文章核心观点 - 知乎图书出版的长篇悬疑推理小说《易碎品》获得"年度最具改编潜力作品"奖项 [1][2][3][4] - 知乎图书入围本届"年度出版品牌"奖项 [2][5] - 知乎自2020年开始涉足自出版业务,已形成多条产品线,包括多部畅销作品 [5] 行业总结 - 刀锋图书奖已成为国内具有影响力和洞察力的出版奖项 [2] - 悬疑推理小说一直是知乎用户和知乎图书读者关注的品类 [4] - 知乎与作家何袜皮合作,出版了她的非虚构作品和虚构类作品 [4] 公司总结 - 知乎自2020年开始涉足自出版业务,已形成多条产品线,包括多部畅销作品 [5] - 知乎图书出版的长篇悬疑推理小说《易碎品》获得"年度最具改编潜力作品"奖项 [1][2][3][4] - 知乎图书入围本届"年度出版品牌"奖项 [2][5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入同比增长16.5%至人民币41.99亿元 [1][2] - 2023年第四季度收入同比增长2.2%至人民币11亿元 [6][10] - 2023年全年毛利率提升4个百分点至54.7% [2] - 2023年第四季度毛利率达59.1%,创上市以来新高 [10][11] - 2023年全年调整后净亏损同比收窄44.9% [2] - 2023年第四季度调整后净亏损同比收窄31.9% [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费会员业务2023年第四季度收入同比增长13.3%至人民币5.56亿元 [6][7] - 付费会员数同比增长9.2%至1420万 [6][7] - 职业培训业务2023年第四季度收入同比增长100.1%至人民币1.69亿元 [6][10] - 营销服务业务2023年第四季度收入同比下降18.7%,但环比增长21.5% [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度MAU同比略降1.6%至9900万 [3][4] - 2023年第四季度高活跃用户内容创作贡献率和次月留存率均同比大幅提升 [3][4] - 2023年全年内容总量增长19.3%至7.75亿条 [2] - 2023年全年付费内容创作者收入同比增长36.8% [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点提升盈利能力,优化成本结构和提高运营效率 [13][14] - 将聚焦提升核心用户体验,增强内容生态的可信度和高质量 [13][14] - 积极应用AI技术,提升搜索功能和内容生产效率 [14][15][21] - 职业培训业务将进一步扩大课程供给,利用AI技术提升效率 [19][20][21] - 短视频IP开发和版权变现将成为新的增长点 [7][8] - 公司在内容生产和消费领域具有独特优势,有望在AI时代脱颖而出 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年面临宏观环境和行业竞争压力,但公司取得了显著进步 [1][2] - 公司将继续优化成本结构,提高运营效率,推动整体盈利 [13][14] - 公司看好内容生态的可信度和高质量内容的价值,将是未来发展重点 [13][14][22] - 公司将积极应用AI技术,提升用户体验和内容生产效率 [14][15][21] - 职业培训业务将成为新的增长引擎,有望带来规模优势 [19][20][21] 问答环节 问题1 **Vicky Wei提问** 公司2024年的关键战略重点是什么? **Zhou Yuan回答** 公司2024年的关键战略重点包括: 1. 加快实现盈利,优化成本结构和提高运营效率 [13] 2. 聚焦提升核心用户体验,增强内容生态的可信度和高质量 [13][14] 3. 积极应用AI技术,提升搜索功能和内容生产效率 [14][15] 问题2 **Xueqin Zhang提问** 公司什么时候能实现季度性盈利?实现盈利的具体路径是什么? **Wang Han回答** 1. 公司目标在2023年第四季度实现非公认会计准则下的季度性盈利 [14][15] 2. 公司将通过优化成本结构和提高运营效率来推动整体盈利 [14][15] 3. 公司的核心用户具有较高的忠诚度和价值,将是盈利的主要来源 [22][23] 4. 