发行进展 - 2024年8月8日召开股东大会审议通过本次发行议案[8] - 2025年2月13日深交所审核通过公司发行申请[10] - 2025年3月19日收到中国证监会同意注册批复[11] - 2025年5月21日召开股东大会审议通过延长发行有效期议案[9] 业绩数据 - 2022 - 2024年归母净利润分别为976,858.48万元、1,061,285.08万元、1,071,282.40万元[15][20] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为9.44%、9.66%、9.25%[21] - 2022 - 2024年经营活动现金流净额分别为3,136,840.85万元、3,311,989.43万元、3,801,596.26万元[19] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为61.39%、60.19%、59.49%[19] 募集资金 - 本次发行募资不超49亿元，用于广东陆丰核电站5、6号机组建设[15][18] 可转债条款 - 转股期自发行结束日满六个月后首个交易日至到期日[22][24] - 初始转股价格不低于公告日前相关均价及每股净资产和面值[22][24] - 股价连续三十个交易日至少十五个交易日低于转股价格85%，董事会有权提修正方案[25] - 修正方案经出席股东大会股东表决权三分之二以上通过[25] - 修正后转股价格不低于相关均价[25] 其他安排 - 聘请华泰联合为可转债受托管理人[26] - 制定可转债持有人会议规则并披露内容[27] - 在《募集说明书》约定可转债违约处理[27]

监事会会议召开情况 - 会议通知和材料于2025年7月14日以书面形式提交全体监事 [1] - 会议召开符合《中国广核电力股份有限公司章程》的规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于批准公司使用可转换公司债券募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》 [1] - 表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [1] - 监事会认为本次募集资金置换符合公司发展需要，有利于提高资金利用效率，且未损害股东利益 [1] - 置换行为符合中国证监会及深圳证券交易所关于上市公司募集资金管理的相关规定 [1] 信息披露 - 议案详细内容于2025年7月21日登载于巨潮资讯网及《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》 [2] 备查文件 - 第四届监事会第十一次会议决议 [2]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行4900万张可转换公司债券，每张面值人民币100元，募集资金总额为人民币490亿元，扣除发行费用215.81万元后，实际募集资金净额为489.78419亿元 [7] - 募集资金已于2025年7月15日划至公司指定账户，并由毕马威华振会计师事务所出具验资报告 [7] - 公司已将募集资金存放于专项账户，并与保荐机构、银行签订三方监管协议 [8] 募集资金投资项目 - 本次募集资金净额拟投入项目总金额为4086.538亿元，其中拟投入募集资金490亿元，扣除发行费用后实际投入489.78419亿元 [9] - 项目包括多个子项目，具体名称未在原文中列出 [9] 自筹资金预先投入情况 - 在募集资金到位前，公司已用自筹资金预先投入募投项目，自2024年6月22日至2025年7月14日累计投入972.43963亿元，拟使用募集资金置换489.78419亿元 [10] - 自筹资金预先支付发行费用26.85万元，拟全部用募集资金置换 [10] 鉴证结论 - 毕马威华振会计师事务所认为公司专项说明在所有重大方面已按照编制基础编制，并如实反映了截至2025年7月14日的资金置换情况 [6] - 公司董事会确认专项说明符合证监会及深交所的相关要求，信息披露真实、准确、完整 [11]

募集资金情况 - 2025年7月15日收到可转换公司债券募集资金490,000.00万元，净额489,784.19万元[16] - 发行4,900.0000万张可转换公司债券，每张面值100元[16] - 发行费用215.81万元（不含增值税）[16] 募投项目情况 - 募集资金拟投入广东陆丰核电站5、6号机组项目[19] - 项目预计总投入4,086,538.00万元[19] - 2024年6月22日至2025年7月14日自筹资金预先投入972,439.63万元[19] - 拟用募集资金置换489,784.19万元[19] 费用支付及置换情况 - 2024年6月22日至2025年7月14日自筹资金支付发行费用29.68万元，置换26.85万元[21] - 资信评级等费用自筹支付，置换共26.85万元[22] 审批及验证情况 - 2025年3月14日获证监会发行批复[16] - 毕马威对募集资金置换和到位情况验证[9][16]

融资情况 - 公司发行4900万张可转债，募资49亿元，净额48.978419亿元[2] - 募集资金于2025年7月15日到账[2] 资金投向 - 募资净额拟投入广东陆丰核电站5、6号机组项目，预计总投入408.6538亿元[6] 资金置换 - 截至2025年7月14日，公司自筹资金预先投入募投项目97.243963亿元，拟置换48.978419亿元[7] - 已用自筹资金支付发行费用26.85万元，拟用募集资金置换[9] 费用明细 - 承销及保荐费用47.17万元、律师费用38.49万元等[10] - 承销及保荐费增值税进项税额抵减2.83万元[11] 审批情况 - 本次募集资金置换事项于2025年7月21日经董事会、监事会审议通过[13] - 保荐人对公司使用募集资金置换事项无异议[15]

