市场表现 - 2026年1月21日早盘，半导体、芯片板块拉升，上证科创板芯片指数强势上涨3.92% [1] - 成分股龙芯中科上涨20.00%，海光信息上涨12.46%，杰华特上涨10.98%，澜起科技、恒玄科技等个股跟涨 [1] 行业核心驱动因素 - AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发 [1] - AI算力需求持续爆发，推动先进制程技术加速迭代 [1] - 台积电2025年第四季度营收创历史新高，先进制程（7nm及以下）营收占比提升至77%，其中3nm制程出货占比达28% [1] - 台积电预计2026年资本开支将大幅上调至520-560亿美元，主要用于强化高端晶圆代工领域的技术优势与产能扩张 [1] 产业链投资机遇 - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [1] - 随着国产化替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产设备、零部件、材料将深度受益 [1] 相关指数与产品 - 上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、东芯股份，前十大权重股合计占比57.76% [2] - 科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，是布局科创板芯片板块的便利工具 [2] - 没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）关注国产芯片投资机遇 [3]

市场表现 - 早盘A股三大指数全线上涨 上证指数涨0.17% 深证成指涨0.54% 创业板指涨1.15% [1] - 科创50ETF（588000）上涨3.46% 最新报价1.614元 盘中成交额达21.21亿元 换手率2.67% [1] - 芯片股全面爆发 龙芯中科封板 海光信息涨14.07% 澜起科技上涨6.80% 中微公司上涨3.97% 中芯国际上涨3.04% [1] 半导体行业动态 - 国产半导体设备领域迎来双重催化 [1] - 催化一：中核集团自主研制首台高能氢离子注入机成功出束 攻克功率半导体制造关键环节 打破国外垄断 [1] - 催化二：台积电财报显示2025年Q4净利润增长35% 毛利率62% 预计2026年资本支出达560亿美元 AI需求驱动存储芯片价格大涨 [1] - 双重催化将推动国产设备国产化加速 叠加AI驱动技术升级和产能扩张 行业或迎来‘扩产周期+技术突破’黄金期 [1] 科创50ETF概况 - 科创50ETF（588000）跟踪科创50指数 指数持仓电子行业70.35% [1] - 指数与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合 同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个细分领域 硬科技含量高 [1]

全球8英寸晶圆供需格局变化 - 全球8英寸晶圆供需正步入失衡期 受台积电、三星电子战略性削减产能影响 2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4% [1] - AI驱动的电源管理芯片(Power IC)等产品需求维持强劲 正拉动行业平均产能利用率回升至90%的高位 [1] - 在此背景下 中国大陆晶圆代工厂正在崛起 成为满足8英寸芯片需求的替代方案 [1] 主要厂商产能动态与策略 - 台积电在中国台湾有4座8英寸晶圆厂和1座6英寸晶圆厂 若要在2027年全面退出 2026年就需要持续削减产能 目前台积电的8英寸晶圆代工月产能约为52.8万片 [1] - 三星电子于2025年下半年启动8英寸晶圆厂减产 且态度更为积极 希望将更多资源投入到12英寸晶圆市场竞争 目前三星电子的8英寸晶圆代工月产能亦约为52.8万片 [1] - 联电旗下8英寸晶圆月产能曾超36万片 现阶段产能利用率约70% 公司正向看待2026年营运有望延续成长轨迹 选择通过深耕特殊制程技术来巩固市占率 [1] 中国大陆厂商表现与市场机遇 - 中芯国际在上海、北京、天津、深圳建有3座8英寸晶圆厂和4座12英寸晶圆厂 截至2025年第三季度末 其逻辑芯片月产能(折合8英寸)历史性地突破百万片大关 达102.3万片 [1] - 中芯国际三季度整体产能利用率达95.8% 为2022年二季度以来的新高 [1] - 华虹半导体的部分8英寸生产线上 产能利用率已逼近100% 这主要得益于英飞凌、安森美等国际功率半导体巨头的转单 [1] 行业价格趋势与需求支撑 - 晶圆代工厂正提高报价 预计调价幅度在5%至20%之间 [1] - 在12英寸特色工艺完全成熟前 8英寸依然是IGBT、MOSFET及模拟芯片最经济的平台 [1]

