公司上市概况 - 中伟新材料股份有限公司于11月17日在港交所主板上市，股票简称“中伟新材”，代码02579，成为贵州首家“A+H”股公司 [1] - 公司全球发售H股基础发行股数为1.04亿股（行使超额配售权前），其中香港公开发售1042.26万股，国际发售9380.28万股 [1] - 以每股34港元发售价计算，假设超额配售权未行使，全球发售所得款项净额约为34.33亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事新能源电池正极活性材料前驱体（pCAM）的研发、生产及销售，以及新能源金属产品 [2] - 自2020年起公司pCAM出货量连续五年排名第一，2024年镍系pCAM和钴系pCAM市场份额分别为20.3%和28.0% [2] - 就全部pCAM产品销售价值而言，公司2024年全球排名第一，市场份额为21.8% [2] 募资用途 - 募集资金的50%计划用于扩大生产及供应链能力，重点推进印尼镍冶炼基地、韩国前驱体一体化项目及摩洛哥磷系材料基地建设 [2] - 40%将用于新能源电池材料研发及数字化推进，聚焦高镍、钠电、固态电池材料等前沿领域 [2] - 剩余10%用作营运资金及一般企业用途 [2] 行业趋势与影响 - 港股上市被视为公司全球化战略的重要里程碑，有助于提升国际影响力，拓宽融资渠道，支持全球化产能布局和技术研发 [1][2] - 锂电企业掀起赴港上市热潮，2024年5月宁德时代在港挂牌，7月欣旺达亦公告拟发行H股 [3] - 赴港上市是锂电企业应对行业“内卷”、加速“出海”的缩影，行业竞争从价格战升级至资源获取、碳足迹管理等综合能力比拼 [3] - 行业竞争正从产能扩张转向技术、资源与供应链的全方位竞争，头部企业通过垂直一体化、技术迭代和生态构建争夺全球话语权 [3]

上市概况与市场表现 - 公司于11月17日在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码02579 HK [1] - 全球发售1.04亿股H股，每股定价34港元，募集资金总额约35.44亿港元，募资净额约34.33亿港元 [1] - 上市首日股价表现不佳，出现破发，午间收盘大跌5%，最新股价为33.4港元，较发行价下跌1.76%，市值约为340亿港元 [3][4] - 港股流通市值为34.81亿港元，换手率为12.28%，市盈率为24.21 [4] 行业地位与市场份额 - 公司是全球锂离子电池正极活性材料前驱体领域的龙头企业 [4] - 自2020年起连续五年位居全球镍系和钴系pCAM出货量榜首 [4] - 2024年公司镍系pCAM全球市场份额达20.3%，钴系pCAM占比28.0%，全部pCAM产品以21.8%的市场份额保持全球第一 [4] 业务运营与财务表现 - 公司已构建从上游矿产开采、冶炼到材料生产及回收的垂直一体化产业链 [4] - 在印尼、韩国、摩洛哥等地建立十大产业基地，2024年海外收入占比达44.5%，今年上半年进一步突破50% [4][5] - 2025年前9个月，公司营收333亿元，同比增长10.39% [5] - 2025年前9个月，公司净利润为11.13亿元，同比下降16%，扣非后净利润为10.24亿元，同比下降10.24% [5] 资本运作与战略发展 - 从2020年12月深交所创业板上市，到9个月内完成H股上市，资本运作步伐加速 [5] - 此次IPO公开发售部分获27.90倍超额认购，国际发售获4.08倍认购 [5] - 引入9名基石投资者，合共认购约16.59亿港元股份，包括贵州新型工业化基金、中创新航、厦门国贸旗下宝达投资、高毅资产、蓝思科技旗下蓝思香港、欣旺达财资等知名机构 [5] - 募集资金将主要用于扩大生产及供应链能力（约50%）、新能源电池材料研发及数字化推进（约40%）以及营运资金补充 [5] - “A+H”双资本平台的构建标志着公司国际化战略取得里程碑式突破，旨在更高效整合全球资源，深化与国际客户的合作 [5]