资金募集 - 公司发行4900万张可转换公司债券，募集49亿元，净额48.978419亿元[1] 资金投入 - 募集资金拟投广东陆丰核电站5、6号机组，预计总投入408.6538亿元[5] 资金置换 - 截至2025年7月14日，自筹投入募投项目97.243963亿元，拟置换48.978419亿元[5] - 已用自筹支付发行费用，拟置换26.85万元[6] 费用情况 - 承销及保荐等多项费用已用自筹支付并拟置换[7][8] 审议情况 - 2025年7月21日置换事项经董事会、监事会审议通过[10]

会议情况 - 第四届监事会第十一次会议通知和材料于2025年7月14日提交监事[2] - 会议于2025年7月21日书面召开，5名监事全出席[2] 议案审议 - 会议审议通过使用可转债募集资金置换自筹资金议案[3] - 表决5票同意、0票反对、0票弃权[3] - 议案详情2025年7月21日登载于指定平台（公告编号2025 - 054）[3]

会议安排 - 董事会会议通知和材料于2025年7月14日提交全体董事[2] - 董事会会议于2025年7月21日召开[3] 会议情况 - 应出席董事9人，实际出席9人[4] 议案审议 - 审议通过使用可转债募集资金置换自筹资金议案，9票同意、0票反对、0票弃权[5] 公告信息 - 议案详细内容于2025年7月21日登载，公告编号2025 - 054[5] - 监事会审议意见于2025年7月21日登载，公告编号2025 - 053[6]

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，有望推动多项投资需求释放，水电设备双寡头东方电气与哈尔滨电气将受益，同时给出电力、天然气、环保等多个领域的投资分析意见 [4] 根据相关目录分别进行总结 电力：雅江下游水电站开工 世纪工程正式启动 - 雅鲁藏布江下游水能资源丰富，理论蕴藏量 1.13 亿千瓦，大拐弯地区技术可开发资源近 7000 万千瓦 [8] - 雅中已有多个水电站建成，十四五期间雅下项目稳步推进，7 月 19 日雅下工程开工，总投资约 1.2 万亿元，以截弯取直、隧洞引水开发，具有安全、生态友好、开发进度快等优点 [9][10] - 雅下工程开工推动水电设备需求释放，东方电气与哈尔滨电气有望受益，6 年维度各自带来 40 亿/年订单需求，相比 2024 年电源装备订单弹性分别为 6%及 11% [4][14] 燃气：气温走高全球供需各异 欧亚气价回落 - 夏季气温延续，供需格局不同致欧亚气价回落，美国天然气产量高但库存建设速度下降气价探涨，欧洲供给增加、可再生能源充足气电需求弱气价回落，亚洲库存稳定、价格高需求受抑制，东北亚 LNG 现货价格回落 [4][17][18] - 美国天然气活跃钻机数增加，库存增速放缓，气电需求增长，天然气价格回升 [20] - 欧洲天然气库存水平提升，供给回升，可再生能源出力强气电需求低，气价小幅回落 [26] - 东北亚 LNG 进口价格和中国 LNG 出厂价回落，LNG 综合进口价格小幅上涨 [33][35] - 建议关注港股城燃企业和天然气贸易商两条投资主线 [37] 一周行情回顾 - 2025/07/11 - 2025/07/18，公用事业、电力、电力设备、环保、燃气板块相对沪深 300 跑输 [41] 公司及行业动态 - 7 月 10 日，青岛印发方案，积极发展非化石能源，布局海洋新能源，推动氢能发展，利用核电资源，推进生物柴油应用，2025 年和 2030 年新能源发电装机规模分别达 700 万千瓦和 1200 万千瓦以上 [45] - 7 月 15 日，国家能源集团江苏常州公司二期扩建工程 3 号机组提前 44 天投入商业运营，有多项创新集成，可消化污泥，投产后年发电量 160 亿千瓦时 [47] - 7 月 15 日，云南能源局回复，全省投产并网新型储能 498.7 万千瓦，在建 230 万千瓦，下一步鼓励长时储能 [48] - 多家公司发布公告，包括新奥股份发行 H 股备案、青达环保获科技成果鉴定证书、广西能源业绩预亏、物产环能收购股权等 [49] 重点公司估值表 - 列出公用事业、环保及电力设备板块多家重点公司 2025 - 2027 年 EPS、PE、PB(lf)等估值数据 [52][53][55]

资金募集 - 2025年3月19日获证监会同意发行490,000.00万元可转债[3] - 扣除费用后实际募资净额489,784.19万元[3] - 2025年7月15日资金全部到账[3] 资金管理 - 公司及子公司开设募集资金专项账户[4] - 签订《募集资金三方监管协议》[5] - 广东陆丰核电站项目专户489,950.00万元[5] - 中广核陆丰核电5、6号机组项目专户0.00万元[5] 监管规则 - 丙方每半年现场检查资金情况[7] - 甲方支取超标准乙方通知丙方[7] - 协议至专户资金支出完毕并销户失效[8]