股，如"茅五泸汾"等白酒股，以及顺丰控股（+242.09%）、华住集团（+365.37%）、携程集团（+42.37%） [16] - 减持腾讯（-8.55%）、招商银行（-30%）、台积电（-27.9%）、阿斯麦（-4.65%）等科技企业 [18] - 新增京东健康与微软持仓，美团、洋河、富途退出十大重仓股 [16][18] - 前五大持仓为腾讯控股、阿里巴巴、五粮液、泸州老窖和贵州茅台，维持互联网与高端白酒高集中度配置 [19] 投资策略建议 - 建议左手配置水电、核电等稳健资产，右手布局机器人、国产算力等潜力领域 [20] - 避免无政策支持的弱股、远离5日线的高位股和政策兑现后的行情 [20] - 关注政策扩散机会，龙头涨后轮动至二线标的，如水泥设备、地下管廊等相关领域 [20]

行业动态 - 三部门联合发布新增两大电力职业：电力可靠性管理员L和电力聚合运营员L/S，以及风电场叶片维修工等4个新工种 [3] - 全球光伏领域首个产品碳足迹国际标准提案《光伏产品碳足迹 产品种类规则 第1部分：光伏组件》正式立项，为光伏组件碳足迹核算提供统一方法学 [3] - 中国渤海垦利10-2油田群开发项目（一期）投产，标志着我国海上最大规模浅层岩性油田进入生产阶段 [3] 企业动态 - 国家电网以5484亿美元营收位居2025年《财富》中国500强榜首，中国石油和中国石化分列二、三位，中国海油等10家能源电力企业进入前100强 [5] - 南方电网完成台风"韦帕"抢修，粤桂琼复电率达97.1%，累计出动应急人员25950人次、车辆5953台次 [5] - 中国核电设立中核山东能源发展有限公司，开发山东省内能源项目 [7] - 华电新能拟用155.92亿元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 [7] - 蔚来能源总部入驻武汉光谷，将以千座换电站年产能的制造中心为核心加速发展 [7] 地方进展 - 广东零碳智慧产业园预计2027年投产，将为大湾区提供不少于40%的动力电池再生材料 [8] - 海油工程珠海基地交付24套2000米级超深水吸力锚，应用于巴西Mero二期项目，安装水深超2000米 [8] 国际动向 - 中国能建承建的科特迪瓦必欧雅46兆瓦生物质电站电气倒送电成功，建成后年发电量3.48亿千瓦时，减排二氧化碳18万吨 [10]