公司公告核心决议 - 龙蟠科技董事会审议通过关于开展套期保值业务的议案 [1] - 该议案尚需提交公司股东会审议 [1] 业务授权额度详情 - 公司及下属公司拟开展期货和衍生品套期保值业务 [1] - 业务保证金和权利金上限不超过人民币5亿元 [1] - 任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币20亿元 [1] - 额度可循环使用 在授权期限内任一时点占用资金不超过上述额度 [1]

公司重大决策 - 龙蟠科技于2026年1月23日召开第四届董事会第五十次会议，审议通过了《关于公司开展套期保值业务的议案》[1] - 该议案已通过第四届董事会审计委员会第二十五次会议审议，尚需提交公司股东会审议[1] 业务开展计划与额度 - 公司及下属公司拟开展期货和衍生品套期保值业务[1] - 相关业务的保证金和权利金上限不超过人民币5亿元，此额度不含套期保值标的实物交割款项[1] - 任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币20亿元[1] - 上述额度可循环使用，在股东会授权期限内任一时点的占用资金不超过上述额度[1]

融资事项 - 2025年8月20日召开董事会、9月17日召开股东会，审议通过向特定对象发行A股股票议案[4] - 2026年1月23日董事会审议通过发行预案修订稿议案[5] 资金调整 - 调整前拟募资不超20亿，净额用于23.9亿项目[5][6] - 调整后拟募资不超18.8亿，净额用于22.7亿项目[7][8][9] 项目投入 - 调整前后两项目投资分别为10亿和7.9亿，拟投入8亿和6亿[6][8] - 调整前补充流动资金6亿，调整后为4.8亿[6][8] 实施条件 - 调整无需股东会审议，需上交所审核、证监会注册[5][9]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为1,407,164.30万元、872,947.86万元、767,305.11万元和582,538.21万元[18] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为75,292.39万元、 - 123,332.35万元、 - 63,566.81万元和 - 11,047.06万元[18] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年磷酸铁锂正极材料业务收入分别为387,943.42万元、561,886.52万元、675,362.82万元、1,224,187.32万元[127] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年车用环保精细化学品业务收入分别为142,506.66万元、183,586.12万元、188,729.48万元、175,340.47万元[127] 用户数据 - 报告期内公司前五大客户销售收入占整体销售收入比重分别为84.31%、64.47%、67.19%及64.29%，对宁德时代销售收入占比分别达55.42%、30.33%、35.86%和26.57%[15] 未来展望 - 公司计划通过募投项目建设产线，提升高性能产品供应能力[184] - 募投项目有利于就近配套电池厂商新增产能，提升市场占有率[185] 新产品和新技术研发 - 最近三年累计研发费用超15亿元，截至2025年9月30日有310名研发人员，占比7.39%[139] 市场扩张和并购 - 公司是国内首家在海外布局万吨级磷酸铁锂正极材料产能的厂商，将完成印尼基地二期建设[151] 其他新策略 - 公司围绕新能源与传统业务双轨并进，构建“前驱体—正极材料—循环回收”产业一体化思路[147] - 2025年6月公司成为江苏省城市足球联赛战略合作伙伴，旗下产品推出苏超定制包装[152] - 公司深化人才战略，外部引进专业人才，推进人才培养，优化人才结构[153] 募投项目 - 募投项目拟新增设备投资152,269.50万元，新增软件投资2,920.00万元，预计达产当年新增折旧与摊销合计11,986.41万元[14] 行业数据 - 报告期内，国内动力电池装机量排名前五位企业市场占有率合计分别为87.10%、88.20%、85.70%和82.00%，宁德时代市场占有率分别达50.05%、45.10%、46.17%和42.75%[15] - 电池级碳酸锂价格（含税）2020年低点约4万元/吨，2022年11月高点约56万元/吨，2023年12月低点约10万元/吨，2024年回落至7 - 8万元/吨，2025年6月左右下探至约6万元/吨，2025年下半年回升至7.5 - 9.5万元/吨[16][17] - 全球新能源汽车销量从2020年的320万辆增长至2024年的1,851万辆，年均复合增长率为55.1%，渗透率从2020年的4.2%提升至2024年的20.7%[68] - 2024年中国新能源汽车销量为1,287万辆，销量达到汽车总销量的40.9%[68] - 全球动力电池出货量自2020年的186GWh增长至2024年995GWh，年均复合增长率为52.1%，预期2030年增长至3,540GWh，2024 - 2030年年均复合增长率为23.6%[72] - 中国动力电池出货量自2020年的80GWh增长至2024年的780GWh，年均复合增长率为76.7%[72] - 2025年1 - 9月中国动力电池出货量达到785GWh，较上年同期增长47%[72] 股权结构 - 截至2025年9月30日，公司总股本为685078903股[32] - 截至2025年9月30日，石俊峰持股212662195股，持股比例31.04%[32] - 截至2025年9月30日，HKSCC NOMINEES LIMITED持股119995890股，持股比例17.52%[32] - 截至本募集说明书签署日，石俊峰累计质押30000000股，占其所持股份14.11%，占总股本4.38%[36] 发行情况 - 本次向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过188,000.00万元[200] - 本次发行采取向特定对象发行方式，发行对象不超过35名特定投资者，均以现金认购[188][192] - 本次向特定对象发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元[189] - 本次向特定对象发行A股股票采取竞价发行，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[193] - 本次发行不超过205,523,670股，不超过本次发行前公司总股本的30%[194] - 特定对象认购的本次发行的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[196] - 本次发行的股票将在上交所主板上市交易[197] - 本次发行前公司滚存未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[198] - 本次发行决议有效期为自公司股东会审议通过之日起十二个月[199]

募资与投资 - 2025年度向特定对象发行A股股票拟募资不超20亿元[13] - 2025年公司以H股募资80%（折合3.7亿元）向常州锂源增资[18] - 2019年公开发行可转债募资，截至2025年9月30日拟用3.9亿元，实使用3.9亿元[67][68] - 2021年非公开发行股票募资，截至2025年9月30日拟用21.8亿元，实使用16.3亿元[69][70] 产能与项目 - 报告期内，磷酸铁锂正极材料产能利用率分别为97.36%、57.56%、79.69%、68.17%[13] - 2024年磷酸铁锂产量提升至18.47万吨，产能利用率接近80%[84] - 2025年第四季度产能利用率超100%[84] - 四川锂源项目三期规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年[85][86] - 本次募投项目为11万吨和8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目[13] 关联交易与担保 - 2025年1 - 9月发行人与关联方采购商品、接受劳务关联交易金额2.7亿元，占比5.76%[50][51] - 2025年1 - 9月发行人与关联方销售商品、提供劳务关联交易金额1491.7万元，占比0.26%[53] - 截至报告期末，石俊峰、朱香兰为公司提供多笔关联担保，总担保金额巨大[56][57] 股权结构 - 公司持有常州锂源66.4205%股权，拥有控制权[27] - 截至出具日，常州优贝利、南京金贝利、南京超利持股比例分别降至4.1960%、2.0980%和0.8392%[27] 处罚与诉讼 - 2022 - 2025年公司及子公司多次受罚，部分罚款金额较小，不属于重大违法违规[109][111][114][116][117][119][120][121] - 三金锂电与十四化建建设工程施工合同纠纷案涉案金额暂计8487.4万元[124][126]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2259852.72万元，同比降45.36%；归母净利润59355.21万元，同比降62.45%[59] - 2025年1 - 9月公司营业收入582538.21万元，同比增2.91%；归母净利润 - 11047.06万元；磷酸铁锂销量13.17万吨，同比增5.55%[62] - 报告期内公司营业收入呈逐年下滑趋势，综合毛利率波动较大，归母净利润连续亏损[186] 产能与利用率 - 截至回复出具日，公司建成24.25万吨境内产能和3万吨境外产能[51] - 2022 - 2024年公司磷酸铁锂正极材料产能利用率分别为97.36%、57.56%、79.69%[52] - 2025年公司磷酸铁锂正极材料产能利用率全年预计约77%[52] - 公司正在建设新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目三期10万吨产能和印尼项目二期9万吨产能，计划建设高性能锂电池正极材料项目一期12万吨产能[53] - 2025 - 