财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币78.0百万元，较2024年同期人民币23.3百万元增长234.8% [1] - 公司拥有人应占亏损为人民币6.0百万元，较2024年同期人民币16.4百万元收窄63.4% [1] - 亏损收窄主要由于贸易业务毛利率降低所致 [1] 业务构成 - 集团收益全部来源于贸易业务 [1] - 2024年同期收益同样全部来自贸易业务 [1]

财务表现 - 收益7801.2万元人民币，同比增长234.4% [1] - 公司拥有人应占亏损602.2万元，同比收窄63.3% [1] - 每股基本亏损1.60分 [1]

收入和利润表现 - 收益同比增长234.4%至7801.2万元人民币（2024年：2332.8万元人民币）[3] - 公司2025年上半年总收益为78,012千元人民币，较2024年同期的23,328千元人民币增长234.4%[16][21][22] - 公司收益为人民币78.0百万元，全部来自贸易业务[51] - 期内亏损收窄67.9%至631.2万元人民币（2024年：1963.6万元人民币）[4] - 公司2025年上半年除税前亏损为6,312千元人民币，较2024年同期的19,646千元人民币改善67.9%[21][22] - 公司拥有人应占亏损为人民币6.0百万元，较去年同期人民币16.4百万元减少63.4%[51] - 每股基本亏损改善71.6%至人民币1.60分（2024年：人民币5.63分）[4] 业务分部表现 - 商品贸易分部收益为78,012千元人民币，贡献分部溢利594千元人民币[21] - 电子产品贸易分部2025年上半年收益为零，而2024年同期收益为23,328千元人民币[21][22] - 物业发展及投资分部2025年上半年收益为零，2024年同期分部亏损为11,621千元人民币[21][22] - 物业发展及投资业务在本期间未产生收益，与去年同期一致[40] - 贸易业务中铜制品交易额约5,700万元，锡制品交易额约2,100万元[46] - 贸易业务毛利率约为1%，为期间唯一收益来源[46] 成本和费用变化 - 财务成本从2024年上半年的1,775千元人民币下降至2025年同期的597千元人民币，降幅66.4%[27] - 其他借款利息开支从2024年上半年的1,666千元人民币降至2025年同期的548千元人民币[27] - 银行利息收入从2024年上半年的58千元人民币下降至2025年同期的24千元人民币[23] - 全职雇员25位，较2024年末35位减少28.6%，薪酬总额为人民币2.7百万元[60] 现金流与资金状况 - 现金及银行结存减少51.7%至763.4万元人民币（2024年末：1579.7万元人民币）[7] - 银行结存及现金为人民币7.6百万元，较2024年末人民币15.8百万元减少51.9%[51] - 公司通过配售61,064,000股股份获得净额约6.2百万港元，用于偿还一般营运资金[14] - 配售股份所得款项净额约港币6.2百万元，净发行价每股港币0.102元[54] - 主要股东提供不超过4685.5万元人民币财务援助承诺[11] 资产与负债变动 - 流动资产净值减少9.1%至1.042亿元人民币（2024年末：1.147亿元人民币）[7] - 总资产为人民币572.5百万元，较2024年末人民币569.3百万元增长0.6%[51] - 贸易及其他应收款项净额从2024年末20,393千元增至2025年6月末24,710千元，增长21.2%[37] - 贸易应收款项信贷亏损拨备维持在8,003千元未变[37] - 流动负债总额达4.658亿元人民币，其中应付税款达9648.7万元人民币[7] - 贸易及其他应付款项达1.169亿元人民币，主要为建设成本[10] - 贸易及其他应付款项从2024年末115,110千元微增至2025年6月末116,941千元，增幅1.6%[38] - 应付增值税维持在39,540千元左右高位[38] - 其他借款总额为人民币9.1百万元，资产负债率为9.0%[52] - 应付非控制性权益款项为1.155亿元人民币，已获延期偿还承诺[11] 物业项目与开发进展 - 受限制银行存款为2107.3万元人民币，仅限建设用途[7][10] - 第二个茂名项目总可售面积84,000平方米，其中住宅面积59,000平方米，商用面积25,000平方米[41] - 第二个茂名项目住宅部分推出174套单位，截至2025年6月30日已售出157套，销售率90.2%[41] - 开发物业承担金额为人民币176.7百万元，较2024年末人民币237.3百万元减少25.5%[59] - 已抵押银行存款为人民币3.1百万元，用于获得物业买家的按揭贷款[57] - 财务担保合约为按揭贷款提供的最高责任约为人民币82.5百万元[61] 公司治理与合规 - 公司全体董事于本期间内遵守上市规则附录C3所载证券交易标准守则[68] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成（邱思扬、苏志杰、李镇彤）[70] - 审核委员会已审阅并建议董事会批准本期间未经审核简明综合财务报表[70] - 审核委员会负责外聘核数师委任及酬金审批[70] - 审核委员会监察财务申报程序及集团风险管理系统有效性[70] - 中期报告将通过联交所网站及公司网站发布[71] - 公司执行董事为刘建辉及刘智仁[72] - 公司独立非执行董事为邱思扬、苏志杰、李镇彤及Aika Ouji[72] 其他财务事项 - 公司未就2025年及2024年上半年宣派任何股息[32] - 截至2025年6月30日止六个月普通股加权平均数为335,485,493股，较去年同期291,533,548股增加15.1%[35]