上市里程碑 - 中伟新材料股份有限公司于11月17日在香港交易所挂牌上市，股票代码为02579 HK [1] - 公司成为新能源材料行业首家"A+H"两地上市企业，也是贵州省首家"A+H"上市公司 [1] 公司业务与市场地位 - 公司产品矩阵覆盖镍系、钴系、磷系、钠系新能源材料 [4] - 镍系、钴系前驱体出货量连续五年位居全球第一，磷系前驱体、钠电材料处于行业第一阵营 [4] - 固态电池材料出货量约50吨，超高镍产品全球市场占有率达89.5% [4] 产业集群与产能 - 大龙开发区构建了"正极材料及原辅料—负极材料—综合回收利用"的完整产业链，以中伟股份为链主企业 [6] - 开发区三元前驱体产能达15万吨，约占全球市场12% [6] - 高纯硫酸锰产能13万吨，占据全国市场份额50% [6] - 锰酸锂产能达7万吨，负极用石墨产能达24.5万吨，均位居全国前列 [6] 发展历程与未来展望 - 公司自2014年落户大龙开发区，依托区位优势和产业基础持续发展 [4] - 未来将继续以创新为引领，推动新能源产业向更高质量和更高附加值升级 [8]

股本变动 - 公司公开发行104,225,400股H股，总股本增至1,042,253,858股[6] - 控股股东中伟集团及其一致行动人持股比例降至50.68%[6] 股权稀释 - 中伟集团等三者合计持股被动稀释比例为5.63%[7] 股份占比 - 变动前后无限售、限售股数不变，占比降低[7] 权益变动影响 - 本次权益变动不影响公司控制权及持续经营[6][9]

上市概况 - 中伟新材于11月17日成功在香港联交所主板上市，股票代码为2579 HK [3] - 本次全球发售以每股34港元定价，发行总规模约35.4亿港币（绿鞋前），为近三年来港股市场发行规模最大的新能源材料领域IPO [3] - 香港公开发售部分获得27.90倍认购，国际配售部分获得4.08倍认购 [3] 发行亮点与投资者结构 - 本次发行引入9名基石投资者合计认购约2.14亿美元，约占绿鞋前发行规模的47% [7] - 基石投资者包括贵州新型工业化基金、厦门国贸、中创新航等战略投资者、长线基金和多策略基金 [7] - 簿记阶段成功转化多个国际长线基金、国内公募基金、知名中资私募基金和港股市场活跃的多策略基金的订单 [7] 公司业务与市场地位 - 公司是一家全球化新能源材料公司，主要从事以正极前驱体材料为核心的新能源电池材料的研发、生产及销售 [8] - 公司是锂离子电池用镍系和钴系前驱体材料的全球领导者，自2020年起连续五年出货量排名第一 [8] - 2024年镍系及钴系前驱体材料分别占全球市场份额的20.3%及28.0% [8] 财务表现与战略 - 公司2024年营业收入402.23亿元，净利润17.87亿元，收入和利润连续八年保持双位数增长 [8] - 公司以"技术多元化、发展全球化、运营数字化、产业生态化"为战略指引 [9] - 公司在全球建立10大产业基地，覆盖全球关键资源及主流市场，MSCI ESG评级跃升至AA级 [9] 保荐人角色与长期合作 - 华泰国际于本次发行中担任联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [3] - 华泰服务中伟新材已近十年，作为长期战略合作伙伴，提供全周期、跨市场的资本市场服务 [5] - 华泰此前协助公司完成深交所创业板IPO上市以及2021年50亿元和2022年43亿元的向特定对象发行股票融资 [5]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘于26384.28点，下跌188.18点，跌幅0.71% [1] - 恒生科技指数收盘于5756.88点，下跌55.92点，跌幅0.96% [2] - 南向资金逆市净买入港股，累计净买入金额超过84亿港元 [7] 主要板块及个股表现 - 科网股普遍下跌，联想集团跌幅超过3%，百度集团跌幅超过2%，哔哩哔哩和京东集团跌幅超过1% [6] - 军工股表现强势，中船防务涨幅超过3% [6] - 黄金股普遍下跌，赤峰黄金跌幅超过3%，紫金矿业跌幅超过2% [6] - 创新药概念股出现回调，联邦制药跌幅超过6% [6] 新股上市表现 - 中伟新材上市首日遭遇破发，发行价为34港元，盘中最低报32港元，最大跌幅超过5% [4] - 中伟新材尾市一度快速回升，但最终收盘报33.96港元，较发行价下跌0.12% [4] - 中伟新材是全球知名的新能源材料企业，主营业务为新能源电池材料的研究、开发、生产及销售 [6] 机构后市展望 - 银河证券认为港股市场风险偏好将保持谨慎，热点轮动加快，整体大概率延续震荡走势 [9] - 银河证券建议关注“反内卷”政策下供需格局改善的周期股，以及美联储降息不确定性下的防御性红利股 [9] - 建银国际认为港股估值修复阶段基本到位，后续动力需看明年是否有估值扩张的动力 [9] - 建银国际指出科技股第三季业绩对股价推动力不强，市场将更注重亮眼的科技创新，若缺乏新催化剂则估值难以上行 [9]