2028年公司预计产能分别为26.50万吨、43.58万吨、58.25万吨、58.25万吨[53] 市场与行业数据 - 2024年全球动力电池出货量中三元电池与磷酸铁锂电池市场份额合计超99%[15] - 磷酸铁锂动力电池在中国动力电池中的出货量占比从2020年的39.5%大幅提升至2025年1 - 9月的78.5%[16] - 2020年以来磷酸铁锂电池在中国储能电池出货量的占比持续在95%以上[16] - 全球磷酸盐型正极材料出货量从2020年的14万吨增长至2024年的248万吨，年均复合增长率为104.1%，预计2030年达867万吨，2024 - 2030年年均复合增长率为23.2%[17] - 中信证券预计全球磷酸铁锂正极材料出货量从2024年的248万吨增长至2030年的1136万吨，2024 - 2030年年均复合增长率为28.87%[17] - 2025年我国磷酸铁锂产量为392.02万吨，同比增长58.8%[17] 新产品与新技术研发 - 公司是行业内首家发布基于磷酸铁通过一次烧结工艺生产第四代高压实磷酸铁锂正极材料产品的企业[55] - 公司开发的第四代高压实产品可达到3C以上充电倍率[55] - 公司开发的铁锂1号产品显著改善了磷酸铁锂正极材料低温性能且具备较高充电速率[55] - 公司已实现第四代高压实磷酸铁锂正极材料量产[83] 市场扩张与并购 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过200,000万元[11] - 募投项目为“11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目”和“8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目”[74][76] - 2024年至今公司与多家客户签订超5年长期供货协议，合同约定总交付数量达210.63万吨[93] - 公司2025年以港股募资80%（折合36970.56万元）向常州锂源增资[100] 其他新策略 - 本次扩产是公司保证交付能力、提升市场份额的必要手段，将优化生产能力和产品结构[72] - 募投项目产线在现有基础上优化升级，能满足低温高倍率和第四代高压实产品生产需要，也兼容第三代产品生产[86][87] - 公司计划变更H股IPO募集资金中的19,800.00万港币拟定用途，投入江苏锂源高性能锂电池正极材料项目一期[161] - 公司计划偿还部分银行借款并股权融资降负债[162]

产能与产量 - 2024、2023、2022年度产能利用率分别为79.69%、57.60%、97.36%[15] - 2024、2023、2022年度产能分别为231,756.00吨、200,670.16吨、91,458.33吨[32] - 2024、2023、2022年度产量分别为184,697.34吨、115,509.81吨、89,039.88吨[32] - 2024、2023、2022年度销量分别为178,287.23吨、108,119.61吨、95,120.48吨[32] - 2025 - 2028年预计产能分别为26.50、43.58、58.25、58.25[34] - 2026 - 2030年除募投项目外规划产能分别为43.58、58.25、58.25、58.25、58.25[40] - 2025 - 2028年产能覆盖率分别为74.15%、92.04%、114.45%、116.51%[42] - 2025年1 - 9月产能利用率为68.17%[63] 财务业绩 - 2024年度营业收入767,305.11万元，同比变动 - 12.10%；2023年度872,947.86万元，同比变动 - 37.96%[35] - 2024年度归属于母公司股东的净利润 - 63,566.81万元；2023年度 - 123,332.35万元，同比变动 - 263.80%[35] - 另一组数据显示2024年度营业收入582,538.21万元，同比变动2.91%[37] - 另一组数据显示2024年度归母净利润 - 11,047.06万元[37] - 2024年度磷酸铁锂销量13.17万吨，同比变动5.55%[37] - 2025年1 - 9月总体营业收入582,538.21，营业成本502,728.81，毛利率13.70%[77] - 2025年1 - 9月磷酸铁锂正极材料营业收入387,943.42，同比增长66.60%，营业成本357,683.32，同比增长71.15%，毛利率7.80%[77] - 2025年1 - 9月车用环保精细化学品营业收入142,506.66，同比增长24.46%，营业成本99,284.19，同比增长19.75%，毛利率30.33%[77] - 2025年1 - 9月境外销售中LG新能源购买磷酸铁锂销售收入89,818.62，占境外销售收入比例97.32%，合计境外销售收入91,088.26，占比98.70%[91] - 2024年度境外销售合计收入4,643.78，占比62.98%；2023年度境外销售合计收入5,413.27，占比87.37%；2022年度境外销售合计收入1,494.56，占比73.54%[91] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年毛利率分别为43.69%、53.92%、35.73%、54.54%[94] - 