公司将积极应用AI技术,提升用户体验和内容生产效率 [21] 5. 职业培训业务将成为新的增长引擎,有望带来规模优势 [19][20][21] 问题3 **Daisy Chen提问** 公司付费会员业务的增长情况如何?未来的发展空间和驱动因素是什么? **Wang Han回答** 1. 公司付费会员业务保持良好增长,2023年第四季度收入同比增长13.3% [6][7] 2. 付费会员数同比增长9.2%至1420万,渗透率仍有提升空间 [6][7] 3. 内容品类和目标受众的不断扩展是主要驱动因素 [7][8] 4. 短视频IP开发和版权变现也将成为新的增长点 [7][8] 5. 公司在内容生产和消费领域的独特优势,有助于持续吸引付费用户 [22][23]

财务数据 - 公司2023年总收入为人民币4,198,889千元，较2022年增长16.5%[3] - 公司2023年毛利为人民币2,295,848千元，较2022年增长27.0%[3] - 公司2023年经营亏损为人民币1,072,225千元，较2022年减少33.1%[3] - 公司2023年净亏损为人民币839,528千元，较2022年减少46.8%[3] - 公司2023年平均月活跃用户为105.3万，较2022年增长4.0%[3] - 公司2023年平均每月订阅会员为14.5万，较2022年增长47.5%[3] 业务发展 - 公司2023年付费会员业务收入同比增加48.4%至人民币1,826.6百万元[7] - 公司2023年职业培训业务收入大幅增加，由2022年的人民币248.3百万元增至2023年的人民币565.6百万元[7] - 公司2023年截至12月31日累计拥有774.7百万条内容，覆盖超过1,000个垂直领域[10] - 公司2023年截至12月31日累计拥有71.3百万名内容创作者，同比增长13.0%[15] 财务状况 - 公司2023年现金及现金等价物为63亿元及55亿元[36] - 公司2023年经营活动所用现金淨额为415.5百万元，投资活动所用现金淨额为1,681.1亿元，融资活动所用现金淨额为365.1亿元[37] - 公司2023年没有做出或持有任何重大投资[37] - 公司2023年没有任何重大收购或出售附属公司、综合联属实体、联营公司或合营企业[38] 公司治理 - 公司董事会致力于达到高水平的企业治理标准，以保障股东利益、提升企业价值和问责性[48] - 公司持续定期审阅和监察企业治理常规，以确保遵守香港联交所证券上市规则附录C1所载的企业治理守则[49] - 公司董事长与行政总裁目前由同一人兼任，董事会认为这种安排有助于内部领导一致性和整体策略规划的有效性和效率[51]

财务数据 - 2023财年总收入为人民币4,198.9百万元（591.4百万美元），比2022年增长16.5%[28][1] - 付费会员收入为人民币1,826.6百万元（257.3百万美元），比2022年增长48.4%[30][2] - 职业培训收入为人民币565.6百万元（79.7百万美元），比2022年增长127.8%[31][3] - 毛利率由2022年的50.2%提高至54.7%[33][4] - 研发开支由2022年的人民币763.4百万元增加至人民币901.5百万元（127.0百万美元）[36][5] - 一般及行政开支由2022年的人民币622.0百万元减少至人民币418.5百万元（58.9百万美元）[37][6] 业绩展望 - 公司已根据现有100百万美元股份回购计划，在纽约证券交易所及香港联交所回购26.3百万股A类普通股，总价58.5百万美元[42][7] 用户数据 - 月活跃用户指在指定月份内曾至少启动一次公司手机应用程序的移动设备数目与曾至少浏览一次公司电脑版或手机版网站的登录用户数目的总和[44][8] 知乎公司财务数据 - 2023年第四季度，知乎总收入达到11.38亿元人民币，同比增长12.1%[56][9] - 知乎的毛利为6.73亿元人民币，较去年同期增长41.4%[56][10] - 知乎的研发开支为2.32亿元人民币，占总收入的20.4%[56][11] - 知乎的净虧損为10.38亿元人民币，较去年同期扩大了6.2%[56][12] - 2023年第四季度，知乎每股基本和稀释净亏损分别为0.36人民币和0.40美元[57][13] - 知乎2023年第四季度现金及现金等价物为2,106,639千元，较2022年减少了2,419,213千元[58][14] - 知乎2023年第四季度流动负债总额为1,945,488千元，较2022年增加了120,647千元[58][15]