上市概况 - 中伟新材于香港交易所上市，股票代码02579 HK，开盘价34.00港元，盘中最低价32.00港元，收盘价33.96港元，较发行价下跌0.12% [1] - 公司本次全球发售股份总数为104,225,400股，其中香港公开发售10,422,600股，国际发售93,802,800股，上市时已发行股份数目（超额配股权获行使前）为1,042,253,858股 [1][2] - 最终发售价定为34.00港元，最高发售价为37.80港元，所得款项总额为35.44亿港元，扣除上市开支约1.11亿港元后，所得款项净额为34.33亿港元 [2][3] 资金用途与承销团队 - 全球发售所得款项净额计划用于扩大生产及供应链能力、新能源电池材料的研发及数字化推进、营运资金及其他一般企业用途 [3] - 本次发行的联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人包括摩根士丹利亚洲、华泰金融控股（香港）等，联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中金香港证券、法国巴黎证券（亚洲）等多家金融机构 [3] 基石投资者 - 基石投资者包括贵州省新型工业化发展股权投资基金、宝达投资（香港）、中创新航科技集团等9家机构，合计获分配48,596,000股发售股份，占全球发售后已发行H股总数的约46.63% [5][6] - 贵州省新型工业化基金获配22,159,800股，占全球发售后已发行H股总数的21.26%，为最大基石投资者 [6] 财务业绩 - 公司收入从2022年的人民币303.44亿元增长至2024年的人民币402.23亿元，2025年上半年收入为人民币213.23亿元 [6][7] - 净利润从2022年的人民币15.39亿元增长至2023年的人民币21.00亿元，2024年净利润为人民币17.88亿元，2025年上半年净利润为人民币7.06亿元 [6][7] - 截至2025年9月30日止九个月，公司收入为人民币332.97亿元，较2024年同期的301.63亿元增长10.4%，期内利润为人民币11.11亿元，低于2024年同期的16.47亿元 [8][9] 现金流状况 - 经营活动现金流于2023年及2024年分别为净流入人民币43.85亿元和39.43亿元，2025年上半年为净流入人民币14.76亿元 [7] - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动所得现金流量净额为人民币22.15亿元 [9][10] - 投资活动所用现金净额在2022年至2024年期间均呈现较大流出，2025年上半年为净流出人民币25.36亿元 [7][8] 业务概况 - 中伟新材是一家新能源材料公司，主要从事以正极活性材料前驱体（pCAM）为核心的新能源电池材料的研发、生产及销售，以及新能源金属产品 [1]

AH股溢价率总体情况 - 截至11月17日收盘，AH股溢价率差异显著，溢价率最高的三家公司为东北电气(815.25%)、弘业期货(277.62%)和中石化油服(276.83%) [1] - 溢价率最低的三家公司为宁德时代(-7.20%)、招商银行(-0.80%)和恒瑞医药(4.11%)，其中宁德时代和招商银行的H股价格相对A股出现折价 [1] - 前十大AH股溢价率排行中，溢价率均超过189%，东北电气以815.25%的溢价率位居榜首 [2] - 后十大AH股溢价率排行中，溢价率最高为民生银行的16.08%，多数公司溢价率低于10% [3] AH股偏离值总体情况 - 偏离值最高的三家公司为中伟新材(77.12%)、山东墨龙(35.17%)和浙江世宝(33.73%)，显示其当前溢价率远高于过去30天平均水平 [1][4] - 偏离值最低的三家公司为东北电气(-22.71%)、赣锋锂业(-21.06%)和安德利果汁(-18.96%)，显示其当前溢价率显著低于过去30天平均水平 [1][5] - 前十大AH股偏离值排行中，偏离值均超过17.54%，中伟新材以77.12%的偏离值位居第一 [4][5] - 后十大AH股偏离值排行中，偏离值最低为东北电气的-22.71%，中国海洋石油以-9.90%位列末位 [5] 高溢价率个股详情 - 东北电气H股价格0.295港元，A股价格2.25元，溢价率达815.25%，但偏离值为-22.71% [2] - 弘业期货H股价格3.530港元，A股价格11.13元，溢价率为277.62%，偏离值为30.95% [2] - 中石化油服H股价格0.820港元，A股价格2.58元，溢价率为276.83%，偏离值为31.89% [2] - 长飞光纤光缆H股价格33.600港元，A股价格81.1元，溢价率为189.11%，偏离值为18.78% [2][5] 低溢价率及折价个股详情 - 宁德时代H股价格526.000港元，A股价格407.51元，溢价率为-7.20%，偏离值为9.25% [3] - 招商银行H股价格51.500港元，A股价格42.65元，溢价率为-0.80%，偏离值为-1.97% [3] - 美的集团H股价格87.550港元，A股价格78.42元，溢价率为7.29%，偏离值为0.13% [3] - 药明康德H股价格104.600港元，A股价格93.76元，溢价率为7.37%，偏离值为-5.08% [3] 显著偏离值个股详情 - 中伟新材溢价率为77.12%，偏离值同样为77.12%，显示当前溢价率与近期平均水平存在巨大差异 [4] - 浙江世宝溢价率为275.47%，偏离值为33.73%，H股价格4.280港元，A股价格13.42元 [4] - 中国人寿溢价率为92.96%，偏离值为-17.82%，H股价格26.980港元，A股价格43.46元 [5] - 中国海洋石油溢价率为54.18%，偏离值为-9.90%，H股价格22.500港元，A股价格28.96元 [5]