2025年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日货币资金余额分别为358,003.56万元、276,466.51万元、330,932.86万元、202,968.09万元[98] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年利息收入及理财收入分别为7,789.62万元、4,389.10万元、6,870.33万元、3,232.91万元[99] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年货币资金及理财产品平均余额分别为412,855.18万元、331,897.24万元、271,400.73万元、145,615.65万元[99] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年平均收益率分别为2.52%、1.32%、2.53%、2.22%[99] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年有息负债利息费用分别为20,496.37万元、25,866.33万元、24,917.68万元、15,084.02万元[103] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年有息负债平均余额分别为908,728.92万元、917,924.38万元、775,222.65万元、404,431.22万元[103] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年平均资金成本率分别为3.01%、2.82%、3.21%、3.73%[103] - 截至2025年9月30日，公司2025年第四季度至2026年第三季度需偿还到期借款合计580,434.51万元[110] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司营业收入分别为29944.80万元、37219.91万元、37281.57万元、28699.92万元；净利润分别为3032.37万元、3311.70万元、4107.47万元、2726.90万元[130] - 2022 - 2027年营业收入分别为1407164.30万元、872947.86万元、767305.11万元、582538.21万元、352129.50万元、334523.03万元，毛利率分别为未提及、16.79%、14.78%、未提及、14.41%、14.16%[169][185] - 2022 - 2027年期间费用率分别为未提及、6.40%、6.60%、未提及、6.83%、7.09%，折现率均为12.17%[169] 资金与投资 - 设备投资总价合计85700.80[48] - 湖南裕能年产32万吨磷酸锰铁锂项目设备投资额273848.59万元，单位产能设备投资额8557.77元/吨[50] - 截至2025年9月30日货币资金及交易性金融资产余额498870.30万元[53] - 可自由支配资金355459.84万元[53] - 总体资金需求合计675679.30万元[53] - 总体资金缺口320219.46万元[53] - 2024 - 2027年流动资金需求为104,897.44[59] - 四川锂源项目三期与江苏金坛项目一期拟投入资金总额为191,000.00，拟投入募集资金金额为73,742.93，拟投入自有或自筹资金额为117,257.07[60] - 本次发行募集资金总额不超过188,000.00万元，其中48,000.00万元用于补充流动资金，未超30%[75] 人员与项目进度 - T + 2人员配置进度为70%，T + 3至T + 4人员工资相较初始年均薪酬涨幅为5.00%[66] - 11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目T + 2产量为7.7万吨，达产率为70%[70] 市场情况 - 2024年公司全球市场自有率为7.70%[40] - 2025年12月动力型和储能型磷酸铁锂正极材料均价升至40,000元以上，较年中低点涨幅超30%[119] 商誉与减值 - 2022年末、2023年末、2024年末，公司合计商誉账面余额均为39171.29万元，减值准备分别为2911.46万元、10188.72万元，账面价值分别为36259.83万元、28982.57万元[127] - 2023年和2024年收购天津锂源和江苏锂源形成的商誉出现减值情况[162] 应收账款与存货 - 2022 - 2025/9/30应收账款余额分别为224255.50万元、229888.27万元、152333.34万元、180913.24万元，变动比例分别为2.51%、 - 33.74%、18.76%[185] - 2022 - 2025/9/30应收账款占营业收入的比例分别为15.94%、26.33%、19.85%、23.29%，分别变动增加10.40、减少6.48、增加3.44个百分点[185] - 