盐言故事用户群体 - 知乎盐言故事是短篇故事领域最大的生产基地，女性用户占比超过八成，多为90后和00后Z世代女性[2] 红盐悦己女主季活动 - 盐言故事上线了“红盐悦己”女主季活动，展现了“大女主”叙事，呈现多元、不被定义、有力量的全新视角[3] 盐言故事影视化 - 盐言故事的优秀创作在影视化过程中，为影视行业提供新的创作视角，多部女性题材盐言故事已经进入影视化环节[6]

晚会主题 - 知乎(02390)“2024答案奇遇夜”以“看见彼此，照亮远方”为主题，由春节也送货的京东独家冠名播出[1] - 晚会以“答案奇遇岛”为背景，围绕八个过去一年在知乎备受热议的真实生活问题展开讨论[4] - 晚会成功塑造了“答案奇遇夜”的独特品牌，其IP价值也得到进一步释放[13] 晚会内容 - 晚会提供舞台，由多位表演嘉宾以歌曲、互动短剧等形式演绎并回答对应板块的问题，拓宽对答案的认知[5] - 主持人陈铭化身“奇遇岛岛主”，接待不同嘉宾并参与问题讨论[6] - 晚会通过高速服务区几位回家过年的人物，演绎了一个个暖心故事，希望能关照到不同人群的生活，共同感受年的滋味[10] - 晚会播出后节目中的几大话题也在知乎持续延伸，包括“明知道熬夜不好却戒不掉怎么办?”“AI是否会取代创造性的工作?”“职场‘立人设’有必要吗?”[14] 知乎社区影响 - 知乎举办“2024答案奇遇夜”晚会，旨在通过丰富的节目创意，实现多元文化的相互串联与融合[14] - 知乎将当下新职人对待人生和世界的专业讨论内容给予视觉呈现，并反哺社区内容生态[14] - 知乎是一个专业、多元、真实的内容社区，来自不同领域的人在这个讨论场里提出疑问、找到解答[15] 观看体验 - “2024答案奇遇夜”为观众提供更具沉浸感的观看体验，呈现新职人多元化的生活样本[15] - 通过“2024答案奇遇岛”，知乎让人们在讨论中看见彼此，让每个问题都被温柔以待[15]

业绩总结 - Zhihu Inc. (NYSE:ZH) 第三季度总收入同比增长12.1%[8] - 月活跃用户数达到1.105亿[10] - 毛利率同比增长5个百分点至53.7%[11] - 非GAAP净亏损同比减少10.1%[11] - Zhihu社区累计内容数量同比增长28.4%至7.437亿[12] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物约为57亿人民币[42] 用户数据 - 会员和职业培训业务收入分别同比增长39.2%和85.6%[9] - 付费会员收入同比增长39.2%[17] - Zhihu IP产品在中国在线娱乐行业展现巨大潜力[18] - Zhihu已积累超过10万个IP，包括短篇小说和科幻作品[20] 未来展望 - 公司将继续通过创新和探索加强商业化能力以提高ARPU[21] - 公司预计明年职业培训业务将实现20%以上的年同比增长[88] - 公司预计毛利率将在53%至55%之间[91] - 公司相信明年将实现盈亏平衡点[93] - 公司计划在下一年降低销售和营销费用占总收入的比例[92] - 公司相信还有空间降低销售和营销费用占总收入的比例[97] 新产品和新技术研发 - Zhihu AI的大型语言模型已升级至1000亿级参数的多模型大语言模型[47] - 大型语言模型在内容分类、内容搜索和推荐方面的运用大大提高了运营效率[48] - 多模型大语言模型有助于生成付费会员业务的故事封面图片，增强用户与虚拟角色的互动[52] - Zhihu计划将Zhihaitu AI应用到更多产品或功能中，以增强内容创作和消费体验[56] 市场扩张和并购 - Zhihu认为短视频剧集市场具有巨大潜力，将不断创新媒体以增强付费会员业务[66] - Zhihu的内容商业解决方案在双11活动期间取得了历史性成就，相关内容搜索量同比增长约188%[70]