全球8英寸晶圆供需格局发生结构性反转 - 人工智能浪潮驱动下，先进制程芯片需求旺盛，而曾被加速剥离的8英寸晶圆产线正经历从产能过剩到提价满载的结构性反转 [1] - 全球8英寸晶圆供需步入失衡期，受国际巨头削减产能及AI外围芯片需求增长影响，行业平均产能利用率回升至90%的高位 [1] - 在此变局下，中国大陆晶圆代工厂正承接全球产能真空，角色变化引起市场瞩目 [1] 8英寸晶圆供需失衡的原因与表现 - 供给端收缩是主要导火索：台积电于2025年开始逐步减少8英寸产能，目标2027年部分厂区全面停产；三星电子亦积极减产，导致2026年全球8英寸晶圆总产能预计出现2.4%的负增长 [3] - 需求端维持强劲：AI服务器及边缘算力带动电源管理芯片、功率器件等需求增长，导致8英寸晶圆出现结构性紧缺 [4] - 供需失衡推动价格上行：全球代工报价在2025年下半年止跌回升，预计2026年全线涨幅将达5%至20% [4] - 产能利用率显著回升：2025年第四季度，全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90%，同比增长约7个百分点，其中8英寸制程持续满载 [4] 中国大陆晶圆代工厂的受益与崛起 - 中芯国际产能与利用率创新高：截至2025年第三季度末，其逻辑芯片月产能（折合8英寸）达102.3万片，整体产能利用率达95.8%，为2022年第二季度以来新高 [7] - 华虹半导体特色工艺竞争力凸显：部分8英寸生产线产能利用率已逼近100%，主要得益于英飞凌、安森美等国际功率半导体巨头的转单 [7] - 公司明确扩产战略：中芯国际联席CEO赵海军表示，国内产能扩充速度只会增高不会降低，源于AI外围芯片爆发及供应重塑后本土订单回流 [7] - 承接全球产能转移：当台积电、三星等巨头加速向12英寸切换时，中国大陆晶圆代工厂有望填补全球8英寸产能真空 [6] 行业价格动态与厂商行动 - 中国大陆晶圆厂已上调8英寸芯片工艺价格约10%，部分订单涨幅甚至触及20% [8] - 中芯国际于2025年12月24日正式发布涨价通知，对8英寸BCD工艺代工提价约10% [8] - 包含中芯国际、世界先进与三星等代工厂均酝酿涨价，范围涵盖各类制程与客户，此波涨势预计延续至2026年 [8] 主要厂商产能与策略详情 - 台积电：在中国台湾有4座8英寸晶圆厂和1座6英寸晶圆厂，8英寸晶圆代工月产能约为52.8万片，计划2027年全面退出 [6] - 三星电子：8英寸晶圆代工月产能亦约为52.8万片，于2025年下半年启动减产，传闻对8英寸代工制造和技术团队裁员30%以上 [6] - 联华电子：旗下8英寸晶圆月产能曾超36万片，现阶段产能利用率约70%，选择通过深耕特殊制程技术来巩固市占率 [6] 长期技术迁移趋势 - 长期来看，电源管理芯片及显示驱动芯片向12英寸成熟节点迁移的趋势并未改变 [8] - 国际半导体产业协会报告指出，全球半导体制造商预计2026年将增加12英寸晶圆厂产能，达到每月960万片的历史新高 [8] - 中国大陆厂商在扩产8英寸的同时，必须加速在12英寸特色工艺上的布局 [8]

文章核心观点 - 全球8英寸晶圆供需正步入失衡期，供给收缩与AI驱动需求增长共同导致结构性紧缺，行业平均产能利用率回升至高位，代工厂报价普遍上涨[1] - 在此变局下，中国大陆晶圆代工厂正承接全球产能真空，成为满足8英寸芯片需求的替代方案，其产能利用率高企并启动涨价，角色变化引起市场瞩目[1] 8英寸晶圆供需失衡 - **供给端收缩**：台积电于2025年开始逐步减少8英寸产能，目标2027年部分厂区全面停产；三星电子亦积极减产，导致2026年全球8英寸晶圆总产能预计萎缩2.4%[3] - **需求端强劲**：AI服务器及边缘算力带动电源管理芯片、功率器件等需求增长，拉动8英寸晶圆产能出现结构性紧缺[4] - **市场指标变化**：全球代工报价在2025年下半年止跌回升，预计2026年全线涨幅达5%至20%；2025年四季度全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90%，同比增长约7个百分点，其中8英寸制程持续满载[4] 