2022 - 2025/9/30，1年以内应收账款账面余额占比分别为99.18%、98.98%、96.87%、96.83%[187] - 2022 - 2025年9月30日按单项计提坏账准备账面余额分别为1031.74万元、834.40万元、1710.62万元、1541.35万元[193] - 2022 - 2025年9月30日按组合计提坏账准备余额分别为11215.95万元、11562.42万元、7780.71万元、9314.99万元，计提比例分别为5.02%、5.05%、5.17%、5.19%[194] - 2022 - 2025年9月30日应收账款期后回款率分别为98.08%、96.27%、95.51%、90.99%[196] - 2022 - 2025年9月30日公司存货账面价值分别为300727.53万元、161023.78万元、139191.83万元和153663.74万元，整体呈下降趋势[200]

公司信息 - 公司为江苏龙蟠科技集团股份有限公司，股份代号2465[2] 融资进展 - 2025年12月29日公司收到上交所《审核问询函》[4] - 会同中介机构落实问题，补充修订申请文件[4] - 2025年度向特定对象发行A股需上交所审核、证监会注册[5] 公告信息 - 公告日期为2026年1月24日[7]

授信额度 - 公司及其下属公司拟向银行申请不超198亿元年度综合授信额度，向其他机构申请不超10亿元综合授信额度[8][9] 担保情况 - 本次担保额度预计不超139亿元，12个月内有效，任一时点担保余额合计不得超139亿元[11] - 常州锂源新增担保额度40000万元，实际担保余额36659万元[5] - 江苏锂源新增担保额度264000万元，实际担保余额132500万元[5] - 天津锂源新增担保额度4000万元，实际担保余额2000万元[5] - 山东锂源新增担保额度150000万元，实际担保余额59865.29万元[5] - 截至公告日上市公司及其控股子公司对外担保余额57.68万元，占比181.96%[7] - 对外担保逾期累计金额为0万元[7] - 本次担保涉及对资产负债率超70%单位，担保金额超净资产50%，总额超100%[7] 公司业绩 - 2025年龙蟠科技营收780,601.74，利润444,601.36，净利润10,215.92[17] 公司财务 - 江苏锂源资产负债率87.65%，截至2025年底担保余额132,500万元，新增264,000万元，占比83.29%[12] - 山东锂源资产负债率96.49%，截至2025年底担保余额59,865.29万元，新增150,000万元，占比47.32%[12] - 湖北锂源资产负债率100.75%，截至2025年底担保余额55,898.80万元，新增135,000万元，占比42.59%[12] - 常州锂源2025年9月资产总额588,021.02万元，负债343,794.97万元，营收23,315.44万元，净利润 -9,226.36万元[16] - 江苏锂源2025年9月资产总额228,235.13万元，负债200,043.04万元，营收121,058.64万元，净利润 -2,091.16万元[16] - 天津锂源2025年9月资产总额65,909.91万元，负债19,162.00万元，营收63,928.72万元，净利润5,136.26万元[16] - 山东锂源2025年9月资产总额183,914.75万元，负债177,453.24万元，营收144,109.99万元，净利润 -1,417.61万元[16] - 四川锂源2025年9月资产总额374,532.58万元，负债241,083.54万元，营收195,550.30万元，净利润 -609.03万元[16] 其他 - 董事会提请股东会授权董事长审批具体授信与担保事宜，授权人员办理手续并签署法律文件[11] - 2026年1月23日会议审议通过相关议案，尚需股东会审议[12] - 下属控股公司对龙蟠科技担保，其资产负债率43.04%，新增担保额度25,000万元，占比7.89%[13] - 锂源新能源2025年新设立，无2024年财务数据[17] - 锂源亚太（南京）2025年12月新设立，暂无财务数据[17] - 公司及其下属公司互相担保利于经营发展，符合整体利益[19]

套期保值业务 - 拟开展商品套期保值业务，交易品种含乙二醇等[5] - 商品套期保值保证金和权利金上限不超5亿，最高合约价值不超20亿[5] - 商品套期保值业务期限自股东会通过起一年[6] - 拟开展外汇套期保值业务，保证金和权利金上限不超2000万美元[13] - 外汇套期保值最高合约价值不超20000万美元[13] - 外汇套期保值业务期限自股东会通过起一年[13] 资金与风险 - 套期保值资金源于自有资金，H股发售款依规使用[6][13] - 商品套期保值存在价格波动等风险[7] - 外汇套期保值存在市场等风险[14][15] 业务管理 - 建立商品套期保值业务管理制度，设期货风险管理部门[9] - 建立《外汇套期保值业务管理制度》控制风险[16] - 仅与有资质金融机构开展外汇套期保值业务降风险[17]