业绩总结 - 2023年第三季度的总收入为人民币1,022.2百万元（140.1百万美元），较2022年同期增长12.1%[8] - 2023年第三季度净亏损为人民币278.4百万元（38.2百万美元），较2022年同期收窄6.5%[8] - 2023年第三季度经调整净亏损（非公认会计准则）为人民币225.3百万元（30.9百万美元），较2022年同期收窄10.1%[8] - 2023年第三季度的平均月活跃用户(MAUs)达110.5百万人[8] - 2023年第三季度的平均月订阅会员达14.8百万人，较2022年同期增长35.9%[8] 用户数据 - 月活躍用戶指數为指定月份内曾至少啟動一次手機應用程序的移動設備數目与曾至少瀏覽一次電腦版或手機版網站的登入用戶數目的總和[30] - 月訂閱會員數目为指定月份内公司的鹽選會員數目[31] 未来展望 - 公司管理層将于2023年11月29日上午六时正（北京╱香港时间2023年11月29日下午七时正）举行業績電話會議[33] 新产品和新技术研发 - 自2023年第一季度起，公司廣告及內容商業化解決方案的收入錄為「營銷服務收入」以更好呈現整體戰略的業務及經營業績[32] 市场扩张和并购 - 公司已根据现有股份購回計劃於紐約證券交易所及香港聯交所購回約18.3百萬股A類普通股，总价约42.6百萬美元[28] 其他新策略 - 公司採用非公認會計準則財務計量，在評估業務時，考慮並使用非公認會計準則財務計量（如經調整經營虧損及經調整淨虧損）[37]

关联方交易 - 公司确认2022年年度报告中披露的关联方交易不构成须遵守上市规则第十四A章的关连交易或持续关连交易[5] - 公司已就已披露的关联方交易遵守上市规则第十四A章的规定[5] 公司董事会 - 公司董事会由执行董事、非执行董事和独立非执行董事组成[7] 年度报告 - 公司2022年年度报告的其余内容均维持不变[5] - 公司于2023年4月28日刊发了截至2022年12月31日止年度的年度报告[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年总收入20.38429亿元，较2022年的15.79243亿元增长29.1%[9] - 2023年上半年毛利10.74297亿元，较2022年的7.35145亿元增长46.1%[9] - 2023年上半年经营亏损5.43964亿元，较2022年的11.08844亿元收窄50.9%[9] - 2023年上半年净亏损4.58038亿元，较2022年的11.01304亿元收窄58.4%[9] - 2023年上半年经调整经营亏损4.26744亿元，较2022年的8.1754亿元收窄47.8%[9] - 2023年上半年经调整净亏损3.42487亿元，较2022年的8.112亿元收窄57.8%[9] - 2023年上半年公司总收入同比增长29.1%至20.384亿元，净亏损同比大幅收窄58.4%至4.58亿元[15][21] - 截至2023年6月30日止六个月公司总收入为20.38亿元，较2022年同期的15.79亿元增长29.1%[25][27] - 2023年上半年营销服务收入为8.05亿元，2022年同期为9.22亿元，减少因宏观经济环境及优化服务组合[25][30] - 2023年上半年付费会员收入为9.04亿元，较2022年同期的4.93亿元增长83.4%，因优化内容和改善体验[25][30] - 2023年上半年职业培训收入为2.52亿元，较2022年同期的0.86亿元增长193.6%，因丰富课程和收购业务[25][30] - 2023年上半年其他收入为0.78亿元，2022年同期为0.79亿元[25][30] - 收入成本由2022年同期的8.44亿元增加14.2%至2023年上半年的9.64亿元，因内容及手续费增加[25][31] - 毛利由2022年同期的7.35亿元增加46.1%至2023年上半年的10.74亿元，毛利率从46.6%增至52.7%[25][34] - 2023年上半年经营亏损为5439.64万元，2022年同期为1.11亿元[25] - 2023年上半年净亏损为4580.38万元，2022年同期为1.10亿元[25] - 截至2023年6月30日止六个月，营运开支总额为16亿元，较2022年同期的18亿元减少12.2%[35] - 销售及营销开支由2022年同期的10亿元减少5.1%至2023年的9.862亿元[35] - 研发开支由2022年同期的3.901亿元增加7.5%至2023年的4.192亿元[35] - 一般及行政开支由2022年同期的4.149亿元减少48.7%至2023年的2.129亿元[35] - 经营亏损由2022年同期的11亿元减少50.9%至2023年的5.44亿元[36] - 