公司“十四五”回顾与“十五五”展望 - 公司在“十四五”期间顶住行业周期调整与艰巨改革压力，在改革发展、党建等方面取得开创性、历史性成就，实现了功能提档、价值跃升、发展提质、改革增效[1] - 展望“十五五”，公司将从国家大局中找准战略任务与重点工作方向[1] 服务现代化基础设施体系 - 公司计划增强核心功能与竞争力，融入国内大循环与重大区域发展战略，发挥重大工程引领作用[1] - 公司将高质量推进城市更新行动，加大“好房子”建设力度，并全力推动重大专项工程建设[1] - 公司将继续聚焦交通强国等领域，投身综合立体交通网、城市更新、智慧城市等重大项目建设[1] - 公司计划积极拓展新能源、生态环境治理、海洋经济、应急救援等新型基础设施市场，以培育新增长极[1] 发展新质生产力与产业创新 - 公司计划优化提升传统产业，并瞄准“三个集中”、“三大工程”、“两重”、“两新”领域进行布局[2] - 公司将提前布局拓展超高速铁路，大跨高墩、深水、跨海、越江桥梁，长大复杂地质隧道，超高层建筑等高端市场[2] - 公司将以科技创新推动产业创新，优化战新产业布局，并加强战新产业并购步伐[2] - 公司计划构建战新产业并购标的“储备一批、推进一批、落地一批”的阶梯式新发展格局[2] 深化改革与公司治理 - 公司计划深化改革攻坚，以在完善现代公司治理上激发新活力[3] 推动高水平对外开放 - 公司将高质量共建“一带一路”，深度参与国际重大标志性工程和“小而美”民生项目建设[3] - 公司计划推动全产业链出海，争当海外基建市场“组局者”和产业链供应链“链长”[3] - 公司将探索基础设施、能源资源、产业园区等联动发展方式，提供全产业链一站式解决方案[3] - 公司计划复制推广“亚吉模式”，推动打造“坦赞”繁荣带[3] 党建引领与企业文化 - 公司计划筑牢根魂优势，以高质量党建引领保障高质量发展[3] - 公司将纵深推进全面从严治党，巩固整改成效，营造持久风清气正的环境[3] - 公司将大力弘扬铁道兵精神，践行企业社会责任，实现企业与社会、环境的和谐共生[3]

债券发行注册与额度 - 中国铁建获得中国证监会注册生效 面向专业投资者公开发行公司债券总额度不超过300亿元 可在注册有效期内分期发行 [1] - 本次发行债券为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)” 发行规模不超过45亿元 [1] 债券品种与条款 - 本期债券分为两个品种 品种一以每3年为一个周期 发行人有权在每个周期末选择延长3年或到期兑付 [1] - 品种二以每5年为一个周期 发行人有权在每个周期末选择延长5年或到期兑付 [1] 发行结果与定价 - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 首个周期票面利率为2.15% 认购倍数为1.79倍 [2] - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 首个周期票面利率为2.40% 认购倍数为1.99倍 [2] 关联方认购情况 - 发行人的董事、监事、高级管理人员及持股超5%股东等关联方未参与本期债券认购 [3] - 承销机构及其关联方参与了认购 其中中信证券及关联方获配6.00亿元 中信建投证券及关联方获配6.40亿元 国泰海通证券及关联方获配5.70亿元 华泰联合证券及关联方获配1.50亿元 中国国际金融及关联方获配4.20亿元 申万宏源证券及关联方获配5.70亿元 [3]

债券发行完成 - 中国铁建股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)发行工作已于2025年12月25日结束 [1] 品种一发行详情 - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 [1] - 品种一最终首个周期的票面利率为2.15% [1] - 品种一认购倍数为1.79倍 [1] 品种二发行详情 - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 [1] - 品种二最终首个周期的票面利率为2.40% [1] - 品种二认购倍数为1.99倍 [1]

债券发行完成情况 - 中国铁建股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)发行工作已于2025年12月25日结束 [1] - 本期债券品种一最终实际发行规模为34.50亿元，最终首个周期的票面利率为2.15%，认购倍数为1.79倍 [1] - 本期债券品种二最终实际发行规模为10.00亿元，最终首个周期的票面利率为2.40%，认购倍数为1.99倍 [1]