中国大陆晶圆代工厂受益 - **产能与利用率**：中芯国际逻辑芯片月产能（折合8英寸）于2025年第三季度末达102.3万片，整体产能利用率达95.8%，为2022年第二季度以来新高；华虹半导体部分8英寸生产线产能利用率已逼近100%[7] - **承接全球产能**：在台积电（月产能约52.8万片）和三星（月产能约52.8万片）等巨头削减8英寸产能之际，中国大陆晶圆代工厂有望填补全球市场产能真空[6] - **价格与订单**：因供需吃紧，中国大陆晶圆厂已将8英寸芯片工艺价格上调约10%，部分订单涨幅触及20%；中芯国际已对8英寸BCD工艺代工提价约10%[8] - **增长动力**：需求向好源于AI外围芯片爆发、供应重塑后本土订单回流，以及中国大陆产品进入海外客户供应链，公司表态国内产能扩充速度只会增高不会降低[7] 行业长期趋势 - **技术平台迁移**：长期来看，电源管理芯片及显示驱动芯片向12英寸成熟节点迁移的趋势未变，中国大陆厂商在扩产8英寸的同时，必须加速在12英寸特色工艺上的布局[8] - **12英寸产能扩张**：全球半导体制造商预计2026年将增加12英寸晶圆厂产能，达到每月960万片的历史新高，晶圆代工、存储器和功率半导体是主要驱动力[8]

南向资金整体流向 - 1月16日南向资金净流入前三名为中芯国际、小米集团-W、华虹半导体，净流入额分别为10.84亿元、8.70亿元、5.82亿元 [1] - 1月16日南向资金净流出前三名为中国移动、阿里健康、快手-W，净流出额分别为11.60亿元、4.83亿元、4.55亿元 [1] - 当日净流入比最高的三家公司为秦港股份、361度、南方港股通，净流入比分别为82.38%、76.04%、62.50% [1] - 当日净流出比最高的三家公司为江南布衣、兖煤澳大利亚、渣打集团，净流出比分别为-60.89%、-60.02%、-56.28% [1] 前十大资金净流入详情 - 中芯国际净流入10.84亿元，净流入比15.56%，收盘价79.200港元，上涨2.39% [2] - 小米集团-W净流入8.70亿元，净流入比11.77%，收盘价37.100港元，下跌2.01% [2] - 华虹半导体净流入5.82亿元，净流入比15.18%，收盘价106.800港元，上涨7.39% [2] - 建设银行净流入4.06亿元，净流入比21.84%，收盘价7.830港元，下跌0.25% [2] - 工商银行净流入3.53亿元，净流入比26.14%，收盘价6.350港元，上涨0.16% [2] - 南方恒生科技净流入2.80亿元，净流入比4.57%，收盘价5.700港元，下跌0.09% [2] - 药明生物净流入2.22亿元，净流入比2.60%，收盘价39.780港元，下跌0.60% [2] - 优然牧业净流入2.16亿元，净流入比11.98%，收盘价4.380港元，上涨1.86% [2] - 金蝶国际净流入2.00亿元，净流入比33.55%，收盘价15.130港元，下跌1.30% [2] - 中远海控净流入1.91亿元，净流入比29.71%，收盘价13.260港元，下跌3.35% [2] 前十大资金净流出详情 - 中国移动净流出11.60亿元，净流出比-39.71%，收盘价80.100港元，下跌0.62% [2] - 阿里健康净流出4.83亿元，净流出比-20.48%，收盘价6.800港元，下跌5.16% [2] - 快手-W净流出4.55亿元，净流出比-15.50%，收盘价78.350港元，下跌1.51% [2] - 中国宏桥净流出3.31亿元，净流出比-24.87%，收盘价35.140港元，下跌1.51% [2] - 紫金矿业净流出2.38亿元，净流出比-9.59%，收盘价39.460港元，下跌1.35% [2] - 中国平安净流出2.15亿元，净流出比-8.90%，收盘价68.650港元，下跌1.29% [2] - 盈富基金净流出1.86亿元，净流出比-2.91%，收盘价27.040港元，下跌0.29% [2] - 汇丰控股净流出1.81亿元，净流出比-12.37%，收盘价128.500港元，上涨0.23% [2] - 三生制药净流出1.81亿元，净流出比-32.77%，收盘价26.480港元，下跌1.78% [2] - 