港股新股市场情绪转变 - 港股新股市场明显转冷，从“涨幅强劲”转为“频频破发”，“打新必赚”神话破灭 [2] - 今年前10个月首日平均回报率达38.3%，80只新股中仅17只首日破发，破发率为21.25% [2] - 进入11月，破发率猛增至50%，已有4只新股首日破发，市场情绪转向谨慎 [2] 中伟新材（02579.HK）上市表现 - 11月17日挂牌上市，股价报32.14港元，较发行价34港元下跌5.47% [2] - 公司发售1.04亿股，募集资金净额约34.33亿港元 [2] - 香港公开发售部分获约27.9倍认购，国际发售获4.08倍认购，认购热度明显偏低 [2] 近期港股新股首日表现案例 - 11月6日上市的文远知行-W首日下跌9.96%，小马智行-W首日下跌9.28%，均胜电子首日下跌8.00% [3] - 同期亦有表现强劲新股，如旺山旺水-B首日上涨145.73%，明略科技-W首日上涨106.10% [3] - 市场变化反映出港股新股市场正逐渐回归理性，走向成熟 [3] 中伟新材基本面与行业挑战 - 公司面临新能源电池材料行业周期性下行挑战，行业从“高增长赛道”转变为“业绩承压行业” [4] - 2025年上半年营收达人民币213.23亿元，但自2024年以来净利润持续下滑 [4] - 2025年第三季度呈现“增收不增利”局面，营收同比增长18.84%，净利润却下降17.33% [4]

上市概况 - 公司于2025年11月17日成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为02579HK，其A股简称为中伟股份(300919SZ) [3] - 本次IPO全球发售1042254万股H股，占发行完成后总股份的10%，每股定价为3400港元 [3] - 募集资金总额约为3544亿港元，募资净额约为3433亿港元 [3] - 截至上市当日午间，每股收报3230港元，总市值约为33665亿港元 [6] 发行认购情况 - 公开发售部分获得2790倍认购，国际发售部分获得408倍认购 [3] - 本次IPO引入9名基石投资者，合共认购2135亿美元（约1659亿港元）的发售股份 [3] - 基石投资者包括贵州新型工业化基金、宝达投资、中创新航、东圣先行科技等知名机构和企业 [3] 股权结构 - 上市前，公司控股股东邓伟明先生与吴小歌女士夫妇合计持股约5069% [4] - 上市后，邓伟明先生直接持股284%，通过中伟控股（邓先生65%、吴女士35%）持股4621%，通过弘新成达（邓先生99%、吴女士1%）持股164% [5] - 其他A股股东持股3932%，H股股东持股1000% [5] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2014年，是一家新能源材料公司，核心业务为锂离子电池用正极活性材料前驱体(pCAM)的研发、生产及销售 [5] - 公司是镍系和钴系pCAM的全球领导者，自2020年起连续五年出货量排名第一 [5] - 以2024年销售价值计，公司镍系pCAM和钴系pCAM的市场份额分别为203%和280% [5] - 以2024年全部pCAM产品销量计，公司全球排名第一，市场份额为218% [5] - 公司已建立从上游新能源金属开采、冶炼、精炼到材料生产及回收的一体化运营体系 [5] 上市首日交易数据 - 上市首日股价最高为3400港元，最低为3200港元，振幅为588% [7] - 成交量为104082万股，成交额为345亿港元，换手率为999% [7] - 动态市盈率为2090，静态市盈率为2157，市净率为130 [7] - 总股本为1042亿股，其中港股股本为104亿股，港股市值为3366亿港元 [7] 中介团队 - 本次IPO的联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人为摩根士丹利和华泰国际 [7] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中金公司、法国巴黎证券、农银国际等多家机构 [7] - 审计师为安永，公司中国律师为澄明则正，行业顾问为弗若斯特沙利文 [8]