公司H股上市与资本运作 - 中伟股份H股于11月17日在港交所主板上市，股票简称为中伟新材，代码02579，截至当日上午收盘报32.30港元/股，构建"A+H"双资本平台后总市值为495亿元 [1] - 公司H股全球发售基础股数为1.04亿股（未行使超额配售权），香港公开发售1042.26万股，国际发售9380.28万股，每股发售价34港元，所得款项净额约34.33亿港元 [2] - 自2020年12月深交所创业板上市以来，公司完成多项资本运作，包括2021年定向增发融资50亿元、2022年定向增发融资43.07亿元，资金投向广西三元材料、印尼高冰镍等核心产能建设 [3] 公司发展战略与价值路径 - 公司规划三条价值跃升路径：锚定技术深耕，突破高镍、固态电池、钠电等材料创新；聚焦盈利提升，通过全球资源整合和数智化使毛利率稳定行业前列；夯实"资源开发-材料智造-全球循环"的生态闭环 [4] - 公司提出成为全球领先新材料科学公司的目标，内涵包括行业科学技术领先、全球化能力领先、经济效益领先及社会责任领先 [8] - 公司相关负责人表示，市值是企业价值外在体现，核心是做好技术、盈利、生态以提升长期竞争力 [4] 财务与运营业绩增长 - 公司总资产从2017年末的20.29亿元增至2025年6月末的746.94亿元，营业收入从2017年18.61亿元增至2024年402.23亿元，扣非净利润从2017年0.12亿元增至2024年12.81亿元 [7] - 公司在全球建立10大产业基地，2024年底全球员工超过1.6万人，连续5年全球镍系和钴系锂离子电池正极活性材料前驱体出货量第一，今年一季度成为全球外销市场出货量第一的独立磷系前驱体供应商 [5][7] 国际化布局与行业地位 - 公司海外收入占比显著提升，2024年全年达44.5%，今年上半年突破50%，早在2016年便与韩国LG等企业合作，比国内同行早一两年切入欧美高端市场 [7] - 公司2021年前瞻性开启"产业出海"，在印尼建成四大产业基地，实现前驱体生产镍系原料100%自供，并成功规模化生产电解镍、电解钴等新能源金属产品 [7] - 公司积极运用期货及衍生品工具开展套期保值，设定外汇套期保值上限150亿元、商品套保保证金上限40亿元，截至2024年底累计使用套期保值保证金4.20亿元 [3]

上市概况与市场反应 - 中伟新材于11月17日在港交所挂牌上市，成为继宁德时代之后的第二家A+H新能源核心标的 [1] - 公开发售阶段获得超额认购16.5倍，显示投资者对公司价值的高度认可 [1] - 上市后市场重心将更加聚焦对公司基本面的探讨 [1] 核心竞争力与技术优势 - 公司核心竞争力在于深耕新能源材料领域，打造了镍、钴、磷、钠四系产品矩阵，构建了"技术+市场"双壁垒 [3] - 研发费用与研发人员数量逐年提升，研发强度维持在行业较高水平 [3] - 自2020年起，锂电池用镍系、钴系正极活性材料前驱体连续五年出货量全球第一，2024年镍系和钴系材料市占率分别为20.3%和28.0% [3] - 2024年全品类pCAM按销售额计全球排名第一，市占率为21.8% [3] - 领先的技术优势带来显著的规模效应，有助于摊薄生产和运营成本，争取更多市场份额并获得更优的利润弹性 [3] 市场壁垒与客户优势 - 市场端壁垒体现在深度绑定全球动力电池产业核心客户，包括宁德时代、LG新能源、三星SDI等厂商 [4] - 下游客户基于供应链稳定、技术高门槛和重新认证周期长等因素，不会轻易更换上游伙伴 [4] - 这使得公司的产能释放得到保障，具备顺周期快速成长、逆周期韧性穿越的优秀特质 [4] 战略布局与成本控制 - 公司实施"贴近资源、贴近客户"战略，多维度夯实差异化竞争优势 [5] - 受益于垂直一体化战略，已实现镍、磷、锂多资源布局，有效规避单一资源价格波动风险，原材料自给能力与成本控制水平持续提升 [5] - 国内以贵州、湖南、广西为核心基地聚焦本土需求，海外部署印尼、韩国、摩洛哥三大基地分别辐射东南亚、东北亚和欧美市场 [5] - 海外布局有助于规避潜在贸易壁垒，缩短供应链响应时间，未来伴随海外产能提升有望承接更多市场机遇 [5] 财务表现与增长动能 - 营收从2022年的303.44亿元增长至2024年的402.23亿元 [5] - 核心产品盈利水平提升，镍系材料毛利率从2022年12.5%升至2024年19.9%，钴系材料毛利率从5.7%升至10.6% [5] - 财务数据反映出公司在新能源材料领域的竞争优势和战略执行能力 [5] 行业前景与需求驱动 - 新能源材料领域长期受益于电动汽车、储能及更多创新场景带来的需求爆发 [8] - 电动汽车销量预测在2024年至2030年间以超过20.9%的年复合增长率增长，长期拉动对镍系、磷系等电池材料的需求 [8] - 全球能源转型升级及AI发展使储能成为刚需，电化学储能凭借高效率和低成本成为优选方案 [8] - 预计2024-2030年全球电化学储能装机量复合增长率达45%，2030年装机规模突破3TWh，其中磷酸铁锂储能电池占比超60%，钠电池储能占比有望达15% [9] 公司未来增长点 - 公司的磷系材料在2025年上半年成为外销市场的全球首位，钠系材料订单规模行业领先，固态电池材料已进入大规模试点阶段 [9] - 随着固态电池中期开始量产，以及人形机器人、VR和AR产品大批量交付，技术领先的龙头企业将打开业绩增长天花板 [9] - 成功上市将借助资本实现发展提速，有助于提升全球市场份额和影响力 [11]