百济神州净流出1.76亿元，净流出比-27.89%，收盘价202.800港元，下跌1.36% [2] 前十大净流入比详情 - 秦港股份净流入比82.38%，净流入203.10万元，收盘价2.600港元，下跌1.89% [2] - 361度净流入比76.04%，净流入894.60万元，收盘价5.880港元，下跌0.34% [2] - 南方港股通净流入比62.50%，净流入5570.94元，收盘价111.150港元，下跌0.98% [2] - 保诚净流入比61.45%，净流入622.47万元，收盘价123.400港元，上涨0.41% [2] - 嘉华国际净流入比61.10%，净流入235.21万元，收盘价2.180港元，无涨跌 [3] - 顺丰控股净流入比60.37%，净流入7610.76万元，收盘价36.100港元，下跌0.28% [3] - 南方港美科技净流入比58.85%，净流入296.45万元，收盘价9.305港元，下跌0.21% [3] - 蜜雪集团净流入比52.60%，净流入8251.06万元，收盘价419.800港元，下跌1.22% [3] - 工银南方中国净流入比50.00%，净流入3609.00元，收盘价71.660港元，下跌0.61% [3] - 合生创展集团净流入比49.78%，净流入320.92万元，收盘价3.150港元，下跌2.17% [3] 前十大净流出比详情 - 江南布衣净流出比-60.89%，净流出999.71万元，收盘价20.000港元，上涨0.35% [3] - 兖煤澳大利亚净流出比-60.02%，净流出2404.21万元，收盘价27.960港元，上涨0.94% [3] - 渣打集团净流出比-56.28%，净流出6126.74万元，收盘价193.500港元，下跌0.36% [3] - 天立国际控股净流出比-55.78%，净流出3331.15万元，收盘价2.830港元，无涨跌 [3] - 中国神华净流出比-48.70%，净流出1.74亿元，收盘价40.780港元，下跌1.12% [3] - 固生堂净流出比-48.58%，净流出3163.22万元，收盘价31.800港元，上涨1.79% [3] - 中国中车净流出比-48.00%，净流出6851.55万元，收盘价6.000港元，下跌0.17% [3] - 安能物流净流出比-46.61%，净流出628.05万元，收盘价12.130港元，上涨0.08% [3] - 中国燃气净流出比-45.32%，净流出4138.03万元，收盘价7.670港元，上涨0.79% [3] - 安井食品净流出比-44.15%，净流出2998.79万元，收盘价72.300港元，下跌2.30% [3]

市场表现与资金流向 - 1月20日恒生指数下跌0.29% [1] - 南向资金全天成交总额为972.83亿港元，其中买入504.73亿港元，卖出468.10亿港元，实现净买入36.63亿港元 [1] - 港股通（沪）成交594.79亿港元，净买入34.44亿港元；港股通（深）成交378.04亿港元，净买入2.18亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 腾讯控股为成交额最高个股，达63.88亿港元，股价下跌1.48% [1][2] - 阿里巴巴-W成交48.94亿港元，小米集团-W成交46.53亿港元 [1] - 中芯国际成交40.59亿港元，股价下跌3.25% [2] 南向资金净买卖情况 - 净买入方面，腾讯控股获净买入6.63亿港元，美团-W获净买入5.73亿港元，小米集团-W获净买入3.95亿港元 [1] - 净卖出方面，中芯国际遭净卖出7.18亿港元，中国移动遭净卖出6.37亿港元，洛阳钼业遭净卖出9799.12万港元 [1] - 当日共有8只个股获南向资金净买入 [1] 资金连续流向 - 有5只个股获南向资金连续3天以上净买入 [2] - 腾讯控股连续10天净买入，期间累计净买入106.21亿港元 [2] - 阿里巴巴-W连续7天净买入，期间累计净买入47.56亿港元 [2] - 小米集团-W连续净买入期间累计净买入14.29亿港元 [2] 相关ETF产品 - 恒生红利ETF（代码：159726）跟踪恒生中国内地企业高股息率指数，近五日上涨0.15% [4] - 该ETF最新份额为3.7亿份，份额与净申赎金额无变化 [4]