净亏损由2022年同期的11亿元减少58.4%至2023年的4.58亿元[37] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为4033624千元，较2022年12月31日的4525852千元有所下降[99] - 截至2023年6月30日，公司流动资产总值为7159331千元，非流动资产总值为474259千元，资产总值为7633590千元[99] - 截至2023年6月30日，公司流动负债总额为2090568千元，非流动负债总额为197554千元，负债总额为2288122千元[99][100] - 截至2023年6月30日，公司知乎股东权益总额为5271380千元，非控股权益为74088千元，股东权益总额为5345468千元[100] - 截至2023年6月30日，公司定期存款为1068551千元，较2022年12月31日的948390千元有所增加[99] - 截至2023年6月30日，公司短期投资为1056376千元，较2022年12月31日的787259千元有所增加[99] - 截至2023年6月30日，公司应付账款及应计负债为1136723千元，较2022年12月31日的916112千元有所增加[99] - 截至2023年6月30日，公司长期租赁负债为19759千元，较2022年12月31日的43367千元有所下降[100] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损为8323169千元，较2022年12月31日的7861973千元有所增加[100] - 2023年上半年收入为2038429千元，2022年同期为1579243千元，同比增长约29.1%[102] - 2023年上半年毛利为1074297千元，2022年同期为735145千元，同比增长约46.1%[102] - 2023年上半年经营亏损为543964千元，2022年同期为1108844千元，同比收窄约51%[102] - 2023年上半年净亏损为458038千元，2022年同期为1101304千元，同比收窄约58.4%[102][103] - 2023年上半年全面亏损总额为363602千元，2022年同期为940327千元，同比收窄约61.3%[103] - 2023年上半年每股基本及摊薄净亏损为1.52元，2022年同期为3.62元，同比收窄约58%[103] - 2023年上半年普通股加权平均数（基本及摊薄）为304052681股，2022年同期为303843801股[103] - 2023年上半年计入收入成本的股权激勵费用为6546千元，2022年同期为8609千元[103] - 2023年上半年计入销售及营销开支的股权激勵费用为15142千元，2022年同期为12668千元[103] - 2023年上半年计入研发开支的股权激勵费用为36146千元，2022年同期为30064千元[103] - 2023年上半年净亏损458,038千元，2022年同期为1,101,304千元[109] - 2023年上半年经营活动所用现金净额为58,341千元，2022年同期为515,109千元[109] - 2023年上半年投资活动所用现金净额为390,396千元，2022年同期所得现金净额为805,756千元[109] - 2023年上半年融资活动所用现金净额为102,868千元，2022年同期所得现金净额为6,989千元[110] - 2023年上半年现金、现金等价物及受限资金减少净额为492,228千元，2022年同期增加净额为373,835千元[110] - 截至2023年6月30日，期末现金、现金等价物及受限资金为4,033,624千元，2022年同期为2,530,996千元[110] - 截至2023年6月30日资产总值为1001842千元，较2022年12月31日的694396千元增长44.27%[128] - 截至2023年6月30日负债总额为1002888千元，较2022年12月31日的699196千元增长43.43%[128] - 2023年第三方收入为1178996元，较2022年的618315元增长87.44%[130] - 2023年公司应占净亏损为25656元，2022年为1727元[130] - 2023年经营活动所得现金净额为208609元，2022年为189000元[133] - 2023年投资活动所用现金净额为120359元，2022年为173370元[133] - 