公司高层互动 - 英伟达执行长黄仁勋行程聚焦台积电相关人士会晤 包括拜会高层 举行演讲 造访创办人张忠谋及与董事长魏哲家共进晚餐 [1] - 黄仁勋演讲内容涵盖台积电与英伟达合作历程 AI革命及新产业创造 以及公司未来发展规划 [1] 供应链战略 - 台积电是英伟达主要晶圆代工厂 被视为供应链重中之重 [1] - 英伟达在台湾地区拥有众多供应链厂商 黄仁勋曾多次宴请合作伙伴 [2] 行业机遇与布局 - 台湾被定位为电子制造生态系统中心 当地企业将受益于下一代AI革命及机器人技术 [2] - AI未来将无所不在 新产业需要AI工厂驱动全球新基础建设 台湾地区面临绝佳发展机会 [2]

美国政府入股芯片企业政策 - 美国政府暂无计划入股正在增加对美投资的大型半导体公司如台积电和美光 [1] - 美国政府考虑入股获得《芯片与科学法》补贴但未承诺增加投资的公司 [1] - 美国商务部长证实政府正讨论持有英特尔10%股权并可能考虑在其他公司持股 [1] 企业投资承诺与政府补贴 - 美光承诺在美国投资2000亿美元 [1] - 台积电承诺在美国投资1000亿美元 [1] - 拜登政府时期的芯片法案被形容为向英特尔、台积电和三星等公司提供资金 [1] 企业及国际反应 - 台积电高管初步讨论在美国政府要求入股的情况下退还补贴 [3] - 台湾地区经济主管部门表示若美政府投资入股台积电需向相关部门申请 [3] - 韩国业界担忧美国政府盯上三星电子和SK海力士并要求交出股份 [3] 政策影响分析 - 美国政府以补贴换股份的做法旨在增强控制力并实现产供链向美国转移 [3] - 这一做法可能干扰甚至破坏原有市场秩序和规则 [3] - 企业警惕政府入股将伤及在美投资积极性并有损美国市场经济国家形象 [3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國上城集團有限公司 執行董事兼行政總裁 劉建輝 China Uptown Group Company Limited 中國上城集團有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （ 股 份代號： 2 3 3 0 ） 董事會會議通告 中國上城集團有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈， 將於二零二五年八月二十八日（星期四）舉行董事會會議，以考慮及批准（其中 包括）本公司及其附屬公司截至二零二五年六月三十日止六個月之未經審核中期 業績及宣派中期股息（如有）。 承董事會命 香港，二零二五年八月十八日 於本公告日期，執行董事為劉建輝先生及劉智仁先生；以及獨立非執行董事為邱 思揚先生、蘇志杰先生、李鎮彤先生及 Aika Ouji 女士。 ...

行业景气度与投资机会 - 海外CSP云厂商上修资本支出，台积电上修2025年收入增速指引，算力景气度有望延续 [1] - 国内海光等公司持续释放业绩，半导体设备公司签单和业绩表现向好 [1] - 存储原厂受益于HBM需求，国内存储模组和利基存储芯片公司受益于涨价和库存改善 [1] - 模拟公司25Q2营收多数同环比改善，TI表示大部分终端市场复苏 [1] - 建议关注自主可控加速叠加业绩向好的设备/算力/代工等板块，以及景气周期边际复苏的存储/模拟等板块 [1] 半导体指数表现 - 7月A股半导体指数+3.08%，跑赢费城半导体指数(+1.13%)但跑输中国台湾半导体指数(+8.05%) [1][24] - 电子(SW)行业指数+6.59%，半导体(SW)行业指数+3.08% [24] - 细分板块中印制电路板涨幅最高达33.6%，分立器件+8.21%，半导体设备+3.75% [26] 需求端分析 - 手机：Q2全球出货同比+1%，国内出货同比-4%，第三方机构下调全年出货预测 [2] - PC：25Q2全球出货同比+6.5%，预计25H2增速减弱，AI PC渗透率预计2027年达78% [2][44] - 可穿戴：25Q1全球AI眼镜出货同比+216%，小米发布首款AI眼镜 [2] - 服务器：TrendForce下修2025年AI服务器出货量至年增24.3%，北美云厂Capex指引超预期 [2] - 汽车：25H1国内销量同比+13.8%，小米YU7上市18小时锁单量突破24万台 [2] 库存端分析 - 手机链芯片大厂DOI环比提升4天至82天 [3][58] - PC链芯片厂商英特尔25Q2库存环比下降9亿美元，DOI降至110天 [3][60] - TI表示所有终端客户库存均处于低位，ST指引25Q4库存周转天数大幅下降 [3][62] 供给端分析 - 台积电产能利用率保持高位，UMC 25Q2产能利用率76%(环比+7pcts) [4] - SMIC 25Q2产能利用率92.5%(环比+2.9pcts)，华虹稼动率102.7%(环比+5.6pcts) [4] - 三星计划2026年量产V10 NAND，美光2025财年资本支出140±5亿美元 [4][65] - SK海力士上修2025年资本开支指引，HBM相关支出同比显著增长 [4] 价格与销售端 - DDR4产品价格涨幅收敛，NAND Flash价格持续复苏 [6][72] - 2025年6月全球半导体销售额599亿美元，同比+19.6%，环比+1.5% [6] - 亚太除中国、日本地区销售额同比+34.2%，美洲+24.1%，中国+13.1% [6] 产业链各环节表现 - 处理器：英伟达H20销售反复，海光25H1归母12亿元同比+37% [7] - 存储：美光FY25Q3 HBM收入环比+50%，国内公司库存和盈利能力改善 [8] - 模拟：TI预计25Q3营收环比+4%，国内公司25Q2营收多数改善 [9] - 功率半导体：英诺赛科与英伟达合作800V直流电源架构 [11] - 代工：台积电保持2024-2028年AI加速芯片营收CAGR近45%指引 [12] - 封测：日月光预计25Q3营收环比两位数增长，国内公司加大先进封装投资 [13] - 设备：国内设备厂商25Q2签单和收入增长趋势向好 [14]