上市概况 - 公司于11月17日在香港联交所主板成功挂牌上市[1] - 全球发售定价为每股34港元[1] - 发行总规模约35.4亿港币（绿鞋前）[1] - 本次发行设置15%超额配股权[1] - 为近三年来港股市场新能源材料领域规模最大的IPO[1] 市场认购情况 - 国际配售部分获得4.08倍认购[1] - 香港公开发售部分获得27.90倍认购[1] 战略意义 - 上市是公司贯彻新四化战略中“发展全球化”的重要举措[1] - 此举协同客户全球化和资源全球化，完成资本全球化布局[1] - 通过融入国际资本市场提升全球化品牌形象与服务能力[1] - 使中国优质企业进一步走进国际投资者视野[1]

上市基本信息 - 公司于11月17日在香港联交所主板成功挂牌上市，股票代码为2579.HK [1] - 全球发售以每股34港元定价，发行总规模（绿鞋前）约为35.4亿港币 [1] - 本次发行设置15%超额配股权，是近三年来港股市场新能源材料领域规模最大的IPO [1] 市场认购情况 - 国际配售部分获得4.08倍认购 [1] - 香港公开发售部分获得27.90倍认购 [1] 战略意义与未来发展 - 上市是公司贯彻“发展全球化”新四化战略的重要举措，旨在协同客户全球化和资源全球化，完成资本全球化布局 [1] - 通过融入国际资本市场，公司将利用国际资本平台提升全球化品牌形象与服务能力 [1] - 此次上市使中国优质企业进一步走进国际投资者的视野 [1] 中介机构角色 - 华泰国际在本次发行中担任了多项角色，包括联席保荐人、保荐人兼整体协调人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1]

全球发售结果 - 最终发行价确定为每股34.00港元，位于招股区间下限，低于最高发售价37.80港元 [1] - 全球发售共计104,225,400股H股，其中香港公开发售占10%即10,422,600股，国际配售占90%即93,802,800股，另授予超额配售权15,633,800股 [1] - 按发行价计算，本次发售所得款项总额约为35.44亿港元，扣除发行费用后净额约34.33亿港元 [1] 市场认购情况 - 香港公开发售部分获得27.90倍超额认购，有效申请人数为40,241人 [1] - 国际配售部分认购倍数为4.08倍，最终分配予81名承配人 [1] - 香港公开发售未触发回拨机制，发售结构维持初始比例 [1] 基石投资者构成 - 本次发行共引入9家基石投资者，合计获配48,596,000股H股，占全球发售总规模的46.63% [2] - 贵州省新型工业化发展股权投资基金为最大基石投资者，获配22,159,800股，占比21.26% [2] - 宝建投资（香港）有限公司和中创新航科技集团股份有限公司分别获配6,383,400股及4,523,000股，占比6.12%和4.34% [2] - 所有基石投资者均承诺自上市日起禁售6个月，至2026年5月15日 [2] 上市安排与中介机构 - 公司H股预计将于2025年11月17日在香港联合交易所主板开始交易，每手交易单位为200股 [2] - 本次全球发售的联席保荐人为摩根士丹利亚洲有限公司及华泰国际金融控股有限公司 [2] - 其他中介机构包括中金公司、农银国际、中银国际等 [2]

