交易核心 - 中广核新能源全资附属公司中广核深圳与中广核风电订立电力营销业务服务框架协议 [1] - 协议签署日期为2025年11月26日 [1] - 根据协议，中广核深圳同意向中广核风电提供电力营销业务服务 [1] 交易影响 - 订立协议可为公司获取额外收入来源 [1] - 有助于提升集团在电量、绿色证书及国内国际减排量交易市场的市场占有率、经验及声誉 [1] - 有助于提升集团在相关咨询服务行业的市场占有率、经验及声誉 [1] - 协议的订立将提升公司的长期竞争力 [1]

项目概况 - 公司全资附属公司订立56720万元工程总承包合同[2][7] - 项目建设容量200兆瓦[5] - 项目位于江苏盐城建湖县，占地约4198亩[21] - 预期2026年12月30日竣工并全部并网[8] 费用明细 - 勘察设计费约500万元，设备购置费约23750万元等[7][8] 支付方式 - 雇主30日内付合同价（不含部分费用）10%作预付款[9] - 各费用按不同阶段比例支付[12][13][16][20] 财务影响 - 合同使集团物业等增约5.143亿元，负债增约3.781亿元[22] 其他 - 交易最高适用百分比率超5%低于25%[26] - 公告日董事会由6名董事组成[31]

股权结构 - 中广核间接持有公司已发行股本约72.30%[4][22][23] - 中廣核直接持有中廣核風電约43%股权，间接持有24%股权[19] - 中廣核股权由国务院国资委及广东恒健投资分别拥有90%及10%权益[20] 业务协议 - 电力营销业务服务框架协议于2025年11月26日订立，有效期2026 - 2028年[3][7] - 2023年9 - 12月、2024年、2025年1 - 9月电量销售类似服务交易金额分别为680万、1890万、460万元[12] - 2026 - 2028年电量销售服务年度上限分别为1.514亿、1.91亿、1.994亿元[15] - 2026 - 2028年绿证销售服务年度上限分别为2170万、2790万、2960万元[15] - 2026 - 2028年CCER销售服务年度上限分别为4770万、2580万、3510万元[15] - 2026 - 2028年国际减排销售服务年度上限均为60万元[15] - 2026 - 2028年咨询服务年度上限分别为4850万、6970万、8110万元[15] - 2026 - 2028年电力营销业务服务年度上限总计分别为2.699亿、3.15亿、3.458亿元[15] - 电力营销业务服务框架协议交易最高适用百分比率超0.1%但低于5%[4][22] 公司治理 - 董事会由6名董事组成，含3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[26]

股权结构 - 中广核间接持有公司已发行股本约72.30%[4][21][22] - 中广核直接持有中广核风电约43%股权，透过附属公司间接持有24%股权[18] - 中廣核股權由國務院國資委及廣東恒健投資控股有限公司分別擁有90%及10%權益[19] 服务费用 - 2023.5.12 - 2023.12.31、2024年、2025年前九月服务费分别约为零、290万元、140万元[11] - 2026 - 2028年运检服务年度上限均为2000万元[13] 协议信息 - 运检服务框架协议2025.11.26签订，2026.1.1 - 2028.12.31为期3年[7][23] - 运检服务费用按市场价格，参考不少于2名独立第三方费用厘定[8] 公司业务 - 中广核云南为公司全资附属公司，从事输变电设备检修等工作[16] - 中广核楚雄牟定为中广核非全资附属公司，从事发电、输电、供（配）电业务[17] 其他要点 - 集团制定内部监控措施保障利益[11][12] - 订立运检服务框架协议可确保额外收入，加强长期竞争优势[14] - 运检服务框架协议拟进行交易最高适用百分比率超0.1%但低于5%[21] - 公告日期董事会由6名董事组成[24]

行业增长态势 - 中国光热发电产业年度复合增长率达11.7%，显著高于全球4.24%的增速 [1] - 截至2025年9月底，中国已建成光热发电站21座，装机容量157万千瓦，位居全球第三，在建项目30座，装机容量310万千瓦 [1] - 2024年全国全年新增光热发电装机容量25万千瓦，全国光热在运装机突破80万千瓦，在建拟建规模达394万千瓦 [3] 成本与竞争力 - 光热发电上网电价已从首批示范项目的1.15元/千瓦时降至0.6元/千瓦时左右，预计“十五五”期间造价将进一步下降 [1] - 技术装备国产化率突破95%，关键材料设备实现自主可控 [1] - 光热发电成本与光伏和风电相比仍然较高，目前不具备平价上网条件 [3] 技术与产业链 - 成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，建成了全球领先的光热发电全产业链 [1] - 头部企业研制出多项填补国内空白的创新产品，如槽式太阳能发电集热器球形接头、大型光热电站特殊环境智能清洗装备 [2] - 中国光热发电产业链单位数量总计约44万家，包括国有企业1.4万家、民营企业42.1万家等 [3] 市场定位与政策环境 - 光热发电技术能为电网提供稳定电力供应并具备储能功能，成为新能源领域安全可靠替代传统能源的有效方案 [2] - 《中华人民共和国能源法》明确提出“积极发展光热发电” [2] - 光热发电已带动超3000万千瓦风光发电并网消纳 [3] 资源潜力与长期前景 - 中国光热资源理论开发潜力超10亿千瓦，主要分布在新疆、西藏、内蒙古、青海、甘肃等地区 [4] - 预计到2030年，全球光热发电装机规模将增长至2240万千瓦，到2050年全球电力供应中约有10%来自光热发电 [4]