芯片关税政策影响 - 特朗普政府计划对进口半导体征收约100%关税 但承诺在美国大规模投资的公司可获豁免 [3] - 台积电 三星电子 苹果等大型芯片制造商因承诺在美投资可能获得关税豁免 [3] - 小型芯片和电子产品制造商因无力承担在美投资成本将面临价格竞争力下降 [3] - 关税政策可能导致从台湾 马来西亚 中国等地进口的含芯片电子设备价格上涨 [3] 欧盟关税特殊安排 - 欧盟与美国达成协议 对欧盟输美芯片维持15%关税上限 不受新关税政策影响 [5] - 欧盟委员会强调15%关税上限适用于所有欧盟半导体出口商 [5] - 欧盟私营部门计划在美国投资6,000亿美元 促使特朗普降低对欧关税威胁 [5][6] 半导体公司市场反应 - 台积电股价上涨4.9% 因其已宣布追加1,000亿美元在美芯片厂投资 [7] - 富士康股价上涨4.6% 受苹果承诺1,000亿美元在美投资带动 [8] - 阿斯麦股价上涨3.5% ASM International上涨3% 反映市场已消化15%关税因素 [6][7] - 英飞凌科技股价回升1.3% 意法半导体上涨1.2% 部分收复当日跌幅 [7] 行业投资动态 - 苹果承诺未来几年在美投资6,000亿美元以换取关税豁免 [3] - 台积电2024年3月宣布计划对在美芯片厂追加至少1,000亿美元投资 [7] - 欧盟表示6,000亿美元在美投资意向来自私营部门计划 但未具化具体项目 [5][6]

台积电发展历程 - 公司创始人张忠谋在94岁高龄接受访谈，详细复盘台积电成功之路，包括如何击败英特尔、三星等半导体巨头赢得苹果芯片代工业务[1] - 28nm节点是公司发展关键转折点，2010年资本支出从20-25亿美元增至近60亿美元，抓住智能手机爆发机遇[2] - 公司研发投入固定为营收的8%，2010年大幅增加资本支出押注28nm节点，确立技术领导地位[3] 客户合作案例 - 1997年英伟达濒临破产时寻求合作，后成为前五大客户，2009年因40nm节点问题赔偿英伟达超1亿美元[3][12] - 2010年与苹果合作，面对40%毛利率和20nm节点要求投入巨资研发，虽遇短暂转向三星仍获大量订单[3] - 苹果选择台积电因英特尔不擅代工业务，且台积电能更好响应客户需求[95] 管理决策与战略 - 反对以绩效评估裁员，坚持功能型组织架构，顶住质疑推动关键研发与资本决策[3] - 预见无晶圆厂模式崛起，确立纯代工定位，凭借不与客户竞争优势成为行业生态关键枢纽[3] - 合并先进技术和主流技术部门，强化业务发展职能，为赢得大客户奠定基础[44] 技术发展关键节点 - 28nm被研发团队视为"最佳点"，在性能、成本和能效上达到完美平衡[31] - 20nm研发导致16nm推迟，三星趁机取得领先，但台积电最终仍获苹果大部分16nm订单[102] - 7nm被预见为下一个技术"甜蜜点"，延续公司技术领先优势[33] 行业竞争格局 - 英特尔因傲慢态度和代工能力不足失去苹果订单[95] - IBM因失去高通客户而陷入困境，其与联电的技术合作最终失败[109] - 三星虽在16nm暂时领先，但因与苹果竞争关系难以长期维持代工业务[104]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國上城集團有限公司 呈交日期: 2025年8月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02330 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 30,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 300,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 30,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 300,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 300,00 ...