公司信息 - 公司为中伟新材料股份有限公司，股份代号2579[1] 人员信息 - 邓伟明为执行董事、董事长兼总裁[2] - 邓竞为执行董事[2] - 陶吴为执行董事兼资深副总裁[2] - 廖恒星为执行董事兼高级副总裁[2] - 李卫华为执行董事、职工代表董事兼首席专家[2] - 刘兴国为执行董事兼副总裁[2] - 曹丰、洪源、蒋良兴、黄斯颖为独立非执行董事[2] - 曹丰为审计委员会主任委员[2] - 邓伟明为战略与ESG委员会主任委员[2]

委员会组成 - 战略与ESG委员会由三名董事组成，至少含董事长及一名独立董事[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之一以上提名[4] 人员调整 - 委员人数低于规定人数三分之二时，董事会应增补人选[5] - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[16] 会议召开 - 会议为不定期会议，三分之二以上委员出席方可召开[10] - 定期会议应于会议召开前3日发出通知[12] 会议通知 - 通知应包括会议时间、地点等内容[13][17] 会议决议 - 决议需经全体委员过半数同意方为有效[16] - 委员每人享有一票表决权[16] 会议表决 - 表决方式为举手表决或投票表决[18] 会议记录 - 现场会议应作书面记录，出席委员和记录人需签名[18] - 会议记录由董事会秘书保存，保存期限为十年[19] - 记录应包含会议召开日期等内容[20] 保密与规则 - 委员对未公开公司信息负有保密义务[21] - 议事规则自董事会审议通过之日起执行[23] - 议事规则解释权归公司董事会[24]

委员会组成与选举 - 提名、薪酬与考核委员会由三名董事组成，超半数为独立董事[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 委员任期与同届董事会董事一致，连选可连任[4] 委员会职权与运作 - 公司董事薪酬计划报董事会同意后提交股东会审议[7] - 高级管理人员薪酬分配方案报董事会批准[7] - 委员会负责拟定选择标准和程序，进行资格审核并提建议[9] - 委员会负责制定考核标准和薪酬政策方案并提建议[9] - 委员会会议不定期，三分之二以上委员出席方可举行[12] 会议通知与决议 - 会议提前3日发通知，紧急情况可电话通知[12] - 通知应附完整提案，以传真等方式通知委员[14] - 决议需全体委员过半数同意有效[17] 委员相关规定 - 委员可委托他人出席会议并行使表决权，需提交授权委托书[17] - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[17] 会议记录与保存 - 现场会议需作书面记录，出席委员和记录人应签名[18] - 会议记录由董事会秘书办公室保存，保存期为十年[20] 其他规定 - 议事规则所指高级管理人员包括总裁等[23] - 议事规则自董事会审议通过之日起生效执行[24] - 议事规则与国家法规抵触时按规定执行并修改[24] - 议事规则由董事会负责解释[25]

委员会组成 - 提名、薪酬与考核委员会由三名董事组成，超半数为独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] 会议规定 - 会议三分之二以上委员出席方可举行[12] - 提前3日发通知，紧急情况除外[12] - 决议需全体委员过半数同意[17] 人员薪酬与考核 - 董事薪酬报董事会同意后股东会审议，高管薪酬方案报董事会批准[7] - 委员会拟定人员选择标准和程序并提建议[9] - 制定人员考核标准和薪酬政策与方案并提建议[9] 其他 - 议事规则自董事会审议通过生效，由董事会解释[24][25]

审计委员会组成 - 由三名董事组成，独立董事应过半[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之一以上提名[4] - 任期与同届董事会董事一致，连选可连任[4] 人员增补与罢免 - 人数低于规定人数三分之二或缺少会计专业人士时，董事会应及时增补[4] - 可对违规董事、高级管理人员提出罢免建议[10] - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[22] 主要职责 - 监督评估内外审计工作、审核财务信息等[7] - 督导内部审计机构至少每半年对特定事项检查一次[9] 决策流程 - 披露财务报告等事项需经全体成员过半数同意后提交董事会审议[7] - 作出的决议，应经成员过半数通过[21] 会议相关 - 定期会议每季度至少召开一次，须三分之二以上成员出席方可举行[17] - 定期会议会前5日发通知，临时会议会前2日发通知，紧急情况可口头通知[17] - 表决方式为举手表决或投票表决[23] 信息披露与保存 - 公司应在年度报告中披露审计委员会年度履职情况[10] - 董事会应在年度工作报告中披露过去一年工作内容[23] - 会议记录保存期限为十年[24] 其他 - 审计部门负责为决策提供相关书面资料[13] - 委员对未公开公司信息负有保密义务[26] - 议事规则自董事会审议通过之日起执行，解释权归董事会[28][29]