行业发展速度与规模 - 中国光热发电产业年度复合增长率达11.7%，显著高于全球4.24%的增速[1][2] - 截至2025年9月底，中国已建成光热发电站21座，装机容量157万千瓦，位居全球第三[2] - 中国在建项目30座，装机容量310万千瓦，已成为全球光热发电新增装机的主力[2] 成本下降与竞争力 - 光热发电上网电价从首批示范项目的1.15元/千瓦时降至0.6元/千瓦时左右[2] - 得益于技术快速迭代和规模化效应显现，项目造价成本持续下降[2] - 预计“十五五”期间造价将进一步下降，产业竞争力将进一步增强[2] 技术创新与国产化 - 技术装备国产化率突破95%，关键材料设备实现自主可控[1][3] - 已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，建成全球领先的全产业链[3] - 突破“大开口高聚光比、高参数熔盐集热”技术难点，开展“双塔一机”“三塔一机”技术研究以提升效率[5] 企业实践与标杆项目 - 中广核德令哈50兆瓦槽式光热发电示范项目连续运行230天，2024年电站利用小时数排名行业第一[6] - 中广核在光热领域已获得授权专利68项，主编和参编30项国家及行业标准[5] - 中广核德令哈100万千瓦光热储一体化项目等重点工程正加快推进[6] 国际化发展与未来展望 - 中国光热技术已成功应用于摩洛哥、南非、迪拜等国际项目[6] - 据预测，到2030年全球光热发电装机规模将增长至2240万千瓦[7] - 到2050年，全球电力供应中将有约10%来自光热发电[7]

港股市场整体表现 - 恒生指数早盘小幅高开，报26754.93点，上涨58.52点，涨幅0.22% [1] - 恒生科技指数报5939.69点，上涨15.30点，涨幅0.26% [3] 创新药板块表现 - 创新药板块早盘集体走强，百济神州上涨超过4%，凯莱英上涨超过1.8%，昭衍新药、药明合联、药明生物上涨超过1% [6] 其他板块及个股表现 - 科网股涨跌不一，小米集团上涨超过2%，腾讯控股、网易上涨超过1%，阿里巴巴、百度下跌超过2% [8] - 内房股表现活跃，世茂集团上涨超过3% [8] - 汽车股部分高开，小鹏汽车上涨超过2% [8] 公司业绩披露 - 禾赛科技第三季度净收入为7.95亿元人民币，同比增长47.5%，净利润2.56亿元人民币，同比扭亏为盈 [2] - 禾赛科技将全年净利润指引上调至3.5亿至4.5亿元人民币，预计第四季度净收入介于10亿至12亿元人民币之间，同比增长约39%至67% [2] - 中广核新能源前10个月累计完成发电量15753.4吉瓦时，同比减少3.5% [6] - 东曜药业截至2025年9月30日止9个月期间，营业收入为6.22亿元人民币，期内公司权益持有人应占净亏损337.1万元人民币 [6] 后市展望 - 招商证券认为近期港股震荡源于投资者获利了结，但预期差创造投资机会，外部流动性预期有望向上修正，市场盘整后可能打开新的上涨空间 [8]

2025年10月单月发电量表现 - 2025年10月集团总发电量为1,546.6吉瓦时 较2024年同期减少7.4% [1] - 中国风电项目发电量同比减少8.3% [1] - 中国太阳能项目发电量同比显著增加43.0% [1] - 中国水电项目发电量同比增加3.6% [1] - 韩国项目发电量同比减少16.1% [1] 2025年1月至10月累计发电量表现 - 截至2025年10月31日止十个月 集团累计发电量为15,753.4吉瓦时 较2024年同期减少3.5% [1] - 中国风电项目累计发电量同比减少2.8% [1] - 中国太阳能项目累计发电量同比增加27.6% [1] - 中国燃气项目累计发电量同比增加9.4% [1] - 中国水电项目累计发电量同比减少10.9% [1] - 韩国项目累计发电量同比减少11.9% [1]

公司月度发电表现 - 2025年10月公司完成发电量1,546.6吉瓦时，较2024年同期减少7.4% [1] - 当月中国风电项目发电量减少8.3%，中国太阳能项目发电量大幅增加43.0% [1] - 当月中国水电项目发电量增加3.6%，而韩国项目发电量减少16.1% [1] 公司累计发电表现 - 截至2025年10月31日止十个月，公司累计完成发电量15,753.4吉瓦时，同比减少3.5% [1] - 前十个月中国太阳能项目发电量显著增长27.6%，中国燃气项目发电量增长9.4% [1] - 前十个月中国风电项目发电量减少2.8%，中国水电项目发电量减少10.9%，韩国项目发电量减少11.9% [1]

2025年10月单月发电量表现 - 2025年10月集团合并报表口径发电量为1,5466吉瓦时，较2024年同期下降74% [1] - 中国风电项目当月发电量同比下降83% [1] - 中国太阳能项目当月发电量同比大幅增长430% [1] - 中国水电项目当月发电量同比增长36% [1] - 韩国项目当月发电量同比下降161% [1] 2025年累计前十个月发电量表现 - 截至2025年10月31日止十个月，集团累计发电量为15,7534吉瓦时，较2024年同期下降35% [1] - 中国风电项目累计发电量同比下降28% [1] - 中国太阳能项目累计发电量同比增长276% [1] - 中国燃气项目累计发电量同比增长94% [1] - 中国水电项目累计发电量同比下降109% [1] - 韩国项目累计发电量同比下降119% [1]