公司债券发行获批与注册概况 - 中国铁建获得中国证监会注册生效 面向专业投资者公开发行公司债券总额不超过300亿元 可在注册有效期内分期发行 [1] - 本次发行债券为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)” 发行规模不超过45亿元 [1] 本期债券具体条款与发行结果 - 本期债券分为两个品种 品种一周期为3年 发行人有权选择延长3年或到期兑付 品种二周期为5年 发行人有权选择延长5年或到期兑付 [1] - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 首个周期票面利率为2.15% 认购倍数为1.79倍 [2] - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 首个周期票面利率为2.40% 认购倍数为1.99倍 [2] 发行参与方与关联认购情况 - 公司董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东及其他关联方未参与本期债券认购 [3] - 本期债券承销机构及其关联方参与了认购 其中中信证券及关联方获配6.00亿元 中信建投证券及关联方获配6.40亿元 国泰海通证券及关联方获配5.70亿元 华泰联合证券及关联方获配1.50亿元 中国国际金融股份有限公司及关联方获配4.20亿元 申万宏源证券及关联方获配5.70亿元 [3] - 中信证券是联席主承销商中信建投证券的关联方 上述认购报价公允且程序合规 [3]

债券发行 - 公司获证监会注册，可发不超300亿元公司债券[6] - 本期债券发行规模不超45亿元，分两品种[7] - 品种一发行34.50亿元，票面利率2.15%，认购倍数1.79倍[7] - 品种二发行10.00亿元，票面利率2.40%，认购倍数1.99倍[7] 认购情况 - 公司关联方未参与本期债券认购[8] - 中信证券等多家机构及关联方获配不同金额[8][9]

项目概况 - 老虎山隧道正式通车，由青岛城投集团投资建设、中铁十四局承建 [1] - 隧道为双向双洞8车道市政交通隧道，是国内少见的超大开挖断面市政交通隧道 [1] - 隧道是青岛唐山路快速路工程的控制性节点工程，全长1551米 [1] 工程技术特征 - 隧道最大开挖断面超过400平方米，最大开挖跨度达31.8米，最大开挖高度达17.88米，最大断面面积约447.62平方米，比标准篮球场还大 [1] - 施工过程中共经历了18种开挖断面的转换 [1] - 成功应对了“多断面转换、小净距施工、超大跨开挖”等施工挑战 [1] 项目影响与意义 - 隧道通车后，青岛唐山路快速路工程主线实现通车运营 [1] - 线路与重庆路、青银高速等线路高效衔接，将进一步完善青岛快速路网格局 [1] - 项目将助力市民便捷出行与区域经济社会高质量发展 [1]