市场整体表现 - 1月20日恒生指数下跌0.29%，报收26487.51点 [1] - 南向资金通过港股通全天合计净买入36.63亿港元 [1] - 港股通全天合计成交金额为972.83亿港元 [1] 沪市港股通交易概况 - 沪市港股通成交金额594.79亿港元，成交净买入34.44亿港元 [1] - 成交金额前三名分别为腾讯控股37.26亿港元、小米集团-W 30.51亿港元、阿里巴巴-W 23.91亿港元 [1] - 净买入金额最高的是腾讯控股，净买入5.03亿港元，该股收盘下跌1.48% [1] - 净卖出金额最高的是中国移动，净卖出6.37亿港元，收盘股价持平 [1] 深市港股通交易概况 - 深市港股通成交金额378.04亿港元，成交净买入2.18亿港元 [1] - 成交金额前三名分别为腾讯控股26.62亿港元、阿里巴巴-W 25.02亿港元、中芯国际19.36亿港元 [1] - 净买入金额最高的是美团-W，净买入2.54亿港元，该股收盘下跌1.17% [1] - 净卖出金额最高的是中芯国际，净卖出5.42亿港元，收盘股价下跌3.25% [1] 重点个股交易与表现 - **腾讯控股**：沪市港股通成交37.26亿港元，净买入5.03亿港元，深市港股通成交26.62亿港元，净买入1.60亿港元，股价下跌1.48% [1][2] - **小米集团-W**：沪市港股通成交30.51亿港元，净买入2.87亿港元，深市港股通成交16.03亿港元，净买入1.08亿港元，股价下跌2.74% [1][2] - **阿里巴巴-W**：沪市港股通成交23.91亿港元，净卖出577.80万港元，深市港股通成交25.02亿港元，净买入7256.84万港元，股价下跌0.44% [1][2] - **泡泡玛特**：沪市港股通成交21.78亿港元，净买入2.79亿港元，深市港股通成交8.69亿港元，净买入6844.60万港元，股价上涨9.07% [2] - **中芯国际**：沪市港股通成交21.23亿港元，净卖出1.76亿港元，深市港股通成交19.36亿港元，净卖出5.42亿港元，股价下跌3.25% [1][2] - **美团-W**：沪市港股通成交8.77亿港元，净买入3.19亿港元，深市港股通成交7.62亿港元，净买入2.54亿港元，股价下跌1.17% [2] - **中国移动**：沪市港股通成交14.65亿港元，净卖出6.37亿港元，股价持平 [1][2] - **华虹半导体**：沪市港股通成交10.49亿港元，净买入1.56亿港元，深市港股通成交9.72亿港元，净买入8981.21万港元，股价下跌1.95% [2] - **中国人寿**：深市港股通成交5.96亿港元，净买入362.49万港元，股价上涨4.31% [2]

港股大市技术分析 - 恒生指数在触及27000点后回调，20日跌至26300点附近，市场未能持续上涨，需时间消化[1] - 关键支持位参考牛证重货区，第一关口26400点已被收回，下一重要支持位在25800点，此为恒指牛证重货区[2] - 熊证重货区集中在27500点，对应超过1000张期指合约，预计恒指回落至26500点会出现支撑[2] - 市场资金呈拉锯状态，过去5个交易日有超过5000万资金流入恒指牛证，过去1个交易日有超过2000万资金流入熊证[3] 小米集团 (01810) 分析 - 股价从去年高位接近60元持续回落，20日跌至35.6元，跌破去年11月36.62元的低位[6] - 股价疲弱部分受小米汽车在同日发生两起相关事件影响，引发市场对其安全性的关注[7] - 公司管理层曾在股价跌至36.62元时动用2亿现金进行回购，但此次股价再次跌破箱底引发投资者担忧[8] - 有资金开始流入其认购证博反弹，例如产品22709，行使价48元，今年6月底到期，杠杆约7倍[8] - 技术信号总结显示为“强力买入”[9] 中芯国际 (00981) 分析 - 股价从去年高位94元回落至34元附近，近期处于高位调整格局[10] - 公司作为高科技芯片企业，市场继续看好其行业发展，投资者仍踊跃买入认购证及牛证博反弹[10] - 中银国际推出牛证65935，收回价71.3元，与现价约74.6元有约3元收回距离，杠杆约15倍，今年12月到期[11][13] 泡泡玛特 (09992) 分析 - 股价从300元以上跌至170多元后有所回升，投资者长期关注等待入场机会[15] - 公司管理层进行了两年来的首次回购，动用约2.5亿元，被视为对公司前景的正面看好[15] - 公司有热门IP联合手机产品等新动向，市场预期相对正面[15] - 