截至2023年6月30日现金及现金等价物为339009千元，较2022年12月31日的250759千元增长35.19%[128] - 截至2022年及2023年6月30日，可变利益实体就外商独资企业服务产生费用分别为231.5百万元及467.4百万元[133] - 截至2022年及2023年6月30日，集团分别录得净亏损1101.3百万元及458.0百万元[135] - 截至2022年12月31日及2023年6月30日，集团流动资产净值为5495.0百万元及5068.8百万元[135] - 截至2022年及2023年6月30日止六个月，公司分别录得预期信贷亏损开支人民币1930万元及人民币1700万元[144] - 截至2023年6月30日，应收账款、应收关联方款项及其他应收款项预期信贷损失拨备期初余额为人民币9498.8万元，信贷损失额外拨备（扣除收回）为人民币1703.2万元，期末余额为人民币11202万元[145] - 截至2022年6月30日，应收账款、应收关联方款项及其他应收款项预期信贷损失拨备期初余额为人民币6053.1万元，信贷损失额外拨备（扣除收回）为人民币1932.6万元，期末余额为人民币7985.7万元[145] - 截至2022年及2023年6月30日止六个月，金融工具公允价值变动分别录得公允价值亏损人民币7870万元及零[147] - 截至2023年6月30日，无重大合同资产[149] - 截至2022年及2023年6月30日止六个月，来自零售购买的收入不重大[150] - 截至2022年及2023年6月30日止六个月，用于购买在线付费内容的优惠券不重大[150] - 截至2023年6月30日止六个月，无宣派或派付任何股息[161] - 截至2023年6月30日，应收账款总额86.1397亿元，信贷损失减值11.0121亿元，净额75.1276亿元；2022年12月31日总额92.7132亿元，减值9.2881亿元，净额83.4251亿元[165] - 截至2023年6月30日，0 - 3个月应收账款47.9614亿元，3 - 6个月8.2524亿元，6 - 12个月15.5677亿元，超1年14.3582亿元；2022年12月31日对应分别为45.136亿元、14.3434亿元、15.3255亿元、17.9083亿元[166] - 截至2023年6月30日，预付款项及其他流动资产总计23.9671亿元；2022年12月31日总计19.9249亿元[168] - 截至2023年6月30日，短期投资总计10.56376亿元，其中结构性存款3.06319亿元，财富管理产品7.50057亿元；2022年12月31日总计7.87259亿元，其中结构性存款3.80941亿元，财富管理产品4.06318亿元[170] - 截至2022年和2023年6月30日止六个月，短期投资相关投资收入分别为4130万元和1780万元[170] - 截至2023年6月30日物业及设备账面净值为9410千元，2022年12月31日为7290千元；2022年及2023年6月30日止六个月折旧开支分别为2.0百万元及2.2百万元[171] - 截至2023年6月30日无形资产账面净值为131688千元，2022年12月31日为80237千元；2022年及2023年6月30日止六个月摊销开支分别为10.4百万元及9.0百万元[173] - 截至2022年12月31日及2023年6月30日，使用权资产分别约为100.1百万元及82.1百万元，租赁负债分别约为96.6百万元及80.8百万元[178] - 2023年及2022年6月30日止六个月，经营租赁现金付款分别为25308千元及29655千元，以经营租赁负债换取的使用权资产分别为10159千元及21363千元[179] - 截至2023年6月30日，经营租赁未来租赁付款总额82611千元，租赁负债总额80783千元[180] - 截至2022年12月31日及2023年6月30日，加权平均剩余租赁期分别为2.01年及1.58年，加权平均贴现率均为4.75%[182] - 2022年及2023年6月30日止六个月，经营租赁开支分别为27.1百万元及27.5百万元，短期租赁开支分别为0.5百万元及1.7百万元[182] - 截至2023年6月30日应付账款及应计负债总计1136723千元，2022年12月31日为916112千元；截至2023年6月30日其他流动