成都楼市市场表现与韧性 - 成都市新房成交面积自2019年起已连续5年排名全国第一，今年持续名列前茅 [3] - 成都市二手住宅成交套数连续两年超过22万套 [3] - 今年市场表现包括千万级房源成交突破新高，以及有项目实现全年13次开盘13次售罄 [3] 市场进入新消费时代与置业观转变 - 行业进入新周期，新消费时代下全新的置业观正在推动市场前行 [3] - 楼市围绕“情绪消费”展开全新置业观，市场正通过产品升级回应购房者需求 [5] - 产品升级体现在入户光厅、大尺度阳台、大平层拥抱户外空间、大面积玻璃幕墙、石材、铝板、陶板等立面材料应用，以及中央车站、高颜值车库、精奢酒店风公区等改善产品升维 [5] - 科技化、智能化正成为高总价产品的下一步发展方向 [5] - 服务的升级和交付的兑现也正影响购房决策，抓住“情绪”成为行业破题关键 [7] - 当前行业核心从规模转向如何打造让购房者满意的“好房子” [7][8] 2025成都楼市风尚总评榜概况 - 该活动是持续了24年的楼市盛典，旨在寻找市场机会并为购房者提供专业指南 [1][5] - 众多知名房企出席活动，包括华润置地、保利、中国铁建、龙湖、万科、招商蛇口、绿城、成都轨道城市集团、成都城投置地、成都交投善成实业、金茂、建发房产、越秀、锦江统建、新希望地产、国贸、高投、天投开发、华天文旅、旭辉建管、贝好家、深业泰富、空港发展、天府城市发展、长住集团、新绿色、星河等（排名不分先后） [7] - 今年总评榜除TOP10房企大奖（排名次年1月公布）外，更多从居住角度进行考量，关注企业对城市区域的影响、代建行业表现、豪宅与改善市场表现、年度价值与成长性标杆等话题 [10] 2025成都楼市风尚总评榜获奖名单 - **城市推动力大奖**：保利(四川)投资发展有限公司、成都城投置地集团有限公司、成都轨道城市投资集团、成都交投善成实业有限公司、华润置地成都地区公司、龙湖集团成都公司 [12] - **区域价值推动力大奖**：成都空港城市发展集团有限公司、成都高投置业有限公司、成都华天文化旅游开发有限责任公司、成都天投地产开发有限公司、成都市锦江区统一建设有限公司 [12][13] - **区域推动力项目大奖**：成都星河world、恒基旭辉中心、华润置地·上璟润府、深业·东越府、蜀都万科·锦上扬华 [13] - **年度高端风尚标杆**：城投置地 · 国宾7号院、建发·海耀、金融城·贝宸S1、招商玺、华天龙湖·杉峯 [13] - **年度价值标杆大奖**：保利·新川天珺、城投置地 · 锦江锦上锦、金牛西派御府、华润置地·华宸府、华发统建 · 锦宸院、绿城 · 润百合、越秀金茂天鹭满园 [13][14] - **年度改善风尚住区**：保利·怡心和颂、高投·雲锦66、华润置地·天宸上院、建发招商 · 源启金沙、空港发展·云璟江屿、马厂坝TOD·青雲九天、天府·光华云境、新希望·D23风华、越秀 · 阅今沙、东城金茂晓棠 [14][15] - **年度可持续发展社区**：成都星河world、成都科创生态岛U6、幸福桥TOD·幸福拾光 [15] - **年度优秀代建品牌**：绿城管理、龙湖龙智造、旭辉建管、中国铁建地产 [15] - **2026值得期待项目大奖**：保利·天奕、长住-塔子山公园项目、国贸锦江茶厂39亩项目、华友统建·锦辰院·观者、陆肖TOD·D5地块、天投·天成璞院、新希望·D10望江、新绿色·G29元岛、越秀成华60亩项目、中海桐梓林27亩地块、中国铁建麓湖95亩项目 [15][16]

政策定调与方向 - 2026年全国及广州房地产工作核心是“着力稳定房地产市场”，关键抓手是去库存，全国百城去库存周期在11月已达27.4个月，创历史新高 [1][2] - 具体政策路径聚焦“因城施策控增量、去库存、优供给”，并推动收购存量商品房用作保障性住房以加快去库存 [1][2] - 政策目标已从“止跌回稳”转向“着力稳定”与“提质发展”，城市更新被定位为经济增长的关键动力 [5] 广州市场表现与规划 - 过去三年，在全国市场深度调整期，广州一、二手商品住宅总成交保持连续正增长 [2] - 广州作为城市更新先行者，已推出超8000亿元的投资计划，并将“房票”安置作为重要创新手段 [5] - 广州“十五五”规划建议提高“房票”安置的覆盖面和适用性，完善“保障+市场”住房供应体系，以释放内需并提供存量盘活机遇 [6] 行业共识与发展趋势 - 行业共识认为稳预期是当前核心任务，产品力、城市更新与长期运营能力成为决定行业走向的关键变量 [7] - 房地产已全面进入“精细化发展”阶段，未来竞争回归产品力与综合运营能力，围绕“好房子、好小区、好社区、好城区”体系升级以满足改善型需求 [9] - 通过优化土地供给结构、推出条件成熟的优质地块，有助于稳定市场价格预期并改善存量资产流动性，形成良性换房循环 [9] 企业策略与政策反馈 - 部分企业投资节奏趋于谨慎，稳定主流开发主体的长期预期和投资信心被视为激活市场增量的重要前提 [7] - 企业认为单一政策工具难以彻底扭转市场情绪，需通过短、中、长期政策协同发力 [7] - 企业反馈房票政策在连接城市更新与商品房市场方面初显成效，建议进一步完善配套机制以提升政策转化效率和市场信心 [9]

债券发行概况 - 中国铁建股份有限公司计划发行2025年面向专业投资者的科技创新可续期公司债券(第五期) 发行规模不超过人民币45亿元(含45亿元) [1] - 本期债券于2025年12月23日通过网下向专业机构投资者进行票面利率询价 [1] 发行定价结果 - 根据询价结果并经协商 最终确定本期债券品种一首个周期的票面利率为2.15% [1] - 本期债券品种二首个周期的票面利率确定为2.40% [1]