可参考认购证23339，行使价240.12元，今年5月到期，杠杆约5倍[16] - 技术分析信号总结目前处于“中立”状态[16] 资源类板块分析 - 黄金价格强势，20日国际金价已突破4700元/克，从去年接近4000元/克持续向上[19] - 白银等贵金属价格亦处于历史高位或创近年新高[19] - 投资相关股票或ETF被视为比持有实物金银更方便的途径[19] - 紫金矿业相关认购证可参考21590，行使价48.6元，今年4月中到期，杠杆约7倍[20] 内需板块分析 - 内地以旧换新、消费补贴等政策预计将持续至2026年，是市场主要话题[23] - 在出口风险提升的背景下，市场转向内循环，有利于内地知名消费品牌[23] - 李宁、美的、蒙牛等公司值得关注[23] - 李宁认购证22219，行使价23.33元，今年5月中到期，杠杆约6倍[24] - 美的认购证21629，行使价108.98元，较现价高约两成半，今年7月底到期，杠杆5-6倍[24]

文章核心观点 - 全球8英寸晶圆供需正步入结构性失衡 供给端因台积电、三星等巨头战略转向12英寸而收缩 需求端受AI外围芯片等驱动保持强劲 导致产能利用率回升至高位并引发代工报价上涨[1][4] - 在此变局下 中国大陆晶圆代工厂正承接全球产能真空 成为满足8英寸芯片需求的替代方案 其产能利用率高企并已启动涨价 展现出崛起的势头[1][7][8] 8英寸晶圆供需失衡现状 - **供给收缩**: 台积电已于2025年开始逐步减少8英寸产能 目标2027年部分厂区全面停产 三星电子亦于2025年下半年启动更积极的减产 受此影响 预计2026年全球8英寸晶圆总产能将萎缩2.4%[3][4] - **需求强劲**: AI服务器及边缘算力带动电源管理芯片、功率器件等需求增长 加上供应链恐慌性备货 推动8英寸晶圆出现结构性紧缺[4] - **市场反转**: 全球8英寸代工报价在2025年下半年止跌回升 预计2026年全线涨幅将达5%至20% 2025年四季度全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90% 同比增长约7个百分点 其中8英寸制程持续满载[1][4] 中国大陆晶圆代工厂的机遇与表现 - **填补产能真空**: 当国际巨头削减8英寸产能时 中国大陆晶圆代工厂有望在一定程度上填补全球市场产能真空[6] - **产能与利用率**: 中芯国际逻辑芯片月产能（折合8英寸）于2025年第三季度末达102.3万片 整体产能利用率达95.8% 为2022年二季度以来新高 华虹半导体部分8英寸生产线产能利用率已逼近100%[7] - **价格与订单**: 由于需求激增 中国大陆晶圆厂已将8英寸芯片工艺价格上调约10% 部分订单涨幅甚至触及20% 中芯国际已对8英寸BCD工艺代工提价约10% 此波涨势预计延续至2026年[8][9] - **需求来源**: 需求向好不仅源于AI外围芯片爆发及本土订单回流 也得益于中国大陆产品进入了海外客户供应链 英飞凌、安森美等国际功率半导体巨头的转单也支撑了华虹等公司的产能利用率[7] 主要厂商动态 - **台积电**: 在中国台湾有4座8英寸晶圆厂和1座6英寸晶圆厂 8英寸晶圆代工月产能约为52.8万片 计划2027年部分厂区全面停产 2026年需持续削减产能[6] - **三星电子**: 8英寸晶圆代工月产能亦约为52.8万片 2025年下半年启动减产 态度积极 此前传闻对8英寸代工制造和技术团队裁员30%以上[6] - **联电**: 旗下8英寸晶圆月产能曾超36万片 现阶段产能利用率约70% 公司选择通过深耕特殊制程技术来巩固市占率[6] - **中芯国际**: 在上海、北京、天津、深圳建有3座8英寸晶圆厂和4座12英寸晶圆厂 公司明确表态国内产能的扩充速度只会增高不会降低[7] - **华虹半导体**: 在特色工艺上具备竞争力 部分8英寸生产线产能利用率逼近100%[7] 长期趋势与挑战 - **工艺迁移趋势**: 长期来看 电源管理芯片及显示驱动芯片向12英寸成熟节点迁移的趋势并未改变[9] - **未来产能布局**: 全球半导体制造商预计2026年将增加12英寸晶圆厂产能 达到每月960万片的历史新高 晶圆代工、存储器和功率半导体预计将是2026年新增产能的主要驱动力[9] - **大陆厂商策略**: 中国大陆厂商在扩产8英寸的同时 必须加速在12英寸特色工艺上的布局[9]